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갑질·오너리스크 각인된 남양유업…'불가리스 백신' 띄우다 '꼼수기업' 오명까지

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2013년 부터 구설에 휘말리며 꾸준히 소비자 이탈 이어져
호재 없이 '코로나 백신설' 돌며 주가 급등…무리수란 평가
경쟁사 '매일유업' 반사이익…관계자 "경쟁사로 이익 분산"

[서울=뉴스핌] 이서영 기자 = 남양유업의 발효유 제품 '불가리스'가 코로나19 예방에 효과적이라는 발표가 여론으로부터 역풍을 거세게 맞고 있다. 발표 직후 남양유업 주가가 급등락하며 개인투자자들 손실로까지 이어지자 '꼼수기업'이라는 오명까지 얻고 있는 형국이다. 여기에 경찰 수사와 금융당국의 주가조작 의혹 조사까지 받을 예정이어서 다시 최대 위기를 맞고 있다. 

이미 남양유업은 몇 년 전부터 '물량 밀어내기 갑질'과 그 과정에서 불거진 '오너리스크' 등으로 인한 악재로 인해 소비자들로부터 서서히 외면 받아왔다. 남양유업은 이번 코로나19 예방 관련 발표로 '턴어라운드'를 시도한 것으로 보인다. 그러나 되레 소비자 이탈을 가속화했다는 분석이다. 업계에서는 남양유업이 자충수를 둔 사이 오히려 매일유업이 반사이익을 얻었다는 시각이 지배적이다.

[서울=뉴스핌] 이서영 기자 = 남양유업 사태 일지. 2021.04.21 jellyfish@newspim.com

◆ 물량 밀어내기 갑질부터 코로나 백신 주가조작까지 기업 이미지 '날개없는 추락'

남양유업 뒤에 '사태'라는 단어가 붙기 시작한 것은 2013년으로 거슬러 올라간다. '남양유업 사태'는 지난 2013년 5월 유투브에 '남양유업 싸가지 없는 직원'이라는 제목의 대화녹취 파일이 게재되면서 시작됐다.

해당 파일은 2010년 녹음됐고 남양유업 영업직원이 대리점주에게 "물건 못 받겠다는 그 따위 소리 하지 말라", "차라리 망해라" 등의 폭언을 퍼붓는 내용이 담겼다.

녹취파일이 인터넷상에서 퍼지기 시작하면서 남양유업 제품 불매운동이 일어났고 매출은 급격히 떨어졌다. 이에 공정위는 남양유업의 불공정 행위와 관련해 전현직 임직원을 고발하고 과징금을 부과했다. 당시에도 남양유업은 대리점에 갑질을 일삼는 정황이 폭로되면서 실적이 한차례 폭락했다.

특히 남양유업 사태가 장기적인 '불매운동'으로 이어진 것은 '기업 차원의 횡포'였다는 점이 소비자들의 공분을 샀기 때문이다. 그런 상황에서 남양유업 제품을 대체할 수 있는 유제품이 시중에 많아 더욱 치명타가 됐다는 분석이다.

이후 남양유업 제품은 마트에서 1+1 제품이나 50% 할인 품목의 단골이 됐다. 당시 연간 매출은 9.9% 감소하고 영업이익은 174억5600만원 적자를 내 창사 이래 최초로 적자로 돌아서는 큰 타격을 입었다.

남양유업은 오랜 기간 반등하기 위해 고군분투했으나 쉽지만은 않았다. 불매운동의 여파가 오래 진행됐을 뿐 아니라, 다른 회사에서 '갑질' 논란이 일 때마다 다시금 소환돼 이미지 회복이 힘들었던 탓이다.

그 와중에 오너리스크를 부추기는 일까지 있었다. 2018년 '물량 갑질'의 내부고발자가 왕따 취급을 받고 있는 것이 기사로 확인됐다. 또 당시 남양유업의 밀어내기로 빚더미에 앉은 점주들은 여전히 고통받고 있는 것이 EBS를 통해 전파를 타기도 했다.

이렇듯 2013년 부터 이어진 갑질 논란은 7년이 흐른 지난해에까지 영향을 미치는 모양새다. 남양유업은 지난해 매출액이 전년 대비 7.5%줄어든 9536억7200만원을 기록했는데, 11년간 이어져오던 매출 1조 원 기록이 깨졌다. 이는 다수 식품업체들이 코로나19 특수를 누린 것과는 반대되는 결과다.

