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李 부동산 대책 진단 토론회 "팩트 왜곡된 강력 규제, 초양극화 부추겨"

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"시장 과열, 알고 보면 국지적... 팩트 기반한 정책 실종"
토허제·양도세 중과가 낳은 '매물 잠김'과 '임대료 상승' 문제
공급 대책 쓴소리 "정비사업 브레이크 멈추고 민간 활력 되살려야"

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = "자산 가치(가격)가 올랐다고 해서 반드시 자본이 부동산 시장으로 흘러 들어간 것은 아닙니다. 자본의 이동은 거래를 통해 발생하는데, 현재처럼 거래량이 위축된 상황에서 부동산이 국가 자본을 독식하고 있다는 평가는 재검토가 필요합니다"

27일 오후 국회 의원회관에서 신동욱 국민의힘 의원이 "부동산에 집중된 비정상적인 자원 배분 왜곡을 바로잡지 못하면 일본처럼 '잃어버린 20년'이 올 수 있다는 대통령의 경고에 대해 어떻게 생각하냐"고 질의하자 토론회 발제를 맡은 이창무 한양대 도시공학과 교수는 이처럼 답했다.

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 27일 오후 2시 국회 의원회관에서 '수도권은 초과열, 지방은 유령도시, 부동산 정책 이대로 괜찮은가' 토론회가 열렸다. 2026.01.27 dosong@newspim.com

이 교수는 또한 "가계 부채가 심각하다고 하지만, 한국은 지하경제 규모가 GDP의 20~30%(일본·미국은 10% 내외)에 달할 정도로 크다"며 "공식적인 GDP 숫자와 실제 국민의 소비력 사이에는 격차가 존재하므로, 단순히 GDP 대비 부채 비율만으로 시장의 붕괴를 예단하는 것은 위험하다"고 덧붙였다.

정부의 강력한 부동산 규제가 오히려 시장의 '초양극화'를 부추기고 거래를 마비시키고 있다는 전문가들의 비판이 제기됐다. 특히 시장 과열이 서울 일부 특정 지역에 국한된 국지적 현상임에도 불구하고, 정부가 왜곡된 통계와 인상 비평에 기반해 획일적인 규제를 쏟아내면서 지방 주택시장은 고사 위기에 처했다는 진단이다.

◆ "시장 과열, 알고 보면 국지적... 팩트 기반한 정책 실종"

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 토론회 발제를 맡은 이창무 한양대 도시공학과 교수 2026.01.27 dosong@newspim.com

이날 열린 '수도권은 초과열, 지방은 유령도시, 부동산 정책 이대로 괜찮은가' 토론회에서 이창무 교수는 먼저 "현재 주택 가격이 엄청나게 올랐다는 인식 자체에 의문을 던져야 한다"며 시장 진단의 오류를 지적했다. 이 교수에 따르면, 2010년 이후 약 15년간 OECD 국가들의 실거래가 추이를 비교했을 때 한국의 상승 수준은 평균 이하에 머물러 있다. 또한 가격 급등 이후의 하락폭은 컸던 반면, 반등 속도는 타 국가에 비해 상대적으로 더딘 상황이다.

특히 이 교수는 정부가 강조해온 PIR(소득 대비 주택가격) 수치에 대해서도 "뉴욕이나 LA 등 해외 대도시권과 비교하면 서울의 PIR은 비슷한 추세를 보이며 크게 높지 않은 수준"이라고 분석했다. 그는 "서울의 아파트 상승률이 12년 만에 최고를 기록했다는 발표는 저평가된 시세 지수를 활용해 변동성을 과장한 측면이 있다"며 "실거래가 자료를 보면 현재의 상승세는 문재인 정부 초반의 변동성 수준을 크게 벗어나지 않는다"고 꼬집었다.

