HII, 국내 매출 비중 높아 관세 영향 제한적
국방 예산 증액과 조선업 활성화의 혜택
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<① 헌팅턴 잉걸스, 미국 '조선업 부활' 움직임 속 주목받는 방산주>에서 이어짐
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 트럼프 행정부의 관세 정책과 경기 침체 우려로 인한 시장 변동성 속에서도 미국 방산주, 특히 헌팅턴 잉걸스 인더스트리즈(종목코드: HII)는 여러 이유로 투자자들의 관심을 끌고 있다. 국내 매출 비중이 높아 관세 영향이 제한적이고, 트럼프 행정부의 국방예산 증액과 조선업 활성화 정책이 추진력을 얻고 있기 때문이다.
골드만삭스와 씨티 등 주요 투자은행(IB)의 낙관적 전망에도 불구하고 시장 컨센서스는 아직 신중한 모습이다. 그러나 미-중 갈등 심화와 지정학적 불안정성이 지속되는 가운데 미국 방위산업의 핵심 기업인 헌팅턴 잉걸스의 잠재력에 주목할 필요가 있다. 특히 조선업에 대한 정부의 지원 확대와 해군력 증강 계획이 현실화될 경우, 헌팅턴 잉걸스는 앞으로도 안정적인 성장을 이어갈 것으로 전망된다.
◆ 헌팅턴 잉걸스 인더스트리즈: 미국 최대 조선사
1886년 설립된 헌팅턴 잉걸스 인더스트리즈는 버지니아주 뉴포트 뉴스에 본사를 두고 있으며, 미국에서 군함을 설계, 건조, 정비, 수리하는 기업이다. 세계 시장 점유율 약 10%로 세계 최고의 조선업체로 인정받고 있으며, 전 세계 다양한 선주에게 2300척 이상의 선박을 인도한 실적을 보유하고 있다.
미국 최대의 조선사이자 시가총액이 86억3000만달러에 달하는 헌팅턴 잉걸스의 역량은 조선에서 무인 시스템 및 합성 훈련에 이르기까지 다양하며, 세 가지 주요 부문으로 운영된다. 잉걸스 부문은 미 해군과 해안경비대를 위한 상륙 공격함, 원정 전투함, 수상 전투함, 국가 안보 절단기(NSC) 등 비핵 선박을 설계 및 건조한다.
뉴포트 뉴스 부문은 항공모함과 잠수함 등 원자력 추진 선박을 설계 및 건조하고, 원자력 추진 항공모함의 급유 및 정비, 비활성화 서비스를 담당한다. 미션 테크놀로지 부문에는 C5ISR 시스템 및 운영, 인공지능(AI)과 머신러닝을 전장 의사 결정에 적용, 방어 및 공격 사이버 공간 전략과 전자전, 실시간, 가상 및 건설 솔루션, 무인 자율 시스템, 함대 유지, 중요 핵 작전 등을 제공한다.
◆ 월가의 다양한 평가와 전망
골드만삭스는 11일 헌팅턴 잉걸스 외에도 L3해리스 테크놀러지(LHX)의 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가를 198달러에서 263달러로 높였다. 반면 국방 정보 기술 제공업체 부즈 앨런 해밀턴 홀딩(BAH)의 투자의견은 '매수'에서 '보유'로 하향 조정하고 목표주가도 150달러에서 109달러로 낮췄다.
포포낙은 "L3해리스의 경영진은 경쟁사보다 혁신과 파괴적 기술에 더 많이 의존해 왔고, L3해리스는 미 국방부가 상업적인 기술 및 비즈니스 모델로 전환함에 따라 수혜를 입기 좋은 위치에 있다"고 설명했다. 부즈 앨런 해밀턴에 대해서는 "AI와 사이버 영역에 대한 업체의 전문성이 광범위한 계약 삭감을 막아줄 것으로 기대했지만, 미 정부효율부(DOGE)의 계약 감축 데이터에 따르면 부즈 앨런 해밀턴은 동종 업체보다 더 많은 계약 감축을 겪어 왔다"고 지적했다.
앞서 번스타인의 더글러스 하네드 애널리스트도 트럼프 대통령의 국방 예산 증가가 모든 방위주에 긍정적이라고 전망하면서 "국방 우선순위와의 견고한 연계, 예상을 뛰어넘는 운영 개선, 상대적으로 매력적인 밸류에이션을 바탕으로 여전히 L3해리스를 선호한다"고 밝힌 바 있다.
씨티는 14일 헌팅턴 잉걸스 주식을 2025년 북미 '포커스 리스트'에 올렸다. 이 목록에는 "북미 지역 전반에 걸쳐 차별화되고 강한 확신이 드는 촉매제 중심의 종목"이 포함된다. 씨티의 제이슨 구르스키 애널리스트는 헌팅턴 잉걸스에 '매수' 투자의견을 부여하고 목표주가를 235달러로 설정했다.
구르스키는 "미국의 지출 우선순위가 헌팅턴 잉걸스의 주력 분야인 조선과 C4ISR(지휘, 통제, 통신, 컴퓨터, 정보, 감시, 정찰)을 선호한다는 점을 고려해 우리는 헌팅턴 잉걸스에 건설적인 시각을 갖고 있다"고 밝혔다. 또한 "트럼프 대통령의 백악관 조선 사무소 설립은 방위 산업 기반에서 조선 부문에 대한 미국의 강한 의지를 더욱 명확히 보여준다"고 덧붙였다.
◆ 시장 컨센서스와의 차이
하지만 포포낙과 구르스키의 낙관적 전망은 현재 시장 컨센서스와는 다소 거리가 있다. CNBC 집계에 따르면, 헌팅턴 잉걸스 주식을 다루는 월가 애널리스트 중 '매수' 의견을 낸 비율은 31%에 불과하다. 이는 S&P500 주식의 평균 '매수' 투자의견 비율인 약 55%를 크게 밑도는 수준이다.
13개 투자은행(IB) 중 2곳이 '강력 매수', 2곳이 '매수', 8곳이 '보유'를 추천했으며, 1곳은 '시장수익률 하회' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 현재 주가보다 1.7% 낮은 216.21달러다. 월가 최고 목표주가는 309.11달러, 최저 목표주가는 165달러로 집계됐다.
