[GAM]트럼프세션 방어 전략 ② 3박자 갖춘 헬스케어 우량주

기사입력 : 2025년03월11일 13:59

최종수정 : 2025년03월11일 13:59

비아트리스 강력한 현금흐름
반토막 난 화이자 이제 사라
특허 만료 신약으로 상쇄

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저베타와 고배당, 꾸준한 이익 등 삼박자를 갖춘 방어주로 월가는 비아트리스(VTRS)를 지목한다.

지난 2020년 11월 마일란과 화이자의 업존 사업 부문의 합병으로 탄생한 비아트리스는 심혈관계 질환부터 통증 질환, 중추신경계 정신 질환, 비뇨기계 질환과 안과 질환, 호흡기 질환까지 광범위한 영역에서 일반 의약품 포트폴리오를 확보하고 있다.

업체는 세계보건기구(WHO)가 지정한 10대 사망 원인 가운데 9가지 질환을 치료하기 위한 의약품을 공급하며, 필수 의약품 목록에 등록된 200개 이상의 의약품을 보유하고 있다

미 식품의약청(FDA)의 승인을 받은 물질도 1400가지를 상회, 업체의 약품 포트폴리오가 앞으로 더욱 확대될 전망이다.

나스닥 시장에서 거래되는 업체의 주가는 3월6일(현지시각) 9.51달러에 마감, 2025년 초 이후 23% 급락했다. 특히 최근 1개월 사이 13% 가까이 하락했다. 1년과 5년 성적도 저조했다. 각각 22%와 38% 떨어진 것.

최근 주가 급락은 2024년 4분기 실적 부진과 2025년 전망치에 대한 실망에서 비롯된 결과다. 4분기 업체의 매출액이 35억2800만달러로 전년 동기에 비해 8.1% 감소했고, 조정 주당순이익(EPS)도 0.54달럴 12.9% 줄었다.

비아트리스 연구실 [사진=블룸버그]

이머징마켓에서 판매가 위축된 데 따라 전반적인 실적이 둔화됐다고 업체는 설명한다. 4분기 신흥국 매출액은 전년 동기에 비해 17% 감소했다.

시장 전문가들은 잉여현금흐름(FCF)이 크게 늘어난 데 의미를 둔다. 4분기 잉여현금흐름이 6억8500만달러로 전년 동기에 비해 26.1% 급증한 것.

전반적인 매출액과 순이익이 감소한 상황에 잉여현금흐름이 큰 폭으로 뛴 것은 업체가 효과적인 재무 관리를 실행한 결과라고 월가는 강조한다.

화이자 주가 추이 [자료=블룸버그]

비아트리스는 2025년 매출액과 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 135억~140억달러와 2.12~2.26달러로 제시했다. 이는 투자은행(IB) 업계의 기대치에 미달하지만 향후 실적을 보수적으로 전망하는 업체의 특성을 고려할 때 크게 신경을 곤두세울 대목이 아니라는 설명이다.

강세론자들은 5%를 웃도는 배당 수익률을 투자 매력으로 제시한다. 2025년 성장 회복과 함께 고배당이 투자자들의 매수 심리를 자극하는 데 충분하다는 의견이다.

월가는 최근 진행중인 비만약 사업에 기대를 걸고 있다. 노보 노디스크의 오젬픽과 위고비의 복제약 사업에 뛰어든 것.

주요 외신에 따르면 비아트리스는 감독 당국에 오젬픽과 위고비 복제약 생산을 위한 사업 신청을 냈고, 10월까지 결과가 나올 것으로 예상한다.

시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 투자은행(IB) 업계가 제시한 목표주가 최고치는 15달러로 나타났다. 최근 종가 대비 약 58% 상승을 예고한 수치다. 목표주가 최저치 역시 10달러로 최근 종가 9.51달러를 웃돈다.

시장 전문가들은 3월11일로 예정된 바클레이스 글로벌 헬스케어 컨퍼런스에서 비아트리스가 새로운 사업에 대한 청사진을 제시할 것으로 기대한다.

제약사 화이자(PFE)도 삼박자를 갖춘 방어주로 꼽힌다. 전세계 1억9200만명의 환자들에게 전문 의약품과 백신을 공급하는 공룡 제약사는 낮은 주가 변동성과 안정적인 이익 성장, 여기에 배당 수익률까지 모두 갖췄다는 평가다.

화이자 주가는 최근 수 년간 내리막길을 달렸다. 2022년 초 54.33달러까지 뛰었던 주가는 가파르게 하락, 3월6일 26.24달러에 거래를 마쳤다. 고점 대비 반토막 이상 내린 셈이다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 백신 판매가 예상보다 빠른 속도로 줄어들면서 매출에 타격이 발생한 데다 대표 의약품의 특허 만료까지 맞물리면서 투자 심리가 냉각됐다.

