[GAM]리졸브 AI ① 폭발적 성장주인가 고위험 페니스톡인가

기사입력 : 2025년12월23일 08:01

최종수정 : 2025년12월23일 08:02

에이전틱 커머스 대표 주자
AI가 대신 쇼핑해주는 솔루션
조정 EBITDA 첫 흑자 예고

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 소위 에이전틱 커머스(agentic commerce)를 앞세운 차세대 전자상거래 주도주일까 아니면 허울 뿐인 '페니 스톡'일까.

리졸브 AI(RZLV)를 둘러싼 월가의 갑론을박이 뜨겁다. 인공지능(AI) 시대 새로운 이커머스 시장을 개척하는 고성장 유망주라는 강세론자의 의견과 공룡 업체들 틈에서 태생적인 한계를 지닌 고위험 종목이라는 의견이 엇갈린다.

최근 리졸브 AI에 투자자들의 조명이 집중된 데는 12월 매출액 전망치 상향 조정이 직접적인 배경으로 작용했다.

업체는 12월 매출액이 1700만달러를 넘어설 것으로 예상한 한편 창사 이후 처음으로 조정 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익)이 흑자로 전환할 가능성을 예고했다.

아울러 2025년 말까지 연간반복매출(ARR)을 2억달러 이상으로 예상한다고 밝혀 투자자들의 시선을 끌었다. 연초 업체는 1억달러를 가이던스로 제시했다가 10월 1억500만달러로 상향 조정한 데 이어 또 한 차례 전망치를 높여 잡은 셈이다.

2026년 실적에 대해서도 낙관론을 내놓았다. 내년 말까지 최소 5억달러의 ARR을 달성하고 내년 12월 월간반복매출(MRR) 4000만달러 이상을 창출한다는 목표다.

업체의 경영진은 펀더멘털 측면에서 강력한 모멘텀을 확보했다고 강조한다. 매출 가시성이 높아졌을 뿐 아니라 계약 기반의 반복 매출이 확대되며 성장 경로에 대한 확신이 커지고 있다는 주장이다.

낙관론자들은 업체의 예상대로 12월 조정 EBITDA 흑자 전환을 이뤄내면 비즈니스 규모의 성장이 본격화되기 시작했다는 의미로 풀이할 수 있다고 강조한다.

이미 계약이 체결된 2026년 딜이 2억900만달러에 이르고 매출 성장의 가시성이 확보됐다는 경영진의 주장이 설득력을 지닌다는 판단이다.

반면 회의론자들은 리졸브 AI의 '성장 스토리'가 눈길을 끌기에 충분하지만 재무 구조적인 측면에서 리스크가 크다고 지적한다.

리졸브 AI는 2016년 설립한 스타트업으로, 소매와 전자상거래에 특화된 상용 AI 솔루션을 개발, 제공한다. 이른바 에이전틱 커머스를 앞세워 차세대 전자상거래 인프라 시장을 주도한다는 입장이다.

에이전틱 커머스란 한 마디로 AI 에이전트가 소비자 대신 쇼핑 전 과정을 수행하는 형태의 전자상거래를 의미한다. 사용자가 직접 검색과 비교, 장바구니 관리, 결제를 하지 않고 AI 에이전트에게 특정 상품을 특정 조건으로 골라 구매해 달라고 맡기는 구조다.

AI 모델이 여러 쇼핑몰과 브랜드를 돌아다니며 상품을 찾아내고, 가격과 리뷰, 그 밖에 다양한 조건들을 비교 분석한 뒤 최적이라고 판단하는 상품을 추천하거나 아예 결제까지 대신 처리한다.

소비자가 직접 검색하고 필터링 한 뒤 비교와 결제까지 모든 단계의 결정을 내리는 기존의 전자상거래와 근본적으로 다르다. 에이전틱 커머스는 사용자가 선호하는 브랜드 혹은 스타일 등 조건을 제시할 뿐 실제 행동자는 AI 모델이다.

