환율 '1250원' 긴축공포 슈팅설 파다..."1분기 고점"

기사입력 : 2022년02월23일 15:28

최종수정 : 2022년02월23일 15:47

달러/원 환율, 12거래일째 1190원대
"우크라 사태, 원화 약세 영향 제한적"
1Q 불확실성 최고조, 기준금리 인상폭 관건
하반기 양적긴축 달러 강세 자극 가능성

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 러시아-우크라이나 간 무력 충돌 우려로 지정학적 리스크가 고조되는 가운데 달러/원 환율이 1200원대를 위협받고 있다. 시장에서는 우크라이나 사태 갈등 심화와 연준의 긴축 공포에 힘입어 달러/원 환율 상승 압박이 크다고 보고 있다. 기준금리 인상이 예고된 3월 연방공개시장위원회(FOMC)를 전후로 1200원 재돌파 가능성도 충분하다는 관측이다.

23일 서울외환시장에 따르면 지난 22일 달러/원 환율은 전일 종가대비 0.6원 오른 1192.70원으로 마감했다. 당일 러시아의 우크라이나 돈바스 지역 진군 지시에 장중 3원대의 상승폭을 보이기도 했으나 오후 들어 이를 반납했다. 23일 오후 장중엔 1190원대 초반에 거래되고 있다.

[서울=뉴스핌] 김민지 기자 = 코스피가 전 거래일(2706.79)보다 20.64포인트(0.76%) 오른 2727.43에 시작한 23일 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에 지수가 표시돼있다. 이날 코스닥 지수는 873.32에, 원·달러 환율은 1192.7원에 거래를 시작했다. 2022.02.23 kimkim@newspim.com

달러/원 환율은 12거래일 연속 1190원대에 머물고 있다. 지난 17일에는 장중 1200원을 돌파하는 등 꾸준히 1200원을 위협하고 있는 모습이다.

최근 심화된 러시아와 우크라이나의 갈등 상황은 달러당 원화값을 짓누르고 있다. 러시아가 우크라이나 동부 돈바스 지역에 파병을 명령한데 이어, 미국과 러시아 간 갈등으로 이어지고 있다. 미국은 24일(현지시간) 예정돼 있던 러시아와의 외무장관 회담을 취소하고 조 바이든 대통령과 블라디미르 푸틴 대통령의 정상회담도 현재로써는 계획이 없다는 입장을 밝혔다. 아울러 러시아를 겨냥한 제재에도 시동을 걸었다. 미국 정부는 러시아 국책은행인 대외경제은행(VEB)을 비롯한 은행 2곳과 러시아 지도부에 대한 봉쇄 제재를 발표했다.

다만, 시장에선 우크라이나 사태를 기반영된 재료로 인식하고 있다는 점이 추가 상승을 저지하고 있다. 김승혁 NH선물 연구원은 "전일 러시아 평화유지군 우크라이나 진입 선언에도 1196원선의 상승폭만을 보인 환율은 점차 투자심리가 변화하고 있음을 의미한다"고 전했다.

민경원 우리은행 이코노미스트는 "우크라이나 사태가 중장기적으로 오버슈팅 할만한 재료는 아니라고 본다. 아시아 통화 약세 영향은 제한적일 것으로 시장 컨센서스가 모아지고 있다"며 "우크라이나에서 전면전이 벌어질 가능성은 낮아 보이고 2014년 크림반도 사태 때랑 비슷한 수준의 경제 제재가 예상되고 있어 극단적인 리스크 오프(위험회피)를 우려할 건 아니라고 본다"고 말했다.

그럼에도 전문가들이 단기적으로는 추가 상승에 베팅하고 있다. 그 이유는 연준 정책 방향과 속도에 대한 불확실성이 여전히 남아있는 탓이다. 내달 15~16일(현지시간) FOMC를 앞두고 쏟아지는 연준 인사들의 매파 발언 역시 위험회피 심리를 자극하고 있다. 제임스 불라드 세인트루이스 연방준비은행 총재는 지난 17일 콜롬비아 대학 토론에서 "2022년에도 높은 인플레이션을 맞게 될 것"이라며 "현재 상황에서 연준이 다른 때보다 더 빠르고 공격적으로 나설 필요가 있다"고 주장했다.

