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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 우버(UBER)의 인공지능(AI) 전략에서 가장 상징적인 사업은 우버 AI 솔루션스(Uber AI Solutions)로, 엔터프라이즈를 겨냥한 데이터 및 AI 서비스 부문이다.

우버는 지난 10여 년 동안 글로벌 운영 과정에서 축적한 데이터 수집과 라벨링, 테스트, 현지화 경험을 외부 기업에 서비스 형태로 개방하면서 스스로를 'AI 개발을 위한 인적·데이터 인프라'로 포지셔닝하고 있다.

우버 AI 솔루션스의 핵심은 '글로벌 디지털 태스크 플랫폼'이다. 우버는 30개국 이상에서 활동하는 인력 네트워크를 기반으로, 코딩과 금융, 법률, 과학, 언어 등 다양한 전문 분야의 인력이 AI 모델 학습을 위한 데이터 라벨링, 번역, 편집, 품질 검수 등의 업무를 수행할 수 있도록 연결해 준다. 이는 기존 차량·배달 기사 중심의 긱(Gig) 워크 모델을, AI 훈련 작업이라는 고부가가치 디지털 노동으로 확장하는 움직임으로 해석된다.

우버는 내부에서 사용해온 대규모 주석 프로젝트 관리 플랫폼과 AI 출력 검증 툴도 엔터프라이즈 고객에게 개방했다. 여기에는 스마트 온보딩, 품질 검사, 태스크 분해 및 라우팅, 피드백 루프 관리 등 기능이 포함됐다. 대형 AI 랩이나 기업이 수천 명 단위의 라벨러와 리뷰어를 동원해도 품질과 효율을 유지할 수 있도록 지원한다.

우버 측은 해당 인프라가 "전 세계 AI 개발을 위한 인간 지능 계층(human intelligence layer)"이 되는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

기술 측면에서는 '에이전틱 AI(Agentic AI)' 지원이 우버의 차별화 포인트다. 업체는 복잡한 업무 흐름을 이해하고 여러 하위 태스크를 스스로 지휘하는 에이전트형 AI를 대상으로, 실제 기업 업무를 반영한 태스크 플로우, 시뮬레이션 데이터, 고품질 주석, 다국어 환경 지원 등을 제공해 '현실형 에이전트' 학습을 돕고 있다.

우버는 자사 배송과 고객지원, 운영 현장에서 이미 에이전트형 AI를 활용해 왔기 때문에 이 경험 자체가 우버 AI 솔루션스의 중요한 자산이라는 평가다.

아마존 매커니컬 터크(Amazon Mechanical Turk)나 데이터 라벨링 전문 업체들과의 경쟁이 불가피하지만 우버는 글로벌 사용자 및 드라이버 네트워크와 신뢰 검증·결제 인프라, 실제 운영 데이터에서 비롯된 도메인 지식 등을 앞세워 차별화하겠다는 전략이다.

특히 오프라인 이동 데이터와 로컬 문맥을 결합한 다국어·다문화 데이터셋 제공 능력은 자율주행·로컬 검색과 온디맨드 서비스용 AI를 개발하려는 기업들에게 매력적인 자원으로 평가되고 있다.

우버의 AI 및 AV(자율주행) 투자가 본격화되면서 2025년 들어 설비투자(CAPEX)가 빠르게 늘어난 점은 단기 실적 모멘텀에 부담 요인으로 작용했다. 하지만 기본 사업인 모빌리티와 딜리버리 부문은 여전히 견조한 성장세를 유지하고 있다.

2025년 3분기 기준 모빌리티 부문 총예약은 약 251억달러, 매출은 77억달러로 각각 전년 동기 대비 약 20% 성장했다. 딜리버리 부문의 매출 역시 45억달러로 29% 증가했다. 전체 매출액은 135억달러로 20% 성장해, 대형 플랫폼으로서의 성장성이 아직 유효하다는 사실을 입증했다.

수익성도 구조적으로 개선되는 모습이다. 2025년 3분기 우버의 조정 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익)는 약 23억달러에 달했다. 플랫폼 규모에 비해 상당한 수준의 이익 창출 능력을 보여줬다는 평가다.