리졸브 AI는 온-오프라인 소매 업체의 웹사이트나 앱, 매장 채널 전체를 AI에 기반한 개인 구매자로 만들어주는 인프라와 솔루션을 제공하는 셈이다. 고객이 특정 브랜드의 챗봇이나 대화형 인터페이스와 소통하면 무대 뒷편에서 리졸브 AI의 에이전트가 상품을 추천하고 재고를 확인하고, 주문과 결제를 처리하는 것은 물론이고 반품과 환불까지 처리한다.

기존의 전자상거래 검색창 대신 AI 비서에게 말만 하면 모든 쇼핑 과정을 AI 에이전트가 진행한다는 얘기다.

리졸브 AI는 스스로를 차세대 AI 에이전틱 커머스 아키텍처의 인프라라고 포지셔닝 한다. 디지털 결제 레일에 해당하는 스마트페이(SmartPay)와 실시간 블록체인 데이터 백본인 서브스퀴드(Subsquid), 자체 추론 엔진 브레인포와(Brainpowa)를 결합한 3중 구조로 설계된 '자율적인 쇼핑 에이전트'를 구현한다는 주장이다.

아마존의 앤디 재시 최고경영자(CEO) 역시 에이전틱 커머스가 전자상거래의 미래라고 언급한 바 있고, 리졸브 AI는 이를 자사 비즈니스 모델에 대한 일종의 '외부 검증'으로 적극 활용하는 모양새다.

업체의 대표적인 솔루션은 리테일 및 커머스를 겨냥한 브레인 수트(Brain Suite)와 기업 내부 IT 및 HR 지원을 자동화하는 데스크형 플랫폼 등 크게 두 개 축으로 구분된다.

브레인 수트는 전자상거래 사이트에서 고객들의 행동과 구매 패턴을 분석해 개인화된 상품 추천과 타깃 프로모션을 제공하는 엔진 브레인 커머스(Brain Commerce)와 장바구니 이탈을 줄이고 원클릭 및 간소화 결제, 맞춤형 업셀과 크로스셀을 자동으로 제안하는 지능형 체크아웃 모듈인 브레인 체크아웃(Brain Checkout), 쇼핑 도우미 역할을 담당하는 AI 챗봇에 해당하는 브레인 어시스턴트(Brain Assistant), 리테일 특화 거대언어모델(LLM)과 실시간 고객 데이터 분석을 결합해 동적 가격 책정 및 실시간 추천, 할인 행사 자동화 등의 서비스를 제공하는 브레인포와(Brainpowa)로 구성돼 있다.

브레인 커머스는 전환율 상승과 객단가 상승, 재고 회전의 최적화 효과를 가져오고, 브레인 체크아웃은 모바일 커머스 및 앱 내 결제 흐름을 최적화하는 데 목적을 둔다. 브레인 어시스턴트의 핵심 역할은 고객 지원 비용을 절감하는 동시에 구매 단계를 끊기지 않게 이어주는 데 있다. 브레인포와는 소매 업체 입장에서 SaaS(Software-as-a-Service, 서비스로서의 소프트웨어) 형태로 도입하는 AI 상거래 엔진으로 볼 수 있다.

이 밖에 IT 및 HR 자동화 데스크형 플랫폼은 FAQ 답변부터 단순 요청 처리까지 자동화 해 직원들의 업무량을 줄이고, 비개발자도 단순히 드래그앤드롭 형태로 자동화 워크플로를 설계, 배포할 수 있도록 한다. 지식 관리와 보안도 데스크형 플랫폼의 기능에 포함된다.

영국 런던에 본사를 둔 업체는 2025년 상반기 632만달러의 매출액을 올려 전년 동기 120만달러에서 가파른 외형 성장을 이뤘다. 하반기 들어서도 업체는 견고한 실적 성장을 지속했고 연간 2억달러 이상 매출 달성을 예고한 상태다.

나스닥 시장에서 거래되는 리졸브 AI는 12월19일(현지시각) 2.55달러에 거래를 종료했다. 연초 이후 주가는 약 38% 급락했다. 지난 9월 기록한 장중 기준 52주 최고치 8.45달러에서 70% 가까이 떨어진 셈이다.

