A주에 글로벌 자금 쓰나미 예보, 2021 중국증시 쾌청, 장강학원 보고서

기사입력 : 2020년12월03일 11:52

최종수정 : 2020년12월03일 11:52

유동성 기업이익 위험자산 선호 심리 팽배
A주 투자 수요 확대 상하이지수 3800 P 전망
5G 기술 발전 미국 앞서 강 위안화 기조 지속

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] '2021년 글로벌 경제는 코로나19를 딛고 빠른 회복 템포를 보일 것이다. 통화완화 정책하에 주식투자가 채권보다 유리하고 위안화 가치 상승과 함께 중국 본토 A주 증시 전망이 밝아 보인다. 미국 통화 확장세가 지속될 것이다. 경기회복 템포가 빨라지면 원유 가격이 오르고 석유 업종에 투자 기회가 있다. 미국 주식도 수익을 낼 수 있는 유망한 자산이다"'.

중국매체 제일재경은 12월 2일 리하이타오(李海濤) 장강학원 금융학 교수와 린시(林錫) 장강학원 연구원의 2021년 전망 보고서를 인용해 코로나19 이후 주요국 통화 완화 기조 속에 경제 회복이 속도를 내면서 중국 본토 증시 A주와 위안화 자산, 미국 주식 모두 전망이 밝다고 예측했다. 보고서를 요약 소개한다.

중국 전문가들이 보는 미국 요인

2021년 1월 미국 바이든 대통령 취임후에는 일련의 정책이 달라지게 된다. '큰 정부' 정책 이념에 따라 최저임금 수준과 전국민 의료보험 프로젝트가 시행되고 재정지출이 증가한다. 또 바이든의 공약대로라면 2조2000억 달러의 대규모 인프라 건설 투자가 집행된다. 재정 지출을 통한 경제 회복 노력이 가속화한다는 얘기다. 대외 '강공 정책'이 완화돼 지구촌 경제와 무역환경이 개선될 가능성이 엿보인다.

미국의 통화정책 기조는 현행 완화기조를 유지할 가능성이 크다. 매월 평균 약 1200억 달러의 안정적 통화공급 스탠스를 유지하는 동시에 연방 기준금리는 0~0.25% 수준을 유지할 것으로 전망된다.

이애 비해 중국은 경제회복세를 봐가며 중앙은행인 인민은행이 통화정책의 끈을 지금보다 다소 조일 가능성도 있다. 중국 수출 증가 템포가 다소 둔화할 수도 있다는 얘기다. 다만 중국의 명목상 경제 성장 속도와 기업 이익 회복 추세는 크게 바뀌지 않을 것으로 예상된다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 증시 개설 30주년을 맞는 2021년 중국증시의 주식은 채권 부동산 황금 등 어떤 투자 상품 보다 유망한 투자 상품으로 떠오르고 있다.2020.12.03 chk@newspim.com

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 2021년 중국 본토증시 A주는 채권 부동산 황금 등 어떤 투자 상품 보다 유망한 투자 상품으로 떠오르고 있다. 2020.12.02 chk@newspim.com

2021년 투자 유망자산은

예상컨데 2021년 투자 시장에서는 상품과 리스크 자산에 기회가 있다. 주식이 유망하며 특히 중국 주식 A주를 주목할 필요가 있다. 중국 위안화는 계속 강세를 보이고 달러는 당분간 약세를 보일 것으로 예상된다. 투자자들은 인플레이션 관측과 함께 원유가격 반등 추이에도 관심을 가져야 한다.

미국의 바이든후보 당선은 미국과 글로벌 경제 회복에 유리하다고 본다. 미국주식이나 황금 원유 모두 전도가 밝다고 본다. 상대적으로 달러는 약세고 위안화 강세기조가 굳어질 가능성이 높다.

바이든 미국 신정부가 재정을 예상대로 약 2조달러 늘리면 미국 국채 수익률이 움직이고 인플레 우려가 커지면서 장단기 금리차가 확대될 수 있다. 또한 미국 재정적자가 확대되고 일방적 관세 정책에도 변화가 올 것으로 예상된다. 미국 경제 회복 초기에 달러 약세에 강 위안화 기조가 유지될 것이다.