가장 큰 문제는 시장이 '초양극화' 양상을 보이고 있음에도 획일적인 규제가 적용되고 있다는 점이다. 이 교수는 "최근의 가격 반등은 한강 벨트 주변의 일부 지역에 국한된 현상"이라며 "노도강 등 서울 외곽이나 경기도 대부분의 지역, 그리고 지방은 여전히 극심한 침체를 겪고 있다"고 설명했다. 실제로 지방 주택가격은 마이너스 상승률을 기록하고 있으며, 준공 후 미분양(악성 미분양)은 지난해 11월 기준 13년 만에 최대치인 2만9000가구에 달해 지역 경제를 위협하고 있다.

◆ 토허제·양도세 중과가 낳은 '매물 잠김'과 '임대료 상승' 문제

이 교수는 정부의 대표적인 규제 수단인 토지거래허가구역(토허제)과 양도세 중과 조치가 시장에 미치는 치명적인 부작용 역시 비판했다. 그는 토허제의 경우, 정책 도입 전 이미 시장은 자정 작용에 의해 꺾이고 있었음에도 도입 후 오히려 전월세 물량을 감소시키는 역효과를 냈다고 지적했다. 실거주 의무로 인해 임대 물량이 시장에서 사라지면서 해당 지역의 전세가는 2%, 월세는 7%가량 상승하는 등 임차인에게 부담이 전가됐다는 분석이다.

양도세 중과 역시 "거래 동결 효과가 무시할 수 없을 정도로 강력하다"고 우려했다. 그는 "과거 문재인 정부 당시 도입된 취득·보유·양도세 등 '6-12-75' 세율 체계 이후 거래량은 반토막 났고 여전히 회복되지 못하고 있다"고 짚었다. 이는 다주택자들이 외곽의 주택부터 처분하게 만들어 '서울의 똘똘한 한 채' 선호 현상을 심화시켰고, 결국 수도권과 지방의 격차를 더욱 고착화하는 결과를 초래했다는 것이다.

종부세 인상에 대해서도 "그 부담을 주택 소유자만 지는 것이 아니라 결국 임차인에게 임대료 형태로 전가된다"며 실거래가 지수 분석 결과 종부세 부과 시점부터 월세가 30~40% 급등했던 사례를 제시했다.

◆ "정비사업 브레이크 멈추고 민간 활력 되살려야"

현 정부의 공급 대책에 대한 쓴소리도 이어졌다. 이 교수는 "정부가 공공 주도의 공급을 앞세우고 있지만, 실제 시장은 민간의 활력을 원하고 있다"며 "투기과열지구 유지와 각종 대출 제한은 이미 진행 중인 정비사업에 강한 브레이크를 걸고 있다"고 비판했다. 특히 과거 고(故) 박원순 전 서울시장 당시 정비구역 400개 대거 해제로 인해 서울에서만 30만가구 가까운 물량이 사라진 여파를 현재 짊어지고 있음에도, 여전히 인허가 이후 단계의 규제를 풀지 못하고 있다는 지적이다.

잘못된 공간 구조가 초래하는 사회적 비용도 언급됐다. 중심지 공급 억제로 인해 인구가 외곽으로 밀려나면서 발생하는 연간 통근 비용 등 사회적 손실은 1조 원에 달한다. 이 교수는 "단순히 집값의 높고 낮음을 넘어, 더 많은 사람이 더 먼 곳에서 출퇴근하게 만드는 비효율적인 도시 구조를 해결해야 한다"고 강조했다.

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 발제 이후 이어진 토론에 나선 전문가들은 구체적인 부동산 대책 대안을 요구했다. 2026.01.27 dosong@newspim.com

토론에 나선 전문가들은 더욱 구체적인 대안을 요구했다. 김형범 대한주택건설협회 정책관리본부장은 "(9·7 대책으로 인한) 주택 임대 사업자에 대한 LTV가 사실상 0%인 현실은 공급의 걸림돌"이라며 60%까지의 상향을 건의했고 , 김인만 부동산경제연구소장은 "보유세와 양도세를 모두 올리는 것은 문재인 정부 시즌 2에 불과하다"며 거래세 인하를 통한 매물 유도를 촉구했다.

