[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 05일 골프존(215000)에 대해 '4Q24 Review: 수익성 개선 지속 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 84,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 골프존 리포트 주요내용
유진투자증권에서 골프존(215000)에 대해 '4Q24 Review: 12월 소비심리 위축 및 GDR 사업 재정비로 인하여 전년동기 대비 매출액이 크게 감소함. 매출액 1,310억원, 영업이익 111억원으로 전년동기 대비 각각 21.3%, 24.6% 감소. 시장 컨센서스 소폭 하회. 매출액이 감소한 요인은 ① 가맹 사업이 전년동기 대비 33.0% 감소하였기 때문임. 골프시뮬레이터 업그레이드 (NX) 제품의 판매량 감소는 물론 12월 소비심리 위축으로 라운드 수가 감소하였음. ② 또한, GDR사업은 전년동기 대비 31.7% 감소하였는데, 사업 재정비에 따른 매장이 감소하였기 때문임. 4분기 실적에서 긍정적인 것은 가맹점 수 및 누적 시스템 수는 여전히 증가세를 유지하고 있다는 것임. 또한, 매출액 감소에도 불구하고 매출총이익률이 개선(GPM: 4Q23A, 51.1% → 4Q24P, 56.4%, +5.3%p)되고 있음. 매출총이익률이 개선되고 있는 이유는 골프스크린 투비젼NX 제품 등의 ASP가 상승하고 있기 때문임.'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '1Q25 Preview: ‘투비젼NX’ ASP 상승 및 GDR 사업 적자폭 감소 등으로 수익성 개선 지속 전망. 매출액 1,692억원, 영업이익 342억원으로 전년동기 대비 매출액은 7.2% 감소, 영업이익은 8.0% 증가 예상함. 투비전NX ASP 상승과 함께 적자사업인 GDR 사업의 적자폭 축소 등으로 인하여 수익성 개선세 지속 전망. 목표주가 84,000원으로 하향조정하지만, 투자의견은 BUY를 유지함.'라고 밝혔다.


◆ 골프존 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 100,000원 -> 84,000원(-16.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 박종선 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 84,000원은 2024년 11월 04일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 -16.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 29일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 84,000원을 제시하였다.


◆ 골프존 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,167원, 유진투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 84,000원은 25년 01월 24일 발표한 NH투자증권의 85,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 87,167원 대비 -3.6% 낮은 수준으로 골프존의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 87,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 103,333원 대비 -15.6% 하락하였다. 이를 통해 골프존의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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