[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 04일 삼성전자(005930)에 대해 '수익성 약화 우려는 일시적'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 320,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '높아진 수요 가시성, 낮은 밸류에이션 부담: 동사에 대한 목표주가를 32만원(기존 30만원)으로 7% 상향한다. 2Q26 실적은 매출액 155조원(QoQ +16%), 영업이익 75조원(QoQ +30%)로 추정한다. DRAM/NAND ASP 상승률은 각각 +23%, +30%로, B/G는 +7%, +3%로 예상하며, DS부문 영업이익이 72.5조원으로 이익의 대부분을 차지할 전망이다. 부품 단가 상승의 영향으로 DX부문 OPM은 2.3%(YoY -5.3%pt)로 하락 예상한다. 지난주 북미 빅테크의 실적발표 이후, 글로벌 하이퍼스케일러의 26년 Capex 총액은 $806B(YoY +73.0%)로 상향되었으며, 27년에도 Capex 투자가 확대될 전망이다. 최근 이슈가 되고 있는 상여금 관련 충당금의 경우 아직 협상이 진행중으로 반영된바 없음을 밝혔다. 노사 합의는 예측의 영역이 아니지만, 잠재적 수익성 약화 가능성을 일부 반영했다. 26F/27F DS 부문 영업이익률 추정치를 3.5%pt 수준 하향 조정했다. 그러나 이는 투자 의견을 변경할만한 구조적 리스크는 아니라는 판단이다. 오히려, 수요 강세에 따라 27년에도 메모리 가격 추가 상승(DRAM, NAND 각각 +14%) 되기에 27년 영업이익 추정치는 445조원으로 5.2% 상향했다'라고 분석했다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 300,000원 -> 320,000원(+6.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
미래에셋증권 김영건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 320,000원은 2026년 04월 07일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 6.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 07일 80,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 07월 15일 최저 목표가인 78,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 320,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 300,800원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 320,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 300,800원 대비 6.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 390,000원 보다는 -17.9% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 300,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 126,958원 대비 136.9% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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