[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 08일 달바글로벌(483650)에 대해 '2Q25 Preview: 달바는 달라'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 230,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 달바글로벌 리포트 주요내용
한국투자증권에서 달바글로벌(483650)에 대해 '2025년 2분기 달바글로벌(이하 달바)의 매출은 1,307억원(+76.9% YoY), 영업이 익은 383억원(+117.6% YoY, OPM +29.3%)으로 영업이익이 시장 기대치를 5.3% 상회할 전망이다. 올해 일본 화장품 수출은 작년의 높은 기저에도 불구하고 양호한 흐름을 이어가고 있는데, 덕분에 달바의 일본 매출은 1분기(+11.9% QoQ)보다 양호할 걸로 예상한다. 최근 글로벌 각국의 아마존 화장품 카테고리에서 달바 제품이 양호한 순위를 기록하고 있다. 현재 별다른 프로모션을 하지 않았음에도 스페인에서는 2위, 독일에서는 9위를 기록하고 있다. 달바는 2024년부터부터 본격적 으로 유럽 매출을 확대하기 시작했다. 최근 오존 등 러시아의 온라인 플랫폼에서도 양호한 성과를 내고 있는 점도 매우 인상적이다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 180,000원에서 230,000 원으로 27.8% 상향한다. 현재 달바는 글로벌 오프라인 유통 채널로의 입점을 협의 중이며 3분기부터 본격적인 매출이 발생할 가능성이 높다. 6월 22일 락업 해제(발행주식수의 19%)에도 단기에 주가가 급등한 점과 매크로 불확실성(ex. 관세, 환율 등)을 고려 시 화장품 기업들의 실적 전후로 주가 변동성은 커질 수 있다. 그러나 최근 GenZ의 소득 증가에 따라서 프리미엄 제품 수요가 회복되고 있다는 점을 고려했을 때 달바의 실적과 주가는 꾸준히 우상향 할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 달바글로벌 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 180,000원 -> 230,000원(+27.8%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 230,000원은 2025년 06월 12일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 27.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 30일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 230,000원을 제시하였다.


◆ 달바글로벌 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 257,500원, 한국투자증권 가장 보수적 접근
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 230,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 257,500원 대비 -10.7% 낮으며, 한국투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 250,000원 보다도 -8.0% 낮다. 이는 한국투자증권이 달바글로벌의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.

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