[뉴스핌 라씨로] '역대급 거래대금'...키움·삼성·미래에셋 사야하는 이유

기사입력 : 2021년01월13일 09:00

최종수정 : 2021년01월13일 09:00

대형 증권사, 지난해 브로커리지 수익 비중 30~40%대로 ↑
증권주 저평가에 밸류 대비 대형주 주가 부진

[편집자] 이 기사는 1월 13일 오전 8시 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 김준희 기자 = 역대급 증시 활황에 증권사의 브로커리지 수익 기대감이 높아지고 있다. 상대적으로 브로커리지 비중이 높으면서 덜 오른 대형주에 주목할 필요가 있어 보인다.

13일 한국거래소에 따르면 전날 코스피 거래대금은 31조 원에 이른다. 앞서 11일에는 44조 원이 오가며 일일 거래대금 사상 최대치를 기록했다. 거래대금이 폭등하던 지난해에도 최대 거래대금은 20조 원 수준이었다. 코스닥 거래대금 역시 지난 8, 11일 20조 원대로 앞선 기록을 경신했다.

[서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 코스피가 장중 3200선을 돌파한 11일 코스피 지수는 전 거래일보다 9.72p(0.31%) 오른 3,161.90으로 개장해 상승세를 이어가고 있다. 원·달러환율은 전일대비 3.7원 오른 1,093.5원에 출발했다. 이날 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2021.01.11 yooksa@newspim.com

투자자금이 증시로 몰리며 증권주들도 휘파람을 불고 있다. 지난해 동학개미운동으로 폭증한 거래 수수료 수익률이 올해까지 이어질 것으로 전망되면서다. 13개 주요 증권주로 구성된 KRX증권지수는 올해 726.88로 시작해 798.37까지 올랐다.

투자자들은 증시 호황에 증권사 실적 기대감이 높아지고 있다. 실제로 거래량·거래대금 폭증으로 지난해 국내 주요 증권사들이 일제히 호실적을 기록했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 한풀 꺾인 기업금융(IB) 대신 브로커리지 부문이 크게 확대된 것.

대표적인 브로커리지 수혜주는 키움증권이다. 키움은 15년 연속 국내 주식시장 점유율 1위다. 지난 3분기 국내 주식시장 점유율은 22.8% 수준이다. 브로커리지 수익에 힘입어 지난해 3분기 영업이익은 전년 대비 314% 증가한 3555억 원을 기록했다. 이는 증권업계를 통틀어 최대 실적이다. 같은 기간 키움증권의 브로커리지 수익은 2053억 원이었다.

키움증권 주가는 지난해 3월 코로나 쇼크로 5만 원대까지 떨어졌다가 현재 15~16만 원대까지 반등했다. 증시대금에 민감도가 높은 만큼 다른 증권주 대비 빠르게 치솟았다. 다만 지난해 이익 개선폭을 고려하면 여전히 밸류에이션은 최저 수준이라는 평가가 나온다.

고객 수가 많은 대형 증권사들의 브로커리지 수익률도 전반적으로 상승했다. 브로커리지 비중을 낮춰가던 삼성증권·미래에셋대우·NH투자증권 등도 증시 호황에 힘입어 지난해 순영업수익 대비 브로커리지 비중이 30~40%대에 이를 것으로 추정된다.

특히 삼성증권의 브로커리지 수익이 재작년 대비 크게 증가할 전망이다. 증권업계에 따르면 삼성증권의 지난해 순영업수익은 1조4790억 원대로 잠정 집계된다. 이 가운데 브로커리지 수익은 6940억 원으로 전체 수익의 47% 가량이다. 2019년 브로커리지 수익은 전체의 21%에 불과했다.

미래에셋대우와 NH투자증권도 지난해 순영업수익 대비 브로커리지 비중이 30~35%에 이를 것으로 추정된다. 미래에셋대우의 경우 지난 3분기 브로커리지 수익이 2556억까지 올라 946억 원대였던 전년 동기 대비 2.7배 급등했다. 한국투자증권 역시 재작년 12% 수준이었던 브로커리지 수익 비중이 2020년에는 25% 이상 차지할 것으로 기대된다.

[서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 여의도 증권가 leehs@newspim.com

전문가들은 지난해 증권사들의 실적이 상향평준화된 상황에서 상대적으로 몸집이 큰 대형주들 주가가 부진했다고 지적했다. 실적 대비 부진한 주가를 고려하면 향후 상승 가능성이 크다는 분석이다.

박혜진 대신증권 연구원은 "최근 베타(변동성)가 큰 종목들을 위주로 주가가 상승해서 한국금융지주, 미래에셋, 삼성증권 같은 대형사의 밸류가 아직도 낮다"며 "코로나 때 워낙 하락해서 ROE(자기자본이익률)는 8~12% 수준인데 PBR(주가순자산비율)은 0.6~0.7배 수준"이라고 말했다.

이홍재 하나금융투자 연구원은 저평가 우량주로 '한국금융지주'를 꼽았다. 이 연구원은 "연결 기준 증권사를 포함해 저축은행, 캐피탈 등이 있고 실적을 종합적으로 고려하면 한국금융지주가 제일 괜찮다'며 "또 카카오뱅크 지분가치만 10조 원 얘기가 나오는 상황에서 현재 시가총액(4조원대)을 훨씬 상회한다"고 설명했다.

중소형 증권사 중에서는 이베스트투자증권의 브로커리지 수익 비중이 높은 편이다. 온라인 기반 증권사인 이베스트투자증권은 키움증권과 마찬가지로 온라인 위탁매매를 주력으로 한다. 이베스트투자증권의 지난해 3분기 누적 수탁수수료 수익은 724억 원으로, 지난해 동기(395억 원) 대비 1.83배 증가했다.

이베스트투자증권의 경우 중소형 증권주 가운데 대표적인 고ROE(자기자본이익률), 저PER(주가수익비율)이다. ROE가 높은 기업은 자기자본대비 높은 수익을 얻는다는 의미로, PER까지 낮으면 저평가 우량주에 해당된다.

중소형 증권사 가운데 ROE가 10을 넘기는 곳은 이베스트투자증권(11.23), 코리아에셋투자증권(10.91), 메리츠증권(15.06) 등 세 곳이다. 반면 전체 증권업종을 통틀어 PER 1%를 넘기는 종목은 SK증권우(4.04), 키움증권(1.48)이 전부다. 증권주가 실적 대비 저평가되면서 나타난 결과다.

한편 최근 증시대금 폭증에 증권주 내에서도 중소형사를 중심으로 주가가 탄력을 보이고 있다. 서영수 키움증권 연구원은 "시장이 좋아지며 소외됐던 부분이 재평가되는 것"이라며 "다만 중소형사의 경우 시장이 좋아지면 일시적인 회전률이 늘 수는 있지만 시장이 안정화되면 브로커리지 수익이 확 줄어들 수 있다"고 내다봤다.

zunii@newspim.com

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12