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진입장벽 높은 뉴욕증시 택한 쿠팡...손정의 엑시트 영향?

기사입력 : 2021년02월16일 16:30

최종수정 : 2021년02월16일 16:33

쿠팡, 2011년부터 나스닥 상장 공언...돌연 뉴욕 증시 선회 배경 '관심'
'최대주주' 손정의 입김 작용한 듯...기업가치 높은 뉴욕行

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 쿠팡이 미국 나스닥 대신 진입 장벽이 높은 뉴욕 증시를 택한 배경을 둘러싸고 다양한 추측이 쏟아지고 있다.

일단 손정의 소프트뱅크 회장의 투자금 회수(엑시트, EXIT)를 염두에 뒀다는 주장에 힘이 실린다. 든든한 우군이었던 손 회장이 이별을 이미 선언한 만큼 대규모 자금 수혈이 시급하다. 뉴욕 증권거래소는 세계에서도 거래 규모가 가장 큰 자본 시장으로 평가 받는다. 쿠팡이 더 큰 규모의 자금 조달에 용이하다고 보고 뉴욕 증시행(行)을 선택했다는 시각이 우세하다.

손정의 소프트뱅크그룹 회장 [사진= 로이터 뉴스핌]

◆쿠팡, 당초 계획했던 나스닥 대신 뉴욕 증시 데뷔로 선회

16일 업계에 따르면 쿠팡은 이르면 다음 달 중 미국 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장을 위한 절차에 본격 착수한다. 이미 상장을 위한 신고서는 제출한 상태다.

창업자인 김범석 쿠팡 이사회 의장이 회사 설립 1주년인 2011년 8월 "미국 나스닥 상장을 추진하겠다"는 계획을 밝힌 지 10년 만이다.

발표 당시부터 줄곧 나스닥 상장을 공언했던 쿠팡은 최근 돌연 뉴욕 증시로 방향을 틀어 궁금증을 증폭시키고 있다. 뉴욕 증권거래소는 전 세계 투자 자금의 70%가 몰리는 세계 최대 자본시장이다. 이는 더 많은 투자금 유치가 가능하다는 것을 의미한다.

창업자인 김범석 쿠팡 이사회 의장. [사진=쿠팡] 2021.2.13 nrd8120@newspim.com

쿠팡이 자금 확보에 공을 들이는 것은 손정의 소프트뱅크 회장의 엑시트와 밀접한 관련이 있다. 이미 작년 손 회장은 쿠팡에서 투자금을 회수하겠다는 계획을 밝힌 상태다.

유통 업계에서도 손 회장이 상장 직후 엑시트할 가능성이 큰 것으로 보고 있다. 업계 관계자는 "손 회장이 투자금 회수 계획을 밝힌 만큼 김 의장으로서는 안정적인 경영권 유치를 위한 우군 역할을 하는 동시에 대규모 자금을 지원해줄 새로운 대형 투자처 확보가 이번 상장의 가장 큰 목적"이라고 내다봤다.

코로나19가 진정됐을 때도 '깜짝 실적'을 이어갈 수 있느냐는 물음에는 회의적이라는 반응이 많다. '코로나'라는 특수한 상황에서 실적이 극대화된 것에 불과하다는 입장이다.

실제 쿠팡의 지난해 매출은 13조3000억원을 기록했다. 직전 해인 2019년 대비 86% 급증한 수치다. 사상 최대 실적이다. 금액적으로 따지면 5조원 이상 증가했다. 영업손실액은 전년 대비 19% 줄어든 5825억원을 기록했다. 

잠재력이 입증된 만큼 기업평가가 널 뛰고 있다. 2019년만 하더라도 쿠팡의 기업 가치는 15조원 안팎으로 평가됐다. 현재는 30조~55조원까지 치솟았다. 최고 3.7배가량 뛴 셈이다.

