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'홈플러스 대주주' MBK, 이베이 본입찰서 한 발 뺀 배경은...업계 해석 분분

기사입력 : 2021년06월10일 06:31

최종수정 : 2021년06월10일 06:31

본입찰 불참한 MBK, 딜 관망세로 선회..인수 망설이는 속내는?
7조에 품은 홈플러스, 6년째 엑시트 못해...이베이, 5조 몸값도 '부담'
요기요 인수전도 변수...배달 시장 급성장세는 매력적

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 홈플러스 대주주인 사모펀드 MBK파트너스가 이베이코리아 본입찰에서 한 발 뺀 배경을 놓고 유통 업계에선 다양한 해석이 나온다.

홈플러스의 새로운 수익원 창출이 시급한 MBK파트너스에게 이베이코리아는 매력적인 매물임에 틀림없다. 다만 지나치게 비싼 매각가와 홈플러스와의 시너지가 불명확하다는 판단 아래 관망으로 가닥을 잡았다는 주장이 설득력을 얻고 있다.

향후 전략적투자자(SI)와 컨소시엄 구성 등의 기회를 노리기 위해 한 발 물러나 거래 상황을 지켜보려는 것 아니냐는 지적이다.

이베이 로고 [사진=업체 홈페이지]

다만 업계에서는 MBK 입장에서 이베이를 5조원이란 높은 가격에 사들여 몸집이 커지면 엑시트 때 난항을 겪을 수 있기 때문에 부담이라는 시각도 상존한다. 비교적 인수가액이 낮은 요기요도 변수로 작용할 수 있다.

◆본입찰 불참한 MBK, 딜 관망세로 선회..인수 망설이는 속내는?

10일 업계에 따르면 지난 7일 마감된 이베이코리아 본입찰에 MBK파트너스가 끝내 인수의향서를 제출하지 않았다.

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 이베이코리아 매각 개요. 2021.06.07 nrd8120@newspim.com

본입찰 당시 롯데와 신세계는 일찌감치 본입찰 참여 의사를 밝힌 반면 적격인수후보에 올랐던 MBK파트너스는 본입찰에는 응하지 않았다. 다만 참여 가능성은 열어두면서 적극적인 인수 참여보다는 관망하는 분위기가 역력하다.

MBK파트너스 관계자는 "딜(deal) 중간에 언제든지 들어갈 수 있다. 관심을 갖고 지켜보고 있다"며 추후 참여 여지는 열어뒀다.

이베이 측은 매각가로 5조원을 원하는 것으로 전해진다. MBK가 이베이코리아 본입찰 참여를 주저한 이유가 여기에 있다. 7조원 정도의 자금력을 갖추고 있지만 한 번에 5조원를 투자하기엔 부담일 수밖에 없다.

홈플러스 실적이 하락 국면이란 점에서 더욱 조심스러운 측면이 있다. 막대한 자금을 쏟아부을 경우 '승자의 저주'에 빠질 수 있어서다. 실제 지난해 홈플러스의 수익성은 급감했다. 영업이익은 933억원으로 1년 전(1602억원)과 비교해 거의 반토막 났다.

영업이익률도 1.3%로 전년 대비 거의 절반 수준에 불과하다. 100원 팔아 1.3원의 이익을 남긴 셈이다. 영업이익률이 떨어진다는 것은 그만큼 기업이 가져가는 이익이 줄었다는 의미다.

[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 홈플러스 실적 및 재무 건전성 추이. 2021.06.09 nrd8120@newspim.com

매출도 줄었다. 매출은 2019년 7조3002억원에서 지난해 6조9662억원으로 4.6% 감소했다. 다행히 재무 건전성은 개선됐지만 여전히 부채비율은 726.9%로 높았다.

홈플러스와의 시너지를 낼지도 의문이다. 홈플러스는 현재 운영 중인 마트와 창고형 할인점인 홈플러스익스프레스의 오프라인 점포를 활용해 온라인 배송망을 구축할 계획을 세우고 있다.

최근 수요가 급증하는 신선식품과 생필품 등 장보기 서비스의 온라인 주문이 들어오면 신속하게 오프라인 매장에서 곧바로 배송한다는 복안이다. 고객 주문 후 1시간 이내에 물건을 배송하는 것을 목표로 하고 있다.

