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[美중간선거 D-4] '선거 후 美증시 랠리' 올해는 어렵다

기사입력 : 2022년11월04일 14:11

최종수정 : 2022년11월04일 14:11

과거엔 중간선거 주로 호재...90%가 상승장 수반
올해는 경기침체 및 연준 긴축 공포가 선거 호재 희석

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 다음 주 있을 미국의 중간선거에서 공화당이 최소한 하원 과반 의석을 차지할 것이란 전망에 무게가 실리는 가운데, 중간선거 이후 나타나는 상승장을 올해는 기대하기 어렵다는 관측이다.

현재 오는 8일(현지시각) 실시되는 중간선거에서 미 하원은 공화당이 다수당 지위를 탈환할 것이 확실시 되는 상황이며, 상원은 민주당이 방어에 총력전을 펼치고 있으나 결과를 확신하기 어려운 상태다.

이달 최대 이벤트 중 하나인 연방공개시장위원회(FOMC)를 소화한 투자자들은 다음주 있을 중간선거 변수가 시장에 어떤 파장을 나을지 예의주시하고 있다.

미 의회.[사진=로이터 뉴스핌] 2022.11.04 kwonjiun@newspim.com

◆ 중간선거, 과거엔 대체로 '증시 호재'

과거 미국 주식시장은 중간선거가 끝날 때 대체로 랠리를 연출했다.

폭스뉴스에 따르면 지난 19차례의 중간선거 중 17번은 미 증시가 중간선거 종료 이후 6개월 동안 상승세를 보였다.

특히 중간선거 직전까지 1년 동안 시장은 주로 부진한 흐름을 보이다가 선거가 마무리되면 뒤이은 1년 동안은 양호한 성적을 보였었다. 블룸버그 데이터에 따르면 중간선거 이후 12개월 동안 S&P500지수는 평균 16.3%가 올랐다.

시장 조사기관 팩트셋(FactSet) 조사에서도 1962년 이후 15번의 중간선거가 치러진 해 11월 1일부터 6개월간 S&P500지수는 평균 14.4%의 랠리를 펼친 것으로 확인됐다. 중간선거가 없는 해의 평균 상승률 4%를 크게 웃도는 성적이다.

중간선거가 있었던 해 11월 1일부터 12개월간 상승률은 15.6%였고, 올해처럼 주식시장이 약세를 보인 해에도 이러한 패턴은 대체로 유지됐다.

실버라이트 애셋 매니지먼트에 따르면 1950년 이후 치러진 18번의 중간선거 이후 1년간 S&P500지수는 평균 18.6%, 중간선거가 없던 해에는 평균 10.6%의 상승률을 기록했고, 중간선거 이후 2년간 S&P500지수의 상승률은 평균 33.7%나 됐다.

중간선거 이후 주식이 강세를 보인 것은 승리당이 어느 쪽이든 관계가 없었다. 강세를 보이는 이유에 대한 분석은 다양하나 '불확실성 해소'가 가장 큰 요인으로 꼽힌다.

중간선거가 통상 집권당의 패배로 끝났다는 사실도 주식시장에는 호재가 되는데, 정부의 공격적인 정책 추진이 어렵게 되면 투자 여건이 급격히 변화할 가능성도 줄어들기 때문이다.

중간선거 전후 S&P500지수 수익률 동향 [표=팩트셋 참고]

◆ 시장이 가장 반길 시나리오는

현재까지 대부분의 여론조사 결과에 따르면 공화당이 하원 다수당 지위를 탈환할 가능성이 가장 높다. 상원은 크진 않아도 공화당이 다수당이 될 가능성을 무시할 수는 없는 상황이다.

과거 추이를 보더라도 야당인 공화당이 최소 하원서 우위를 점할 가능성이 큰데, 캘리포니아 대학 조사에 따르면 1934년 이후 여당이 중간 선거에서 하원 다수당 지위를 가졌던 적은 단 3차례에 불과하다.

이러한 추세가 올해도 반복돼 '분점 정부(divided government)'가 형성될 경우가 금융시장이 가장 반기는 시나리오다. 어떠한 중대 법안이나 재정 지출 관련 안이 상정되기 어렵기 때문이다.

하지만 분점 정부가 되면 정부 셧다운이나 정치적인 벼랑 끝 전술 사용 확률이 높아진다는 점에서는 투자자들에게 악재가 될 수 있다.

정부의 재정이 마르고 있다는 점 역시 중간선거 이후 시장 전망을 어둡게 하는 부분이다.

리즈 안 손더스 찰스슈왑 수석투자전략가는 "중간선거 이후 시장이 선전했던 것은 새 의회가 정부 지출을 확대할 것이란 시장의 기대가 작용한 영향"이라면서 "하지만 올해는 추가적인 재정 지출이 어려울 전망으로, 이미 코로나 팬데믹 대응에 천문학적인 재정을 써버린 탓"이라고 지적했다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 한 트레이더.[사진=로이터 뉴스핌] 2022.11.04 kwonjiun@newspim.com

◆ 선거 이슈 넘어서는 '침체' 공포

이번 선거 이후 주식시장이 가장 선호하는 결과가 나올 가능성을 크지만, 랠리는 어렵다고 전문가들은 입을 모은다. 증시가 짓눌릴 것이란 전망의 배경에는 연준 긴축과 침체 공포가 자리하고 있다.

연준은 최근 75bp 인상이라는 자이언트 스텝을 4차례 연속으로 취하면서 인플레이션 파이팅에 대한 의지를 다시금 확인했다.

AXS 인베스트먼트의 그렉 바숙 최고경영자(CEO) 역시 중간선거 이후 주식이 강해지는 추세가 이번에는 통하지 않을 것 같다면서 "앞으로 몇 주간 시장을 움직일 변수는 연준과 금리, 침체를 둘러싼 충격일 것"이라고 말했다.

블랙록 애널리스트들은 지난달 말 투자자 노트에서 "중간 선거 관련 어떠한 호재보다도 다가올 경기 침체가 증시에 더 큰 문제"라고 지적했고, 프린서플 애셋 매니지먼트의 시마 샤 수석 글로벌 전략가도 최근 보고서에서 "앞으로 몇 개 분기 동안 시장 방향을 결정할 것은 인플레이션과 연준의 대응, 그에 따른 침체 위험"이라고 강조했다.

글로벌트 인베스트먼트의 톰 마틴 선임 포트폴리오 매니저는 "2023년 6월이나 9월까지 (주식) 시장이 오를 것으로 보이지 않고 금리 상승과 이후 침체로 하락할 가능성이 크다"며 "이 밖에 많은 이슈가 지속하고 있어 주식에 많이 투자할 시기는 아닌 것 같다"고 말했다.

네드 데이비스 리서치 수석 미국 전략가 에드 클리솔드는 경기 둔화로 인한 부정적 영향과 중간 선거로 인한 긍정적 여파가 서로 충돌할 것으로 내다봤다.

최근에는 제프 베이조스 아마존 창업자나 데이비드 솔로몬 골드만삭스 최고경영자(CEO) 등 내로라는 글로벌 기업 수장들도 침체에 대한 불안을 숨기지 않고 있는데, 이달 초에는 다이먼 JP모간 CEO가 "유럽은 이미 침체인데, 이로 인해 미국도 지금부터 6~9개월 정도 후에 일종의 침체를 겪을 수 있다"고 언급하기도 했다.

kwonjiun@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
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