쿠팡이 나스닥보다 상장요건이 까다로운 뉴욕증시에 문을 두드린 것도 이 같은 눈부신 성장이 한 몫했다. 미래 성장성을 증명한 데다 내년에는 흑자 전환도 가능하다는 자신감이 작용한 것으로 풀이된다.

이에 쿠팡은 뉴욕 증시 입성을 통해 최소 1조1000억원의 자금을 조달한다는 계획이다. 다만 증권 업계에서는 실제 공모가격이 결정되고 상장 뒤 기업가치가 높아지는 점을 감안하면 최대 3조~4조원 이상의 자금 확보도 가능할 것으로 예상하고 있다.

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 쿠팡 매출·영업손실 추이. 2021.02.15 nrd8120@newspim.com

◆'최대주주' 손정의 입김 작용한 듯...기업가치 높은 뉴욕行

손 회장이 이끄는 소프트뱅크 비전펀드는 쿠팡 모기업인 쿠팡 INC의 최대 주주다. 쿠팡 INC의 지분구조가 공개돼 있지 않지만 비전펀드가 보유한 쿠팡 지분율은 대략 38% 안팎으로 예상된다. 앞서 비전펀드는 2015년과 2018년 두 차례에 걸쳐 총 30억 달러(당시 환율 기준 3조2500억원)을 투자했다.

 일각에서는 최대 주주인 손 회장의 입김이 쿠팡 상장 과정에 크게 작용했을 것이란 의견도 나온다. 손 회장은 대규모 투자를 단행했지만 쿠팡이 계속 적자를 내면서 투자금 회수에 어려움을 겪고 있던 터였다.

지난해 투자한 기업들의 미국 증시 상장 절차를 지켜본 경험이 있는 손 회장이 김 의장과 IPO에 대한 교감을 나눴을 수 있다는 얘기다.

손 회장이 투자한 위워크와 미국 배달 애플리케이션 1위 사업자인 도어대시가 지난해 모두 미국 증시 데뷔를 추진했다. 

두 회사의 사례를 들여다보면 쿠팡이 뉴욕 증시로 향한 이유를 유추해 볼 수 있다. 2019년 기준 3조원으로 적자 규모가 비슷한 위워크가 나스닥 상장에 실패한 것을 고려할 때 만년 적자기업인 도어대시가 상장에 성공한 뉴욕 증시가 쿠팡에 더 유리할 수 있다. 

도어대시는 2013년 창립 이후 줄곧 적자를 기록 중이다. 지난해 3분기까지 도어대시의 누적 적자 규모는 약 1조4286억원(13억 달러)이다. 다만 지난해 1~3분기까지 누적 적자는 1617억원(1억4700만 달러)를 기록했다. 전년(7335억원)과 비교하면 적자가 크게 개선됐다.

매출 증가세도 컸다. 지난해 3분기까지 매출은 2조1078억원이다. 전년보다 2.3배 커진 규모다. 매출이 호조세를 이루며 미래 성장성을 입증했다는 점에서 쿠팡과 유사한 실적 흐름세를 보이고 있다. 

미국 뉴욕시 맨해튼의 도어대시 배달 기사 [사진=로이터 뉴스핌]

◆투자자 수익 확대도 미국 선호 요인...손 회장, 지분 전량 매각 안할 수 있단 지적도

투자자들의 수익 확대도 뉴욕 증시를 택한 요인 중 하나로 꼽힌다. 손 회장을 비롯해 쿠팡 투자자들이 미국 증시 상장을 원했다는 얘기도 흘러나온다. 손 회장이 더 많은 수익을 거두려면 기업가치를 더 높게 평가받아야 한다는 전제가 성립돼야 하기 때문이다.

쿠팡이 몸값을 높게 받을 수 있는 곳은 단연 미국이다. 미국은 한국보다 플랫폼 기업의 가치를 높게 평가하는 경향이 있다. 국내에선 쿠팡의 기업가치를 30조원 안팎으로 예상한 반면 미국에선 약 55조원(500억 달러)에 이를 것으로 평가되고 있다.

