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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 소셜미디어(SNS) 커뮤니티 기업 레딧(종목코드: RDDT)이 월가 예상을 웃도는 2025년 1분기 실적을 보고하고 2분기 전망도 낙관적으로 제시하면서 월가 애널리스트들의 러브콜이 이어지고 있다. 특히 미국 시장에서 구글 검색 알고리즘 변경으로 인한 사용자 증가세 둔화라는 단기적 역풍에도 불구하고, 다수의 애널리스트들은 레딧의 재무 건전성과 지속적인 성장 잠재력에 주목하며 투자의견과 목표주가를 줄줄이 상향 조정했다.

◆ 1분기 매출, 광고 성장에 힘입어 61% 급증

지난 1일 뉴욕증시 마감 후 공개된 레딧의 1분기(3월 31일 마감) 매출은 3억9240만 달러로 전년 동기 2억4300만 달러 대비 61% 급증하며 시장 컨센서스인 3억6950만 달러를 훌쩍 뛰어넘었다.

특히 매출의 대부분을 차지하는 광고 매출이 3억5880만 달러로 전년 동기 대비 61% 증가했다. 이는 활성 광고주 수 증가와 '레딧 앤서(Reddit Answers)'와 같은 새로운 인공지능(AI) 기반 기능 출시에 힘입은 것으로 분석된다. 레딧 앤서는 사용자 게시물을 기반으로 답변을 제공하는 레딧의 AI 검색 서비스로, 사용자들이 빠르게 정보를 찾을 수 있도록 돕는다.

광고 외에도 레딧은 프리미엄 구독과 가상 아이템 판매, 데이터 라이선싱 등을 통해 기타 매출 3400만 달러를 창출했는데, 이는 전년 동기 대비 66% 증가한 수치다. 현재 고유 사용자당 평균 매출(ARPU)은 3.24달러로, 전년 동기 대비 24% 증가했다.

주목할 만한 점은 수익성의 극적인 개선이다. 1분기 순이익은 2620만 달러를 기록했는데, 이는 지난해 같은 기간 5억7510만 달러의 순손실에서 흑자로 전환한 것이다. 1분기 주당순이익(EPS)은 13센트로 시장 예상치인 2센트를 크게 웃돌았다.

◆ 사용자 기반 확대와 활성 광고주 증가

레딧의 핵심 사용자 참여 지표인 일일 활성 고유 사용자(DAUq)는 1억810만 명으로 전년 동기 대비 31% 증가했으며, 애널리스트 예상치인 1억730만 명을 약간 상회했다. 올해 1분기에만 640만 명의 신규 사용자가 추가됐는데, 이는 지난해 4분기에 추가된 450만 명보다 가파른 증가세다. 레딧은 4억130만 명의 주간 활성 고유 사용자를 보유하고 있다.

해외 시장에서의 성장도 두드러졌다. 해외 광고 수익은 전년 대비 83% 증가했으며, 레딧은 제품 개선과 해외 확장에 계속 집중하고 있다.

활성 광고주 수는 전년 대비 50% 이상 증가했으며, 이는 회사의 강력한 실적의 핵심 요인으로 작용했다. 레딧의 전략에는 광고 솔루션 개선과 커뮤니티 중심 콘텐츠를 활용하여 더 많은 광고주를 유치하는 것이 포함된다.

구글 알고리즘에 대한 의존도 및 소셜미디어 분야에서의 경쟁과 같은 어려움에도 불구하고 레딧의 광고주 기반 확대와 제품 제공 개선에 대한 집중은 좋은 평가를 받고 있다.

◆ 낙관적인 2분기 가이던스 제시

레딧은 성장 모멘텀이 2분기에도 이어져 이번 분기 매출이 4억1000만~4억3000만 달러에 이를 것으로 예상했는데, 이는 월가 예상치 3억9600만 달러를 상회하는 수준으로 전년 동기 대비 46~53% 성장을 예고한 셈이다. 조정 EBITDA 가이던스는 월가 예상치인 1억530만 달러를 웃도는 1억1000만~1억3000만 달러로 제시됐다.

이러한 낙관적 전망은 스냅(SNAP)과 같은 경쟁업체들이 거시경제 불확실성을 이유로 포워드 가이던스에서 한발 물러서는 것과 대조적이다. 레딧은 제품 개선과 글로벌 확장에 계속 초점을 맞추고 있으며, 다이내믹 프로덕드 애드(DPA) 출시 등 직접 구매 광고로 추가 성장이 기대된다.

