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美 고용 마침내 꺾인다…시장, 내년 5월 연준 '피벗'에 베팅

기사입력 : 2023년11월03일 22:53

최종수정 : 2023년11월03일 22:53

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10월 비농업 신규 고용 15만 건…'예상 하회'
임금 증가세도 둔화 지속
연준 긴축 종료에 무게, 내년 인하 기대도 강화
채권 금리 급락해 10년물 5주간 최저치

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 지난달 미국 고용 시장에서 둔화가 확인되자 미 연방준비제도(Fed)의 금리 인상이 종료됐다는 전망이 한층 강화하고 있다. 일부에서는 예상보다 빠르게 경기가 둔화하면서 내년 연준이 금리 인하로 돌아서는 피벗(piovot, 정책 기조 전환)이 이뤄질 것이라는 기대도 강해지고 있다.

미 노동부는 3일(현지시간) 10월 비농업 부문의 신규 고용이 15만 건이라고 밝혔다. 이는 금융 시장 전문가 기대치 18만 건을 밑돈 수치다. 실업률은 3.9%로 9월 3.8%에서 소폭 상승했다.

9월 수치도 33만6000건에서 29만7000건으로 하향 조정됐다. 경제 전문가들은 미국 경제에서 월 10만 건의 신규 고용이 이뤄져야 노동가능인구를 흡수할 수 있다고 본다.

시간당 평균 임금은 10월 중 0.2% 늘어 9월 0.3%보다 증가세가 둔화했다. 전년 대비로 시간당 평균 임금 상승률은 9월 4.3%에서 10월 4.1%로 낮아졌다. 노동시장 참여율은 10월 62.7%로 9월 62.8%보다 소폭 하락했다.

비농업 부문 실업률 및 신규 고용 추이.[표=미 노동부] 2023.11.03 mj72284@newspim.com

◆ 신규 고용 절반으로 '뚝'…내년 금리 인하 전망에 '힘'

금융 시장은 지난해 3월부터 시작된 연준의 긴축 사이클이 종료됐다고 확신하는 모습이다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치(FedWatch)에 따르면 연방기금(FF) 금리선물 시장 참가자들은 오는 12월 연준이 기준금리를 동결할 가능성을 90% 이상으로 반영하고 있다. 고용 지표 발표 전 83%보다 상승해 금리 동결 가능성에 더욱 힘이 실린 것이다. 1월 금리 인상 가능성은 고용 지표 발표 전 약 30%에서 20%로 낮아졌다.

시장에서는 연준이 기준금리를 동결하다가 내년에는 결국 인하에 나설 것이라는 전망까지 강해지고 있다. 페드워치에 따르면 시장 참가자들은 이르면 내년 5월 금리를 내리기 시작할 것으로 보고 있다. 고용지표 발표 전 시장에 반영된 가장 이른 금리 인상 시점은 내년 6월이었다.

선물시장에서는 내년 말 기준금리가 4.25~4.50%까지 내려갈 가능성까지 나타나고 있다. 현재 연준의 기준금리인 연방기금 금리의 목표 범위는 5.25~5.50%다.

전문가들은 고용시장의 열기가 빠르게 식고 있다고 입을 모았다. 임금 증가율이 계속해서 하락하고 있다는 사실을 봐도 연준의 계속된 긴축이 효과를 발휘하기 시작했다는 평가가 나온다.

아넥스 웰스 매니지먼트의 브라이언 제이컵슨 수석 이코노미스트는 "고용 여건은 여전히 좋지만 더 이상 아주 좋지는 않다"면서 "나쁘지는 않지만 악화할 수 있다"고 말했다.

그러면서 제이컵슨 이코노미스트는 "52%의 민간 기업들만이 일자리 증가를 보고했고 이것은 9월 61.4%에서 크게 줄어든 것"이라고 지적했다.

제이컵슨 이코노미스트는 "임금 증가세가 여전히 플러스지만 인플레이션 관점에서 우려할 것은 없었다"며 "채권에는 긍정적이지만 주식에는 암울할 수 있다"고 덧붙였다.

지난달 전미자동차노조(UAW)의 파업 여파가 지표에 반영됐을 수 있었지만, 전문가들은 이를 감안하더라도 전반적으로 고용이 약해지고 있다고 본다.

스파르탄 캐피털의 피터 카딜로 수석 시장 이코노미스트는 "결론적으로 말하자면 (UAW의) 파업 여파가 있었을 수 있어도 약한 보고서"라며 "시간당 임금은 0.2%만 늘었고 노동시장 참여율도 62.7%로 내렸다"고 설명했다.

지난 1일(현지시간) 미 연방준비제도(Fed)에서 기자들이 기자회견 중인 제롬 파월 연준 의장을 바라보고 있다.[사진=로이터 뉴스핌] 2023.11.03 mj72284@newspim.com

전문가들은 고용 둔화가 확인된 만큼 앞으로 발표될 물가 지표와 고용 지표에서 이변이 발생하지 않는다면 연준이 12월 금리를 동결할 것으로 보고 있다. 이 같은 예상대로 연준이 금리를 3차례 연속 동결한다면 추가 금리 인상 가능성도 사라진다는 게 시장 대다수의 평가다. 연준은 내달 12~13일 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 올해 마지막 통화정책 결정에 나선다.