문정희 KB국민은행 수석차장은 "1분기가 가장 불확실하다. 바이러스, 우크라이나 사태, 연준의 정책 정상화 여부 등 이벤트가 몰려있기 때문"이라며 "연준이 긴축에 나섰던 2014~2017년 시기를 돌이켜보면 환율은 금리인상을 실시하기 직전이 가장 높았다고 2022년 현재가 그러한 시점이라고 볼 수 있다. 오히려 한해에만 금리를 세 번 올렸던 2017년에는 오히려 환율이 쭉 내려오는 흐름이었다"라고 전했다.

시장에서는 연준의 기준금리 인상폭에 따라 달러 향방이 엇갈릴 것으로 본다. 하이투자증권은 50bp 인상시 달러/원 환율이 최대 1250원까지 오를 수 있다고 내다봤다. 박상현 하이투자증권 연구원은 "연준이 3월 FOMC에서 서프라이즈하게 50bp(1bp=0.01%p)로 인상하고 긴축 기조가 시장 예상보다 강하다는 것이 확인되면 달러 강세가 촉발되면서 달러/원 환율이 1200원선을 넘어설 수 있다"고 했다.

그는 "우크라이나 사태가 전면전으로 치달아 유가가 100불을 넘기는 고유가 상황이 닥쳐도 우리나 기업들에게는 무역수지 적자 흐름이 나타나면서 수급적으로 영향을 끼칠 수 있다"고 말하며 "다만, 가능성이 높지는 않은 이벤트라고 본다"고 덧붙였다.

반면, 25bp 인상시엔 강달러가 꺾일 수 있다. 민경원 이코노미스트는 "해외 IB사이에서 50bp 인상으로 전망을 바꾸고 있는데, 그러면서 시장에선 공포감이 과하게 반영되고 있는 것 같다"며 "3월 25bp 인상을 하게 되면 고평가 상태를 유지시키던 경계감이 누그러지면서 단기적으로 달러 강세도 해소될 것"이라고 전했다. 우리은행은 1210원을 상반기 달러/원 환율 예상밴드의 상단으로 제시했다.

하반기에는 양적긴축(QT)에 대한 부담이 반등 재료로 작용할 우려가 있다. 연준은 지난해 11월 테이퍼링(양적완화 축소), 올 3월 기준금리 인상을 개시한 이후 다음 스텝으로는 양적긴축(QT)을 펼칠 것으로 예상되고 있다. QT는 정부가 보유하고 있는 국채를 팔아(대차대조표 축소) 시중 유동성을 빨아들이는 정책으로 테이퍼링 보다 공격적인 긴축정책이다. 팬데믹 이후 작년 12월 FOMC 회의록에서 처음 언급됐다.

민경원 이코노미스트는 "중장기적으로 문제가 되는 건 기준금리 인상보다 양적 긴축이라고본다. 펜데믹 이전 수준으로 돌리려면 3조7000억~3조8000억달러를 줄여야 한다. 만일 연준이 2024년 말을 목표로 양적긴축을 완료하겠다는 내용이 발표되면 시장에서는 양적긴축을 견딜 수 있는 안전자산을 향할 것이고, 다시 한 번 강달러 기조가 나올 것으로 본다"고 경고했다.