이란과의 긴장이 완화함에 따라 이란 원유 수출이 늘어날 전망이다. 다만 경제 회복과 통화 팽창 예상으로 유가는 상승할 가능성이 높다. 바이든 신정부의 재정확대와 빈부차 해소정책은 경제회복에 유리하고 인플레와 국채 수익률을 높일 수 있다. 달러 약세추세하에서 황금 가격은 하방경직성을 나타낼 것이다.

채권보다는 주식, A주 3600P~3800P

주가 예측의 중요한 포인트가 유동성(통화정책 기조)과 기업이익, 시장의 리스크 감수 심리라고 볼때 2021년 중국 A주 시장은 추세적으로 상승장을 나타낼 가능성이 높다. 현재 중국 소비자물가지수(CPI)는 통제 수준에 머물고 있고 생산자물가지수(PPI)는 회복 추세에 있다. 경제는 과열이 아니다. 단기에 위안화 환율이 상승할 가능성(위안화 약세)은 거의 없다고 본다.

경제가 코로나19 이후 회복세를 지속하고 국유및 민영기업 레버리지 율이 하행추세다. 금융 채무 리스크가 통제권 내에 있다는 얘기다. 중앙은행인 인민은행이 갑자기 통화를 긴축으로 전환할 가능성이 희박하기 때문에 유동성은 2021년에도 계속 A주 시장을 강력히 지탱할 것으로 예측된다.

[뉴스핌 베이징 = 최헌규 특파원] 중국 위안화 국제 결제 비중이 꾸준히 늘어나면서 2020년 9월 현재 2%에 육박하고 있다. 2020.12.02 chk@newspim.com

소매 판매가 증가하면서 생산도 활발해지고 글로벌 경제도 점차 포스트 코로나19 국면으로 접어들 전망이다. 미국 바이든 대통령이 취임한 뒤 단기내에 중미 관계에는 갈등이 완화할 것이라는 기대가 높다. 이에따라 주식시장에는 투자자들 사이에 리스크 테이킹을 감수하려는 공격적 심리가 팽배해질 으로 보인다.

A주 구조적 회복, 위안화 환율은 6.2위안~6.3위안

증시에서 수익을 낼 기회는 채권보다는 주식에 있다. 2021년 10년물 국채 수익률은 상승세를 유지할 것이다. 경제회복으로 통화완화가 중립으로 전환하고 유동성 긴축으로 단기 금리(7일물 역RP)가 오를 가능성이 상존한다. 10년물 국채 예상 금리는 3.6%~3.8%까지 오를수 있다. 사회융자 잔고의 동기 대비 증가량은 13~14%에 이르고 기업 이익 회복으로 국채 장단기 금리차도 확대될 전망이다.

환율이 통화관리 능력과 기술및 경제 성장 수준 등 국가 신용 등에 의해 결정된다고 볼때 2021년 달러는 약세 주기에 접어들고 위안화 가치가 강세기조를 유지할 가능성이 농후하다. 2020년 10월 미국 재정적자는 3조600억달러로 최고치를 기록했다. 미국 재정적자의 GDP 비중은 2020년 연말 14%를 넘을 것이란 전망이다.

위안화 강세 전망의 또하나 이유는 중국의 기술진보와 경제 성장 속도다. 대표적으로 중국 5G 기술은 미국을 빠르게 앞서가고 있다. 중국은 19세기 20세기 이래 처음으로 과학기술 영역에서 서방국가(미국)을 추월했다. 중국의 과기 연구개발의 약진세는 산업(글로벌 기압)과 자본을 동방(중국)으로 이동시키고 있다.

2019년 이후 중국의 세계 수출 비중은 크게 늘어났다. 특히 2020년 코로나19 발생 이후 중국 수출은 서방 경제의 재고 부족을 메웠고 이는 위안화 강세의 배경이 됐다. 중국경제의 글로벌 비중 확대로 위안화 국제결제비중이 늘고(2020년 9월 2% 육박), 이로인해 위안화 가치가 상승하면서 심지어 달러당 6.0위안을 돌파할 가능성도 배제할 수 없는 상황이다.

베이징= 최헌규 특파원 chk@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35