최준녕 국토교통부 주택정책과 사무관은 "수도권 과열 억제와 지방 침체 해소라는 엄중한 여건 속에 있다"며 "공공의 역할을 강화해 시장 기능을 보완하려 노력 중이며, 오늘 제언들을 관계 부처와 긴밀히 논의해 정책에 반영하겠다"고 답했다.

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 토론회 개회사에 나선 신동욱 국민의힘 의원 2026.01.27 dosong@newspim.com

행사를 주최한 신동욱 의원은 개회사를 통해 "지방 주택 활성화를 위해 1가구 2주택 중과세 문제를 해결하는 입법을 당론으로 추진해 나갈 것"이라며 정책의 근본적인 방향 전환을 예고했다.

토론회를 주관한 대한주택건설협회 김성은 협회장은 "최근 서울 수도권 일부 지역의 집값 강세와 지방 간의 양극화 현상이 더욱 심화되고 있는 가운데, 공사비와 인건비 상승으로 주택 업계가 혹독한 겨울을 보내고 있다"며 토론회를 통한 합리적인 주택시장 정상화 방안이 도출될 것을 희망했다.

dosong@newspim.com

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삼전닉스 주가는 급락, 빚은 그대로? [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 이틀 연속 급락하면서 이른바 '빚투' 투자자들의 담보 부담이 커지고 있다. 메모리 수요에 이상징후가 없고 주가가 저평가 구간에 진입했다는 분석도 나오지만, 담보 부족이 발생한 계좌는 반등을 기다리기에 앞서 부족분부터 메워야 하는 상황이다. 정해진 기한까지 추가 담보를 납입하거나 대출을 상환하지 못하면 주가 회복 전에 보유 주식이 강제 처분될 수 있기 때문이다. 6일 한국거래소에 따르면 이날 삼성전자는 전 거래일보다 1만2800원(6.35%) 내린 18만8700원에 거래를 마쳤다. SK하이닉스도 13만2000원(10.44%) 하락한 113만2000원에 장을 마감했다. 전날 각각 7.57%, 9.46% 급락한 데 이어 이틀 연속 큰 폭으로 하락하면서 신용융자와 주식담보대출을 이용한 투자자들의 담보 부담도 커지고 있다. ◆ 주가 급락에 담보비율 하락…납부기한 넘기면 반대매매 문제는 주가가 떨어져도 빌린 돈은 줄어들지 않는다는 점이다. 담보로 잡힌 주식의 가치가 하락하면 대출금 대비 담보비율이 낮아지고, 유지 기준에 미달할 경우 추가 담보 납입이나 대출 상환 요구를 받을 수 있다. 가령 다른 담보 없이 삼성전자 또는 SK하이닉스 한 종목만 담보로 잡혀 있고 대출금이 그대로라면, 담보비율이 150%였던 계좌는 지난 5일 하루 하락만으로 각각 약 138.6%, 135.8%까지 낮아진다. 유지 비율 140%를 적용받는 계좌라면 담보 부족이 발생하는 수준이다. 이자와 비용 등을 제외한 단순 계산으로, 실제 계좌의 담보 상태와는 차이가 있다.예를 들어 삼성전자 주식 1억5000만원어치를 담보로 1억원을 빌린 투자자는 지난 5일 주가가 7.57% 떨어지면서 담보 가치가 약 1억3865만원으로 줄어든다. 증권사가 요구하는 최소 담보 가치가 1억4000만원이라면 하루 만에 약 135만원의 담보 부족이 발생하는 셈이다. 부족분을 제때 채우지 못하면 반대매매로 이어질 수 있다. 증권사들은 담보 부족이 발생한 고객에게 부족 금액과 납입기한을 안내하고 있다. 현금 입금이나 증권 입고, 보유 주식 매매, 신용융자 현금상환 등으로 부족분을 해소할 수 있지만, 기한까지 해결하지 못하면 반대매매가 이뤄질 수 있기 때문이다. [AI 인포그래픽=양태훈 기자] 추가 자금을 마련하는 동안 주가가 더 떨어지면 부담이 이어질 수 있다. 