[종목이슈] 에이치엘비, 3300억 유상증자 이후 무상증자까지...이유는?

기사입력 : 2020년03월06일 16:18

최종수정 : 2020년03월10일 09:21

"유상증자 이후 무상증자 주가 하락 방어 측면 있어"
무상증자만으로 기업가치 변하지 않는 점도 유의해야

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 신약개발기업 에이치엘비가 대규모 유상증자와 함께 무상증자를 실시한다. 3300억원 규모 주주 배정 유상증자 직후 보통주·우선주 10주당 1주를 무상 배정하는 무상증자도 진행한다. 이처럼 유·무상증자를 동시에 진행하는 것은 유상증자 결정에 따른 주가 하락 위험을 다소 상쇄하려는 전략으로 풀이된다.

6일 한국거래소에 따르면 에이치엘비는 전날보다 0.45%(400원) 오른 8만9000원에 거래를 마쳤다. 이날 소폭 올랐지만, 지난 3일 3000억원 넘는 유상증자 결정 이후로는 5.2% 내렸다.

[로고=에이치엘비]

에이치엘비는 지난 3일 장 마감 후 3270억원 규모 주주 배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 결정했다고 공시했다. 보통주 430만9157주를 1주당 7만5900원(예정 발행가로 오는 5월 25일 최종 확정)에 신주 발행한다.

신주 배정 기준일(오는 4월 20일) 주주명부에 등재돼 있는 주주에게 보통주 1주당 신주 0.1주 인수권을 배정한다. 보통주 10주를 가진 주주는 신주 1주를 인수할 권리를 가진다.

구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권·단수주는 일반 투자자에게 공모한다. 일반 공모 뒤 남은 실권주는 주관사인 한국투자증권과 하나금융투자가 인수한다.

조달 자금은 △자회사 엘레바(Elevar Therapeutics)의 기존 파이프라인(신약후보물질) 임상비용 및 신규 파이프라인 라이센스 인(기술도입) 비용 지원 등을 위한 유상증자 참여에 2192억원 △어드벤첸연구소(Advenchen Laboratories)가 보유한 리보세라닙 중국·글로벌 원천 특허 권리 인수자금 608억원 △이뮤노믹테라퓨틱스(Immunomic Therapeutics, 뇌종양치료제 임상 2상을 진행중인 미국 바이오의약품 연구개발기업) 경영권 취득자금 365억원 등에 쓸 예정이다.

유상증자 직후 보통주 473만53주, 우선주 324주를 신주 발행하는 무상증자도 실시한다. 주주에게 보통주·우선주 10주당 1주를 대가 없이 배정(자사주 제외)하는 방법으로다.

이번 유상증자로 발행한 신주도 무상증자 대상이다. 무상증자 신주 배정 기준일(오는 6월 8일)이 유상증자 납입일(오는 6월 5일) 이후이기 때문이다.

증권가에선 에이치엘비가 유상증자와 동시에 무상증자 계획을 밝힌 건 유상증자에 따른 주가 하락 위험을 상쇄하려는 전략이라고 풀이한다.

보통 유상증자 공시 이후 해당 기업 주가가 내리는 경우가 많다. 기존 주주들이 주식 매도하면서다. 기업이 자금을 유치하기 위해 신주를 시가보다 싸게 발행하는 유상증자를 하면, 새로운 주주는 주식을 싸게 취득할 수 있다. 유상증자에 참여하지 않는 기존 주주들은 상대적으로 손해보는 셈이다. 에이치엘비도 이번 유상증자 발행 신주에 할인율 20%를 적용했다.

신주 발행으로 주식 유통 물량이 늘어나는 것도 주가에 부담으로 작용할 수 있다. 발행 주식수 증가는 주가 희석요인이기 때문이다. 보통 주당순이익(EPS, 기업이 일정 기간 올린 순이익을 발행 주식수로 나눈 값)이 클수록 투자가치가 있는 주식으로 본다. 기업이 유상증자로 조달한 자금을 활용해 추후 이익을 늘릴 수 있겠지만, 증자 직후에는 발행주식 수가 늘어 주당순이익이 낮아진다.

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 유상증자 방법 2020.03.06 rock@newspim.com [자료=신한금융투자]

반면 무상증자는 주식시장에서 단기 호재로 해석되는 경향이 있다. 주주 입장에서는 공짜로 보유 주식을 늘릴 수 있기 기회이기 때문에 투자심리에 긍정적으로 작용하기도 한다.

한 기업금융 담당 임원은 "이론적으로 따지면 무상증자 이후 주식수가 늘어나는 만큼 주가가 희석되기 때문에 주가가 내려야 하는데, 실제로는 증자분만큼 내려오지 않는다"며 "주주들이 보유 주식수를 늘릴 기회로 보면서 투자심리에 긍정적으로 작용하기 때문"이라고 설명했다.

이어 "유상증자는 주주 입장에서 통상 악재로 받아들이는데, 무상증자랑 같이 진행하면 이를 방어하는 측면이 있다"며 "지금처럼 코로나19(신종 코로나 바이러스 감영증)로 주식시장 여건이 안 좋거나, 주주들의 유장증자 참여를 유도하려 할 때 유상증자와 무상증자를 동시에 하기도 한다"고 말했다.