카딜로 이코노미스트는 "이것은 12월 연준이 또다시 금리를 동결할 것을 의미하며 그렇게 된다면 연준이 금리 인상을 마무리한 것이라는 신호가 될 것"이라고 강조했다.

금리 인하 기대도 본격적으로 부각되고 있다. 캐피털 이코노믹스의 앤드루 헌터 부수석 미국 이코노미스트는 고용지표 발표 후 투자 노트를 내고 "연준이 긴축 편향을 버릴 것이라는 가장 큰 증거는 임금 증가세가 계속해서 둔화하고 있다는 사실"이라면서 "전체적으로 우리는 노동시장 여건의 약화가 오랫동안 지속할 것으로 보며 연준이 내년 상반기 금리를 인하하기 시작할 것으로 예상한다"고 밝혔다.

인프라스트럭처 캐피털 매니지먼트의 제이 해트필드 최고경영자(CEO)는 "이번 보고서는 고용시장과 경제 확장 속도가 느려지고 있으며 이에 따라 연준이 금리를 계속 동결하다가 내년 금리를 인하할 것이라는 시장의 견해와 일치한다"고 설명했다.

다만 제롬 파월 연준 의장은 지난 1일 FOMC 기자회견에서 금리 인하를 생각조차 하고 있지 않다고 강조한 바 있다.

미 연준 기준금리 전망.[표=페드워치] 2023.11.03 mj72284@newspim.com

◆ 채권 금리 속락, 주가 상승 출발

고용 지표 발표 직후 뉴욕 채권시장에서 주요 국채 금리는 급락 중이다. 글로벌 벤치마크 10년 만기 미 국채금리는 전장보다 16bp(1bp=0.01%포인트) 급락한 4.572%로 지난 9월 29일 이후 최저치를 기록했으며 정책 금리에 민감하게 반응하는 2년물은 8bp 밀린 4.899%를 나타내 지난 9월 5일 이후 가장 낮은 수준으로 후퇴했다. 채권 금리는 가격과 반대로 움직인다. 

2년물과 10년물의 역전 폭은 마이너스(-)40bps로 확대됐다. 고용 지표 발표 전 역전 폭은 -33bps였다.

미 달러화는 약세를 보이고 있다. 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스(달러화 지수)는 전장보다 0.74% 내린 105.33을 기록했다. 유로/달러 환율은 0.80% 오른 1.0707달러, 달러/엔 환율은 0.72% 빠진 149.38엔을 각각 가리켰다.

뉴욕 증시의 주요 지수는 상승 출발했다. 뉴욕 증시 정규 거래 개장 직후인 미국 동부시간 오전 9시 31분 다우존스30산업평균지수는 전장보다 160.95포인트(0.48%) 오른 3만4000.03을 기록했고 대형주 위주의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 22.75포인트(0.53%) 상승한 4340.53을 가리켰다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 56.72포인트(0.43%) 뛴 1만3350.91을 나타냈다. 개장 전 주요 주가 지수 선물은 전날 공개된 애플의 실적에 대한 실망감에 하락하다가 고용지표가 발표되면서 일제히 상승 전환했다. 

카딜로 이코노미스트는 "이것(고용 보고서)은 고용시장이 약해지고 있고 연준이 원하는 대로 움직이고 있다는 좋은 징후"라면서 "주식에 긍정적일 것"이라고 판단했다.

 