달러/원 환율 추이 [캡쳐=키움증권 HTS] 2022.02.23 lovus23@newspim.com

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정형식 재판관, 尹탄핵사건 주심 배정 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 윤석열 대통령이 직접 지명한 정형식(63·사법연수원 17기) 헌법재판관이 윤 대통령의 탄핵심판 사건을 심리할 주심으로 정해졌다. 16일 법조계에 따르면 헌법재판소는 윤 대통령의 탄핵심판 사건을 정 재판관에게 배당했다. 주심 재판관은 변론이 진행되는 동안 사건의 쟁점을 정리하고, 결정문 초안을 작성하는 등 변론 전반을 이끈다. 헌법 재판의 주심은 무작위 추첨으로 배당된다. [서울=뉴스핌] 이호형 기자 = 윤 대통령 탄핵심판 심리를 앞두고 정형식 헌법재판관이 16일 오전 서울 종로구 헌법재판소로 출근하고 있다 2024.12.16 leemario@newspim.com 정 재판관은 1988년 수원지법 성남지원 판사로 임관한 이후 서울고법 부장판사, 서울행정법원 수석부장판사, 서울회생법원장, 수원고법 부장판사 지냈으며, 대전고법원장 등으로 재직하던 중 윤 대통령이 직접 지명하면서 지난해 12월부터 헌법재판관으로 일하고 있다. 헌법재판관 중 유일하게 윤 대통령이 직접 지명한 인물인 정 재판관은 현재 헌법재판관 중 보수 성향이 가장 강한 것으로 알려졌다. 한편 헌재는 윤 대통령 사건을 접수한 이후 이날 첫 재판관 회의를 진행했다. 그 결과 이미선·정형식 재판관이 변론기일 전 쟁점과 증거 사항을 관장하는 수명 재판관을 맡기로 했다. 아울러 헌재는 10명 남짓의 헌법연구관으로 구성된 태스크포스(TF)를 구성해 심리에 나설 계획이다. hyun9@newspim.com 2024-12-16 17:30