주가가 2년 이상 떨어졌지만 화이자는 배당 인상을 지속했다. 업계에 따르면 업체의 배당 수익률은 6.6%에 이른다. 최근까지 16년 연속 배당을 올린 데 월가는 커다란 의미를 둔다.

실적 전망도 낙관적이다. 업체는 2024년 혈액을 묽게 하는 약물 엘리퀴스 매출액이 74억달러로, 전년 대비 9% 늘어났다고 발표했다. 전체 매출액이 11.6% 증가한 데는 엘리퀴스가 한 몫 했다는 판단이다.

한 가지 경계할 부분은 엘리퀴스 복제약이 2028년부터 미국에서 판매될 예정이기 때문에 가파른 매출 상승이 장기적으로 이어지기 어려울 수 있다는 점이다.

이를 감안하더라도 화이자의 중장기 성장 동력은 충분하다고 월가는 강조한다. 주요 외신에 따르면 미국 식품의약청(FDA)는 화이자가 개발한 9개 신약에 대해 판매 승인을 내렸고, 2024년에도 10가지 이상의 신약을 승인했다.

주요 의약품의 특허 만료로 인해 2025~2030년 사이 화이자의 매출액이 170억달러 가량 줄어들 전망이지만 경영진은 지난 수 년간 이를 상쇄하기 위한 철저한 대비에 나섰다.

화이자의 매출액은 2024년 7% 늘어났다. 코로나19 백신 판매 감소를 제외할 경우 전체 매출액이 12% 증가한 셈이다.

업체의 경영진은 2025년 순이익 전망치를 주당 2.80~3.00달러로 제시했다. 이는 연간 배당액 주당 1.72달러를 지급하는 데 충분한 수치다. 연간 매출액 전망치는 610억~640억달러로 제시됐다.

제퍼리스는 최근 보고서를 내고 화이자의 목표주가를 33달러에서 34달러로 상향 조정한 한편 '매수' 투자 의견을 유지했다.

최고치 대비 절반 이상 떨어진 화이자 주가가 저평가됐다고 제퍼리스는 주장한다. 여기에 6.6%에 달하는 배당 수익률이 비중 확대에 설득력을 제공한다는 의견이다.

미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 화이자 주가에 대해 45%에 달하는 상승 가능성을 제시했다. 비용 감축과 강력한 이익 상승이 주가에 커다란 모멘텀을 제공할 것이라는 기대다.

무엇보다 증시 전반의 하락 리스크가 고조되면서 고수익률을 겨냥한 베팅보다 방어적인 전략에 무게를 둬야 하는 상황이라는 점을 감안할 때 화이자의 투자 매력이 더욱 부각된다고 식킹알파는 강조한다.

골드만 삭스는 화이자의 목표주가를 32달러에서 33달러로 높여 잡고 '매수' 투자의견을 유지했다.

shhwang@newspim.com

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법사위, 尹 서울구치소 CCTV 열람 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 국회 법제사법위원회(법사위)는 1일 윤석열 전 대통령의 수감 중 특혜 제공 여부와 특검의 체포영장 집행 당시 서울구치소 폐쇄회로(CC)TV를 열람하기 위해 현장검증에 나섰다. 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 이날 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 1일 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. 2025.09.01 jeongwon1026@newspim.com 김용민 의원은 "국민의힘은 오늘 현장검증이 '망신주기용'이자 인권 침해라고 주장하고 있는데 정작 중요한 검증 절차에는 참여하지 않고 뒤에서 정치적 언사만 하고 있다"며 국민의힘 의원 불참에 유감을 표했다. 김 의원은 "오늘 검증해야 할 사안은 대한민국 형사사법시스템에서 매우 중차대한 문제"라며 "전직 대통령이라는 이유로 구치소에서 편하게 지내고 있다는 국민적 의혹이 해소되지 않는 한 대한민국 사법시스템은 국민으로부터 신뢰받지 못할 것"이라며 현장검증의 필요성을 재차 강조했다. 전현희 의원도 "CCTV를 열람하는 것은 윤석열에 대한 망신주기 목적이 아니다. 중대 범죄자의 체포영장 거부라는 법치주의 파괴 행태와 구치소 측의 특혜는 없었는지를 눈으로 확인하기 위함이다"며 "법치주의를 바로세우고 헌정질서를 회복하는 과정의 일환인 현장검증에 국민의힘이 자리를 비운 것은 매우 유감"이라고 말했다. 추미애 위원장은 "윤 전 대통령은 내란 혐의로 수사를 받으면서 조금의 양심이라도 있다면 응당 책임을 져야 함에도 불구하고 법치를 무시하고 부끄러운 모습을 연출하는 등 수사방해를 일삼고 있다"며 "오늘 현장검증을 통해 특혜 및 수사방해 상황을 면밀히 살피고 수용규칙 위반 등 사실이 확인될 경우 관련 규정에 따라 후속조치를 취하겠다"고 강조했다. 그러면서 서울구치소 측에 8월 한달 간 윤 전 대통령의 변호인 접견 횟수와 구치소 내 변호인 접견방 개수, 변호인 접견 규정 일체 등의 자료를 요청했다. 박은정 조국혁신당 의원과 서영교 민주당 의원은 이명박·박근혜 전직 대통령의 변호인 접견 관련 자료와 윤 전 대통령의 총 접견 시간 및 인원 등 통계 자료를 요구했다. jeongwon1026@newspim.com 2025-09-01 11:08