이베이코리아는 홈플러스의 이 같은 온라인 사업 전략과는 결이 맞지 않는다는 평가가 나온다. 이베이코리아가 운영 중인 옥션과 지마켓·지구(G9)는 통신판매중개업(오픈마켓)으로 분류된다.

단순히 입점 판매자와 플랫폼을 연결시켜주는 중개자 역할만 한다. 판매자들이 직접 플랫폼에 상품을 올리고 배송을 도맡기 때문에 자체 물류센터나 배송망을 갖추고 있지 않다. 사업을 연계할 경우 시너지를 낼 수 있을지 미지수란 관측이 지배적이다.

게다가 이베이를 인수하더라도 대규모 추가 투자가 불가피하다는 점도 고심하는 이유로 지목된다. 대형마트 1개를 물류 설비 구축으로 온라인 배송기지화 하는 데 드는 비용은 30억~50억원으로 추산된다. 홈플러스익스프레스의 경우엔 이 보다 적은 비용이 소요될 것으로 예상된다.

홈플러스 원천점 FC 모습.[사진=홈플러스]

◆7조에 산 홈플러스 엑시트 어려움에 이베이 5조 몸값도 '부담'...요기요 인수전도 변수

MBK의 고민은 더 있다. 바로 홈플러스 엑시트(exit, 자금회수)다. MBK는 2015년 7조원의 자금을 투입해 홈플러스 인수했다.

만약 MBK가 이베이를 인수한다고 가정하면 단순하게 두 회사 규모를 계산하면 10조원이 넘는다. 재무적투자자(FI)로서는 상당히 부담스러운 금액이다.

홈플러스도 6년 넘게 엑시트를 못하고 있는데, 매각가격이 높다는 평가를 받는 이베이코리아를 잘못 인수했다간 낭패를 볼 수 있기 때문이다.

MBK 측은 이를 종합적으로 판단할 때 3조원 안팎을 적정가로 평가하고 있다. 일각에서는 유찰될 때를 기다렸다 가격이 떨어지면 매각에 나설 수 있다는 것이 업계의 중론이다.

여기에 더해 이베이와 원매자간 가격 눈높이 차이가 워낙 큰 만큼 입찰 막판에 다른 원매자와 연합군을 형성할 수 있다는 가능성이 꾸준히 제기되고 있다.

이커머스 업계 관계자는 "MBK는 본입찰에는 참여하지 않았지만 인수에 대한 끈을 아직 놓치 않았다"며 "이베이와 원매가간 가격 차가 큰 만큼 유찰되기를 기다렸다가 가격이 떨어지만 사겠다는 것으로 보인다. 인수 후보 중 유일한 FI이기 때문에 동맹 결성 가능성도 있다"고 했다.

요기요 CI [사진=딜리버리히어로코리아 홈페이지 갈무리] 2020.06.02 204mkh@newspim.com

요기요도 변수다. 요기요 인수전에서도 숏리스트에 오른 MBK는 이베이와 배달 앱 업체 2위인 요기요를 놓고 저울질 중이란 시각도 적지 않다. 배달 시장도 이커머스 시장 못지 않게 급성장 추세에 있다.

지난해 배달 시장 규모는 15조원 수준으로 전년 대비 150% 성장했다. 닐슨코리아에 따르면 요기요의 시장 점유율은 올해 2월 기준으로 27%다. 배민에 이어 배달 앱 2위사업자다. 다만 쿠팡이 20%로 격차를 좁히고 있는 점은 불안요소지만 성장세만 놓고 보면 경쟁사에 뺏기긴 아까운 매물이다.

인수가액이 당초보다 낮아진 점은 인수 후보자들의 구미를 당기고 있다. 요기요의 예상 매각가는 당초 2조원으로 알려졌지만 요마트와 배달통이 매각 대상에서 제외돼 시장에선 5000억~1조원 수준이 적정하다고 평가한다.

최근 딜리버리히어로스토어스 코리아(DSK)의 생필품 즉시배달 서비스 '요마트'는 이달까지만 요기요에서 서비스를 진행한다. 요마트는 DSK가 요기요를 통해 지난해 9월 출시한 즉시 배달 서비스다. 여기에 더해 지난 2010년 국내 최초 배달앱인 배달통도 이달 24일을 기점으로 서비스를 종료한다.