기업평가에 따라 비전펀드가 가져가는 이익도 달라진다. 비전펀드는 현재 쿠팡의 기업가치에 따라 투자금의 최대 7배인 190억 달러(21조원)의 수익을 거둘 것으로 예상된다.

미국에선 적자보다는 미래 성장성에 더 중요한 가치를 두고 평가하기 때문이다. 특히 누적 적자가 지난해까지 4조원을 넘어선 점을 고려하면 국내 증시에선 상장하기 어려운 게 사실이다.

한편에서는 손 회장이 쿠팡의 성장성을 고려해 투자금 일부를 남겨둘 수 있다는 견해도 조심스럽게 나오고 있다. 

업계 관계자는 "아직 쿠팡 거래액이 발표되지 않았지만 매출이 13조를 넘긴 만큼 거래액은 20조원을 돌파할 수 있다"며 "그렇게 되면 네이버와 2강 체제로 올라설 수도 있는 만큼 손 회장이 투자금을 모두 회수하지 않고 일부 남겨둘 수 있을 것"이라고 했다.

nrd8120@newspim.com

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90m '고도제한' 양천구 울다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국제민간항공기구(ICAO) 고도제한 기준 개정이 코앞으로 다가오면서 갑작스러운 고도제한으로 재건축에 큰 제약을 받게 된 서울 양천구 목동 주민들의 불안감이 커지고 있다. 반면 그동안 대부분의 면적이 제한을 받던 강서구 주민들은 이번 조치를 환영하면서 서울시와 정부 모두 곤란한 상황에 처한 모습이다. 국제민간항공기구(ICAO) 공항 고도제한 국제기준 개정안 내용. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ "이제 재건축 막 올랐는데"… 90m 고도제한에 목동 주민들 뿔났다 1일 국토교통부에 따르면 오는 4일 ICAO 국제기준 개정안이 발효되면서 이에 따른 수혜 및 피해지역 간 온도차가 극명히 엇갈리고 있다. ICAO는 국제 민간항공 항공기술·운송·시설 등을 관할하는 유엔 산하 전문기구다. 올 4월 ICAO는 2030년 11월 시행을 목표로 고도제한 국제기준 개정안을 시행하겠다는 입장을 내놓은 바 있다. 현재 일률적으로 제한하고 있는 장애물 표면을 향후에는 침투금지표면과 평가표면으로 이원화하겠다는 것이다. 그동안 공항 주변 지역은 '공항시설법'에 따른 장애물 제한 표면지역으로 설정돼 건축물을 높게 지을 수 없었다. '제한표면'(OLS) 규정에 따라 안전 운항을 위해 항공기 성능이나 비행 절차를 고려하지 않고 건축물 높이를 획일적으로 규제해서다. 활주로 반경 4㎞ 이내 건물은 45m를 초과하지 못해 13층 이상의 아파트를 짓기 어려웠다. 이 때문에 노후 주거지의 재개발·재건축 등 정비사업에도 걸림돌로 작용했다. 앞으로는 이를 '금지표면'(OFS)과 '평가표면'(OES)으로 이원화한다. 금지표면은 항공 안전에 직접 영향을 주는 절대적 금지구역이다. 평가표면은 건물 높이를 규제한 금지 표면을 축소하고, 항공학적 검토를 거쳐 건축물 높이를 탄력적으로 바꿀 수 있는 곳이다. 공항별 여건에 따라 평가표면을 축소하거나 완화하는 것도 가능하다. 개정안상 평가표면은 현행 기준보다 확대된다. 국내에 적용되면 김포공항 반경 약 11∼13㎞ 내가 평가표면으로 분류돼 45·60·90m 등으로 고도를 제한할 수 있다. 이 경우 원래는 고도제한 대상에 해당되지 않았던 양천구는 영등포, 마포, 부천 등이 평가표면에 포함된다. 