무상증자만으로 기업 펀더멘털(기초체력)이 바뀌지 않는다는 점도 유의해야 한다. 무상증자는 회사 이익금을 재원으로 신규 주식을 발행해 기존 주주에게 무상으로 배정하는 증자 방법이다. 회계상으로 기업이 가진 잉여금을 자본금으로 옮기는 것이기 때문에 본질적으로 기업가치 변동을 수반하지 않는다.

이번 에이치엘비 무상증자 신주 재원은 주식발행초과금이다. 무상증자로 주식을 발행하면 주식 액면가와 발행 주식수 곱만큼 회계상 재원이 필요한데, 그 재원을 기존에 쌓아둔 주식발행초과금으로 쓰겠다는 의미다. 무상증자 이후 재무제표에서 주식발행초과금은 줄고 자본금은 늘겠지만, 둘 다 회계상 자본계정에 속해 자본총계는 변하지 않는다. 주식발행초과금이란 주식을 발행했을 때 액면을 초과한 금액으로 발행금액과 액면금액의 차액이다.

에이치엘비는 100% 자회사 엘레바를 통해 항암 치료 신약후보물질 '리보세라닙' 연구개발을 진행중이다.

리보세라닙 글로벌 위암 임상 3상 종료 직후인 지난해 6월 전체생존기간(OS)이 최종 임상 목표치에 도달하지 못했으며, 미국 식품의약국(FDA) 승인 진행이 불투명하다는 내용으로 3상 결과 발표를 한 바 있다.

이후 에이치엘비 자체적으로 임상 3상 데이터를 분석한 뒤, 리보세라닙의 신약 가치가 충분하다고 판단했다. 작년 10월에는 FDA와 신약 허가 신청을 위한 사전미팅(Pre-NDA 미팅)을 진행했다. 최종 데이터 분석 및 적절한 허가 전략을 수립해 신약허가를 신청할 계획이다.

에이치엘비는 증권신고서를 통해 "임상 결과에 대한 해석과 판단은 에이치엘비의 의견"이라며 "지난해 임상 3상 결과를 토대로 리보세라닙의 신약허가 취득을 보장할 수 없다"고 밝혔다.

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48

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이재명 '위증교사' 1심 김동현 판사 누구 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 이재명 더불어민주당 대표의 위증교사 혐의 1심 선고를 맡은 서울중앙지법 형사합의33부 재판장에 대한 관심이 집중되고 있다. 서울중앙지법 형사합의33부(김동현 부장판사)는 25일 오후 2시 위증교사 혐의로 기소된 이 대표의 1심 선고공판을 진행한다. 전라남도 장성 출신의 김동현 부장판사는 고려대학교 법학과를 졸업하고 2001년 사법연수원을 30기로 수료했다. 김 부장판사는 2004년 광주지법 판사를 시작으로 인천지법, 서울동부지법, 서울고법 등을 거쳐 지난해부터 선거·부패 사건을 전담하는 서울중앙지법 형사합의33부 부장판사로 재직하고 있다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 이재명 더불어민주당 대표가 25일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에 자리하고 있다. 2024.11.25 leehs@newspim.com 김 부장판사는 이 대표의 위증교사 사건 외에도 '대장동·위례신도시·성남FC·백현동 의혹' 사건을 함께 심리하고 있는데, 해당 사건은 기록의 양이 방대하고 쟁점이 복잡해 1심 선고를 하기까지 몇 년이 더 걸릴 수 있다는 전망이 나온다. 당초 이 대표 측은 두 사건을 분리해서 진행할 경우 방어권 보장에 어려움을 겪게 된다며 병합 심리를 요구했으나, 김 부장판사는 두 사건을 병합하지 않고 별도로 진행하기로 결정했다. 또 김 부장판사는 이른바 '가짜 수산업자'에게 금품을 받은 혐의로 기소된 박영수 전 특별검사(특검)의 1심 사건을 맡으며 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고하기도 했다. 당시 김 부장판사는 "이 사건 범행으로 공직자의 공정한 직무수행과 공공기관에 대한 국민의 신뢰가 크게 훼손됐다"며 "특히 박영수 피고인은 국정농단 규명을 위해 임명된 특별검사로 어느 공직자보다 공정성과 청렴성에서 모범을 보여야함에도 금품을 수수했다"고 질책했다. 박 전 특검 등에게 금품을 제공한 혐의로 기소된 가짜 수산업자 김모 씨에 대해서는 "다수의 공직자에게 긴 시간 금품을 제공한 점, 이종범죄로 처벌받은 전력이 있는 점 등을 고려했다"며 징역 6개월의 실형을 선고했다. 또 김 부장판사는 이명박 정부 시절 이른바 '스파르타팀'을 꾸려 정부에 우호적인 방향으로 온라인 여론을 조작한 혐의 등으로 기소된 전직 청와대 비서관들에게도 징역형 집행유예를 선고한 바 있다. 이런 가운데, 위증교사 혐의는 이 대표의 형사 사건 중 가장 불리한 판결이 나올 가능성이 높은 사건으로 꼽히고 있다. 검찰에 따르면 최근 6년간 유죄가 확정된 위증교사 사범 195명 중 실형(69명)이나 징역형 집행유예(114명)가 선고된 사례는 94.8%에 이르며 벌금형(12명) 선고 비율은 6.2%에 그쳤다. 이 대표가 만약 위증교사 혐의로 대법원에서 금고 이상의 형(집행유예 포함)을 확정받으면 공직선거법 제19조에 따라 피선거권이 박탈돼 형이 실효될 때까지 선거에 출마할 수 없게 된다. jeongwon1026@newspim.com 2024-11-25 11:19