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코로나19 소강 중국 억눌렸던 소비 '폭발'...내수 회복 청신호

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단기 소비 급증 필연적, 요식업·식품업계 회복 가장 빨라
중장기 소비 연결은 과제, 국민 가처분소득 제고가 관건

[서울=뉴스핌] 강소영 기자=코로나19 전염 추이가 소강국면에 접어든 중국에서는 일상 회복과 함께 소비가 빠른 속도로 늘어나고 있다. 일부에서는 전염병 이전 보다 매출이 급증하는 '소비 폭발' 현상도 나타나고 있다. 전염병 사태가 지나고 나면 억눌렸던 생활에 대한 반작용으로 '폭발적 보상성 소비'가 출현할 것이라는 전망이 현실화되고 있는 양상이다. 그러나, 코로나19로 심각한 타격을 입은 중국 경제가 내수 성장에 기대어 회복하기 위해서는 중장기 경제 부양 전략이 필요하다는 지적도 나온다. 

중궈신원왕(中國新聞網)은 직장인의 업무 복귀가 늘어나면서 온·오프라인 유통가의 매출이 급증하고 있다고 23일 보도했다. 특히 소비자 1인이 비정상일 정도로 한꺼번에 많은 소비를 하는 현상이 곳곳에서 나타나고 있다고 밝혔다.

[우한 중신사=뉴스핌 특약] 이동현 기자= 22일 후베이성(湖北省) 우한(武漢)의 마트 에서 한 주민이 쇼핑을 하고 있다. 우한시는 전염병이 미발생한 지역에 소재한 유통 매장에 한해 매일 9시~18시까지 영업을 허가했다. 주민들은 자가 방역 진단서 역할을 하는 디지털 통행증인 '젠캉마'(健康碼)를 소지해야 하고, 체온 검사 및 실명등록 후 매장에 입장할 수 있다. 2020.3.22.

2월 말 영업재개에 나선 항저우(杭州)의 한 마트는 개장 5시간 만에 매출액이 1100여만 위안(약 20억원)을 기록하기도 했다. 인터넷 생방송으로 화장품을 파는 한 '왕훙(인플루언서)' 채널은 3월 8일 '여성의 날'에 매출이 큰 폭으로 늘었다. 이날은 소비자 한 명이 적게는 50개, 많게는 128개의 립스틱을 주문하는 경우도 적지 않았다. 한 소비자가 혼자 꼬치구이 1.2kg을 구매해 먹어치우고, 혼자서 한 식당에서 파는 요리 전부를 배달해 먹었다는 후기도 인터넷에서 화제다. 

온라인 소비도 고속 상승세다. 중국 2대 전자상거래 업체 징둥(京東)의 경우, 전국 40개 도시 3월 매출이 2월보다 눈에 띄게 늘었다. 스마트폰은 2월 대비 판매량이 58% 늘었고, 인테리어 서비스 수요는 195%나 증가했다. 사무 용품과 가전용품 판매도 각각 30%와 37%가 늘어났다.

장쑤성(江蘇省) 소비자보호위원회가 진행한 설문 조사 결과, 조사 대상 장쑤성 소비자의 40%가 전염병 사태로 제한됐던 소비욕구를 서둘러 해소하고 싶다고 답했다. 전염병 사태가 진정되면 '시원한 소비로 스트레스를 풀겠다'라고 답한 비율은 28.4%에 달했다. 응답자의 90%는 전염병이 완전히 지나가고 나면 그간 참아왔던 소비욕구를 순식간에 쏟아내는 '보상성 소비'에 나설 것이라고 답했다. 또한 응답자의 45.7%가 전염병 사태가 종식되면 반드시 친구와 만나 외식을 할 것이라고 밝혔다.

이러한 분위기는 중국 인터넷에서도 감지된다. 많은 젊은이들이 전염병이 지나가면 하고 싶은 '버킷리스트'를 공유하고 있다. '친구들과 훠궈(火鍋)먹기, 영화관 가기, 쇼핑하기' 등등 코로나19 위험이 사라지기만 하면 밖으로 뛰쳐나가 돈을 쓰고 억눌렸던 에너지를 발산하겠다는 젊은 소비층이 넘쳐나고 있다.

중국 정부의 경기부양책도 소비자들의 '보상성 폭발적 소비'를 자극할 전망이다. 난징(南京), 지난(濟南), 닝보(寧波) 등 여러 지방정부가 소비 진작을 위한 '소비 쿠폰'을 주민들에게 배급하고 있다. 난징의 경우 식당, 스포츠 시설, 도서 구매, 지역 관광 등에 사용할 수 있는 소비 쿠폰을 3억1800만 위안 규모로 발급해 배포했다.

소비자들이 돈을 쓸 시간을 제공하는 정부도 있다. 장시성(江西省)은 2분기에 한해 '임시 2.5일 주말 제도'를 시행한다고 19일 발표했다. 금요일 오전에만 근무하는 임시 제도를 통해 금요일 오후부터 주말까지 쉬는 기간을 늘려준 것이다. 이를 통해 성내 주민들이 관광과 소비를 늘려갈 것으로 기대하고 있다.

개별 기업 차원의 소비 진작 마케팅도 생겨났다. 징둥은 18일 여러 브랜드와 함께 15억위안 규모의 소비쿠폰을 소비자에게 배포했다. 알리바바 산하 신선식품 전문 기업인 허마(盒馬) 상하이지점은 이번 달 20~22일까지 '어게인 춘제(春節)' 행사를 진행해 명절 인기 식품을 평소보다 저렴하게 판매하는 판촉행사를 진행했다.

허마 측은 "2월 마지막 주부터 주문량이 눈에 띄게 늘어나기 시작했다. 코로나19 기간 소비가 급감했던 해산물과 수입과일 등의 판매량이 평소 규모를 회복했다"라고 밝혔다.

코로나19 여파로 요식업계과 서비스업계가 심각한 타격을 입었지만, 사태가 종식되면 억눌렸던 소비 폭발로 빠른 회복세를 이룰 수 있다는 전망이 힘을 얻고 있다.

그러나 중국 경제 전반이 회복되기 까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 예상된다. 중국 싱예(興業)증권은 18일 발표한 보고서에서요식업계와 식품, 화장품업계는 3월 빠른 매출 회복세가 기대되지만 가구·가전·의류·주얼리 등 업종은 당장 소비가 늘어나기 힘들 것으로 전망했다.

코로나19로 수입이 줄어든 소비자가 많은 점도 문제점으로 지적된다. 공장이 문을 닫거나, 고정적인 수입이 없는 계층은 소비욕구가 있어도 쓸 '돈'이 없다는 것.

인허(銀河)증권도 19일 보고서를 통해, 소비쿠폰 발급 등으로 단기 소비가 급등할 수는 있지만 중장기 소비 증가를 위해서는 보다 근본적인 대책이 필요하다고 지적했다. 전염병 사태가 종식되어도 건축과 서비스 업계가 완전히 회복된 후에야 저소득층의 소비가 늘어날 수 있다고 강조했다.

판허린(盤和林) 중남정경정법대학(中南財經政法大學) 경제연구소 원장은 "소비를 통한 경제 부양이 성공하기 위해서는, 소비 쿠폰 같은 단기 소비 정책 외에도 국민들의 가처분소득을 늘리는 것이 필요하다. 지갑이 두꺼워 져야만 사람들이 소비를 할 수 있다"라고 설명했다. 

jsy@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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