[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 10일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 '4680 양산 대기 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 430,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG에너지솔루션 리포트 주요내용
유진투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 ''25~'26 주당순이익 조정(-14%)하며 목표주가 430,000원으로 하향하나, 투자의견 BUY 유지하고 배터리 업종 최선호주로 추천. 1Q25 매출액 6.6조원(+3%qoq, +8%yoy), 영업이익 1,276억원(흑전qoq, -19%yoy) 전망. 당사 추정 현재 배터리 변동비 마진은 33달러/kWh로 하락 추세. AMPC를 제외한 영업이익은 -2,824억원(배터리 마진 -3.6달러/kWh) 으로 전망. 테슬라向 4680 셀은 Pilot 완료 및 상반기內 양산 예상되며, 연말 CAPA 목표(10GWh)는 여전히 유효'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '4Q24 잠정 매출액 6.5조원(-6%qoq, -19%yoy), 영업손실 2,255억원(적전qoq, 적전yoy)으로 발표. AMPC는 3,773억원(8GWh) 반영되었으며 이를 제외한 영업손실은 6,028억원(OPM -9.3%)으로 손익 악화. 매출 액은 평균 판매 가격 하락과 GM 재고조정, 테슬라 신모델 출시 대기 수요로 인한 판매량 감소, ESS 프로젝트 일정 지연 등으로 가동률 55%(-8%p qoq)로 추정되며 역성장. 3Q24 대비 영업이익은 약 6천억원 감소했는데 이는 가동률 하락 효과(25%), 미국 JV 공장 가동비(25%), NCM 622 불용재고(50%) 폐기 일회성 손실 영향으로 추정'라고 밝혔다.


◆ LG에너지솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 500,000원 -> 430,000원(-14.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 430,000원은 2024년 11월 14일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 500,000원 대비 -14.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 500,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 26일 최저 목표가인 410,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 430,000원을 제시하였다.


◆ LG에너지솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 486,476원, 유진투자증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 430,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 486,476원 대비 -11.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 하나증권의 395,000원 보다는 8.9% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 LG에너지솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 486,476원은 직전 6개월 평균 목표가였던 478,150원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 LG에너지솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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