월가의 성장주 투자 아이콘으로 통하는 캐시 우드 ARK 인베스트먼트 매니지먼트 대표가 지난 8월 1100만달러 규모로 업체의 주식을 매입했다는 소식이 전해지면서 투자자들의 관심이 집중된 바 있다.

보도에 따르면 ARK는 대표 상장지수펀드(ETF)에 해당하는 ARK 이노베이션 ETF(ARKK)의 포트폴리오에 리졸브 AI를 편입했다.

shhwang@newspim.com

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앤스로픽·오픈AI 'AI 감속론'의 속내는? [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 앤스로픽의 다리오 아모데이 최고경영자(CEO)가 지난주 12일 내놓은 인공지능(AI) 개발 감속론에 오픈AI의 샘 올트먼 CEO와 xAI 모회사 스페이스X의 일론 머스크 CEO가 잇달아 동조했다. 경쟁 관계인 3사 수장이 최상위 모델의 성능 개선 속도를 늦추자는 데 공개적으로 뜻을 같이한 것은 처음이다. 다만 업계의 시선은 감속 선언에 붙은 조건에 쏠린다. 아모데이 CEO의 제안이 자발적 제동에 머물지 않고 정부 규제 요구와 한 묶음으로 제시됐다는 점에서다. 업계에서는 규제를 동반한 감속은 개방형 모델과 후발 주자의 진입로를 좁히기 위함이라는 비판이 나온다. 지난달 오픈AI·앤스로픽의 개방형 제한 로비가 '사다리 걷어차기' 논란을 부른 데 이어 같은 구도가 감속론을 매개로 되풀이된 양상이다. 3사만 속도를 늦추면 개방형이 격차를 좁히는 결과만 남는 만큼 개방형까지 같은 규제에 묶어야 감속이 성립한다는 셈법이 규제 요구의 배경으로 지목된다. ◆3단계안과 부속 조치 아모데이 CEO의 에세이 '우리는 프론티어(최상위 성능 모델)의 속도를 조절해야 한다'는 3단계 구조로 짜여있다. 1단계는 앤스로픽이 단독 이행을 약속한 조치로 제3자 평가 기관에 내부 위험평가팀에 준하는 상시 접근권과 평가 결과 공개권을 준다. 같은 의무를 다른 개발사에도 지우도록 정부에 요구하는 내용이 함께 붙어 있다. 2단계는 미국 최상위 모델 개발사 전체에 대한 정부 규제를 기본으로 삼되 입법 지연에 대비해 개발사 간 자발적 기준 마련을 병행하는 내용이고 3단계는 국제 공조다. 앤스로픽이 스스로 지는 부담은 평가자 수용에 그친다. 다리오 아모데이 앤스로픽 CEO의 개인 웹사이트에 게시된 에세이 'We Must Pace the Frontier' 갈무리 [사진=아모데이 CEO 개인 웹사이트] 2단계에 함께 담긴 부속 조치들이 개방형 진영을 자극했다. 아모데이 CEO는 중국과의 격차 이상으로 감속하면 안보 위험이 생긴다며 반도체 수출통제 강화와 무단 증류(한 모델의 출력으로 다른 모델을 훈련하는 기법) 단속, 가중치(모델이 학습한 결과를 담은 핵심 수치) 도난 방지를 요구했다. 표적은 중국이지만 다른 모델의 출력을 훈련에 활용하는 증류가 널리 쓰이는 개방형 생태계에서는 무단 증류의 규제 범위를 넓게 잡을 경우 통상적인 모델 개발 기법까지 제한될 수 있다는 것이 개방형 진영의 우려다. ◆개방형 추격과 감속 딜레마 감속 주장의 '저의'를 따지기에 앞서 살펴야 할 것은 규제를 동반한 감속 주장이 나온 배경이다. 개방형의 추격 속도가 아모데이 CEO에게 규제 없는 감속을 허용하지 않는다. AI 모델 이용 중개 플랫폼 오픈라우터에 따르면 미국 이용자가 요청한 토큰 처리량 가운데 개방형 비중은 작년 9월 26%에서 지난달 60%로 높아졌다. 유럽연합 이용자의 개방형 비중도 같은 기간 16%에서 65%로 상승했다. 