고도제한 요건 수정으로 가장 마음이 급해진 건 목동신시가지 소유주들이다. 현재 1~14단지 모두 재건축을 추진 중이다. 사업 속도가 가장 빠른 6단지는 최고 49층, 7단지는 최고 60층을 목표로 정비계획을 수립하고 있다. 최고 층수가 49층이면 높이로는 약 180m이므로 90m 고도제한이 설정되면 설정 범위내 모든 건축물은 30층 이하로만 지어야 한다.   목동 14개 단지 재건축 조합 등으로 구성된 '목동 재건축 연합회'(목재련)은 이달 28일 ICAO 개정안에 대한 반대 성명서를 발표했다. 이상용 목재련 회장은 "항공기술 발전에 따라 규제가 완화될 것으로 기대했으나, 개정안은 주민들의 오랜 염원을 짓밟는 퇴행적 조치"라며 "이는 주민들의 주거환경 개선 기회와 재산권을 사실상 봉쇄하는 것"이라고 비판했다. 이어 "개정안이 현실화되면 목동 재건축 사업의 동력이 상실되고 수도권 전체 도시 재생의 미래를 암울하게 만드는 재앙이 될 것"이라고 목소리를 높였다. 이들은 국토부에 김포공항 이전 재검토나 ICAO 개정안에 대한 공식 반대 입장 표명을 요청하고 있다. 국토부 관계자는 "개정안 국내 도입 시 항공기의 안전을 최우선으로 고려하면서도 합리적으로 적용될 수 있는 방안을 찾을 계획"이라며 "안전을 최우선으로 확보하고, 국내공항 여건과 조화를 이룰 수 있도록 준비하겠다"고 말했다. ◆ "재산권 행사 좀 하자"는 강서구… 중간에 낀 서울시 '난감' 양천구와 반대로 강서구는 ICAO 개정안에 대한 환영 입장을 보이고 있다. 강서구는 현재 전체 면적의 97.3%가 고도제한 구역으로 설정돼 있다. 관련 규정이 개정되면 절대적 금지표면 대비 조건부 평가에 따라 건물을 높이 올릴 수 있는 가능성이 커지면서 지금보다는 높은 층수로 정비사업이 가능하다. 진교훈 강서구청장은 지난달 고도제한 완화 관련 세미나를 열고 "1958년 김포국제공항 개항 이후 강서구는 도시 발전과 재산권 행사에 심각한 제약을 받아왔다"며 이번 국제기준 개정이 강서구 56만 주민의 염원을 담아 합리적이고 조속하게 추진되기를 기대한다"고 언급한 바 있다. 서울 내 자치구가 상반된 처지에 놓이면서 서울시도 향후 정책 방향을 고심하는 모습이다. 오세훈 서울시장은 지난 30일 목동6단지를 방문해 재건축 속도를 높인다면 ICAO 개정안 적용을 받지 않을 것이라고 설명했다. 목동 재건축 단지가 개정안 시행이 예정된 2030년 안에 사업시행계획인가 단계까지 모두 마친다면 제도 변경 사정권에 들어가지 않을 것이란 주장이다. 오 시장은 "아직 고도제한 개정 관련 세부 내용이 완전히 확정된 것이 아니다"라며 "8월부터 ICAO와 국토부 사이 소통을 통해 최종 규정안 협상까지 1년 정도 더 걸릴 것"이라고 말했다. 이어 "국토부가 재건축이 진행되는 지역의 재산적 피해가 발생하는 방향으로 결정할 것이라고는 생각하지 않는다"며 "서울시 또한 재건축 추진 단지가 손해 보는 일이 없도록 강력히 건의할 것"이라고 부연했다. 전문가 사이에선 고도제한 관련 규정 개정과 재건축 사업 사이 균형점을 찾는 것이 무엇보다 중요하다는 의견이 제기된다. 정비사업이 성공적으로 마무리되면 주택 공급량이 늘어나는 것은 물론 지역 전체의 자산 가치와 지방세수 증가, 인구유입 등에 효과가 있으나 그 과정에서 비행 안전에 부정적 영향을 초래해선 안 된다는 이유에서다. 