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대한항공-아시아나 통합, 남은 과정은? [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 아시아나항공이 대한항공 자회사로 완전히 소속되면서 18년 동안 회사의 상징으로 분류됐던 '윙(날개)' 모양 마크도 지워지고 있다. 통합 대한항공 출범은 2026년 12월인 만큼 2년 동안 새 브랜드와 로고를 선보일 것으로 전망된다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 지난달 29일 오후 서울 강서구 김포국제공항에서 대한항공-아시아나항공 항공편들이 이착륙을 하고 있다. 지난달 28일 유럽연합 집행위원회에 대한항공-아시아나항공 합병을 최종 승인을 받은 대한항공 측은 마지막 남은 기업결합 심사국인 미국 법무부에 승인 내용을 보고하고 올해 안으로 합병 절차를 매듭지을 계획이다. 13일 항공업계에 따르면 아시아나항공은 이날부터 항공기에 표시된 KUMHO ASIANA GROUP(금호아시아나그룹) 영문 표기와 윙(날개) 로고 지우기 작업에 돌입했다. 아시아나항공 관계자는 "대한항공 자회사 편입이 확정됨에 따라 실시하는 조치"라며 "금일부터 영업활동에 방해되지 않는 선에서 항공기 동체 윙 도장 제거작업 실시하고 추후 사업장 내외부에서도 단계적으로 윙 제거 검토 예정"이라고 밝혔다. 업계에서는 아시아나항공의 이번 조치가 상표권 사용료 지급과 연관돼 있을 것으로 본다. 아시아나항공은 1988년 창립 이후 2006년 초까지 색동저고리를 입은 여인을 형상화한 CI를 사용했다. 이후 금호아시아나그룹 창립 60주년을 맞은 2006년 2월 윙을 형상화한 CI를 도입하며 브랜드 로고를 바꿨다. 이에 윙 마크에 대한 소유권은 금호산업이 갖고 있다. 항공업계 한 관계자는 "이제 한 지붕 가족이 됐는데 대한항공 입장에선 굳이 상표권 사용료를 지불할 이유가 없을 것"이라고 말했다. 한편, 아시아나항공은 전날부터 대한항공 자회사로 공식 편입됐다. 대한항공은 지난 11일 아시아나항공의 제3자 배정 유상증자에 참여해 1조5000억원을 투자, 신주 약 1억3157만주(지분율 63.9%)를 취득해서다. 대한항공은 약 2년간 아시아나항공을 자회사로 독립 운영하며 CI 교체, 내부 통합 등의 절차를 진행할 방침이다. 그 일환으로 대한항공은 이날 일부 임원을 아시아나항공으로 파견하는 인사를 단행했다. 조성배 자재 및 시설 부문 총괄(전무), 강두석 인력관리본부장(전무), 조영 정비품질부 상무, 서상훈 재무 컨트롤러 상무, 박종만 여객기획부 상무 등 임원급 5명과 부장급 3명, 총 8명으로 확인됐다. 대한항공 관계자는 "안정적인 자회사 편입 업무 개시를 위해 주요 부문 임원급 파견인사를 우선 시행했다"며 "주요 부분에 업무 파악, 계획 위해서 주요 부문 임원급으로 최소한으로 시행한 것"이라고 설명했다. 내년 1월 16일 아시아나항공 임시주주총회 이후 아시아나항공 대표도 선임할 예정이다. 아시아나항공 신임 대표이사에는 송보영 대한항공 여객사업본부장(전무)가 내정된 것으로 알려졌다. 대한항공과 아시아나항공은 향후 2년 동안 독립 체제로 운영한 뒤 2026년 12월 통합 대한항공으로 거듭난다. 대한항공 B787-10 항공기. [사진=대한항공] 국내 항공산업 변화로 마일리지와 편의시설 사용 등도 변화가 있을 수밖에 없다. 독자들이 궁금해할만한 항목을 아래에 정리했다. - 아시아나 사명은 계속 유지되나요? ▲ 일단 향후 2년 동안 아시아나항공 사명은 유지된다. 항공업계 취재를 종합하면 2026년 10월부터 아시아나항공이란 이름은 역사 속으로 사라질 것이 유력하다. 대한항공은 2년 후 동계 시즌부터 통합 대한항공으로 새롭게 출발한다는 계획을 한 것으로 알려졌다. 통합 이후 항공사명 변경에 대해서는 아직 정해지지 않았다. 하지만, 대한항공 내부에서는 아시아나항공이 대한항공 소속으로 편입되며 별도의 사명 변경은 없을 것으로 보고 있다. - 새로운 로고·유니폼 탄생하나? ▲ 그럴 가능성이 높다. 대한항공은 2022년 특허청에 청색과 홍색이 있는 현재 태극마그 로고 대신 청색의 선으로 연결돼있는 새로운 태극마크 로고를 상표 출원한 바 있다. 하지만 업계에서는 합병 이후 새로운 기업 이미지를 위해 로고를 바꿀 것이란 시각이 우세하다. 실제로 대한항공은 내부에서 CI 작업, 유니폼 변경 등을 추진하고 있는 것으로 파악됐다. - 통합 후에 마일리지는? ▲ 아직 양사 마일리지 합병 비율은 정해지지 않았다. 