[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 29일 한화시스템(272210)에 대해 '우수한 방산, 안정적인 ICT, 개선되는 필리조선소'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 94,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화시스템 리포트 주요내용
DS투자증권에서 한화시스템(272210)에 대해 '2Q 매출액은 1.1조원(+45.5% YoY), 영업이익 1,037억원 (+219.1% YoY, OPM 9.3%)으로 컨센서스(매출 9,355억원, 영업이익 582억원) 를 모두 상회했다. 상회 주요 원인은 1) 폴란드 K2 EC2, UAE·사우디 M-SAM Ⅱ MFR 등 수출 매출 인식 가속화, 2) ICT 사업부의 한화생명 차세대 시스템, 필리조선소 ERP, 한화에어로스페이스 스마트플랜트 구축 등 캡티브향 매출 증가, 3) 필리조선소 영업손실 축소(영업적자 192억원, PPA 상각비 43억원 포함) 다. 방산 사업부 수출 비중은 23%를 기록했으며 수출 마진은 40%에 달하는 것으로 추정된다. 폴란드 K2 EC2 인도 집중과 환율 효과를 감안하더라도 수익성이 우수했는데 이는 M-SAM Ⅱ MFR 양산 가속화에 따른 이익률 개선이 더해진 결과로 추정된다.'라고 분석했다.


◆ 한화시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 94,000원 -> 94,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 강태호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 94,000원은 2026년 07월 15일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 94,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 21일 67,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 05월 28일 최고 목표가인 141,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 94,000원을 제시하였다.


◆ 한화시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 114,429원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 94,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 114,429원 대비 -17.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 85,000원 보다는 10.6% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 한화시스템의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 114,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 67,269원 대비 70.1% 상승하였다. 이를 통해 한화시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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