전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]엔비디아 '잭팟' 드러켄밀러 소형주 베팅 따라해볼까 -②

기사입력 : 2024년07월26일 15:48

최종수정 : 2024년07월26일 15:48

빅테크 → 소형주 로테이션 배경은
구글 스몰캡 ETF 검색 5년래 최대
소형주 투자 이기는 전략

이 기사는 7월 24일 오후 3시45분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 뉴욕증시의 소형주로 구성된 러셀2000 지수가 최근 1개월 사이 10%를 웃도는 상승 랠리를 펼친 가운데 골드만 삭스는 보고서를 내고 해당 섹터의 강세 흐름이 지속되는 시나리오에 무게를 실었다.

최근 소형주 상승은 미국 경제의 성장 둔화 및 인플레이션 개선, 여기에 공화당의 11월 대통령 선거 승리 가능성이 반영된 결과로, 소형주의 상대적인 강세 흐름을 지지한다는 설명이다.

인공지능(AI) 칩에 대규모 투자를 강행하는 업체들이 매출과 이익을 늘리는 데 상당한 시간이 걸릴 것이라는 우려와 도널드 트럼프 전 대통령의 11월 대선 승리 기대감이 소형주 매수 심리를 더욱 부추길 것으로 골드만 삭스는 예상한다.

이와 별도로 시장조사 업체 데이터트렉 리서치에 따르면 소형주 상장지수펀드(ETF)를 찾는 구글 검색이 최근 한 주 사이 폭발적으로 증가, 5년래 최고치를 나타냈다.

억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러가 엔비디아(NVDA)를 70% 가량 팔고 사들인 아이셰어 러셀2000 ETF(IWM)가 대표적인 소형주 펀드로, 구글 검색에서도 1위에 랭크됐다.

세계 최대 자산운용사 블랙록이 2000년 출시한 펀드는 러셀2000 지수를 벤치마크로, 총 운용 자산 규모가 688억달러를 웃돈다.

최근 1개월 사이 평균 거래량은 3352만주에 이를 정도로 손바뀜이 활발하고, 운용 보수는 0.19%에 불과하다.

포트폴리오에는 1978개 종목이 편입됐다. 러셀2000 지수를 구성하는 종목들을 대부분 보유한 셈이다.

개별 종목의 편입 비중은 모두 0.5%를 밑도는데, 제약주 인스메드(INSM)와 각종 엔진 및 장비를 생산하는 FTAI 애비에이션(FTAI), 백신 개발 업체 백사이트(PCVX), 전자 장비 및 부품 업체 패브리넷(FN), 유기농 농산물 중심의 슈퍼마켓 업체 스프라우츠 파머스 마켓(SFM), 건설 엔지니어링 업체 플루오르(FLR) 등이 상위 5위권에 랭크됐다.

이 밖에 전자 부품 및 시스템 업체 어플라이드 인더스트리얼 테크놀로지스(AIT)와 국내 소비자들 사이에서도 널리 알려진 의류 업체 에버크롬비 앤드 피치(ANF), 소프트웨어 업체 SPS 커머스(SPSC), 방사성 의약품 전문 기업 랜티우스 홀딩스(LNTH) 등이 포트폴리오에 각각 0.3% 내외로 편입됐다.

IWM이 최근 1개월 사이 10% 가량 수익률을 올리며 강한 상승 모멘텀을 보이고 있지만 중장기 운용 성적은 저조했다.

연초 이후와 최근 1년 운용 수익률이 각각 10.34%와 14.84%로 집계된 가운데 3년과 5년 누적 수익률이 각각 1.09%와 8.86%에 그쳤다.

마켓워치는 질적 분석을 통해 20개 추천 종목을 투자자들에게 제시했다. 이들 종목은 과거 5년 평균 투하자본이익률(ROIC)과 향후 2년간 매출액 및 순이익 증가율 전망치를 기준으로 우량주라는 평가를 받았다.

투하자본이익률은 기업이 실제 영업 활동에 투입한 자본으로 실제 영업이익을 얼마나 거뒀는지를 보여주는 지표다.

20개 종목은 S&P 스몰캡 600 지수를 구성하는 종목들 가운데 팩트셋 기준 최소 5명의 애널리스트가 투자 의견을 제시하는 종목들로, 2026년까지 매출액과 순이익 전망치 및 5년 평균 ROIC 집계가 가능한 종목들이다.

이들 중 다시 적자 기업을 제외시켰고, 2026년까지 매출액 및 순이익 성장 전망치가 지수 평균치를 상회하는 종목으로 범위를 좁혔다.

온라인 투자 매체 모틀리 풀은 드러켄밀러의 투자 전략을 추종하는 데 조메트리(XMTR)와 드리븐 브랜즈(DRVN), 퍼브매틱(PUBM) 등 3개 종목이 제격이라는 의견을 내놓았다.

조메트리 1년간 주가 추이 [자료=블룸버그]

소형주로 분류되는 동시에 강한 성장 모멘텀을 지니고 있어 대형주에 비해 상대적으로 저평가된 성장주를 포트폴리오에 편입할 수 있다는 설명이다.

나스닥 시장에서 거래되는 조메트리는 제조업계를 대상으로 하는 온라인 마켓플레이스 업체로, 인공지능(AI) 소프트웨어를 접목시켜 차별화된 서비스를 제공한다.

2019년 말 기준 1만1500개 업체에 불과했던 활성 구매자 수는 2024년 1분기 말 5만8500개 업체로 늘어났고, 연간 5만달러 이상 구매자 역시 300개 미만에서 약 1400개 업체로 증가했다.

연간 매출액이 5억달러에 못 미치는 업체는 향후 수 년간 가파른 매출 성장을 지속할 전망이고, 아직 흑자 전환을 이루지 못했지만 현금흐름 측면에서 흑자 달성이 임박했다.

역시 나스닥 시장에서 거래되는 드리븐 브랜즈는 세차와 자동차 정비 및 수리 업체로, 2024년 EBITDA(법인세, 이자, 감가상각 차감 전 이익)가 최고 5억3500만달러에 이를 전망이다.

EBITDA를 기준으로 할 때 업체의 주가가 9배에 거래되는 셈이다. 저평가 매력만으로도 매수 근거가 충분하다고 모틀리 풀은 강조한다.

뿐만 아니라 업체의 비즈니스 모델이 단순하지만 수요가 끊이지 않는다는 점에서 비중 확대 전략이 적절하다는 의견이다.

이와 함께 2024년 하반기 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성이 높다는 점도 드리븐 브랜즈의 실적 및 주가 전망을 낙관하게 하는 대목으로 꼽힌다.

마지막으로 퍼브매틱은 나스닥 시장에 상장된 애드 테크 업체다. 디지털 광고 생태계를 구축했다는 점에서 성장 잠재력이 강력한 소형주로 평가 받는다.

장기 부채 없이 1억7400만달러의 현금성 자산을 보유한 데다 플러스(+) 현금흐름을 창출하는 등 재무건전성이 높다고 모틀리 풀은 강조한다.

소비자 지출이 둔화되면 디지털 광고 시장이 타격을 받을 수 있지만 거시경제 측면에서 상승 사이클 회복이 시간 문제라고 시장 전문가들은 강조한다.

특히 퍼브매틱의 매출 성장이 두드러지고, 소형주 섹터 내에서 비중을 늘려야 할 우량주라는 평가다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동