[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 15일 삼성생명(032830)에 대해 '주주환원 확대라는 필연적 흐름'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 400,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
메리츠증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '1Q 지배주주순이익은 1.20조원 (+89.5% YoY, +548.1% QoQ)으로 컨센서스를 60% 상회했다. 투자손익의 일회성 요인이 발생했다. 한편 K-ICS비율은 200%를 상회하는 수준을 기록했다. 투자의견을 BUY 및 적정주가를 400,000원으로 상향한다. 1) 계열사 지분가치 상승, 시장금리 상승 등에 따른 순자산 증가폭 (기타포괄손익누계액 60.9조원 vs. 4Q25 43.5조원), 2) 일회성 이익을 반영한 26년 이익 (+13%) 및 계열사 배당금을 고려한 27년 이익 (+49%)을 상향 조정했다. 참고로 동사는 DPS 우상향 원칙 아래 계열사 배당금 규모가 클 경우 몇 년 간 분배하는 것을 고려한다고 언급했다. 분배하더라도 27년을 기점으로 DPS의 가파른 상승세가 예상된다 (27E +31% YoY 추정). 이에 적정주가 산정 기준을 2027년으로 변경했다.
'라고 분석했다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 215,000원 -> 400,000원(+86.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 조아해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 400,000원은 2026년 02월 23일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 215,000원 대비 86.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 14일 152,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 400,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 305,833원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 400,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 305,833원 대비 30.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 418,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 305,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 179,827원 대비 70.1% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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