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[변상문의 화랑담배] 제1회 산세타령 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. [자료= 인공지능 AI 이미지] 판소리 춘향가에는 '산세타령'이라는 눈대목(가장 재미있는 부분 중 하나)이 있다. 방자가 춘향이에게 이몽룡의 사람됨을 각 지방 산세에 비유하며 설명하는 대목이다. 방자가 춘향이에게 "여보게 춘향이! 낭군을 얻으려면 뚜렷한 서울 양반 낭군을 얻지. 아, 어찌 시골 무지랭이를 얻으려는가?" 했다. 이에 춘향이가 "미친 녀석! 낭군도 시골 서울이 다르단 말이냐?"하며, 방자 말이 땅에 떨어지기도 전에 이불 개듯 개어 방자 귀에 쑤셔 넣었다. 방자는 "하믄 다르지야. 인걸은 지령이라. 사람이 하는 것은, 산세 따라 나는 법이여. 내가 우리 도련님 성품을 이를 테니 잘 들어 보소. 경상도 산세는 산이 웅장 허기로 사람이 나면 정직하고. 전라도 산세는 산이 촉(비옥함)하기로 사람이 나면 재주가 있고. 충청도 산세는 산이 순순하기로 사람이 나면 인정이 있고. 경기도 올라, 한양 터 보면 천운봉이 높고 백운대 섰다. 삼각산 세 가지 북주가 되고 인왕산이 주산이요, 종남산이 안산인디 동작이 수구를 막았기로, 사람이 나면 선할 때 선하고 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)이라." 서울 남산 아래, 선할 때 선하지만 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)인 땅. 그곳이 지금의 용산기지다. 이몽룡이 장원급제하고 남원골 춘향이를 만나러 간 길도 남대문-용산고-용산기지 23번 게이트-한강나루-남태령-과천 길이다. 용산은 용산구 효창공원 일대와 원효로 서쪽 일대 구릉지대를 말한다. 한강을 따라 서쪽으로 흐르는 구릉이 마치 용이 꿈틀대는 모습이어서 용산이라 불렀다. 대통령실이 들어선 국방부, 합참 지역의 구릉은 둔지산(屯之山)이다. 조선시대 때 직업군인 집단 거주 마을이 있었다. 이곳은 임진왜란 때는 일본군 병참기지로, 병자호란 때는 청나라군 후방지휘소였다. 임오군란 때는 흥선 대원군이 용산기지 캠프 코이너에서 청나라로 납치돼 갔다. 용산고 앞에서 청나라군과 조선군 간 치열한 전투가 벌어졌다. 1894년 7월 청일전쟁이 터졌다. 일본군 소장 오시마가 이끄는 8000여 명의 일본군이 용산기지에 주둔했다. 조선총독부, 조선주차군사령부가 용산기지에 터를 잡았다. 부대 정문은 용산역 맞은편 아모레 퍼시픽 건물과 용산우체국 사이로 난 길을 따라 200m 정도 들어가면 나오는 문이다. 어김없는 별악지상(別惡之象) 땅이었다. 1950년 6월 25일 01:00 용산기지 내 육군본부 상황실에 전화벨이 울렸다. 당직 장교 작전국 대위 조병운이 수화기를 들었다. "충성! 옹진반도 제17연대입니다. 현재 시간 국사봉 북쪽 능선으로 병력 미상의 북한군이 접근하고 있습니다" 03:00 또 전화벨이 울렸다. "충성! 문산 제1사단입니다. 북한군이 구화리에서 도하용 주정(舟艇)을 운반하고 있습니다" 03:30 또 전화벨이 울렸다. "충성! 의정부 제7사단입니다. 적 포탄이 전 진지에 떨어지고 있습니다" 창밖에는 태풍 엘시가 비를 뿌리고 있었다. 육군본부 정보국 당직 장교 중위 김종필은 정보국장 장도영 대령에게 "전 전선에서 북한군이 공격해 오고 있습니다. 전군에 비상을 내려야 합니다. 국장님께서 빨리 상황실로 오셔야겠습니다"라고 보고했다. 용산기지가 또다시 별악지상(別惡之象)의 땅이 되고 있었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-01 08:00