증권사 한 관계자는 "시장 변동성이 확대될 경우 고객의 추가 납입 여력과 담보가치가 동시에 낮아질 수 있는 만큼 관련 계좌를 면밀히 관리하고 있다"라고 말했다. 실제로 신용융자 잔액은 높은 수준을 이어가고 있다. 금융투자협회에 따르면 지난 5일 신용거래융자 잔액은 28조7715억원으로 전날보다 1269억원(0.44%) 증가했다. 같은 날 위탁매매 미수금 관련 반대매매 체결액은 약 84억2000만원으로, 이달 4일 약 39억원의 두 배를 웃돌았다. 이에 정부는 반대매매가 추가적인 주가 하락을 부르는 악순환을 차단하기 위해 오는 9일부터 3개월간 증권사의 신용융자 담보비율 140% 유지 의무를 면제하기로 했다. 주가 급락에 따른 일시적인 담보 부족이 대규모 강제매도로 이어지는 상황을 완화하려는 조치다. 다만 규제 완화가 모든 계좌의 반대매매 중단을 의미하는 것은 아니다. 구체적인 담보 유지 기준과 적용 대상, 기존 담보 부족 계좌의 처리 방식 등은 증권사별 시행 방안을 확인해야 한다. 특히 이번 조치는 신용융자에 대한 담보비율 유지 의무 면제로, 주식담보대출 등 다른 대출까지 동일하게 적용된다고 볼 수는 없다. 증권사들은 정부 발표 직후 내부 검토에 착수했으며, 구체적인 적용 방안과 기존 계좌에 미치는 영향은 검토 후 결정한다는 방침이다. 또 다른 증권사 관계자는 "이번 조치로 담보부족 고객의 단기 반대매매 가능성이 낮아졌다"면서도 "다만 반대매매가 과도하게 일어나면 오히려 주가가 더 하락할 가능성도 높다. 주가 급락과 강제매도가 맞물려 하락세를 심화시키는 상황을 경계할 필요는 있다"라고 전했다. ◆ 메모리 업황은 견조하다는 평가…반등까지 버틸 여력이 변수 반도체 업황에 대해서는 최근 주가 하락이 기업의 기초체력에 비해 과도하다는 분석이 나온다. 메리츠증권은 이날 보고서에서 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론의 미주 영업·마케팅 채널을 점검한 결과 당장 메모리 수요에 이상징후는 감지되지 않았다고 밝혔다. 인공지능(AI) 데이터센터 규제 우려 역시 수요 감소보다는 건설 지역 변경에 따른 불확실성에 가깝다는 진단이다. 김선우 메리츠증권 연구원은 "삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 2027년 예상 순자산 대비 주가순자산비율(PBR) 각각 1.13배, 1.00배 수준까지 하락했다"며 "현 주가 수준에서는 향후 상승에 대한 기대가 높아질 가능성이 크고, 잠재적 위험보다 기대수익에 압도적으로 무게가 실린 상황"이라고 평가했다. NH투자증권도 이번 급락이 반도체 업황 자체의 악화보다는 미국의 정책 불확실성과 수급 충격에 영향을 받은 것으로 분석했다. 민주당의 AI 산업 규제 강화 우려와 헤지펀드 청산 등이 기술주 전반의 하락을 부추겼다는 설명이다. [AI 인포그래픽=양태훈 기자] 조수홍 NH투자증권 리서치본부장은 "민주당 역시 중국과의 AI 패권 경쟁을 중시하는 만큼 데이터센터 건설을 원천적으로 차단할 가능성은 제한적"이라며 "미국 내 투자가 지연되더라도 동맹국 데이터센터를 활용한 연산 수요가 유지될 수 있어, 정책 우려가 과도했다는 점이 확인되면 시장도 안정을 되찾을 것"이라고 전망했다. 다만 반도체 업황에 대한 긍정적인 평가가 곧바로 주가 반등으로 이어지지는 않을 수 있다는 전망도 나온다. iM증권은 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 연말까지 저점을 높이더라도 내년 상반기에는 박스권 흐름이 이어질 수 있다고 내다봤다. 