전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

[GAM] '불확실성의 세계' 지구촌 주식-채권 수익률 동반 하락 경고

기사입력 : 2021년10월21일 15:00

최종수정 : 2021년10월21일 15:00

[편집자] 이 기사는 10월 21일 오전 07시39분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 지난 18개월 사이 자산 시장의 이상 기류가 두드러진 가운데 잿빛 전망이 나왔다. 지구촌 주식과 채권의 중장기 수익률이 동반 하락할 것이라는 얘기다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 백신 공급과 경제 활동 재개 이후 주요국 경제의 불균등한 성장과 추세적인 인플레이션 상승, 여기에 매크로 경제 여건의 불확실성까지 난기류가 펼쳐지는 한편 주요 자산시장이 일제히 한파를 낼 것이라는 얘기다.

특히 가파른 물가 상승이 경제 펀더멘털에 흠집을 내는 것은 물론이고 사회적인 동요까지 일으킬 수 있다는 경고다.

20일(현지시각) 핌코는 투자 보고서를 내고 앞으로 5년간 글로벌 경제가 전례 없는 불확실성과 성장률의 괴리를 나타낼 것이라고 전망했다.

여기에 가파른 인플레이션 상승과 정책 불확실성까지 맞물려 주요국 금융시장의 변동성을 부추기는 동시에 기대 수익률을 떨어뜨릴 것이라는 관측이다.

총 운용 자산 규모가 2조2000억달러에 달하는 핌코는 금융시장이 이미 연방준비제도(Fed)를 포함한 각국 중앙은행의 통화정책 기조 변화에 적극적으로 대비하고 나선 가운데 그린 에너지와 자동화 등 보다 광범위한 측면에서 구조적인 변화가 전개되고 있다고 주장했다.

뉴욕증권거래소(NYSE)를 중심으로 한 뉴욕의 금융가 [사진=블룸버그]

코로나19 변이 확산의 희비와 IT 혁신의 온도 차이에 따라 주요국의 성장률이 크게 엇갈리는 상황이 벌어질 가능성이 높고, 이는 거시경제와 금융시장의 변동성을 더욱 높이는 결과를 초래할 수 있다고 핌코는 강조했다.

다만, 각국 중앙은행이 팬데믹 사태를 극복하기 위해 동원했던 부양책을 종료하더라도 전반적인 금리 수준이 여전히 낮은 수준에 머물 것이라고 핌코는 내다봤다.

각 정부와 민간 부채 수준이 위험 수위에 이르는 만큼 정책자들이 금리를 공격적으로 올렸다가는 경제적인 타격이 과거보다 클 수 있다는 설명이다.

다만, 자산시장 전반의 변동성이 확대되면서 액티브 펀드를 운용하는 매니저들에게 기회를 제공할 것이라고 내다봤다.

이와 별도로 억만장자 헤지펀드 매니저 폴 튜더 존스는 CNBC와 인터뷰에서 인플레이션을 지구촌 경제와 금융시장에 가장 커다란 위협 요인으로 지목했다.

물가 상승이 일시적이라는 연준의 주장과 달리 장기화될 여지가 높은 데다 월가가 우려하는 것보다 심각한 상황이 벌어질 수 있다는 경고다.

뿐만 아니라 그는 "연준이 인플레이션을 통제하는 것이 아니라 이를 부추기는 상황"이라며 통화정책 방향에 대해 강한 비판을 쏟아냈다.

지난 1987년 주식시장의 붕괴를 정확히 예측했던 그는 인플레이션이 예상보다 가파르고 길게 이어지면서 자산시장을 흔드는 것은 물론이고 사회 동요까지 일으킬 수 있다고 주장했다.

부동 자금이 3조5000억달러에 달하는 데다 공급망 교란, 여기에 임금 상승까지 물가 상승을 부추기는 구조적인 요인들이 곳곳에 자리잡고 있다는 지적이다.

때문에 연준이 2013년 시행했던 테이퍼링을 되풀이하는 것만으로는 인플레이션 리스크를 진화하기 어렵다고 그는 강조했다.

원자재 가격의 가파른 상승을 포함해 인플레이션을 부추기는 환경이 8년 전과는 차원이 다르다는 지적이다.

투자자들이 물가연계채권(TIPS) 매입을 포함해 인플레이션 리스크에 보다 적극적으로 대비해야 한다고 그는 강조했다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동