김영록 신라대 항공운항학과 교수는 "제한된 면적 하에서 재건축·재개발 사업의 경제적 타당성 저하는 해당 지역 개발의 결정적 장애요소로 작용하고, 장애물제한표면 하에서의 법규상 각종 제한까지 더해지면 지역 노후화의 대표 원인이 될 수 있다"며 "고도완화가 없이 특정 지역 전체의 경제적 이익이 상실된다면 항공항적 검토를 바탕으로 한 고도제한 규정을 손볼 필요가 있을 것"이라고 말했다. 신성환 한국항공우주법연구소 대표는 "일본과 대만은 도심에 있는 비행장 주변의 공역을 재설계함으로써 국민의 재산권을 보장하는 동시에 비행안전을 추구하고 있다"며 "항공기와 관제 기술의 급속한 발달을 따라잡지 못하는 구식 정책을 업그레이드해야 할 시점"이라고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-01 06:30
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'내란 공모' 이상민 前 장관 구속 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 당시 특정 언론사에 대한 단전·단수를 지시한 혐의 등을 받는 이상민 전 행정안전부 장관이 구속됐다. 서울중앙지법 정재욱 영장전담 부장판사는 전날 이 전 장관에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 진행한 뒤 "죄를 범했다고 인정할 상당한 이유가 있고 증거를 인멸할 염려가 있다"며 1일 영장을 발부했다. 이상민 전 행정안전부 장관. [사진=뉴스핌DB] 특검은 지난달 28일 내란중요임무종사, 직권남용권리행사방해, 위증 등 혐의로 이 전 장관에 대한 구속영장을 청구했다. 특검은 이 전 장관이 윤석열 전 대통령의 불법적인 계엄 선포를 사실상 방조하고, 특정 언론사에 대한 단전·단수 지시를 전달해 국민의 생명·안전권을 침해했다고 판단했다. 아울러 특검은 이 전 장관이 행안부 장관으로서 외청 기관장인 소방청장 등에게 의무 없는 단전·단수를 지시한 행위가 직권남용에 해당한다고도 봤다. 특히 이와 관련해 특검은 그가 윤 전 대통령에 대한 탄핵심판 사건 변론기일에 나와 단전·단수를 지시한 적이 없다고 발언한 것을 위증이라고 판단해 이 혐의도 적용했다. 그동안 이 전 장관은 혐의를 전면 부인해 왔다. 윤 전 대통령으로부터 단전·단수 등 지시를 받은 적이 없으며, 행안부에는 소방청에 대한 지휘 권한이 없다는 것이 이 전 장관의 주장이었다. 특검은 이 전 장관의 주장을 반박하고 구속 수사 필요성을 주장하기 위해 160장의 파워포인트(PPT)를 준비하고, 앞서선 300여쪽의 의견서를 법원에 제출했다. 특검이 이 전 장관의 신병을 확보하면서 한덕수 전 국무총리 등 다른 국무위원들에 대한 수사에도 속도를 낼 전망이다. 이 전 장관 구속은 이른바 '안가(안전 가옥) 회동 의혹' 관련자 중 첫 신병 확보인 만큼, 일각에선 특검이 근시일 내 나머지 안가 회동 멤버에 대해서도 소환조사를 진행할 것이란 관측이 나온다. 안가 회동 멤버는 이 전 장관과 김주현 전 대통령실 민정수석비서관, 박성재 전 법무부 장관, 이완규 전 법제처장이다. 이들은 윤 전 대통령의 법률가 출신 최측근으로, 계엄 해제 이후 안가에 모여 계엄 직후 수습 방안을 논의했다는 의혹을 받고 있다. hyun9@newspim.com 2025-08-01 06:25
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