전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

[GAM] "내년 美 증시 함정 많다" 굵직한 변수들 돌파할 전략은

기사입력 : 2021년10월24일 07:01

최종수정 : 2021년10월24일 07:01

[편집자] 이 기사는 10월 22일 오전 07시23분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 연말을 앞두고 뉴욕증시의 주요 지수가 사상 최고치에 근접했지만 월가는 내년 주가 향방에 대해 근심스러운 표정이다.

올해 신종 코로나바이러스(코로나19) 백신에 이어 내년 초 먹는 치료제가 본격적으로 공급되면서 경기 회복에 대한 기대감이 높아지는 동시에 인플레이션 상승과 연방준비제도(Fed)의 금리인상에 대한 경계감이 주가를 압박할 것이라는 얘기다.

특히 하반기부터 금리인상과 2023년 경기 향방에 대한 진단이 금융시장에 적극적으로 반영되면서 섹터별로 희비가 크게 엇갈릴 수 있다는 의견이다.

21일(현지시각) RBC 캐피탈 마켓은 투자 보고서를 내고 2022년 주식 투자에 함정이 적지 않고, 보다 노련한 전략으로 대응해야 한다고 주장했다.

공급망 병목 현상이 내년까지 이어지면서 식품 업체부터 자동차 업계까지 생산에 차질을 일으키는 한편 인플레이션 상승 압박을 더욱 부추길 것이라는 전망이다.

아울러 물가 상승이 일시적 현상에 그치지 않고 장기화된 데 따라 연준을 포함한 주요국 중앙은행이 매파 정책 기조에 뛰어들면서 자산시장에 충격을 가할 수 있다고 RBC는 내다봤다.

각종 차트를 들여다보며 고민에 빠진 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

내년 경제 성장이 호조를 이룰 것으로 보여 전반적인 주식 비중을 늘리는 전략이 적절하지만 문제는 무엇을 매입할 것인가를 놓고 볼 때 쉽지 않은 여건이라는 얘기다.

RBC는 이번 보고서에서 상반기까지 경제 활동 재개에 따른 효과가 투자 심리와 전반적인 주식시장의 방향을 이끌어갈 것으로 내다보고 있다.

주요 기업들이 공급망 교란에 대해 커다란 우려를 내비치고 있지만 수요는 여전히 탄탄하다는 데 한 목소리를 내고 있다.

때문에 가치주와 소형주, 에너지와 금융, 이 밖에 리플레이션 테마로 꼽히는 종목들이 두각을 나타낼 것으로 예상된다.

하지만 내년 중반을 지나 하반기로 넘어가면서 상황은 달라질 전망이다. 무엇보다 연준의 금리인상에 대한 경계감이 금융시장을 흔들어 놓을 수 있다는 지적이다.

이날 블룸버그에 따르면 미 국채시장의 트레이더들은 내년 하반기 0.25%포인트씩 두 차례의 금리인상을 점치고 있다.

아울러 2023년 경기 전망이 주가에 적극 반영될 경우 에너지와 금융, 소형주의 밸류에이션이 매력을 잃을 여지가 높다고 RBC는 주장한다.

소형주의 경우 금리가 오를 때 아웃퍼폼하는 경향을 보이지만 금리 상승 사이클의 후반부에는 대형주가 상대적인 강세를 나타낸다. 경기민감주 역시 금리가 오르기 시작할 때 상승 탄력을 보이다 점차 모멘텀을 상실한다고 RBC는 설명했다.

이날 보고서에서 RBC는 "내년 주식 투자는 민첩하게 대응해야 한다"며 두 가지 구체적인 전략을 제시했다.

위험 자산과 안전 자산을 동시에 보유하는 이른바 바벨 전략을 취하거나 리스크/보상 측면의 균형을 유지하는 형태로 포트폴리오를 방어해야 한다는 조언이다.

마켓 타이밍이 적중하기 어렵다는 것은 누구나 아는 사실이지만 특히 내년에는 힘든 장세가 펼쳐질 것이라고 RBC는 강조한다.

섹터별로는 상반기 금융과 에너지의 비중을 확대하는 한편 반도체를 포함한 IT 하드웨어를 지속적으로 보유, 하반기 장세 변화에 대응하는 것이 좋다고 RBC는 전했다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동