가성비로 시장을 파고드는 개방형 모델 앞에서 3사만의 감속은 점유율 양보와 다르지 않다. 앤스로픽의 공동창립자인 다리오 아모데이 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그통신] 폐쇄형 3사만 속도를 줄이면 개방형과의 성능 격차가 좁혀지는 시간만 짧아진다. 기술 우위로 높은 기업가치를 떠받치는 회사가 스스로 감속을 선언하는 것은 자기 약화에 가깝다. 에세이에는 자기 약화를 피하는 장치가 들어 있다. 아모데이 CEO는 훈련 중단이 아니라 안전 검증 시간 확보가 목적이라고 했다. 감속 대상은 외부 공개 모델의 역량 향상 속도이고 내부 연구는 제약에서 비켜난다. 폐쇄형은 공개 시점만 조절하면 되지만 공개 자체가 사업 방식인 개방형은 공개를 늦추면 남는 것이 없다. 규제를 동반한 감속이 개방형에 지우는 부담은 준수 조건에서 한층 커진다. 아모데이 CEO가 제시한 제3자 평가자 상주 방식은 모델을 자사 서버에 두고 API로 제공하는 구조에서만 작동한다. 누가 쓰는지 확인하고 위험한 사용을 감시하며 접근을 차단하고 문제 모델을 서비스에서 내리는 일은 서버를 통제하는 개발사만 할 수 있다. 가중치를 공개한 개발사는 수정·재배포된 복사본을 회수할 방법이 없다. 해당 조건이 강제되면 개방형은 결국 존재 방식 자체가 문제가 될 수 있는 셈이다. ◆진입장벽 논란과 '규제 포획' 공방 앤스로픽이 6월 내놓은 규제 프레임워크의 적용 기준도 논란이다. 훈련 연산량이 10의 25제곱 플롭을 초과하고 연간 AI 매출 5억달러 또는 연구개발비 10억달러가 넘는 기업을 대상으로 삼는다. 소규모 개발사는 면제되는 구조지만 문제는 기준선을 넘는 순간부터다. 문턱을 넘자마자 비용과 기간을 가늠하기 어려운 승인 절차에 들어가야 한다면 투자자와 창업자로서는 문턱 아래 머무는 편이 합리적 선택이 된다. 소규모로 남는 것은 허용하되 대형사로 성장하는 길은 막는 면제 조치가 된다. 샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그통신] 백악관에서 감속론을 공개 비판한 인사는 데이비드 색스 대통령 과학기술 자문 공동의장이다. 색스 공동의장은 감속 선언 다음 날인 13일 소셜미디어 엑스(X)에서 "다리오가 프론티어 속도를 조절하자고 썼고 샘이 동의했다. 그렇게 해라. 당신들이 프론티어다"고 했다. 두 회사가 점유율·매출·성능 어느 기준으로 봐도 최상위 모델 시장을 사실상 둘이 나눠 갖고 있으니 남을 규제할 것 없이 스스로 늦추면 된다는 논리다. 감속의 대가로 원하는 규제 틀을 얻으려는 시도는 규제 포획(규제가 기존 강자의 이익 보호 수단으로 변질되는 것)에 해당한다고 했다. 색스 공동의장의 규제 포획 비판은 지난달 아모데이 CEO와의 엑스 공방에서 이미 구체화된 바 있다. 당시 그는 앤스로픽이 요구하는 사전 심사 체제를 'AI를 위한 차량국(DMV)'에 빗댔다. 모델을 내놓을 때마다 정부 시험과 승인을 기다려야 한다면 대응 인력과 자금을 갖춘 대형사만 대기열을 견디고 후발 주자는 출시 자체가 늦어진다는 논리다. 안전을 명분으로 한 심사 요건이 기존 강자에게 유리한 경쟁 규칙으로 굳어진다는 지적이 감속론에서도 되풀이된 셈이다. ◆반독점 면제 요청 문턱 규제 포획 논란과 별개로 규제를 동반한 감속은 현행법의 문턱부터 넘어야 한다. 와이어드에 따르면 오픈AI는 최근 수주간 의회 의원들에게 업계 차원의 감속 조율이 합법인지 지침을 요청했다. 