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[GAM] ① 커뮤니티 파워 입증한 레딧, 구글 검색 우려에도 월가 러브콜 쇄도

기사입력 : 2025년05월09일 01:00

최종수정 : 2025년05월09일 01:00

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1분기 실적 서프라이즈...광고 매출 61% 급증
광고 매출 증가 가속화와 사용자 참여 확대
커뮤니티 중심 콘텐츠로 기존 플랫폼과 차별화
활성 광고주 수 50% 이상 증가하며 실적 견인

이 기사는 5월 7일 오후 4시45분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 소셜미디어(SNS) 커뮤니티 기업 레딧(종목코드: RDDT)이 월가 예상을 웃도는 2025년 1분기 실적을 보고하고 2분기 전망도 낙관적으로 제시하면서 월가 애널리스트들의 러브콜이 이어지고 있다. 특히 미국 시장에서 구글 검색 알고리즘 변경으로 인한 사용자 증가세 둔화라는 단기적 역풍에도 불구하고, 다수의 애널리스트들은 레딧의 재무 건전성과 지속적인 성장 잠재력에 주목하며 투자의견과 목표주가를 줄줄이 상향 조정했다.

◆ 1분기 매출, 광고 성장에 힘입어 61% 급증

지난 1일 뉴욕증시 마감 후 공개된 레딧의 1분기(3월 31일 마감) 매출은 3억9240만 달러로 전년 동기 2억4300만 달러 대비 61% 급증하며 시장 컨센서스인 3억6950만 달러를 훌쩍 뛰어넘었다.

레딧의 2025년 1분기 매출 [자료=업체 홈페이지]

특히 매출의 대부분을 차지하는 광고 매출이 3억5880만 달러로 전년 동기 대비 61% 증가했다. 이는 활성 광고주 수 증가와 '레딧 앤서(Reddit Answers)'와 같은 새로운 인공지능(AI) 기반 기능 출시에 힘입은 것으로 분석된다. 레딧 앤서는 사용자 게시물을 기반으로 답변을 제공하는 레딧의 AI 검색 서비스로, 사용자들이 빠르게 정보를 찾을 수 있도록 돕는다.

광고 외에도 레딧은 프리미엄 구독과 가상 아이템 판매, 데이터 라이선싱 등을 통해 기타 매출 3400만 달러를 창출했는데, 이는 전년 동기 대비 66% 증가한 수치다. 현재 고유 사용자당 평균 매출(ARPU)은 3.24달러로, 전년 동기 대비 24% 증가했다.

레딧의 2025년 1분기 순이익 [자료=업체 홈페이지]

주목할 만한 점은 수익성의 극적인 개선이다. 1분기 순이익은 2620만 달러를 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간 5억7510만 달러의 순손실에서 흑자로 전환한 것이다. 1분기 주당순이익(EPS)은 13센트로 시장 예상치인 2센트를 크게 웃돌았다.

◆ 사용자 기반 확대와 활성 광고주 증가

레딧의 핵심 사용자 참여 지표인 일일 활성 고유 사용자(DAUq)는 1억810만 명으로 전년 동기 대비 31% 증가했으며, 애널리스트 예상치인 1억730만 명을 약간 상회했다. 올해 1분기에만 640만 명의 신규 사용자가 추가됐는데, 이는 지난해 4분기에 추가된 450만 명보다 가파른 증가세다. 레딧은 4억130만 명의 주간 활성 고유 사용자를 보유하고 있다.

레딧의 활성 고유 사용자 수 [사진=업체 홈페이지]

해외 시장에서의 성장도 두드러졌다. 해외 광고 수익은 전년 대비 83% 증가했으며, 레딧은 제품 개선과 해외 확장에 계속 집중하고 있다.

활성 광고주 수는 전년 대비 50% 이상 증가했으며, 이는 회사의 강력한 실적의 핵심 요인으로 작용했다. 레딧의 전략에는 광고 솔루션 개선과 커뮤니티 중심 콘텐츠를 활용하여 더 많은 광고주를 유치하는 것이 포함된다.

