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[바이든시대] 자유무역 내건 '바이든호'…韓, 미-중 선택의 갈림길

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대표적 수출국인 한국…무역·통상정책 재편 가능성
미-중 양국간 힘겨루기 격화…신남방 추진 등 다각화

[세종=뉴스핌] 정성훈 기자 = 미국 대선에서 조 바이든 민주당 후보가 사실상 승리하면서 바이든 정부의 정책 방향에 세계의 관심이 쏠리고 있다. 무엇보다 무역·통상정책에 어떠한 변화를 꾀할 지 주목된다.

대표적 수출국인 한국은 바이든 정부가 추진하는 무역·통상정책에 맞춰 전략을 다시 짜야 하는 상황이다. 양대 무역 강국인 미국, 중국과의 관계 형성도 숙제다. 자칫 양국 사이에서 선택의 기로에 설 가능성도 점쳐진다.   

◆ 바이든, WTO 중심으로 한 다자무역주의 강화 전망  

11일 대외경제정책연구원, 산업연구원 등 국책연구기관과 전문가 등에 따르면 바이든 정부는 자유무역주의적 통상정책 기조를 유지하고 세계무역기구(WTO)를 중심으로 한 다자주의 체계를 추진할 것으로 전망된다.  

강구상 대외경제정책연구원(대외연) 세계지역연구센터 선진경제실 미주팀 부연구위원은 최근 발표한 '미국 바이든 행정부의 경제정책 전망과 시사점' 보고서에서 "바이든 후보가 WTO를 중심으로 한 다자주의 무역체제 부활과 WTO 구조개혁을 강조했다"면서 "이는 규칙을 준수하는 체제에 가치를 두며, 유럽연합(EU), 일본 등 WTO 회원국과 협력해 미국이 주도하는 WTO 구조개혁을 달성하겠다는 의도"라고 분석했다. 

조 바이든 미국 대통령 당선인 [사진= 로이터 뉴스핌]

바이든 후보는 다자주의 무역체제 부활을 위해 동맹국과의 연대 강화를 적극 추진하겠다고 밝혔다. 또한 대선 유세 당시 트럼프 행정부가 대미 교역국을 상대로 시행한 무분별한 수입규제 및 관세부과 조치로 미국에 대한 국제사회의 신뢰도가 크게 추락했음을 강력히 비판하기도 했다. 

바이든 후보 측은 "트럼프 행정부가 미국우선주의에 입각해 자국의 핵심 교역국인 EU 및 캐나다산 제품에 관세를 부과한 것과 같은 실수를 되풀이하지 않겠다"고 언급했다. 그러면서 "바이든 후보가 상원외교위원장을 역임하는 등 오랜기간 상원외교위원회에서 활동한 경험을 살려 트럼프 행정부하에서 손상된 우방국과의 관계를 회복하고, 이를 통해 통상이슈도 해결하겠다는 입장"이라고 덧붙였다.  

산업연구원(이하 산업연)은 트럼프 임기동안 경직됐던 통상환경이 바이든 정부 체계에서 변화가 예상되지만 낙관은 금물이라는 조심스런 입장이다. 

산업연은 최근 발표한 '미 대선에 따른 통상정책 전망과 대응방안' 보고서에서 "바이든은 의회 외교전문가로서 동맹국과의 결속강화 추진 속에서 동맹국과 미국 간의 통상환경 개선을 추진 할 것으로 보인다"며 "경색됐던 WTO와의 관계개선도 기대해 볼 수 있다"고 전망했다.

다만, 전통적으로 자유무역에 반대 입장을 밝혀왔던 민주당이 바이든 정부와 원만히 손발을 맞출 수 있을지는 변수로 남아있다. 이에 대한 근거로 산업연구원은 "바이든 본인도 민주당이 주도한 북미자유무역협정(NAFTA)나 본인이 부통령으로서 관여한 FTA의 경우에는 긍정적이지만 다른 FTA의 경우에는 부정적 태도를 보이기도 한다"고 강조했다. 

대통령 후보로 지명된 이후 바이든이 환태평양경제동반자협정(TPP) 재가입 문제에 대해 일절 언급하지 않다는 점도 자유무역 낙관론을 경계해야 하는 이유로 들었다. TPP는 아시아·태평양지역 국가들의 자유무역협정이다. 당초 미국과 일본이 주도해왔지만 보호주의를 주창하는 도널드 트럼프 대통령이 미국 탈퇴를 선언하면서 총 11개국이 명칭을 CPTPP로 변경한 후 지난 2018년 말 발효했다. 

산업연은 "바이든이 대통령 후보로 지명된 이후 TPP 재가입 문제에 대해서는 일절 언급하고 있지 않아 TPP 재가입 여부도 불투명하다"면서 "반드시 자유무역으로 방향전환이 일어난다고 속단할 수는 없다"고 전망했다. 