mj72284@newspim.com

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"'각설이 타령'은 광복군의 희로애락" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 신개념 국악 방송 '최한이·변상문의 작금작금' 제4편이 26일 종합뉴스통신사 뉴스핌 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K스팟(K·SPOT)'을 통해 공개됐다. '최한이·변상문의 작금작금'은 국악이라는 전통 예술 분야에 새로운 활력을 불어넣고, 대중에게 더욱 가깝게 다가가려는 시도이다. 젊은 국악인들의 시선으로 전통음악을 재해석하고 현대사회 속 국악의 의미를 재조명하며, 소리꾼 최한이와 변상문 국방국악문화진흥회 이사장, 팝페라 가수 오윤석과 소리꾼 박나현, 김보성, 가야금 병창 박혜정 등이 출연한다. '최한이·변상문의 작금작금'의 제목 속 '작금(昨今)'은 역사적 사건과 역사적 인물 이야기를 국악으로 풀어 간다는 의미를 담고 있다. 또한 '작금(作金)'은 '금을 캐 부자가 된다'는 뜻도 포함돼 있다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 이날 제4편 '광복군'에서는 가야금 병창 박나현과 경기소리꾼 김보성이 함께했다. 4편 '광복군'에서는 의병들에 대한 이야기로 시작했다. 변 이사장은 "의병은 1907년 8월 대한제국 군대가 해산된 후, 1919년 9월 상해 임시정부가 세워질 때까지 개인 신분으로 일제와 싸운 분들"이라고 설명했다. 이어 "이 광복군은 1948년 8월 15일 대한민국 정부수립과 함꼐 국군이 됐다"고 부연했다. 당시 독립군이자 광복군 출신으로 초대 국방부 장관을 맡은 사람은 이범석이며, 초대 국방부 차관은 최용덕이 맡았다. 제4편 '광복군'의 시대적 배경은 1944년 겨울이다. 변 이사장은 "평안도 출신 김준엽을 비롯한 1500여 명의 청춘은 평양에 주둔하고 있던 일본군 제20사단에서 4주간 훈련을 받고, 당시 중국군과 전쟁 중인 일본군에 배치됐다. 그런데 이들 중 40여 명이 일본군영을 탈영하게 된다. 대표적 인물이 전 고려대 총장 김준엽, 창작과 비평 출판사를 운영했던 장준하, 임시정부 초대 군무총장 노백린 장군의 아들 노능서"라고 말했다. 최한이 소리꾼은 장준하의 '돌베개' 책 부분을 읽으며 "흥이 오르자 안익태 씨가 작곡한 애국가를 불랐다. 회식을 주관한 김주임은 사발가를 불렀다"고 말했다. 이어 "여기서 나오는 '사발가'는 1900년대 초부터 1910년 한일병탄 무렵까지 우리 민족의 울분을 노래한 곡"이라고 소개했고, 김보성 소리꾼은 가창을 시작했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 김보성 소리꾼. 2025.09.25 alice09@newspim.com [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 박나현 가야금 병창. 2025.09.25 alice09@newspim.com 탈영한 이들은 중국 국민당 정부 중앙육군군관학교를 마치고 중경에 있는 임시정부를 찾아갔다. 그리고 그곳에서 김구 선생을 만나게 된다. 해당 자리에서 김성근이라는 청년은 '각설이 타령'을 부르게 된다. 박나현 소리꾼은 '품바'라는 가사가 들어간 '광복군 환영가'를 가창했다. 최한이 소리꾼은 이를 들은 후 "지금으로 말하면 타령은 강한 수능금지송이 됐을 것 같다"고 말했다. 이후 변상문 이사장과 최한이는 오늘의 '금맥'으로 "각설이 타령은 광복군의 희로애락 그 자체였고, 국악은 곧 군악이었다"고 정의를 내렸다. 올해 8월 15일 광복 80주년을 맞아 선보이는 특집 프로그램인 '최한이·변상문의 작금작금' 제1화 '광복'은 총 4개로 나뉘어 방송됐다. 제1편은 '작금', 2편 '김구, 판소리 배우다', 3편 '이승만과 아리랑', 4편 '광복군'이다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 앞서 제1편 '작금'에서는 성악가 오윤석이 참석해 한국 가곡 '선구자'를 가창했다. 변사로 나선 변상문 이사장은 '가곡'에 대해 "표준국어대사전에서 '가곡'을 우리나라 전통 성악곡의 하나로, 피리나 거문고, 해금 따위의 관현악 반주에 맞춰 부르는 노래라고 정의하고 있다"고 설명하면서 "광복 80주년을 맞이해 뒤죽박죽 돼 있고 뒤섞인 개념을 정리해보고자 한다"고 밝혔다. 그러면서 "가곡은 국악"이라는 답을 힘주어 말했다. 이어 제2편 '김구, 판소리 배우다'에서는 김구 선생이 왜인을 살해한 후 옥중 생활을 하며 만난 조덕근으로부터 시조와 여창 가곡, 남창 가곡, '경기 12잡가', '선유가', 판소리 '적벽가'와 '춘향가'를 배운 내용이 담겼다. 변상문 이사장은 "백범 김구는 판소리 '춘향가'를 배웠고, 판소리 '농부가'와 '갈까부다'를 즐겨 불렀다"고 말했다. 이에 최한이 소리꾼은 "판소리는 원조 K팝"이라고 정의했다. '이승만과 아리랑'이라는 제목의 제3편에서는 이승만 전 대통령이 1993년 2월 24일 스위스 제네바에서 국제연맹 본회의에 참석한 후 식사 자리에서 초대 대통령의 영부인인 프란체스카 여사를 만난 내용이 담겼다. 이 전 대통령은 프란체스카 여사에게 힘들고 외로울 때마다 '아리랑'을 불러줬다. 이에 최한이 소리꾼은 "아리랑은 2012년 유네스코 세계유산에 등재된 우리의 소리이다. '아리랑'은 한민족 DNA이다. 슬플 때는 발라드로, 기쁠 때는 찬가로, 힘들 때는 떼창으로, 인생사 희로애락의 뮤지컬로 시류를 편승하는 살아있는 맥"이라고 강조했다.   alice09@newspim.com 2025-09-26 16:05
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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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