[서울=뉴스핌] 이서영 기자 = 남양유업 주가 추이. 2021.04.15 jellyfish@newspim.com

◆ 코로나 마케팅이 '무리수'로 전락...매일유업 등 유(乳)가공업체 반사이익?

현재 남양유업은 '전략'이 꼼수나 주가조작으로 전락했다는 평가를 받는다. 특히 남양유업의 그간 매출과 주가 추이가 긍정적이지 못한 상태에서 일종의 '호재'인 코로나19 백신 설이 돌면서 주가가 폭등한 것이 '주가조작 의혹'을 부추겼다.

앞서 13일 한국의과학연구원은 남양유업 발효유 제품인 '불가리스'가 코로나19 예방에 효과가 있다는 연구결과를 발표했다. 해당 발표 직푸 쿠팡 등 일부 온라인 쇼핑몰에서 불가리스가 품절되고 주가 역시 급등하자 질병관리청에서는 "입증된 것이 아니다"라며 정면반박했다.

식품의약안전처는 남양유업을 경찰에 고발조치 한 상태다. 식약처는 14일 오후, 해당 연구에 사용된 불가리스 제품과 남양유업이 지원한 연구비 및 심포지엄 임차료 지급 등 심포지엄의 연구 발표 내용과 남양유업과의 관계를 고려할 때 순수 학술 목적을 넘어 남양유업이 사실상 불가리스 제품에 대한 홍보를 한 것 판단했다. 이 경우 식품표시광고법제 8조 위반에 해당한다.

현재 소비자들이 남양유업을 외면하고 있다는 사실은 '수치'로도 증명된다. 이날 유가증권시장에서 남양유업은 전날보다 1만1500원(3.35%) 떨어진 32만7000원에 거래됐다. 장중에는 32만원대로 아래로 내려가면서 5% 넘게 추락하기도 했다. 지난 14일에 이어 3거래일 연속 하락세다. 무리수 마케팅 후유증이 커지는 셈이다.

이번 일로 남양유업 세종공장이 영업정지 위기를 맞았다. 식약처는 식품표시광고법 제8조를 위반한 것으로 보고 있는데, 이 조항에 따르면 질병 예방·치료 광고 시 행정처분으로 영업정지 2개월이 가능해서다.

오히려 이번 사건으로 매일유업 등이 경쟁사들이 반사이익을 얻게 될 것이란 관측도 나오고 있다. 실제로 소비자들 역시 "매일유업으로 갈아타자"는 흐름이 형성되고 있다. 한 온라인 커뮤니티에서 "평소 맛있게 먹던 '우유 속에 무엇' 제품들이 매일유업 제품인지 이번에 처음 알았다"며 "이번 사태를 계기로 제품을 구매할 때 어디 상품인지 눈여겨보게 된다"고 적었다. 

매일유업 뿐 아니라 유 가공업계 3대 업체인 서울우유를 비롯해 동종 제품을 취급하는 빙그레와 롯데푸드, 풀무원 등도 반사이익을 얻을 수 있다는 시각이 대부분이다. 

하지만 업계는 반사이익 보다는 사건 결과에 따라 동종 업체들에게도 불똥이 튈수 있다고 우려하고 있다. 한 업체 관계자는 "일단 식약처 고발 조치에 대한 경과를 지켜봐야 할 것 같다"면서도 "결과에 따라선 한동안 1위 제품이 가려 빛을 보지 못하던 다양한 유제품들이 주목을 받을 수 있지만 부정적 결과가 나온다면 동종 업체 모두 피해를 입을 수 있다"고 말했다.

 

