[GAM]'측정장비' 키사이트, 터널 끝 보인다…주가 도약 기대①

기사입력 : 2024년12월18일 13:34

최종수정 : 2024년12월18일 13:35

올해 주가 상승률 7% 불과, 한때 낙폭 25%
AI 수요 버팀목 역할했지만 나머지가 부진
"8~10월서 '바닥 봤다', 신규수주 성장세"

이 기사는 12월 17일 오후 4시14분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 성능 시험용 측정장비를 판매하는 미국 키사이트테크놀로지스(종목코드: KEYS)를 둘러싸고 월가에서 비교적 저렴하게 매입할 기회라는 분석이 나왔다. 올해는 고객사의 재고 소화와 투자 집행 보류 등의 이유로 결산이 부진하게 나와 주가 역시 미진한 성과를 거뒀지만 내년에는 본격적인 실적 회복이 기대돼 주가 역시 큰 폭의 도약이 가능하다는 관점에서다.

1. 올해 부진

키사이트의 주가는 현재 170.88달러(16일 종가)로 올해 들어 7%에 불과한 상승률을 기록 중이다. 올해 한때 8월 연중 저점 119.86달러까지 연초 이후 낙폭이 25%에 달한 적도 있었다. 그 뒤 저점을 다지며 반등을 이어가고 있다. 그럼에도 연초 이후 상승폭은 주가지수 S&P500의 27%를 크케 하회한다. 취급 제품이 첨단기술 산업과 밀접한 관련이 있음에도 주가 성과에서 아쉬움이 묻어난다.

*키사이트의 사업부는 ①통신솔루션그룹(CSG) ②전자산업솔루션그룹(EISG) 등 2가지다. ①CSG 매출 비중은 69%다. CSG는 다시 ⒜상업용통신(46%) ⒝항공우주·방위 및 정부(23%)라는 하위 부문으로 나뉜다. ⒜는 스마트폰 등의 통화 품질·데이터 전송속도 등을 검증하는 무선통신 시험 장비, 인터넷의 데이터 전송품질을 검증하는 네트워크(유선통신) 시험 장비 등을 판매한다. ⒝는 레이더·전자전 시스템 시험 장비를 취급한다.

②EISG는 비중이 31%다. ⒜자동차 ⒝반도체 ⒞일반 전자제품 등 3가지 영역을 다룬다. 자동차용으로는 배터리나 자율주행 센서 시험 장비, 반도체용으로는 파라미터 분석기와 웨이퍼 시험 장비가 있다. 또 일반 전자제품용으로는 오실로스코프나 디지털 멀티미터, 신호발생기 등 범용 시험·측정장비를 판매한다.

2. 이유는?

키사이트의 주가 성과가 올해 부진했던 것은 실적 때문이다. 각 사업부와 하위 부문에서 각기 다른 이유로 고객사들의 신규 수요가 저조했던 까닭이다. 인공지능(AI)과 관련해 대형 데이터센터 업체들의 등의 네트워크(유선통신) 시험 장비 수요와 반도체 업계의 웨이퍼 수요가 있었지만 나머지 부문의 부진이 관련 신규 수요분을 상쇄했다.

전체적인 실적 부진의 거시적 원인은 이렇다. 1년여 동안 장기간 고금리 상태를 유지한 미국 연방준비제도(연준)의 통화긴축 기조로 고객사들의 설비투자가 전반적으로 위축됐다. 높은 자본비용 부담을 앉게 된 고객사 사이에서는 지출 보류의 경향이 강해졌다. 또 각국 정부에서는 코로나19 사태 대응을 위해 대규모 재정지출을 실시한 뒤 재정 건전성 회복을 위해 지출을 제한하는 움직임이 이어졌다.

①CSG에서는 ⒜에서 고속 이동통신 인프라 투자가 성숙 국면에 진입한 가운데 고금리 기조의 장기화가 가세하면서 무선 테스트 장비에 대한 수요가 둔화했다. ⒝에서는 앞서 말한 대로의 이유가 컸다. 키사이트의 주요 고객이 되는 정부는 미국이지만 독일이나 영국 등과도 거래를 한다. 키사이트는 ②EISG에서는 자동차의 경우 업계의 전기차 판매 성장세 둔화와 배터리 초과 공급 문제가 있었다. 일반 제조업은 재고 누적과 투자 위축을 경험했다.

