월가 IB들, 화이자 매수 '신중'…백신 성공 가능성은 100%

기사입력 : 2020년11월12일 01:48

최종수정 : 2020년11월12일 01:48

JP모간 목표가 36달러…10일 종가 기준 7% 하락 전망
백신 성공 가능성, 모간스탠리 65%→100%, SVB리링크 80%→100%

[서울=뉴스핌] 민지현 기자 = 미국 제약사 화이자가 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 백신 후보물질에 대한 최종 임상의 중간 결과에서 90% 이상의 효과를 발표하면서 팬데믹 종식에 대한 기대감이 높아졌다.

월가 IB들은 화이자의 후보물질 BNT162b2의 성공 가능성을 100%로 보고 있는 것으로 나타났지만, 매수에 대해서는 여전히 신중 모드다. 아직 백신 출시까지 다양한 변수들이 남아있고 시장에 나오더라도 상업적 기회가 제한될 수 있어서다.

10일(현지시간) 모간스탠리는 화이자에 비중유지(Equal-weight)와 목표가 42달러를 제시했고 SVB리링크는 마켓퍼폼(Market Perform)과 목표가 44달러를 부여했다. JP모간도 '중립' 의견과 36달러의 목표 주가를 제시하며 현재 레벨(10일 종가 기준, 38.68달러)에서 7% 가량 하락할 것으로 내다봤다.

동시에 모간스탠리와 SVB리링크는 화이자의 코로나19 백신 성공 가능성을 100%로 명시했고 JP모간도 백신 개발 가능성에 의심의 여지가 없다고 평가했다.

모간스탠리의 데이비드 리신저 매니징 디렉터는 "3상 참가자 중 코로나19에 감염된 94명에서 90% 이상의 효과가 났다는 것은 최종 분석 인원수인 164명의 감염자를 대상으로 했을 때 FDA의 기준치인 50%를 초과할 가능성이 매우 높다"고 분석했다.

모간 스탠리는 아직까지 안전 관련 문제가 발생하지 않은 점과 위와 같은 분석에 근거했을 때 백신 성공의 가능성을 65%에서 100%로 높여 잡았다.

화이자는 백신의 안전성 점검을 거친 뒤 이달 셋째 주 미 식품의약국(FDA)에 긴급사용승인을 신청할 예정이다. FDA는 12월 초에서 중순 정도에 화이자 백신 승인을 논의할 패널 회의를 열 것으로 관측됐다.

모간스탠리는 보건의료 종사자와 특정 고위험 집단에 대한 긴급 사용 승인이 12월 말 정도에 나올 것으로 예상하고 있다. 화이자의 매출 전망에 대해서는 올해 4억8800만달러, 2021년 72억달러, 2023년 38억달러를 전망했다.

화이자의 코로나19 백신 성공 가능성을 100%로 점치는 기관은 모간스탠리 뿐만이 아니다. SVB리링크도 투자 보고서를 내고 높은 백신 효능과 새로운 안전 이슈의 부재를 고려해서 백신 성공의 가능성을 80%에서 100%로 높였다.

다만, 제약사들이 코로나19 백신을 앞다퉈 내놓고 낮은 단가로 시장 점유율을 두고 경쟁하게 되면 화이자의 매출 감소는 불가피할 전망이다. SVB리링크는 화이자의 코로나19 백신 매출이 2021년 46억달러 2023년 28억달러를 기록한 후, 2026년과 2029년 각각 12억달러, 16억달러로 둔화할 것으로 내다봤다.

JP모간도 10일 투자 보고서를 내고 화이자의 코로나19 백신 개발 가능성에는 의심의 여지가 없다면서도 다른 제약사들의 백신 후보물질도 최종 관문인 3상의 진전 단계에 있어 화이자의 BNT162b2에 대한 상업적 기회가 제한될 수 있다고 전망했다.

또한 최근 뉴스로 화이자 주가가 올랐지만 화이자의 시가총액은 이미 코로나19 백신의 가치인 100억~200억달러를 반영했다고 봤다.

크리스 스콧 JP모간 애널리스트는 "40달러 이상의 화이자 주가는 백신의 상업적 관점에서 최상의 시나리오(제한된 경쟁, 일관된 가격 경쟁력 등)를 반영한 것"이라며 "이것은 코로나19 백신의 상업 시장과 관련해 많은 변수(다수의 경쟁자, 효능의 지속기간, 장기 가격 결정 등)에도 불구하고 도출됐다"고 설명했다.

이어 그는 "화이자의 놀라운 중간 결과에도 불구하고 현재 주가 수준에서 추격하지 않을 것"이라고 강조했다.

JP모간은 화이자에 '중립' 의견과 36달러의 목표 주가를 제시하며 현재 레벨에서 7% 가량 하락할 것으로 내다봤다.

화이자는 바이오엔테크와 공동 개발중인 코로나19 백신 후보 물질에 대한 임상 3상 중간 결과에서 90% 이상의 예방 효과를 입증했다. 현재까지 안전성 우려도 발견되지 않았다. 화이자는 올해 안에 5000만 개의 백신을 생산하고 내년까지 13억명 분량을 생산할 수 있을 것이라고 밝혔다.

팁랭크스(TipRanks)에 따르면 화이자에 대해 최근 3개월간 의견을 제시한 IB 애널리스트는 12명으로 컨센서스는 완만한 매수(Moderate Buy)다. 매수와 보유는 각 4명, 8명으로 나타났다. 평균 목표 주가는 41.42달러로 현재 주가 38.68달러 대비 7.08% 높다.

이들이 제시한 화이자 목표가 최고치는 캔토피츠제럴드의 53달러다. 최저치는 바클레이스가 제시한 35달러다.

jihyeonmin@newspim.com

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