AI 핵심 요약
beta- 코어위브가 7일 1분기 실적을 발표하면서 AI 인프라 수요 증가 속 성장성을 입증할 기회를 맞았다.
- 올해 주가 78% 상승한 코어위브는 메타·앤스로픽 등과의 계약 체결로 투자자 신뢰를 회복했다.
- 애널리스트들은 매출 가속화와 마진 개선, 활성 메가와트 증가 추이를 면밀히 살펴볼 것으로 예상했다.
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 5월 7일자 블룸버그 기사(CoreWeave's Stunning Rally Creates Prove-It Moment for Earnings)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 인공지능 구동에 필요한 컴퓨팅 수요가 계속 늘어나면서 코어위브(종목코드: CRWV)의 주가는 2026년 들어 가파른 상승세를 이어가고 있다. 그러나 이제 투자자들은 이 신흥 클라우드 공급업체가 야심찬 계획을 실제로 이행하고 있다는 증거를 요구하고 있다.
그 기회는 코어위브가 7일 장 마감 후 실적을 발표하면서 찾아왔다. 알파벳(GOOG)과 메타 플랫폼스(META) 등 AI 분야 최대 투자 기업들의 최근 실적은 자본 지출이 계속 늘어나는 가운데 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 끝을 모른다는 점을 분명히 보여줬다. 코어위브는 엔비디아(NVDA)의 최신 칩을 갖춘 AI 인프라 접근권을 임대해주는 사업을 영위하고 있어, 이 같은 흐름은 회사에 유리하게 작용한다.
글로벌 X ETFs의 테마 리서치 디렉터 테자스 데사이는 "AI 컴퓨팅에 대한 수요는 엄청나다"며 "코어위브에게 환경이 매우 우호적"이라고 말했다.
그는 투자자들이 코어위브의 매출 가속화 추이, 연간 전망, 그리고 2027년을 앞둔 수주 잔고를 면밀히 살펴볼 것이라고 덧붙였다.
코어위브 주가는 올 들어 78% 올랐고, 뉴저지주 리빙스턴에 본사를 둔 이 회사가 2025년 3월 상장한 이후 무려 218% 급등했다. 최근 랠리는 약 한 달 전부터 본격화됐는데, 투자자들이 AI 투자에 대한 신뢰를 회복하는 가운데 코어위브가 메타, 앤스로픽(Anthropic PBC), 제인 스트리트 그룹(Jane Street Group)과의 계약을 잇달아 발표한 것이 계기가 됐다.
블룸버그가 집계한 코어위브 담당 애널리스트 36명 가운데 23명이 매수 의견을 제시했고 매도 의견은 2명에 불과했다. 다만 평균 12개월 목표주가 131달러는 6일 종가를 밑도는 수준으로, 지난 6개월간 꾸준히 상향 조정되어 왔음에도 그렇다.
월스트리트는 코어위브가 1분기 매출로 약 20억 달러를 기록해 전년 동기 대비 두 배 수준을 달성하고, 주당 손실은 1.20달러로 2025년 1분기의 1.49달러에서 개선될 것으로 예상하고 있다. 코어위브의 수주 잔고는 지난해 12월 31일 기준 약 670억 달러에 달했으며, 최근 체결된 계약들로 미이행 계약 잔액이 대폭 늘어날 전망이다.
블룸버그 인텔리전스 애널리스트 아누라그 라나는 5월 4일자 보고서에서 "코어위브의 1분기 실적은 AI 컴퓨팅 수요 증가와 인프라 확충을 위한 단기 지출 필요성을 배경으로 아마존닷컴과 알파벳 구글의 호조를 반영할 것"이라며 "최근 잇따른 신규 자금 조달 거래를 바탕으로 경영진이 2026년 매출 및 자본 지출 목표를 모두 상향할 가능성이 높다고 본다"고 밝혔다.
매도 압력 우려도 존재한다. 코어위브 상장 이후 매번 실적 발표 때마다 주가가 하락했다는 점에서 이번 실적이 투자자들의 매도 빌미를 줄 위험이 있다. 물론 하락 이후 주가는 빠르게 회복해왔다. 지난 2월에는 자본 지출이 예상을 웃돌 것이라고 밝히면서 주가가 19% 폭락해 6개월 만의 최대 낙폭을 기록하기도 했다.
데사이는 "시장은 코어위브의 자본 지출 수준에 어느 정도 적응해 있는데, 만약 예상을 크게 초과하는 수치가 나온다면 시장이 매우 예민하게 반응할 것"이라며 "그에 걸맞은 매출 규모로도 이를 뒷받침해야 한다"고 강조했다.
지출 증가는 마진에 대한 관심도 높이고 있다. 코어위브의 1분기 매출총이익률은 약 67%로 예상되며, 애널리스트와 투자자들은 이 수치가 향후 분기에 걸쳐 개선되기를 기대하고 있다.
뱅크오브아메리카의 탈 리아니 수석 애널리스트는 목표주가를 120달러에서 140달러로 올리며 5월 5일자 보고서에서 "지속적인 마진 개선이 주가 추가 상승의 열쇠"라며 "연중 매출 인식이 확대됨에 따라 마진도 이를 따라갈 것"으로 내다봤다.
투자자들은 코어위브의 부채 증가 현황과 오픈AI와의 관계 변화에 대한 업데이트에도 귀를 기울일 전망이다. 오픈AI가 매출 및 이용자 목표를 달성하지 못했다는 보도가 나온 이후 코어위브 주가는 지난주 약세를 보였다.
프리덤 캐피털 마켓(Freedom Capital Markets)의 기술 리서치 헤드이자 코어위브에 대해 낙관적 시각을 가진 폴 믹스는 "모든 계약을 정크본드 금리로 계속 조달한다면 지속 불가능할 것"이라며 "두 자릿수 이자율을 감당할 만큼 사업이 빠르게 성장해 현금을 창출하기 어렵기 때문"이라고 말했다. 그는 다만 회사의 지출 계획 전반에 대해서는 긍정적으로 평가했다.
그러나 궁극적으로 믹스를 비롯한 투자자들이 가장 주목하는 것은 코어위브가 해당 분기에 얼마나 많은 컴퓨팅 파워를 실제로 가동했느냐다.
그는 "결국 전부 이것 하나로 귀결된다. 2025년 12월 31일 기준 가동 메가와트가 얼마였고, 2026년 3월 31일 기준 활성 메가와트는 얼마인지. 내가 알고 싶은 건 그것뿐"이라고 말했다.
kimhyun01@newspim.com