우리 정부는 바이든 후보의 신규 무역협정 추진 가능성에 대해 주목하고 있다. 대외연에 따르면 바이든 후보는 TPP에 대해 "노동, 환경, 지식재산권, 투명성'에 대한 높은 기술을 바탕으로 협정국간 협력을 강화할 뿐만 아니라 중국의 무역 및 기술 관련 불공정관행을 막을 수 있는 바람직한 협정이지만 완벽하지는 않다"고 주장한 것으로 알려졌다.  

이 때문에 바이든호가 이끄는 미국 중심의 새로운 무역질서체계 탄생 가능성도 점쳐볼 수 있다.  

대외연은 "EU, 일본 등과의 협력을 통해 미국이 주도하는 WTO 구조개혁을 추진할 것으로 보인다"며 "이후 신규 무역협정 논의 시 미국이 주도하는 형태의 CPTPP나 범대서양무역투자동반자협정(TTIP)과 같은 다자간 무역협정으로 복귀할 가능성이 있다"고 전망했다.  

성태윤 연세대 경제학과 교수는 "기본적으로 미국이 주도하는 다자주의를 형성한다는 측면에서 긍정적인 측면이 있다"면서 "트럼프 정부도 중국에 대해서 우호적이지 않았고 바이든 호 역시 그렇지 않을 가능성이 높기 때문에 미국이 주도적인 위치를 갖는 새로운 국제 무역체제 탄생에 대한 국제적인 선호도는 유지될 것"이라고 분석했다. 

◆ 미국의 대중견제 계속될 듯…韓, 양대국 사이 줄다리기 가능성

다만 대(對)중국 통상정책에 있어서는 트럼프 정부와 큰 차이를 보이지 않을 것이라는게 전문가들 중론이다. 바이든 후보가 부통령 시절 당시부터 중국을 상대로한 보호무역주의를 주창해왔기 때문이다.  

산업연은 "클린턴 등 민주당 정부가 중국을 자유민주주의와 시장경제 체제로 편입시키기 위해 중국의 편의를 봐주는 경향이 있었다"며 "중국의 경제적 번영이 체제 변화를 가져오는 것이 아니라 공산당 일당독재체제의 강화와 그에 따른 미국에의 위협 증가로 인식됐다"고 분석했다. 

그러면서 "따라서 미국의 영향력 유지를 위해 앞으로는 중국과의 경제협력은 더 이상 없으며 중국의 도전을 강력하게 견제할 것으로 보인다"고 내다봤다. 

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 바이든 당선인(왼쪽)과 시진핑 중국 수석 2020.11.09 chk@newspim.com

또한 연구원은 바이든 정부가 한국에 대해 "WTO, 디지털 및 첨단기술, 신뢰할만한 공급사슬 구축에 대해서 협조를 기대하고 있으며, 대중관계에서 동맹으로서 미국과 보조를 맞출 것을 기대한다"고 분석했다. 

이 때문에 "결과적으로 한국입장에서는 동맹의 역할을 기대하는 미국과 주요 무역상대국으로서의 중국 사이에서 선택을 요구받을 가능성이 높으며 한국의 선택여부에 따라 사드 사태가 재현될 우려도 있다"고 경계했다. 

미국의 사드 배치 당시 실무자였던 한 정부 관계자는 "사드 배치는 당시 상원의원이였던 바이든의 강력한 요구로 관철된 것으로 알고 있다"면서 "바이든 정부의 압력으로 중국, 북한과의 관계가 소원해질 가능성도 있다"고 경계했다.  

산업연구원 역시 "바이든 행정부는 동맹으로서의 한-미 간 결속강화와 신뢰할 수 있는 공급사슬 구축이라는 측면에서 한국에 기대를 하고 있다"면서 "미국과 중국 사이에서 선택의 기로에 설 가능성이 높다"고 우려를 표했다.   

성태윤 연세대 경제학과 교수는 "미국과 중국을 다 포기할 수는 없지만 기본적으로 미국이 중국에 대해서 우호적이지 않은 분야까지 중국과 협조하기는 어려운 것이 사실"이라고 견해를 밝혔다. 

미국과 중국 양국간의 힘겨루기가 더욱 격화될 것으로 예상되는 가운데 한국 정부는 제1의 수출국인 대 중국 수출의존도를 낮추려는 노력을 진행 중이다. 일례로 러시아를 중심으로 주변 국가들과의 교류를 넓혀가는 신북방 정책, 인도를 포함한 아세안 국가와의 협력을 강화하는 신남방 정책 등을 들 수 있다. 

산업통상자원부 관계자는 "트럼프 대통령 임기가 아직까지 남아있는 상황에서 미국-중국 양국 사이에서 정부의 통상전략을 밝히기는 시기상조"라며 "다만 트럼프 이전으로 돌아가기는 쉽지 않을것이고, 장기적으로 중국 의존도를 낮추기 위해 동맹국연대를 추진하는 등의 방향으로 대응해 나갈 것"이라고 밝혔다. 

jsh@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌]  2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다.    mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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