구글 알고리즘에 대한 의존도 및 소셜미디어 분야에서의 경쟁과 같은 어려움에도 불구하고 레딧의 광고주 기반 확대와 제품 제공 개선에 대한 집중은 좋은 평가를 받고 있다.

◆ 낙관적인 2분기 가이던스 제시

레딧은 성장 모멘텀이 2분기에도 이어져 이번 분기 매출이 4억1000만~4억3000만 달러에 이를 것으로 예상했는데, 이는 월가 예상치 3억9600만 달러를 상회하는 수준으로 전년 동기 대비 46~53% 성장을 예고한 셈이다. 조정 EBITDA 가이던스는 월가 예상치인 1억530만 달러를 웃도는 1억1000만~1억3000만 달러로 제시됐다.

이러한 낙관적 전망은 스냅(SNAP)과 같은 경쟁업체들이 거시경제 불확실성을 이유로 포워드 가이던스에서 한발 물러서는 것과 대조적이다. 레딧은 제품 개선과 글로벌 확장에 계속 초점을 맞추고 있으며, 다이내믹 프로덕드 애드(DPA) 출시 등 직접 구매 광고로 추가 성장이 기대된다.

◆ 구글 검색 알고리즘 변경에 따른 우려

실적 발표 후 레딧 주가는 1일 뉴욕증시에서 일시 126.10달러로 전일 종가 대비 8.2% 오른 뒤 118.79달러로 1.9% 상승 마감했지만, 2일에 4.2% 하락하며 상승분을 모두 반납했다. 이어 5일 소폭 반등하던 주가는 6일에도 5.5% 하락 마감했다.

레딧 2024년 3월 21일 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 [사진=업체 제공]

이에 대해 월가에서는 일일 활성 고유 사용자(DAUq) 증가세 둔화에 대한 우려를 주요 원인으로 지목했다. 스티브 허프먼 레딧 최고경영자(CEO)는 구글의 검색 생태계 변화가 이미 미국 사용자 트래픽에 영향을 미치고 있으며 앞으로 더 많은 혼란이 있을 수 있다고 경고했다.

뉴스트리트의 댄 살몬 애널리스트는 경영진이 실적 보고서 발표 후 콘퍼런스에서 구글의 검색 기능 변경으로 2분기 일일 활성 사용자 증가세가 둔화될 조짐을 보인다고 언급한 점에 주목했다. 그는 1분기 DAUq가 견조하게 증가했지만, 2분기 증가세 둔화에 대한 우려로 주가 상승세가 꺾였을 가능성을 지적했다.

살몬은 "'구글 서치'가 여러 지역에서 'AI 오버뷰'를 출시하여 테스트 속도가 빨라지면서 레딧의 DAUq 증가세 둔화 양상이 나타나고 있다"고 설명했다. 그러면서 "투자자들이 레딧의 실적이 강력한 검색 트래픽에 의존한다는 점을 계속해서 우려하기 때문에 이는 레딧 주가에 지속적인 이슈가 될 것"으로 전망했다.

허프먼 CEO는 구글 검색 관련 이슈에 대해 "검색 생태계가 변화 과정에 있는 만큼 검색 트래픽은 당분간 변동성이 클 수 있다"고 설명하면서도 "이러한 단기적 요동은 레딧의 장기 전략이나 기회를 흔들지 않는다"고 역설했다.

◆ 사용자 커뮤니티 중심 차별화 전략

업계 전문가들은 소셜미디어 플랫폼 레딧이 사용자 기반을 늘리는 동시에 수익 창출을 확대하는 두 가지 어려운 과제를 동시에 해내고 있다고 평가한다. 이들은 제품 참여도를 높이기 위해 AI에 투자한 것이 성과를 거두기 시작하면서 레딧이 경쟁이 치열한 애드테크(광고 기술) 시장에서 두각을 나타내고 있다는 본다. 

