[서울=뉴스핌] 장봄이 기자= AB자산운용은 미국 증시가 올해 들어서도 연일 호조를 보이는 가운데 이러한 흐름이 지속될 것으로 판단, 주식 투자자에게 55% 미국주식 비중을 제안했다. 이머징마켓(EM) 비중은 20% 투자 권고했다. 신흥국 아시아 시장은 올해 좋아지겠지만 여전히 대외 환경에 영향을 받는다는 이유에서다.

데이비드 웡 AB자산운용 주식부문 선임투자전략가는 21일 오전 서울 여의도 전경련회관에서 열린 '2020년 글로벌 주식 및 채권 시장 전망 기자간담회'에서 이 같이 조언했다.

데이비드 선임 투자전략가는 "신흥국 아시아는 지금보다는 좋아지겠지만, 본질적으로 EM이나 아시아 시장은 여러 조건에 따라서 달라진다는 점을 고려해야 한다"면서 "주식투자자라면 여전히 절반 이상을 미국 주식으로 담기를 권한다"고 강조했다.

미국 기업의 장기 성장성과 여전히 채권에 비해 저렴한 주가를 이유로 꼽았다. 그는 "글로벌 지표가 이제 저점에 도달했을지 모른다"면서 "기업 이익증가율은 3분기 바닥이었고 올해도 기업 이익 모멘텀을 기대할 수 있다. 아시아 기업들은 이익 성장성이 낮았기 때문에 큰 폭의 성장을 하고 있는 것으로 보이지만 미국만큼 장기적인 성장을 한 곳은 없다"고 설명했다.

세부 업종별로는 미국 주식 중에서 기술 분야나 성장성이 있는 헬스케어 분야를 추천했다.

그는 이어 "지난해 이외로 투자자들이 주식에 많이 투자하지 않았고, 여전히 주식에 대해 비관적"이라며 "미국 주식은 고평가됐다는 인식이 있지만 채권에 비해서는 여전히 저렴하기 때문에 자금이 더욱 들어올 것"이라고 내다봤다. 그 예로 마이크로소프트를 제시했다.

미국의 보험성 금리인하 환경도 주식 투자에 유리하다는 판단이다. 데이비드 투자전략가는 "세계적으로 경제가 좋아지고 있기 때문에 현재 EM 주식을 담기 좋은 상황"이라며 "미국 주식보다 싸고 밸류에이션이 매력적이라고 하지만 그건 장점으로 보지 않는다"고 말했다.

그러면서 "미국 주식의 성과는 대부분 기업 이익에 의해 이뤄지고 있고, 세계 경제가 어려운 상황에서도 수익을 낸 것으로 검증된 유일한 곳은 미국 시장"이라고 말했다. 이어 "올해 투자할 때는 기업 이익에 대한 확신을 가진 투자가 필요하다"고 덧붙였다.

유재흥 선임 포트폴리오 매니저는 이 자리에서 올해 채권 시장을 전망했다.

유 매니저는 "올해 성장률이 지난해 대비 약화되기는 하지만 급격한 둔화를 보이지는 않을 것이다. 채권시장은 위험 자산이나 듀레이션 모두 나쁜 시장은 아니다"면서 "정책이 안정돼 모두 긍정적인 상황도 아니지만, 자산에 대한 투자 수익률은 기대해볼만 하다"고 설명했다.

그러면서 채권투자 원칙으로 분산, 장기투자를 권했다. 펀더멘털 측면에서 이런 전략은 실패확률을 줄일 수 있다고 것이다.

그는 "전세계적으로 중앙은행이 완화 정책을 펼치고 있기 때문에 하방 위험을 줄이는 방향으로 작용할 것"이라며 "불확실한 시기에는 크레딧과 이자율 포지션 간에 균형 투자가 필요(바벨전략)하다. 고수익 채권을 국채와 연계해 투자하는 것도 한 가지 방법"이라고 전했다.

bom224@newspim.com