[리포트 브리핑]에코프로비엠, '하반기는 모멘텀 공백기' 목표가 100,000원 - BNK투자증권

기사입력 : 2026년08월06일 08:35

최종수정 : 2026년08월06일 08:49

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 06일 에코프로비엠(247540)에 대해 '하반기는 모멘텀 공백기'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다.

◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 'EV, ESS 모두 부진해 2Q 실적 예상 하회. 유상증자와 니켈 제련소 투자로 센티먼트 악화: 2Q 실적은 매출 및 OP가 qoq 감소했고, 시장 기대치에도 못 미쳤다. 양극재 ASP는 메탈가 상승으로 +5% qoq 상승했으나, 출하량이 약 10% qoq 감소한 것이 원인이다. 북미 EV 수요가 부진한 가운데, 유럽 OEM의 차종 변경으로 유럽향 출하도 일시적으로 둔화됐기 때문이다. 또한 성장 기대가 높았던 ESS향 매출은 북미 고객사가 물량을 이원화하면서 -44% yoy 감소했다. 회사 측은 3Q에도 북미, 유럽향 EV 수요 정체를 예상했다. 2Q 매출 부진 원인이 3Q에도 이어진다는 설명이다. 수익성 측면에서는 ① 헝가리 공장 초기 비용이 온기 반영되고, ② 환율 하락으로 수익성 둔화가 예상돼 2Q보다 손익이 부진할 전망이다. 즉, 실적 모멘텀 공백기이다. 회사 입장에서는 당장의 실적보다 인니 니켈 제련소 투자를 위해 진행 중인 유상증자의 성공적 마무리가 중요한 시점이라고 볼 수 있다. 실적 부진, 증자에 따른 희석 및 사업구조가 복잡해지는 점 등을 감안해 목표주가를 10만 원으로 하향한다. 여전히 Valuation 부담이 커서 '보유' 의견을 유지한다.'라고 분석했다.

◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 100,000원(-44.4%)
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2026년 02월 06일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -44.4% 감소한 가격이다.

◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 200,105원, BNK투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 100,000원은 26년 08월 03일 발표한 iM증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 200,105원 대비 -50.0% 낮은 수준으로 에코프로비엠의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 200,105원은 직전 6개월 평균 목표가였던 195,353원 대비 2.4% 상승하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00