[리포트 브리핑]LG화학, '석유화학 단기 흑자전환, 양극재 부진 지속' 목표가 470,000원 - 한화투자증권

기사입력 : 2026년04월22일 08:32

최종수정 : 2026년04월22일 08:36

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 22일 LG화학(051910)에 대해 '석유화학 단기 흑자전환, 양극재 부진 지속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 470,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ LG화학 리포트 주요내용
한화투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 '1분기, 납사 래깅 효과로 석유화학 흑자전환: 동사의 1분기 실적은 매출액 12.3조 원, 영업손실 1,463억 원으로 LGES 실적을 제외하면 시장 기대치를 상회한 것으로 추정된다. 1) 석유화학 부문: 중동 전쟁 여파로 납사 가격이 2월 톤당 $610에서 3월 $950까지 급등했고, 동사의 NCC 스프레드 역시 전분기 $272에서 1분기 $248로 축소된 것으로 보인다. 그러나 화학 제품 가격도 올랐고, 전쟁 전 저가에 매입한 납사 재고가 투입되며 화학 부문 흑자전환에 성공한 것으로 보인다. 이러한 원가 구조로 2분기까지도 이익 방어가 가능할 전망이다. 2) 양극재 부문: 출하량은 QoQ 50% 이상 증가할 것으로 보이나, 이는 기저효과에 기인한 것이며, 실제 가동률은 여전히 10%대에 머물러 있어 유의미한 수익성 개선을 기대하기는 이른 시점이다.
'라고 분석했다.

◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 420,000원 -> 470,000원(+11.9%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락 후 상승
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 470,000원은 2026년 01월 30일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 420,000원 대비 11.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 12월 03일 470,000원을 제시한 이후 하락하여 26년 01월 19일 최저 목표가인 420,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 상승하여 처음 목표가와 동일한 470,000원을 제시하였다.

◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 436,158원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 470,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 436,158원 대비 7.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 520,000원 보다는 -9.6% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 436,158원은 직전 6개월 평균 목표가였던 359,357원 대비 21.4% 상승하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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