3. "바닥 봤다"

월가의 애널리스트 사이에서는 키사이트의 실적이 2024회계연도 4분기(올해 8~10월)을 계기로 바닥을 찍었다는 주장이 나오고 있다. 올해 9월부로 연준의 통화정책 기조가 정책금리 인하로 돌아선 가운데 종전까지 위축됐던 각 산업의 투자지출이 회복세로 전환할 것으로 예상돼서다. 비록 4분기 결산은 감소세를 파하지는 못했지만 컨센서스를 웃도는 것으로 나와 애널리스트들을 고무시켰다.

지난달 19일 발표된 키사이트의 24회계연도 4분기 매출액은 12억8700만달러로 전년동기 대비 2% 감소했지만 애널리스트 컨센서스와 종전 회사가 가이던스로 제시했던 예상 범위의 상단을 웃돌았다. 주당순이익은 1.65달러로 17% 줄었으나 이 역시 컨센서스를 넘어선 것은 물론 가이던스를 상회했다. 사업 환경 약화에도 불구하고 영업이익률을 약 26%를 유지한 것 또한 애널리스트들을 고무시켰다.

바닥 확인의 자신감은 수주에서 나왔다. CSG의 신규수주가 24회계연도 4분기 말까지 2개 분기 연속 성장세를 이어가 최다액을 경신한 것이다. 항공우주·방위 및 국방 부문에서의 연말 예산 집행이라는 계절적 특수성도 있었지만 장기 산업 트렌드로 자리잡은 AI에서의 지속적인 강세가 더 눈에 띄었다. EISG에서는 자동차의 부진이 계속됐지만 반도체와 일반 전자부문의 수주잔액 성장세가 확인돼 실적 회복의 자신감을 높였다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

[관련기사]

[GAM]'측정장비' 키사이트, 터널 끝 보인다…주가 도약 기대②

[관련키워드]