대한항공은 소비자들의 최대 관심사인 마일리지 통합 절차도 본격적으로 준비한다는 방침이다. 향후 6개월 안에 구체적인 마일리지 통합 방안을 공정거래위원회에 제출해야 하기 때문이다. 대한항공 관계자는 "아시아나항공의 자회사 기간 각 사의 사업전략에 따라 독립적으로 마일리지 프로그램을 운영할 예정"이라며 "통합 항공사 출범 시기에는 대한항공 스카이패스로 통합할 계획"이라고 말했다. 그러면서 "특히 고객들에게 있어 양사 마일리지 간 공정하고 합리적인 전환비율 설정이 중요하다는 점을 잘 알고 있기 때문에 전문 컨설팅 업체와 긴밀히 협업해 전환 비율을 결정하겠다"며 "공정위 등 유관 기관과도 충분한 협의를 진행할 계획"이라고 덧붙였다. 항공업계에서는 항공권 구매로 발생한 마일리지는 1:1 교환, 항공권 구매 외 방식으로 적립된 마일리지는 1:0.7의 비율로 교환될 것으로 예상한다. 시장에서 대한항공 마일리지가 아시아나 마일리지보다 높은 가치를 인정받고 있어서다. 일례로 사용 금액에 따라 항공사 마일리지가 적립되는 한 신용카드는 대한항공은 1500원당 1마일이, 아시아나항공은 1000원당 1마일이 적립된다. - 항공권 가격 인상 가능성은? ▲ 대한항공은 항공권 가격이 인상될 일은 없다고 강조한다. 공정거래위원회가 2022년 양사의 기업결합 승인 결정을 내리면서 합병 완료 시점부터 10년간 2019년 평균 운임 대비 물가 상승률 이상으로 운임을 인상하는 것을 금지했다는 이유에서다. 다만, 다른 항공사가 해당 노선에 신규 진입해 경쟁 제한성이 해소될 경우 10년 이내라도 규제는 해제된다. 대한항공 측은 "항공 시장은 글로벌 항공사들이 각축전을 벌이는 치열한 경쟁 시장으로 일방적인 운임 인상이 불가능한 구조"라며 "공정거래위원회의 행태적 시정조치에도 향후 10년간 물가상승률 이상으로 운임을 인상하지 못하도록 하는 내용이 포함돼 있다"고 강조했다. - 대한항공과 아시아나항공이 소속된 항공 동맹이 다릅니다. 어떻게 정리되나요? ▲ 대한항공과 아시아나항공은 속한 항공 동맹이 각각 다르다. 대한항공은 스카이팀, 아시아나항공은 스타얼라이언스다. 일단 독립 운영되는 2년 동안은 아시아나항공의 스타얼라이언스 소속이 유지될 것으로 전망된다. 다만 통합 대한항공 출범을 앞두고 스타얼라이언스에서 탈퇴 수순을 밟을 수밖에 없어 보인다. 이후엔 국적 항공사가 가입한 항공 동맹은 '스카이팀'만 남게 되는 것이다. -인천공항 라운지 이용은 어떻게? ▲ 양측 모두 라운지 통합 시점은 정확히 정해진 게 없다는 입장이다. 현재 인천국제공항 제1여객터미널을 이용하고 있는 아시아나항공은 내년 하반기 제2여객터미널로 이동이 계획돼 있다. 다만, 독립 운영되는 기간에는 별도의 라운지로 운영될 것으로 관측된다. 라운지는 같은 항공 동맹 소속 다른 항공사 이용객도 함께 이용할 수 있기 때문이다. 전반적인 시스템 구축 기간도 필요하기 때문에 통합 대한항공 출범 이후 라운지 통합이 이뤄질 것으로 보인다. - 아시아나항공 인력 구조조정 여부는? ▲ 대한항공은 "인위적 구조조정은 없다"고 거듭 밝히고 있다. 대한항공 측은 "향후 증가할 사업량에 따라 인력 소요도 함께 자연스럽게 늘어난다"며 "일부 중복 인력도 필요 부문으로 재배치하면 문제가 없을 것"이라고 말했다. - 두 회사 합병으로 자회사 LCC들은? ▲ 자회사들도 통합 LCC로 거듭나게 된다. 다만, 절차가 남았다. 진에어와 에어서울, 에어부산 3사는 각 사의 중복 노선을 협의해 해외 경쟁당국의 심사를 다시 받아야한다. 물론 한진그룹 차원에서 합병을 미리 진행하면서 각 LCC들의 경쟁 제한성 우려도 진행했다. 하지만, 그룹 내 3개의 계열사를 다시 합치는 과정이라 해외 심사가 절차상으로 필요하다. 업계에서는 형식적인 과정으로 특이 사항이 없을 것으로 보고 있다. LCC 3사는 조만간 중복노선 파악 절차를 진행할 것으로 보인다. - 아시아나항공 경영진 변화는? ▲ 대한항공은 이날 아시아나항공으로 파견될 임원 인사를 발표했다. 조성배 전무, 강두석 전무, 조영 상무, 서상훈 상무, 박종만 상무 등 임원진을 포함해 총 8명이다. 조만간 아시아나항공 대표 선임도 있을 전망이다. 아시아나항공 신임 대표이사에는 송보영 대한항공 여객사업본부장(전무)가 거론된다. 내년 1월 16일 아시아나항공 임시주주총회에서 선임 절차를 밟을 것으로 보인다. aykim@newspim.com 2024-12-13 16:07