[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 2024년의 마지막과 2025년의 시작이 맞물린 이번 주, 산타 랠리에 대한 기대보다 정치적 불확실성으로 인한 변동성 장세가 우려된다. 전문가들은 당분간 비우호적 환경이 지속될 것이라고 전망하며 보수적 관점을 유지하라고 조언했다.

30일 금융투자업계에 따르면 한덕수 총리에 대한 탄핵 등 정치적 리스크가 확대되면서 코스피는 3거래일 연속 하락세를 보였다. 27일 코스피는 전 거래일 대비 24.90포인트(1.02%) 하락한 2404.77로 마감했으며, 장중 한때 2400선이 붕괴되기도 했다.

외국인과 기관의 자금 이탈이 가속화된 점도 시장에 부정적 영향을 미쳤다. 외국인과 기관은 27일 만에 코스피에서 각각 1730억원, 1140억원을 순매도했다. 개인이 2150억원 어치 사들였지만 지수 방어에는 역부족이었다.

전문가들은 정치적 불확실성이 국내 투자 심리를 위축시키며 악순환을 초래하고 있다고 분석했다.

이재원 신한투자증권 연구원은 "코스피가 핸들이 고장난 8톤 트럭 같다"며 "달러/원 환율 상승과 배당락의 영향으로 2400선이 무너졌다고 지적했다.

이경민 대신증권 연구원은 "국내 정치 리스크가 투자심리를 위축 시키고 원화 약세 압력 증폭, 외국인 매도 압박, 심리 불안, 원화 약세 압력 확대라는 악순환의 고리를 야기하고 있다"고 분석했다.

이어 "(윤석열 대통령에 대한) 탄핵 가결까지의 국면은 단기 충격 이후 해결 국면 진입을 기대했다면 현재는 탄핵 국면이 장기화되면서 대외 신인도 하락과 경제적 부정적 파급 효과까지 우려된다"고 덧붙였다.

김지원 KB증권 연구원도 "당분간 비우호적 환경이 지속될 것으로 전망됨에 따라 보수적 관점을 유지할 필요가 있다"고 조언했다.

글로벌 금융위기 이후 최고치를 경신한 환율도 증시에 부담 요인으로 작용하고 있다. 27일 원달러 환율은 장중 1480원을 돌파하며 2009년 이후 15년 9개월 만에 가장 높은 수준을 기록했다.

이런 가운데 투자를 고민한다면 고환율 수혜주 내에서 종목을 선별하라는 조언이다. 이성훈 키움증권 연구원은 "12월 들어 달러/원 환율이 약 60원 급등함에 따라 업종 측면에서도 고환율 수혜주와 비수혜주간 차별화 흐름이 지속될 것으로 전망된다"고 "보편관세 시행 등 트럼프 정책 불확실성, 원재료 수급 비용 등의 요인을 고려해볼 필요가 있지만 현 수준의 높은 원달러 환율 레벨이 지속될 경우 대략 1개분기 시차를 두고 실적에 반영되기 때문에 고환율 수혜주 내에서 종목을 선별하는 것이 유리하다"고 판단했다.

12월 월간 수익률 기준 26개 업종 중 조선(+12.8%), IT하드웨어(+9.6%), 화장품, 의류, 완구(+4.0%), 자동차(+3.4%) 순으로 가장 높은 수익률을 기록했다.

정치적 불확실성이 해소되면 반등 가능성이 있다는 낙관적 전망도 일부 제기됐다.

대신증권은 지난 27일 삼성전자와 LG에너지솔루션 등 주요 종목들이 하락세 속에서도 저점 신호를 보였다는 점을 주목하며 정치 리스크가 해소될 경우 시장이 빠르게 회복될 가능성을 제시했다.

이경민 연구원은 "그동안 하락의 중심에 자리했던 시가총액 1위 삼성전자와 3위 LG에너지솔루션이 보합권, 2위 SK하이닉스는 2%대 상승을 기록했다"며 "정치 불확실성 확대로 인한 원화 약세, 코스피 급락은 반대로 정치적 불확실성이 진정될 경우 빠르게 되돌려질 수 있다고 판단된다"고 분석했다.

그러면서 "단기 등락은 불가피하더라도 추가 급락보다는 2400선을 중심으로 지지력을 확보하며 분위기 반전을 모색해 나갈 전망"이라고 덧붙였다.

한편 이번주 증시는 30일(월) 2024년도 증시 폐장식을 끝으로 31일(화)과 2025년 1월1일(수) 이틀간 휴장한다. 새해 첫 거래일은 1월 2일(목) 오전 10시 시작된다.

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