이베이코리아에 비해 매각가격이 낮게 형성돼 있는 점은 긍정 요소다. 요기요 인수전에는 신세계 SSG닷컴과 사모펀드 어피너티에쿼티파트너스(어피너티)가 숏리스트에 포함된 상태다.

지난 3월 진행된 잡코리아 인수전에서 어피너티에 밀렸던 MBK로서는 요기요 인수 경쟁도 신경쓰일 것이란 시각도 있다.

IB 업계 관계자는 MBK는 7조원에 홈플러스를 인수했지만 6년 넘게 엑시트를 하지 못했다"며 "이베이코리아도 높은 가격에 인수했다 엑시트하는데 어려움을 겪을 수 있다는 부담감을 가지고 있을 것"이라고 말했다.

nrd8120@newspim.com

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소고기 콕 집은 트럼프...축산농 반발 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 다음 달 1일 한국에서 생산돼 미국으로 수입되는 모든 제품에 '25% 상호관세' 부과를 앞둔 상황에서 한미 간 막판 협상에 돌입했다. 이번 협상에서 미국은 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 제한 철폐를 강하게 요구하며 한국을 압박하고 있다. 정부는 미국 측의 압박으로 30개월령 이상 미국산 소고기 수입 허용 등 농축산물 비관세장벽 카드를 협상테이블에 올리는 방안을 고심 중이다. 다만 농민단체의 반발과 국민 신뢰가 흔들릴 것으로 예상되면서 '제2의 광우병 사태'가 재현되는 것 아니냐는 우려도 제기된다.  ◆ 美, 30개월령 이상 소고기 압박…韓, 농산물 카드 검토 28일 정부에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 호주가 미국산 소고기를 개방했다는 점을 연일 언급하며 한국에도 같은 수준의 개방을 요구하고 나섰다.  도널드 트럼프 대통령은 지난 24일(현지시간) 소셜미디어인 트루스소셜에 "호주가 미국산 소고기를 받아들이기로 합의했다"며 "이제 우리는 호주에 (미국산) 소고기를 많이 팔 것"이라고 게시했다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.07.25 mj72284@newspim.com 이어 "우리의 훌륭한 소고기를 거부하는 다른 나라들도 (개방) 요구를 받은 상태"라며 "이 좋은 흐름을 이어가자. 지금은 미국의 황금기"라고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 소고기 개방을 거부하는 국가를 구체적으로 명시하지는 않았지만, 관세협상을 앞둔 한국을 겨냥한 것 아니냐는 해석이 나왔다. 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표와 브룩 롤린스 미국 농무부 장관 또한 트루스소셜을 통해 "지난 20년간 비과학적인 무역 장벽 때문에 우리 소고기가 호주 소비자들에게 판매되지 못했다는 것은 터무니없다"는 성명을 발표했다. 이들은 "미국 농축산업자들은 세계에서 가장 안전하고 건강한 소고기를 생산하고 있다"며 "USTR은 불공정한 무역 관행을 타파하고 미국 국민이 주요 시장에 배제되지 않도록 미국의 무역 파트너들과 계속 협상할 것"이라고 밝혔다. 미국이 협상을 진행하는 국가를 대상으로 연일 30개월 이상 소고기 개방을 압박하면서, 한국도 소고기 카드를 협상 테이블에 올릴지 여부를 검토 중이다.  김용범 대통령실 정책실장은 지난 25일 한미 관세협상과 관련해 "협상 품목 아래 농산물도 포함돼 있다"며 "농업이나 디지털 분야는 제이미슨 그리어 미 무역대표부(USTR) 대표와 여한구 통상교섭본부장 간 협상이 계속 이어지고 있다"고 전했다. 당초 정부는 한미 관세협상에서 농업분야 보호를 우선으로 두고, 30개월령 이상 미국산 소고기 개방 등 비관세 장벽을 해소할 카드를 협상 테이블에 올리지 않기로 방침을 정한 바 있다. 