전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 미국·북미

속보

더보기

멍거 "자산시장에 먹구름, 기대치-리스크 낮춰라"

기사입력 : 2020년02월14일 01:56

최종수정 : 2020년02월14일 01:56

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 워렌 버핏 버크셔 해서웨이 회장의 40년지기 파트너인 찰리 멍거 부회장이 시장을 향해 쓴소리를 쏟아냈다.

96세의 노장은 상당수의 복병이 금융시장을 강타할 것이라고 경고했다. 투기적인 거래와 과도한 베팅이 파국으로 이어질 수 있다는 얘기다.

찰리 멍거 버크셔해서웨이 부회장 [사진=로이터 뉴스핌]

아울러 그는 투자 세계에서 전통적인 '해자'가 사라지고 있고, 1세기에 걸쳐 이뤄진 기술 혁신 역시 점차 시들해지고 있다고 지적했다.

버핏의 오른팔로 통하는 멍거는 12일(현지시각) 로스엔젤레스(LA)의 데일리 저널 주주총회에서 자산시장에 대한 의견을 제시했다.

신종 코로나 바이러스의 확산에도 뉴욕증시가 강한 저항력을 보이고 있지만 멍거는 강한 경계감을 드러냈다.

그는 "앞으로 수많은 문제가 금융시장을 강타할 것"이라며 "투자자들이 과도하게 위험을 떠안고 있다"고 주장했다.

특히 중국 증시의 투기적인 거래에 대해 그는 일침을 가했다. 중국 투자자들이 주식으로 도박을 일삼는다는 지적이다.

미국 금융시장도 마찬가지. 재정적자가 1조달러를 넘어선 상황에 뉴욕증시의 대표 지수가 사상 최고치를 갈아치우는 것은 정상적이지 않다는 의견이다.

여기에 신종 코로나 바이러스의 경제적 충격과 대통령 선거를 둘러싼 불확실성 역시 금융시장에 충분히 반영되지 않았다고 그는 강조했다.

주식시장의 밸류에이션에 대해서도 멍거는 못마땅하다는 표정을 지었다. 대다수의 투자자들이 EBITDA(법인세, 이자, 감가상각 차감 전 이익)을 앞세워 매수를 추천하는 한편 주가 상승을 점치지만 이는 적절한 평가 잣대가 아니라는 얘기다.

실제로 차량 공유업체 우버가 EBITDA 목표치를 상향 조정하면서 주가 급상승을 연출했지만 이는 기업의 수익성을 실제보다 크게 부풀리는 측면이 강하고, 이를 근거로 한 투자가 성공적인 결실을 거두기는 어렵다는 주장이다.

멍거는 현재 뉴욕증시가 1990년대 후반 닷컴 버블과 같은 상황은 아니라고 진단했다. 하지만 대다수의 자산이 지나치게 높은 밸류에이션에 거래되는 것이 사실이고, 이에 따른 후폭풍을 피하기 어렵다고 그는 경고했다.

이와 함께 멍거는 중장기적으로 투자 수익률에 대한 기대치를 크게 낮춰야 한다는 조언도 잊지 않았다.

그는 또 인덱스 펀드가 금융시장에 지나치게 커다란 영향력을 행사하고 있고, 이는 바람직한 움직임으로 보기 어렵다는 의견을 내놓았다.

이와 함께 전통적인 개념의 경제적 '해자'가 사라지고 있다고 멍거는 밝혔다. 해자는 특정 기업이나 비즈니스의 성장성과 수익성을 보호하기 위한 울타리와 같은 개념이다.

IT 기술 발전과 새로운 비즈니스 모델의 등장으로 인해 기존의 기업들이 경쟁적인 우위와 수익성을 유지하기 어려워졌고, 경제적 해자가 급속하게 사라지고 있다고 그는 강조했다.

때문에 특정 기업의 과거 실적 추이를 근거로 향후 수익성을 예측하는 일이 어려워졌고, 이 같은 형태의 분석 기법이 투자 세계에서 작동하지 않고 있다는 지적이다.

한편 멍거는 버핏과 손잡기 전 1962~1975년 사이 자신의 투자 파트너십을 운영하며 연 평균 20%에 달하는 수익률을 올렸다.

이는 같은 기간 S&P500 지수의 연평균 수익률인 5%를 네 배 웃도는 성적이다. 이어 버크셔 해서웨이에 합류한 이후에도 그는 중장기적으로 탄탄한 수익률을 창출하는 데 커다란 공을 세웠다.

월가의 투자자들이 여전히 버핏과 함께 멍거의 발언에 귀를 기울이는 것도 이 때문이다.

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동