[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 27일 ISC(095340)에 대해 '대면적 AI 소켓과 함께 크다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ ISC 리포트 주요내용
SK증권에서 ISC(095340)에 대해 'AI 서버용 칩 시장의 구조적 수혜는 명확: AI GPU 관련 주요 고객사를 확보했음에도 그 동안 실적 단에서의 수혜 강도가 낮다는 이유로 관련 peer 대비 주가는 상대적으로 약세를 보였다. 하지만 AI 가속기 출하 증가와 더불어 집적도 향상에 따른 소켓의 고사양화로 시장 성장에 따른 Q 와 P 성장은 구조적으로 나타날 전망이다. ASIC 관련 소켓도 지난 4 분기부터 본격적인 매출 기여가 나타나기 시작했으며 올해 300 억 이상으로 전년 대비 큰 폭의 개선이 예상된다.
이 외에도 HBM, Glass Substrate 등 선단 제품 대응을 위한 라인업도 갖추었다. 신규 전방 시장들의 단일 칩/패키지 모듈의 판가는 구조적으로 높아질 수 밖에 없으며 cost 관리를 위한 테스트 소켓 시장의 수요 증가는 불가피하다. 실적 기여 효과는 단기 적으로 드라마틱하지 않을 수 있으나 점진적이고 안정적인 성장세를 그릴 것으로 예상 한다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '2Q25 매출액 578 억원(QoQ +83%, YoY +16%), 영업이익 145 억원(QoQ +107%, YoY -3%)으로 시장 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다. 1 분기로부터 이연 되었던 AI 고객사향 매출이 100 억원 이상 반영될 것으로 보이며 최근 지분을 취득한 아이세미와 테크드림의 연결 매출이 6 월부터 인식될 예정이다. 참고로 아이세미와 테크드림의 합산 기준 연간 매출액은 500 억원 내외, 영업이익률은 10% 수준이다.'라고 밝혔다.


◆ ISC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 75,000원 -> 85,000원(+13.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
SK증권 이동주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2024년 11월 06일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 13.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 02일 85,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 06일 최저 목표가인 75,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 85,000원을 제시하였다.


◆ ISC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,727원, SK증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,727원 대비 12.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 100,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 ISC의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,727원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 ISC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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