jellyfish@newspim.com

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알파벳 '100년물 채권'에 거품 경고 [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 인공지능(AI) 인프라 구축을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있는 알파벳이 영국 시장에서 발행한 100년 만기 회사채가 폭발적인 인기를 끌었다. 하지만 월가 전략가들은 이를 두고 "신용 시장의 사이클 후반부 과열을 보여주는 최신 신호"라며 경고의 목소리를 높였다. 12일(현지시간) 블룸버그통신과 CNBC에 따르면 알파벳은 지난 10일 영국 파운드화 채권 시장에서 10억파운드 규모(1조9600억 원)의 100년 만기 채권을 발행했다. 이는 알파벳의 첫 파운드화 표시 채권이자 총 200억달러 규모의 다중 통화 자금 조달 계획의 일부다. 이번 100년물 채권에는 발행 규모의 약 10배에 달하는 주문이 몰렸으며 발행 금리는 영국 국채 10년물보다 120bp(1.20%포인트) 높은 수준에서 결정됐다. 알파벳은 지난주 올해 자본지출 규모가 1850억달러에 달할 것으로 예상된다고 밝혔다. 경쟁사인 오라클과 아마존 마이크로소프트 등도 인프라 지출을 늘리고 있어 빅테크 기업들의 총부채 발행 규모는 향후 5년간 3조달러에 이를 것으로 전망된다. 윈드 시프트 캐피털의 빌 블레인 최고경영자(CEO)는 이번 거래가 AI 확장을 위해 공공 및 민간 시장에서 조달되고 있는 부채가 역사적인 규모를 벗어난 수준임을 반영한다고 지적했다. 블레인 CEO는 CNBC와의 인터뷰에서 "적당히 높은 쿠폰(금리)의 100년 만기 채권을 팔 기회를 포착한 점에 대해서는 그들에게 온전한 공로를 인정한다"며 "그들은 영국 보험사와 연기금들이 부채를 충당하기 위해 원했던 수요를 명확히 파악했다"고 말했다. 알파벳.[사진=로이터 뉴스핌]  2026.02.13 mj72284@newspim.com 하지만 그는 이번 100년물 발행이 시장 거품의 증거라고 강조했다. 블레인 CEO는 "나는 100년 만기 채권이 나온다는 사실 자체가 그보다 더 거품일 수는 없다고 생각한다"며 "만약 당신이 고점의 신호를 찾고 있다면 비록 그것이 훌륭하게 실행된 거래일지라도 그것은 절대적으로 고점의 신호처럼 보인다"고 직격탄을 날렸다. 이어 블레인 CEO는 "AI 하이퍼스케일러들의 '부채 축제'의 엄청난 규모에 대한 요점은 과거 내가 보았던 수많은 상황들을 떠올리게 한다"며 "특히 시장이 하나의 테마를 잡고 그들이 무엇을 사고 있는지 정말로 이해하지 못한 채 극단으로 치닫는 상황 말이다"라고 비판했다. 전문가들은 알파벳의 이번 움직임이 자금 조달 다각화 차원이라고 분석하면서도 리스크를 우려했다. 페더레이티드 헤르메스의 나추 초칼링엄 런던 크레딧 책임자는 "알파벳이 AI 자본지출(CAPEX)을 자금 조달하기 위해 시장의 맨 끝단(초장기물)에서 파운드화 발행을 준비한 것은 흥미롭다"며 "그들은 보험사와 연기금 수요를 활용하고 미국 달러 시장의 과포화를 피하기 위해 자금 조달원을 다각화하려는 것"이라고 설명했다. 프리미어 미튼의 사이먼 프라이어 채권 펀드 매니저는 100년물 발행이 여전히 "검증되지 않은 바다"라고 경고했다. 프라이어 매니저는 "구매자들은 기술 기업들이 주식 시장에서 사상 최고치를 기록하고 있고 업계의 본질이 끊임없이 진화하고 있음에도 불구하고 혼란스러운 글로벌 및 현지 정치 환경 속에서 6%를 조금 넘는 수익률에 자금을 묶어두게 될 것"이라고 지적했다. 무지니치앤코의 타티아나 그레일 카스트로 공공시장 공동 대표는 이번 발행이 투자자들의 '믿음'에 기반하고 있다고 봤다. 그는 "당신은 그 회사가 향후 100년 동안 이자를 지급하기 위해 존재할 것이라는 점에 올라타는 것"이라며 "이건 매우 드문 일이며 심지어 정부들도 100년 만기 부채를 잘 발행하지 않는다"고 말했다. 영화 '빅쇼트'의 실제 인물로 알려진 마이클 버리도 알파벳의 100년물 채권 발행에 우려를 표시했다. 버리는 소셜미디어 엑스(X, 옛 트위터)에 "알파벳이 100년 만기 채권 발행을 모색하고 있다"며 "이런 일이 마지막으로 있었던 것은 1997년의 모토롤라였는데 그해는 모토롤라가 거물(big deal)로 여겨졌던 마지막 해였다"고 지적했다. 그러면서 "1997년 초 모토롤라는 미국에서 시가총액 상위 25위이자 매출 상위 25위 기업이었다"며 "오늘날 모토롤라는 매출 110억달러에 불과한 시가총액 232위 기업"이라고 덧붙였다.    mj72284@newspim.com 2026-02-13 03:24
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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