◆ 구글 검색 알고리즘 변경에 따른 우려

실적 발표 후 레딧 주가는 1일 뉴욕증시에서 일시 126.10달러로 전일 종가 대비 8.2% 오른 뒤 118.79달러로 1.9% 상승 마감했지만, 2일에 4.2% 하락하며 상승분을 모두 반납했다. 이어 5일 소폭 반등하던 주가는 6일에도 5.5% 하락 마감했다.

이에 대해 월가에서는 일일 활성 고유 사용자(DAUq) 증가세 둔화에 대한 우려를 주요 원인으로 지목했다. 스티브 허프먼 레딧 최고경영자(CEO)는 구글의 검색 생태계 변화가 이미 미국 사용자 트래픽에 영향을 미치고 있으며 앞으로 더 많은 혼란이 있을 수 있다고 경고했다.

뉴스트리트의 댄 살몬 애널리스트는 경영진이 실적 보고서 발표 후 콘퍼런스에서 구글의 검색 기능 변경으로 2분기 일일 활성 사용자 증가세가 둔화될 조짐을 보인다고 언급한 점에 주목했다. 그는 1분기 DAUq가 견조하게 증가했지만, 2분기 증가세 둔화에 대한 우려로 주가 상승세가 꺾였을 가능성을 지적했다.

살몬은 "'구글 서치'가 여러 지역에서 'AI 오버뷰'를 출시하여 테스트 속도가 빨라지면서 레딧의 DAUq 증가세 둔화 양상이 나타나고 있다"고 설명했다. 그러면서 "투자자들이 레딧의 실적이 강력한 검색 트래픽에 의존한다는 점을 계속해서 우려하기 때문에 이는 레딧 주가에 지속적인 이슈가 될 것"으로 전망했다.

허프먼 CEO는 구글 검색 관련 이슈에 대해 "검색 생태계가 변화 과정에 있는 만큼 검색 트래픽은 당분간 변동성이 클 수 있다"고 설명하면서도 "이러한 단기적 요동은 레딧의 장기 전략이나 기회를 흔들지 않는다"고 역설했다.

◆ 사용자 커뮤니티 중심 차별화 전략

업계 전문가들은 소셜미디어 플랫폼 레딧이 사용자 기반을 늘리는 동시에 수익 창출을 확대하는 두 가지 어려운 과제를 동시에 해내고 있다고 평가한다. 이들은 제품 참여도를 높이기 위해 AI에 투자한 것이 성과를 거두기 시작하면서 레딧이 경쟁이 치열한 애드테크(광고 기술) 시장에서 두각을 나타내고 있다는 본다. 

레딧은 독특한 커뮤니티 기반 콘텐츠를 계속 활용하면서 기존 소셜미디어 플랫폼에 대한 강력한 대안으로 자리매김하고 있다. 허프먼 CEO는 주주 서한에서 "사람들은 단순히 스크롤만 하는 것이 아니라 다른 사람들의 실제 의견을 알아볼 의도를 가지고 레딧 사이트를 방문한다"면서 이를 레딧의 강점으로 꼽았다. 그는 "사람들은 진정한 의견을 원할 때 실제 사람들에게 의지한다"면서 이러한 이유로 "매주 4억 명 이상이 레딧을 방문하고 있다"고 강조했다.

젠 왕 최고운영책임자(COO)는 "레딧은 불확실성을 헤쳐나가려는 사용자들에게 중요한 자원"이라고 언급했다. 레딧의 또 다른 강점은 참여도가 높은 커뮤니티에서 수익을 창출하는 능력에 있다. 레딧은 다른 곳에서는 찾기 어려운 맥락과 의도를 광고주에게 제공하는 서브레딧 토론방에 광고 게재를 통해 커뮤니티에서 수익을 창출한다.

개인 프로필이나 인플루언서 중심 콘텐츠를 우선시하는 대부분의 소셜미디어 플랫폼과 달리, 레딧은 '서브레딧'으로 차별화된다. 이는 사용자가 만든 커뮤니티로, 전 세계적 이슈부터 틈새 취미까지 특정 관심사에 맞춰져 있다. 이 생태계는 자체 관리되는 그룹 내에서 공유 경험에 참여할 수 있는 권한을 사용자에게 부여함으로써 높은 인기를 얻고 있다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com