경쟁사 간 개발 속도 합의는 일종의 생산량 제한에 해당해 반독점법 위반 소지가 있다는 것이 법조계 일각의 해석이다. 7월 초당파 의원들이 안전·보안 협력에 반독점 예외를 두는 법안을 발의했으나 하원 법사위원회에 계류 중이다. 아모데이 CEO의 반독점 면제 요청은 현행법 아래 조율이 자동으로 합법이 아니라는 점을 인정한 것이기도 하다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자 [사진=블룸버그통신] 법적 문턱을 넘더라도 실행 시점은 정해지지 않았다. 포브스는 에세이가 제3자 평가자 도입 시한을 명시하지 않은 점을 짚었다. 아모데이 CEO가 요청한 반독점 면제도 정부가 받아들일 의무가 없어 거부되면 2단계는 시작조차 어렵다. 반독점법을 거론하는 것 자체가 두 회사의 협력 회피를 가리기 위한 구실이라는 시각도 있다. 면제가 나올 가능성이 낮다는 점을 알고 요청한 것이라면 감속은 처음부터 이행 의사 없이 내건 조건부 약속에 가깝다. 공동 제안서조차 만들지 않은 채 규제 요청부터 앞세운 순서가 의심의 근거로 언급된다. ◆백악관 입장과 개방형 반응 앤스로픽의 규제 요청은 지난달 백악관이 한 번 거절한 내용과 같다. 백악관이 지난달 확정한 자발적 AI 심사 틀은 대상을 폐쇄형 최상위 모델로 한정했다. 개방·폐쇄를 가리지 않는 시험을 요구했던 앤스로픽으로서는 폐쇄형 최상위 모델만 심사받고 개방형은 빠지는 결과가 됐다. 에세이에서 거론된 2단계가 정부에 요구하는 것은 모든 최상위 모델 개발사에 같은 기준을 강제하라는 내용이다. 폐쇄형에 그친 심사 대상을 개방형까지 넓혀 달라는 요구를 감속론의 이름으로 다시 낸 셈이다. 데이비드 색스 백악관 대통령 과학기술 자문 공동의장 [사진=블룸버그통신] 개방형 진영의 대응은 규제 확대 요구를 맞받아치는 형태로 나왔다. 오픈소스 개발자 제이크 골드는 공개서한에서 "진심이라면 가중치를 공개하라"고 했다. 개방형을 심사 대상에 넣자는 요구에 폐쇄형도 가중치를 공개해 외부 검증을 받으라고 맞선 것이다. 개방형 모델 공유 플랫폼 허깅페이스의 클렘 들랑그 CEO도 감속 자체에는 동의했지만 규제 대상 확대에 대한 찬반은 명시하지 않았다. 감속의 필요성은 인정하더라도 감속의 조건을 폐쇄형 진영이 정하는 구도는 받아들이지 않겠다는 것이 개방형 진영의 입장으로 읽힌다. ◆IPO 시기와 겹친 감속론 감속론의 저의를 둘러싼 근본적 물음은 왜 지금이냐에 있다. 최상위 모델 개발사들은 이전 세대 훈련 비용을 회수하기 전에 다음 세대에 더 큰 자본을 투입하기를 거듭해 왔다. 로이터통신에 따르면 오픈AI의 GPT-6 아스트라는 내부 다량 사용 직원 기준 하루 7000달러어치 토큰이 소모된다고 한다. 기술 투자자 마틴 바르사브스키는 엑스에서 "[3사가 다른 건 몰라도] 서로 벌이는 경주가 모두를 파산시킬 수 있다는 데는 동의할 것"이라고 썼다. 감속 합의의 실제 동기가 안전이 아니라 비용에 있다는 지적이다. 감속 선언과 상장 절차 연기가 비슷한 시점에 나온 점은 의심을 뒷받침하는 정황이다. 앤스로픽은 지난주 예정됐던 증권신고서(S-1) 공개를 이달 늦은 시점으로 미뤘고 올트먼 CEO는 12일 연내 상장 배제 의사를 밝혔다. AI 연구자 엘리 데이비드는 엑스에서 "S-1이 손실 규모를 드러낼 것이므로 훈련 비용을 줄여 수익성 경로를 보여야 한다"고 했다. 상장을 앞둔 회사로서는 손실을 줄일 방법을 투자자에게 보여야 하는데 훈련 비용 절감이 가장 확실한 수단이고 안전을 이유로 감속하면 비용 절감이라는 속내를 드러내지 않고도 같은 효과를 얻을 수 있다는 것이다. bernard0202@newspim.com 2026-09-14 15:52