같은 분기 순이익은 세무 요인 등 일회성 효과를 포함해 66억달러로 크게 늘었고, 희석 EPS(주당순이익) 역시 전년 동기 1.20달러에서 3.11달러로 세 배 가까이 뛰었다. 프라샨트 마헨드라-라자 최고재무책임자(CFO)는 "가능한 한 먼 미래까지, 매년 이익을 확대하는 연간 이익 성장 기조를 유지하겠다"고 밝히며 플랫폼 확장과 동시에 이익률 역시 우상향시키겠다는 방침을 재확인했다.

우버는 과거 적자 기업의 이미지에서 벗어나 꾸준한 잉여현금흐름(FCF) 창출 기업으로 변신하는 과정이다. 분석 보고서들은 "우버가 운영 및 설비투자 를 충당하고도 상당한 잉여 현금을 남기고 있다"며 "이 자금이 자사주 매입과 AV·AI 신규 투자, 전략적 인수합병 등에 활용될 수 있다"고 진단한다.

이 같은 재무 여력은 우버가 단기적인 자율주행 투자 부담에도 불구하고 장기적으로 AI와 자율주행 전략을 공격적으로 추진할 수 있는 기반이 된다.

투자은행(IB) 업계는 중장기 성장 동력 측면에서 크게 세 가지 축을 지목한다. 자율주행 파트너십을 기반으로 한 글로벌 하이브리드 자율주행 네트워크 구축과 로컬 커머스(배달·장보기·리테일) 및 광고 비즈니스 확장, 그리고 우버 AI 솔루션스를 필두로 한 데이터 및 AI 서비스 사업이다.

특히 자율주행 네트워크는 장기적으로 운전기사 인건비 비중을 낮추면서도 도심 혼잡과 안전 문제를 해결하는 사회적 수요와 맞물려 매출과 마진을 동시에 확대할 수 있는 옵션으로 꼽힌다.

리서치 업계에 따르면 글로벌 자율주행 모빌리티 시장은 2030년대 초 1조달러에 육박하는 수준까지 성장할 전망이다. 투자은행(IB) 업계는 우버가 자율주행 기술 자체를 보유하고 있지는 않지만 이미 7만여 도시와 수백만명의 드라이버, 3억명 안팎의 사용자를 보유한 최대 호출 플랫폼이라는 점에서 '글로벌 로열티'와 유사한 지위를 얻을 수 있다고 분석한다.

어떤 자율주행 기술이 승자가 되더라도 해당 차량들의 실질적인 수요와 공급이 만나는 곳은 우버와 같은 대형 플랫폼일 가능성이 크다는 논리다.

우버 AI 솔루션스가 겨냥하는 시장 역시 빠르게 확대되고 있다. 대형 AI 모델 개발을 위해 요구되는 데이터 라벨링과 검증, 현지화 시장, 그리고 에이전틱 AI를 위한 복잡한 태스크 설계 및 운영 시장은 생성형 AI 확산과 함께 수십억~수백억달러 규모로 커질 것으로 예상된다.

우버는 이미 30개국에서 AI 데이터 서비스 사업을 운영 중이라고 밝혔고, 다양한 산업군의 AI 랩과 엔터프라이즈 고객을 확보하는 데 속도를 내고 있다.

이익 레버리지 측면에서는 자율주행과 AI 모두 규모의 경제가 강하게 작용한다는 점이 긍정적으로 평가된다. 자율주행 차량이 플랫폼 내에서 차지하는 비중이 늘어날수록 동일 네트워크에서 처리할 수 있는 트립 수와 매출은 증가하지만 인건비와 관련된 비용 구조는 점진적으로 완화될 수 있다.

밸류에이션 측면에서 일부 리서치 노트는 우버의 2026년 기준 주가수익비율(PER)이 과거 시장 변동성 확대 시점보다 낮은 수준까지 내려온 만큼 성장성과 수익성을 감안하면 매력적인 구간에 들어섰다고 평가한다.

AI와 자율주행 투자에 따른 설비투자 증가로 단기 마진이 희석되는 국면이지만 중장기적으로는 자율주행 네트워크 확장과 AI 솔루션 사업 성장이 이익률을 되살리며 멀티플 재평가를 이끌어낼 수 있다고 보는 시각이 우세하다.

shhwang@newspim.com