전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

지구촌 외환시장 교란 주범은 日 연기금, 무슨 일

기사입력 : 2020년02월22일 02:00

최종수정 : 2020년02월22일 02:00

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 천정 뚫린 달러화와 안전자산 엔화의 가파른 하락이 지구촌 외환시장의 뜨거운 감자다.

극심한 시장 이변이 중국에서 번진 신종 코로나 바이러스(코로나19)가 일본 경제를 강타한 결과라는 해석에 힘이 실리는 가운데 일본 연기금이 교란의 주범이라는 주장이 나와 관심을 끌고 있다.

엔화 [사진=블룸버그]

세계 최대 규모인 일본 연기금의 해외 자산 매입과 외환 헤지 비용 하락이 엔화 급락을 초래했고, 이는 달러화를 밀어올리는 결과로 이어졌다는 얘기다.

21일(현지시각) 업계에 따르면 뉴욕외환시장에서 장 초반 엔화는 달러화에 대해 0.13% 가량 완만하게 오름세를 회복했다.

엔화 급락이 일단 진정된 모습이지만 투자자들은 경계감을 늦추지 못하는 표정이다. 20일까지 불과 이틀 사이 달러화에 대한 엔화의 낙폭은 1.9%에 달했고, 널뛰기가 언제든 재연될 수 있다는 불안감이다.

1달러 당 112엔에 근접하며 엔화가 2년 6개월래 최저치로 떨어진 데 대해 일본의 경제 펀더멘털이 배경으로 지목됐다.  

코로나19가 확산되면서 제조업을 중심으로 1분기 일본 경제가 0.25% 마이너스 성장률을 기록해 전분기 6.3% 후퇴한 데 이어 2분기 연속 위축, 경기 침체에 빠져들 것이라는 경고가 외환시장에 파장을 일으켰다는 설명이다.  

블룸버그에 따르면 월가의 트레이더들 가운데 일부 비관론자들은 달러/엔 환율이 120엔까지 치솟을 가능성에 공격 베팅하고 있다. 

하지만 경제 펀더멘털 측면의 적신호를 감안하더라도 엔화의 최근 움직임은 지극히 이례적이라는 데 시장 전문가들이 한 목소리를 내고 있다.

지난 2011년 후쿠시마 원전 사고로 일본이 위기를 맞았을 때도 엔화는 단기간에 6% 급등했고, 북한이 일본 상공으로 미사일을 발사했을 때도 엔화는 상승 탄력을 받았다는 얘기다.

이와 관련, 월스트리트저널(WSJ)은 엔화 약세의 주범이 일본 큰 손들이라는 의견을 내놓았다. 연기금이 해외 자산 매입에 잰걸음을 하는 상황이고, 여기에 헤지 비용 하락이 맞물리면서 엔화를 압박했다는 주장이다.

실제로 지난 1월 일본 연기금의 자금을 운용하는 계좌에서 2조엔(179억4000만달러)에 달하는 해외 장기 채권 매입이 이뤄졌다.

이는 사상 최고치에 해당하는 것은 물론이고 과거 최고치에 비해 무려 62% 급증한 수치다. 또 2017~2019년 월간 평균치를 감안할 때 5배 급증한 물량이다.

자산운용 업계의 대형 기관들이 해외 자산을 매입할 때 달러화를 포함한 외화 수요 역시 동반 상승한다. 동시에 엔화에는 하락 압박이 발생한다.

헤지 비용도 엔화 급락의 원인으로 꼽힌다. 환손실 헤지 비용은 최근 수년간 가파르게 상승했다. 지난 2018년 말에는 스팟 대비 1년물 달러/엔 선도 계약 비용이 3.4% 웃돌았다.

하지만 지난해 연방준비제도(Fed)의 금리인하에 따라 미 국채 수익률이 하락하면서 헤지 비용은 최근 1.9%까지 떨어졌다.

헤지 비용의 가파른 하락 역시 연기금의 미국 국채 및 기관채 대규모 매입과 무관하지 않다는 분석이다.

유동성 흐름의 거대한 기류 변화가 엔화의 안전자산 입지에 타격을 가했고, 큰 손들의 해외 자산 매입 열기가 진정되지 않으면 엔화의 전통적인 흐름이 회복될 것으로 기대하기 어렵다고 WSJ은 강조했다.

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동