미국주식 AI 메가트렌드 인공지능 AI 키사이트

GAM - 해외주식 투자 도우미

존슨앤드존슨 ② 인튜이티브 서지컬 아성에 도전장

존슨앤드존슨 ① 수술로봇 '오타바' FDA 승인 획득

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

법원 "노소영에 9440억 지급" 판결 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = 법원이 '세기의 이혼'이라고 불리는 최태원 SK 회장과 노소영 아트센터 나비 관장의 재산분할 소송 파기환송심에서 '최 회장이 재산분할금으로 9440억원을 노 관장에게 지급하라'고 판결했다. 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 24일 최 회장과 노 관장의 재산분할 등 사건 파기환송심 선고기일을 열고 "최 회장은 노 관장에게 9440억원과 판결이 확정된 다음날부터 다 갚는 날까지 연 5% 계산한 돈을 지급하라"고 선고했다. 양측의 법적 다툼이 시작되고 9년 만에 나온 결론이다. 파기환송심에서 가장 큰 쟁점 중 하나는 SK주식을 분할 대상으로 인정할 지 여부와 '재산분할 기준 시점'이었다. 재판부는 최 회장이 보유한 SK주식을 부부 공동재산으로 인정하면서 분할 대상으로 판단했다. 재산분할 비율은 노 관장 3분의 1, 최 회장 3분의 2로 정했다. 다만 재판부는 분할 대상 주식의 가액을 산정하는 시점은 이혼소송의 사실심(항소심) 변론 종결일인 2024년 4월16일, SK 주가가 약 16만원대였을 당시를 기준으로 책정했다. 항소심 변론종결일 이후부터 파기환송심 변론종결일(2026년 6월 26일) 사이 SK주가가 큰 폭으로 상승했는데, 이는 최 회장의 경영적 기여가 영향을 미쳤다고 봤다. 이에 대해 재판부는 "반소피고(최태원)의 보유 주식이 부부공동재산의 큰 비중을 차지하고, 최 회장 보유 주식의 가치 상승에 최 회장의 경영적 기여가 있음을 고려했다"고 했다. 아울러 재판부는 대법원 환송판결과 같이 '노태우 비자금' 300억원은 분할 대상 재산에서 제외했다. 재판부는 "노태우 지원금 300억원은 최 회장 보유 주식의 형성이나 가치 유지에 대한 노소영의 기여나 재산분할비율 산정에서 참작하지 않는다"고 했다. 이번 결정에 따라 최 회장은 노 관장에게 재산분할금 9440억원을 현금으로 지급해야 한다. 아울러 최 회장이 혼인관계 파탄 전 경영권 유지와 경영활동 일환으로 친인척에게 증여한 주식은 분할 대상 재산에서 제외했다. 이날 최 회장 측 법률대리인은 입장문을 통해 "약 20년에 가까운 혼인 해소 과정에서 작년 대법원 판결로 이혼이 확정되었고 오늘 재산분할의 파기환송심 판결이 있었다"라며 "최태원 회장은 지금까지의 과정에서 많은 분들께 심려를 끼친 것에 대하여 송구하게 생각하고 있다"고 했다. 그러면서 "판결에 대한 구체적 입장은 판결문을 면밀히 검토한 뒤 말씀드리겠다"며 재상고 의사를 밝혔다. 노 관장 측은 별다른 입장을 내지 않았다. 한편 두 사람은 지난 1988년 결혼해 세 자녀를 뒀지만 파경을 맞았다. 지난 2015년 최 회장이 혼외 자녀 소식을 언론에 알리고 2017년 7월 이혼 조정을 신청했지만 결렬됐다. 이듬해인 2018년 노 관장을 상대로 이혼소송을 제기하자 노 관장도 이혼에 응하겠다며 2019년 12월 맞소송했다. 이혼 소송 1심 재판부는 2022년 12월 '최 회장이 노 관장에게 재산분할로 현금 665억원과 위자료 1억원을 지급하라'고 판단했지만 양측 모두 불복했다. 이후 2024년 5월 2심 재판부는 최 회장이 보유한 주식회사 SK 지분도 재산분할 대상이라고 보고 재산분할 1조3808억원, 위자료 20억원을 지급하라고 판결했다. 이는 국내 이혼소송 사상 최대 규모다. 노 관장의 아버지인 노태우 전 대통령의 '300억원 비자금'이 SK그룹 성장에 상당 부분 기여한 점, 노 관장의 가사와 자녀 양육 등이 가정에 기여한 부분이 있다고 본 결과다. 지난해 10월 대법원은 위자료 20억원은 확정했지만, 재산분할은 파기환송하고 서울고법에 돌려보냈다. 노 전 대통령의 비자금은 불법 자금이라 노 관장의 기여로 평가할 수 없다고 봤다. 파기환송심 재판부도 이같은 판단을 유지했다. 100wins@newspim.com 2026-07-24 15:11