레딧 로고 [사진=업체 홈페이지]

레딧은 독특한 커뮤니티 기반 콘텐츠를 계속 활용하면서 기존 소셜미디어 플랫폼에 대한 강력한 대안으로 자리매김하고 있다. 허프먼 CEO는 주주 서한에서 "사람들은 단순히 스크롤만 하는 것이 아니라 다른 사람들의 실제 의견을 알아볼 의도를 가지고 레딧 사이트를 방문한다"면서 이를 레딧의 강점으로 꼽았다. 그는 "사람들은 진정한 의견을 원할 때 실제 사람들에게 의지한다"면서 이러한 이유로 "매주 4억 명 이상이 레딧을 방문하고 있다"고 강조했다.

젠 왕 최고운영책임자(COO)는 "레딧은 불확실성을 헤쳐나가려는 사용자들에게 중요한 자원"이라고 언급했다. 레딧의 또 다른 강점은 참여도가 높은 커뮤니티에서 수익을 창출하는 능력에 있다. 레딧은 다른 곳에서는 찾기 어려운 맥락과 의도를 광고주에게 제공하는 서브레딧 토론방에 광고 게재를 통해 커뮤니티에서 수익을 창출한다.

개인 프로필이나 인플루언서 중심 콘텐츠를 우선시하는 대부분의 소셜미디어 플랫폼과 달리, 레딧은 '서브레딧'으로 차별화된다. 이는 사용자가 만든 커뮤니티로, 전 세계적 이슈부터 틈새 취미까지 특정 관심사에 맞춰져 있다. 이 생태계는 자체 관리되는 그룹 내에서 공유 경험에 참여할 수 있는 권한을 사용자에게 부여함으로써 높은 인기를 얻고 있다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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"'각설이 타령'은 광복군의 희로애락" [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = 신개념 국악 방송 '최한이·변상문의 작금작금' 제4편이 26일 종합뉴스통신사 뉴스핌 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K스팟(K·SPOT)'을 통해 공개됐다. '최한이·변상문의 작금작금'은 국악이라는 전통 예술 분야에 새로운 활력을 불어넣고, 대중에게 더욱 가깝게 다가가려는 시도이다. 젊은 국악인들의 시선으로 전통음악을 재해석하고 현대사회 속 국악의 의미를 재조명하며, 소리꾼 최한이와 변상문 국방국악문화진흥회 이사장, 팝페라 가수 오윤석과 소리꾼 박나현, 김보성, 가야금 병창 박혜정 등이 출연한다. '최한이·변상문의 작금작금'의 제목 속 '작금(昨今)'은 역사적 사건과 역사적 인물 이야기를 국악으로 풀어 간다는 의미를 담고 있다. 또한 '작금(作金)'은 '금을 캐 부자가 된다'는 뜻도 포함돼 있다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 이날 제4편 '광복군'에서는 가야금 병창 박나현과 경기소리꾼 김보성이 함께했다. 4편 '광복군'에서는 의병들에 대한 이야기로 시작했다. 변 이사장은 "의병은 1907년 8월 대한제국 군대가 해산된 후, 1919년 9월 상해 임시정부가 세워질 때까지 개인 신분으로 일제와 싸운 분들"이라고 설명했다. 이어 "이 광복군은 1948년 8월 15일 대한민국 정부수립과 함꼐 국군이 됐다"고 부연했다. 당시 독립군이자 광복군 출신으로 초대 국방부 장관을 맡은 사람은 이범석이며, 초대 국방부 차관은 최용덕이 맡았다. 제4편 '광복군'의 시대적 배경은 1944년 겨울이다. 변 이사장은 "평안도 출신 김준엽을 비롯한 1500여 명의 청춘은 평양에 주둔하고 있던 일본군 제20사단에서 4주간 훈련을 받고, 당시 중국군과 전쟁 중인 일본군에 배치됐다. 그런데 이들 중 40여 명이 일본군영을 탈영하게 된다. 대표적 인물이 전 고려대 총장 김준엽, 창작과 비평 출판사를 운영했던 장준하, 임시정부 초대 군무총장 노백린 장군의 아들 노능서"라고 말했다. 최한이 소리꾼은 장준하의 '돌베개' 책 부분을 읽으며 "흥이 오르자 안익태 씨가 작곡한 애국가를 불랐다. 