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질문 : 2026년 7월 10일 중국증시 인사이트 알려줘. 

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 전날인 9일 A주 시장은 거래대금 2조9300억 위안에 육박하는 폭발적인 거래와 함께 급등세를 연출하면서 시장에서는 본격적인 강세장 진입 기대감이 커지고 있다. 창업판지수와 커촹50지수가 강세를 주도한 가운데, 반도체 섹터 대장주인 중국 최대 파운드리 SMIC(688981.SH/0981.HK)가 장중 약 14% 가까이 급등하며 한때 시가총액이 중국 고량주(백주) 섹터 대장주 귀주모태(600519.SH)를 넘어서는 등 투자심리를 크게 끌어올렸다.

다만 시장 일각에서는 단기 과열 가능성을 경계하는 목소리도 나온다. 이날 오후 지수는 3938에서 4036까지 채 두 시간도 되지 않아 약 100포인트 가까이 급등했다. 단기간에 상승폭이 과도하게 확대되면서 일부에서는 "내일 상승분까지 미리 반영한 것 아니냐"는 분석도 제기된다. 단기 자금이 향후 기대감을 선반영한 만큼 다음 거래일에는 속도 조절이 나타날 가능성을 배제하기 어렵다는 것이다.

특히 다음 거래일이 금요일이라는 점도 변수로 꼽힌다. 주말 동안 해외 증시와 정책 발표, 각종 대외 변수 등이 발생할 수 있는 만큼 레버리지를 활용하는 투자자들이 공격적인 베팅보다 포지션을 일부 줄이는 경우가 많기 때문이다. A주 시장에서도 과거 목요일 급등 이후 금요일에는 높은 변동성을 동반한 박스권 흐름이 반복되는 사례가 적지 않았다.

시장에서는 현재 지수 상승 자체보다 어떤 자금이 어느 가격대에서 매수에 나서고 있는지가 더욱 중요하다고 보고 있다. 이날 장 막판 유입된 추격 매수 물량은 이미 4056포인트 안팎의 주요 저항 구간에서 진입한 만큼 향후 거래량이 뒷받침되지 않을 경우 차익실현 매물이 출회될 가능성도 제기된다.

최근 3년간 시장 흐름을 살펴보면 하루 거래대금이 2조5000억 위안을 넘어선 이후 다음 날에도 급등세가 이어진 사례는 많지 않았다. 오히려 거래가 활발하게 이뤄지는 손바뀜 과정을 거치며 소폭 상승하거나 보합권에서 방향성을 탐색하는 경우가 대부분이었다. 이는 상승 추세가 끝났다는 의미가 아니라 시장 주도 자금이 새로운 매매 구도를 형성하는 과정으로 해석된다.

업종별 흐름에서도 특징이 나타났다. 이날 상승세는 반도체와 AI 등 기술주가 사실상 주도했으며 은행, 보험, 백주 등 전통 대형주는 상대적으로 부진한 흐름을 이어갔다. 이는 시장 전체가 동반 상승하는 국면이라기보다 특정 업종으로 자금이 집중되는 '쏠림 장세'가 전개되고 있음을 보여준다. 과거 AI 랠리에서도 연산 인프라 관련 종목이 급등한 이후 불과 며칠 만에 자금이 국유기업 중심의 '중국 테마주' 종목으로 이동했던 사례가 있었던 만큼 향후 순환매 가능성에도 관심이 쏠린다.

시장 전문가들은 반도체 국산화와 AI 연산 수요 확대라는 산업의 장기 성장 논리는 여전히 유효하다고 평가하면서도 최근 기술주 급등은 산업 펀더멘털보다 투자심리가 앞서 반영된 측면이 있다고 분석했다. 이에 따라 기술주가 단기 조정을 받을 경우 상대적으로 상승폭이 제한됐던 업종으로 자금이 이동하는 전형적인 순환매가 나타날 가능성이 있다는 전망도 나온다.

단기적으로는 4012포인트가 1차 지지선, 3990포인트가 핵심 지지선으로 거론된다. 반면 3900포인트 부근에서는 최근 두 차례 지수가 지지를 받으며 이중바닥을 형성한 만큼 중장기적으로는 완만한 상승 추세가 유지될 것이라는 의견이 우세하다.

전문가들은 단기 급등 이후에는 추격 매수보다 시장의 흐름과 거래량을 확인하는 신중한 대응이 필요하다고 조언한다. 특히 강한 상승 다음 날 개장 직후에는 변동성이 크게 확대되는 경우가 많아 성급한 매매보다는 시장의 방향성이 확인된 이후 대응하는 것이 유리할 수 있다고 강조했다.

pxx17@newspim.com