한 대형마트의 미국산 쇠고기 진열대 모습 <뉴스핌 DB> 그러나 지난 25일(현지시간) 미국 워싱턴DC에서 열릴 예정이었던 한미 고위급 '2+2 통상협의'가 스콧 베센트 미국 재무장관의 일정 사유로 전날 취소되면서 미국이 한국의 협상 태도에 불편을 느낀 것 아니냐는 지적이 나왔다. 앞서 미국은 우리나라에 대해 25%의 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명했다. 이는 오는 8월 1일부터 적용되며, 한미 양국은 관세 협상을 진행 중이다. 트럼프 행정부는 한국에 대해 ▲30개월령 이상 미국산 쇠고기 수입 허용 ▲쌀 시장 추가 개방 ▲유전자변형(LMO) 감자·사과 검역 완화 등을 강하게 요구하고 있다. ◆ 농민단체 "관세협상에 농업 희생양 삼지 말아야"…대정부 투쟁 돌입 정부로서는 30개월령 이상 미국산 소고기 수입에 대해 민감하게 반응할 수밖에 없다. 우선 한국은 현재도 미국산 소고기의 최대 수입국이다. 지난해 미국산 쇠고기 수입액은 22억1000만달러로 집계됐다. 전체 수입액(38억4700만달러) 대비 57.4%를 차지한다. 미국산 쇠고기 수입액은 지난 2004년 1억300만달러에서 2012년 5억2200만달러, 2016년 10억3500만달러로 20억달러를 넘기다 2022년에는 26억2400만달러로 역대 최대치를 기록했다. 지난해까지의 연평균 증가율은 17.5%다. 이재명 대통령 [사진=대통령실] 우리나라는 이른바 '광우병 파동' 이후 30개월령 미만 미국산 소고기만 수입하고 있다. 지난 2008년 한미 쇠고기 협상이 타결됐고, 우리 정부가 30개월령 이상 미국산 소고기까지 수입한다는 사실이 알려지자 이에 반대하는 촛불집회가 전국적으로 열렸다. 당시 이명박 정부 지지율은 취임 2개월 만에 20%대로 폭락했고, 결국 정부는 미국과 소고기 협상을 일부 재협상했다. 다시 말해 현재 국내 소비자들은 30개월령 이상 미국산 소고기 섭취에 대해 안전하지 못하다는 인식이 기반에 깔려 있다. 또 우리나라 연간 쌀 저율관세할당(TRQ) 물량은 40만8700톤으로, 미국 물량이 이중 13만2304톤(32%)을 차지한다. 쌀 개방은 WTO 규약에 묶여 있기 때문에 한미 양자 간 협상체계가 불가능하다. 다만 미국이 소고기 등 농산물 개방을 미루는 국가에 더 높은 관세를 부과할 계획이라는 점을 연일 강조하면서 국익 측면에서 조선·철강·반도체 등 산업을 보호하고 농산물을 희생해야 하지 않겠냐는 의견도 나온다. 농민단체는 정부의 기류에 대거 반발하고 있다. 한국농축산연합회, 한국종합농업단체협의회, 축산관련단체협의회, 농민의길 등 농축산업 단체는 이날 용산 대통령실 앞에서 결의대회를 개최하고 대정부 투쟁에 나선다. 이들 단체는 "미국산 농축산물은 이미 한미 FTA로 전면개방을 한 마당에 관세 추가 인하 및 비관세장벽까지 철폐된다면 농민 생존권 말살과 함께 국내 농업생산 기반 붕괴는 시간문제일 것"이라며 강하게 규탄한다. 이어 "미국산 소고기에 대한 수입연령 제한과 사과에 대한 식물검역은 국내법과 WTO 등 국제협정 등에 따른 정당한 조치이며, 국민건강과 직결된 것으로 절대 포기해선 안 되는 문제"라며 "농축산물을 협상대상에서 제외해 식량주권과 국민건강권을 반드시 사수할 것"을 정부에 촉구했다. 단체 관계자는 "한미 관세협상 추이를 예의주시하면서 요구가 묵살될 경우 대대적인 추가 농민항쟁을 벌이겠다"고 예고했다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 3일 오후 서울 여의도 국회 본청 계단에서 열린 더불어민주당 쌀값정상화법 공포 촉구 결의대회에서 참석자들이 피켓을 들고 구호를 외치고 있다. 2023.04.03 leehs@newspim.com plum@newspim.com 2025-07-28 12:49
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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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