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[단독] 北 핵심인사 일가족 중국서 탈북했다고? [서울=뉴스핌] 이영종 통일북한전문기자 = 북한 고위층 일가족이 중국 체류 중 우리 관계기관에 탈북·망명을 요청해 국내에 무사히 입국한 것으로 확인됐다. 북한 사정에 밝은 대북정보 관계자는 15일 뉴스핌에 "중국에서 대표부 대표급으로 일해온 노동당 핵심 인사가 지난 7월 망명을 요청해 정부가 이를 수용했다"면서 "현재 국가정보원의 보호 아래 합동신문과 국내 정착 절차를 밟고 있다"고 말했다. [서울=뉴스핌] 중국에 체류해온 북한 노동당 고위급 인사의 일가족이 지난 7월 탈북 망명해 한국에 입국한 것으로 15일 파악됐다. 사진은 북한 고위층 일가족의 한국행을 AI를 이용해 표현한 가상 이미지. [사진=AI생성] 2026.09.15 ◆북한 고위급 인사 망명 확인은 이재명 정부 들어 처음 노동당 대외 관련 핵심 부서의 간부급으로 중국으로 파견돼 일해온 이 인사는 부인은 물론 자녀를 동반한 것으로 알려졌다. 해외 체류 고위급 북한 인사의 탈북·망명과 수용 조치가 확인된 건 이번이 이재명 정부 들어 처음이다. 탈북·망명 동기와 관련해 이 인사는 한국과 서방국가의 자유로움과 발전상을 보며 북한 김정은 정권의 폭압적인 행태에 실망했고, 특히 어린 자녀의 미래를 위해 평양 귀환을 하지 않고 서울행을 택했다고 진술한 것으로 전해졌다. 대북정보 관계자는 "망명해 온 인사가 동북 3성 지역의 북한 공작 핵심 거점 도시에서 일해온 만큼 최근 북한의 대남 관련 동향이나 북중 관계 정보를 다수 확보할 수 있을 것으로 보인다"고 귀띔했다. 특히 국무위원장 김정은의 대남적대 노선 노골화 이후 북한의 대남 전략이나 남북관계에 대한 입장을 파악할 수 있는 계기가 될 것으로 보고 있다. 이 관계자는 해당 인사의 탈북과 국내 입국 과정에서의 구체적인 정황이나 중국 당국의 협조가 있었는지 등에 대해서는 공개하기 어렵다고 말했다. [서울=뉴스핌] 이영종 통일북한전문기자 = 지난 6일 강원도 원산항에서 열린 구축함 강건호 취역식에 참석한 조용원(앞줄 왼쪽) 노동당 조직담당 비서를 비롯한 핵심 간부와 가족들이 축하공연을 관람하고 있다. 행사장 대형 화면에 국무위원장 김정은과 딸 주애의 모습이 보인다. [사진=조선중앙TV 화면캡처] 2026.09.15 yjlee@newspim.com 해외 근무 북한 외교관이나 대표부 요원, 파견 근로자의 한국행은 꾸준히 이어지고 있다. 지난 2016년에는 태영호 영국 주재 공사가 가족과 함께 망명했고, 조성길 이탈리아 대리대사(2018년), 류현우 쿠웨이트 대리대사(2019년), 리일규 쿠바 주재 대사관 참사(2023년) 등이 대표적이다. 대북정보 관계자는 "당사자의 요청에 따라 구체적인 체류 국가나 신상을 밝히기 어려운 고위급 인사들이 훨씬 더 많다"고 말했다. yjlee@newspim.com 2026-09-15 10:33