회식을 주관한 김주임은 사발가를 불렀다"고 말했다. 이어 "여기서 나오는 '사발가'는 1900년대 초부터 1910년 한일병탄 무렵까지 우리 민족의 울분을 노래한 곡"이라고 소개했고, 김보성 소리꾼은 가창을 시작했다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 김보성 소리꾼. 2025.09.25 alice09@newspim.com [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 사진은 박나현 가야금 병창. 2025.09.25 alice09@newspim.com 탈영한 이들은 중국 국민당 정부 중앙육군군관학교를 마치고 중경에 있는 임시정부를 찾아갔다. 그리고 그곳에서 김구 선생을 만나게 된다. 해당 자리에서 김성근이라는 청년은 '각설이 타령'을 부르게 된다. 박나현 소리꾼은 '품바'라는 가사가 들어간 '광복군 환영가'를 가창했다. 최한이 소리꾼은 이를 들은 후 "지금으로 말하면 타령은 강한 수능금지송이 됐을 것 같다"고 말했다. 이후 변상문 이사장과 최한이는 오늘의 '금맥'으로 "각설이 타령은 광복군의 희로애락 그 자체였고, 국악은 곧 군악이었다"고 정의를 내렸다. 올해 8월 15일 광복 80주년을 맞아 선보이는 특집 프로그램인 '최한이·변상문의 작금작금' 제1화 '광복'은 총 4개로 나뉘어 방송됐다. 제1편은 '작금', 2편 '김구, 판소리 배우다', 3편 '이승만과 아리랑', 4편 '광복군'이다. [서울=뉴스핌] 이지은 기자 = '최한이·변상문의 작금작금' 제4편 '광복군'이 공개됐다. 본편은 종합뉴스통신사 뉴스핌TV의 유튜브 채널 '뉴스핌TV'와 'K·SPOT'에서 확인할 수 있다. 맨 왼쪽부터 최한이, 김보성, 변상문. 2025.09.25 alice09@newspim.com 앞서 제1편 '작금'에서는 성악가 오윤석이 참석해 한국 가곡 '선구자'를 가창했다. 변사로 나선 변상문 이사장은 '가곡'에 대해 "표준국어대사전에서 '가곡'을 우리나라 전통 성악곡의 하나로, 피리나 거문고, 해금 따위의 관현악 반주에 맞춰 부르는 노래라고 정의하고 있다"고 설명하면서 "광복 80주년을 맞이해 뒤죽박죽 돼 있고 뒤섞인 개념을 정리해보고자 한다"고 밝혔다. 그러면서 "가곡은 국악"이라는 답을 힘주어 말했다. 이어 제2편 '김구, 판소리 배우다'에서는 김구 선생이 왜인을 살해한 후 옥중 생활을 하며 만난 조덕근으로부터 시조와 여창 가곡, 남창 가곡, '경기 12잡가', '선유가', 판소리 '적벽가'와 '춘향가'를 배운 내용이 담겼다. 변상문 이사장은 "백범 김구는 판소리 '춘향가'를 배웠고, 판소리 '농부가'와 '갈까부다'를 즐겨 불렀다"고 말했다. 이에 최한이 소리꾼은 "판소리는 원조 K팝"이라고 정의했다. '이승만과 아리랑'이라는 제목의 제3편에서는 이승만 전 대통령이 1993년 2월 24일 스위스 제네바에서 국제연맹 본회의에 참석한 후 식사 자리에서 초대 대통령의 영부인인 프란체스카 여사를 만난 내용이 담겼다. 이 전 대통령은 프란체스카 여사에게 힘들고 외로울 때마다 '아리랑'을 불러줬다. 이에 최한이 소리꾼은 "아리랑은 2012년 유네스코 세계유산에 등재된 우리의 소리이다. '아리랑'은 한민족 DNA이다. 슬플 때는 발라드로, 기쁠 때는 찬가로, 힘들 때는 떼창으로, 인생사 희로애락의 뮤지컬로 시류를 편승하는 살아있는 맥"이라고 강조했다.   alice09@newspim.com 2025-09-26 16:05
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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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