사진

국민의힘, 원내대표 멱살잡이 소동 [서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 국민의힘이 후반기 상임위원회 배정을 둘러싼 내부 충돌로 혼란에 휩싸였다. 상임위원회 배정에 항의하는 과정에서 원내대표의 멱살을 잡는 등 혼란이 연출됐다. 정점식 원내대표가 24일 원내대책회의에 불참한 가운데 정희용 사무총장이 공개 비판에 나섰다. 당사자로 지목된 권영진 의원은 이후 입장문을 내고 "이유 여하를 불문하고 무조건 저의 잘못"이라며 사과했다.정 사무총장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "국민들께 부끄럽고 한편으로 동료 의원으로서도 참담한 일이 발생했다"고 밝혔다. 앞서 권영진 의원이 전날 오후 국회 원내대표실을 찾아 상임위 배정 문제를 두고 정 원내대표에게 강하게 항의했다. 이 과정에서 원내대표실 밖 취재진에게 들릴 정도로 고성이 오갔고, 멱살잡이 등 물리적 충돌도 발생했다. 권 의원은 당초 정보위원회 배정을 희망했으나 최종적으로 행정안전위원회 간사로 배정되자 원내지도부에 강하게 반발한 것으로 전해졌다. 상임위 배정 과정에서 의원들의 희망 상임위와 전문성, 선수 등을 반영하는 기준이 충분히 설명되지 않았다는 문제의식도 있었던 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 정희용 국민의힘 사무총장이 24일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 원내대책회의에서 모두발언을 하고 있다. 2026.07.24 mironj19@newspim.com 정 사무총장은 "상임위 배정에 불만을 품은 의원이 항의하는 과정에서 급기야 한 의원은 원내대표의 멱살을 잡았고, 이를 말리던 전임 원내대표의 멱살까지 잡는 일이 있었다고 한다"고 말했다. 이어 "항의와 물리적 행위는 분명히 구분돼야 한다"며 "폭력은 결코 정당화될 수 없다"고 강조했다.정 사무총장은 "지금 이 순간에도 당원들께서는 훼손된 참정권을 되찾기 위해 거리에서, 현장에서 싸우고 있다"며 "이때 우리 당은 품격과 질서를 무너뜨리는 부끄러운 모습을 보였다"고 했다.그러면서 "당원과 국민 여러분께 실망을 안겨드려 진심으로 송구하다"며 "이번 사태를 엄중하게 받아들이겠다"고 말했다.정 사무총장은 "이런 일이 다시 반복되지 않도록 당의 명예와 품위를 훼손하는 행위에 대해서는 엄정하고 단호하게 대처하겠다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 장동규 기자 = 정점식 국민의힘 원내대표가 23일 서울 여의도 국회에서 열린 제437회 국회(임시회) 제02차 본회의에서 신동욱 최고위원과 대화하고 있다. 2026.07.23 jk31@newspim.com 그는 회의에 불참한 정 원내대표를 향해서도 "지금 우리 당에는 원내대표님의 리더십이 어느 때보다 절실하다"며 "흔들림 없이 대여 공세를 이끌어 주시기를 부탁드린다"고 했다.국민의힘 사무처 노동조합도 이날 성명을 내고 "항의와 폭력은 다르다"고 비판했다. 노조는 "국민의힘 사무처 노동조합은 원내대표의 멱살을 잡는 등 당내에서 발생한 폭력적 행위에 깊은 유감을 표한다"며 "국민의힘에서 치열한 이견과 항의는 있을 수 있다. 그러나 물리력을 행사하는 폭력은 어떠한 이유로도 정당화될 수 없다"고 밝혔다.이어 "상임위원회 배정에 대한 이견이 있었다면 대화와 당내 절차로 해결했어야 한다"며 "자신의 뜻이 받아들여지지 않았다는 이유로 원내대표의 멱살을 잡는 것은 책임 있는 국회의원의 자세가 아니다"라고 지적했다. 국민의힘 원내부대표단도 입장문을 내고 이번 사태에 대한 엄정 대응을 촉구했다. 원내부대표단은 "국민을 대표하고 민의를 받드는 국회에서, 그것도 당 원내대표의 멱살을 잡는 폭력 사태가 발생한 것은 참담함을 넘어 당의 품격과 국회의 권위를 무너뜨린 전대미문의 오점"이라고 비판했다. 이어 "이를 만류하던 전임 원내대표까지 멱살을 잡았다는 사실은 묵과할 사항이 아니다"라며 "국민의힘 원내부대표단은 이번 사태에 대해 깊은 유감을 표한다"고 밝혔다. 권영진 국민의힘 의원 [사진 = 뉴스핌 DB] 논란이 확산되자 권 의원은 이날 국민의힘 의원들에게 사과 입장문을 보냈다. 권 의원은 "어제 원내대표실에서 행한 저의 언행은 이유 여하를 불문하고 무조건 저의 부족함이고 잘못이었다"고 밝혔다.그는 "이로 인해 정점식 원내대표님께 큰 결례를 범하고, 리더십에 상처를 드렸다"며 "저의 불찰과 잘못을 깊이 반성하고 사과드린다"고 했다.이어 "이 사실을 접하고 실망과 참담함을 느끼셨을 동료 의원님들과 당원 동지들, 그리고 국민들께도 깊이 사과드린다"고 덧붙였다.oneway@newspim.com 2026-07-24 11:55