내년 하반기 고대역폭메모리(HBM) 관련 협의와 장기공급계약의 이익 방어력이 확인돼야 본격적인 재평가가 가능하다는 분석이다. 글로벌 AI 관련 기술주 역시 주가 회복까지 시간이 필요하다는 분석이 나온다. 신한투자증권은 AI 산업이 고성장 국면에 있지만 관련 기업들의 현금흐름이 적자인 데다 추가 자금 조달이 필요한 상황이라고 진단했다. 김성환 신한투자증권 연구원은 "근본적으로 AI 기업들과 빅테크들의 현금흐름 개선 단서가 입증되기 전에는 악순환이 끊어지기 어려워보인다"라며 "시장은 3분기 실적 시즌에서 이 단서를 확보하는데 실패했다. 4분기 실적 시즌까지는 가야한다"고 전했다. dconnect@newspim.com 2026-11-07 07:00
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신임 법무장관에 민변 출신 이용철 '성남라인' [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령은 6일 새 법무부 장관에 이용철(66·순창) 현 방위사업청장, 국세청장에 안덕수(55·부산) 서울지방국세청장을 후보로 지명했다. 청와대 새 정무수석으로는 최인호(60·창녕) 더불어민주당 재선 의원 출신인 주택도시보증공사 사장을 임명했다. 임광현 대통령 비서실장은 이날 오후 청와대 춘추관에서 인사 발표 브리핑을 했다. 임 실장은 "국민의 목소리를 더 많이 듣고 소통하겠다는 의지이며 국민 삶 속에 정책 변화와 효능감이 체감될 수 있도록 하는 데 중점을 뒀다"고 이번 인사 방향을 설명했다. 임 실장은 이 법무장관 후보에 대해 "민주사회를 위한 변호사 모임 출신으로 인권 보호와 민주 가치 증진에 힘써 온 변호사"라며 "참여정부 민정수석실 민정2비서관과 법무비서관을 역임하며 반부패와 제도개혁을 주도한 바 있다"고 소개했다. 임 실장은 "법조인이면서도 구조개혁 등 다양한 행정 경험을 갖춘 만큼 새로운 형사사법 체계를 안착시키고 누구도 소외되거나 억울한 일을 겪지 않는 법무 행정을 할 것으로 기대된다"고 이번 인선 배경을 설명했다. 임 실장은 이 후보가 과거 대장동 사건에 연루됐다는 언론 질문에 "그 부분은 검증 때 감안됐고 자세한 건 국회 인사청문회 때 본인이 소명할 걸로 기대한다"며 "적임자를 뽑기 위해 다양한 많은 분에 대한 검증이 있었다"고 밝혔다.  안 국세청장 후보에 대해 임 실장은 "국세청 1조사국장과 징세법무국장, 납세자보호담당관 등 주요 보직을 두루 거친 세무 행정 전문가"라며 소개했다. 임 실장은 "성실하게 세금을 내는 국민이 손해 보지 않도록 악의적 탈세와 숨긴 재산은 끝까지 추적해 조세 정의를 실현할 것으로 기대한다"고 인선 이유를 설명했다. 최 정무수석 내정자에 대해 임 실장은 "부산 지역 재선 국회의원 출신으로 민주당 최고위원과 수석대변인을 역임하며 소통과 통합의 가치를 실천해 온 정치인"이라고 소개했다. 임 실장은 "우리 사회의 통합과 성장을 위해 더 낮은 자세로 여야, 국민과 소통하며 국민이 하나 되는 정치를 뒷받침할 것으로 기대한다"고 인선 배경을 설명했다.  임 실장은 "청와대 내부 인사는 검토가 되는 대로 업무의 연속성과 개혁 성과, 국민 체감을 위해서 필요한 경우에는 적당한 시점에 인사를 하도록 하겠다"고 밝혔다. pcjay@newspim.com 2026-11-06 15:53
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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