[뉴스핌=우동환 기자] 미국의 고용시장이 여전히 취약한 수준이라고 진단한 벤 버냉키 연방준비제도(FED) 의장의 발언으로 시장에서는 연준의 추가 완화에 대한 기대감이 다시 살아나고 있다.
이달 초 시장에서는 버냉키 의장의 미국의 경제에 대한 개선된 평가를 바탕으로 연준의 조기 금리 인상 가능성이 제기됐지만 이번 발언으로 다시 완화 가능성에 무게가 실리고 있다는 관측이다.
26일(현지시간) 미국 CNBC방송은 전문가들의 발언을 인용해 벤 버냉키 의장의 발언은 연준의 추가 완화 여지가 있음을 시사한 것이라고 분석했다.
이날 버냉키 의장은 전미기업경제학협회(NABE) 연설을 통해 "임금 성장세가 너무 약해 인플레이션 위험을 자극하지 않고 있으며 이는 고용시장이 여전히 취약한 수준에 머물러 있음을 나타내는 것"이라고 밝혔다.
또한 버냉키는 미국 경제가 충분한 일자리를 제공하고 실업률을 한층 더 낮추기 위해서는 지금보다 빠른 속도로 성장해야 한다고 밝혔다.
이 같은 버냉키의 발언에 대해 시장에서는 연준이 여전히 강력한 카드를 쥐고 있다는 신호로 풀이하고 있다. 발언이 전해진 뒤 주식 시장은 강세를 보였으며 미국 달러화의 가치는 하락했다. 더불어 국채 수익률이 하락하는 양상을 보였다.
이와 관련해 CRT 캐피탈의 데이비드 아더 수석 국채 전략가는 "버냉키 의장은 효율적으로 시장에 가능성을 유지하라는 신호를 전달한 것으로 보인다"라고 논평했다.
또한 핌코의 토니 크레센지 포트폴리오 매니저는 "버냉키 의장은 연준의 정책을 옹호하고 나선 것"이라며 "버냉키는 여전히 완화에 초점을 맞추고 있다"고 밝혔다.
그는 연준이 4월이나 6월 추가 완화에 대한 신호를 내비칠 것으로 예상했다.
앞서 시장에서는 버냉키 의장의 개선된 경기평가로 연준이 오는 2014년까지 제로금리를 유지하지 않을 것이라는 관측도 제기되고 있었다. 또한 연준의 추가 부양책(QE3) 역시 가능성이 점점 희박해지고 있다는 분석도 제기된 바 있다.
하지만 이제 투자자들은 오는 4월 연준의 연방공개시장위원회(FOMC)의 성명서에 초점을 맞추고 있는 분위기다.
JP모간 체이스의 마이클 페롤리 수석이코노미스트는 "추가적인 완화조치 가능성이 매우 높아졌다"면서 "버냉키 의장의 발언은 상황이 개선되기는 했지만 대단하지 않으며 또한 지속 여부도 불확실하다는 것"이라고 논평했다.
일각에서는 이번 회의를 통해 연준이 '오퍼레이션 트위스트(OT)'의 지속 여부나 추가 완화에 대한 힌트를 제시할 것이라는 관측을 내놓고 있다.
다만 국채 시장은 버냉키의 발언에도 불구하고 그리 큰 반응을 보이지는 않을 것이라는 분석도 나오고 있다.
데이비드 아더 국채 전략가는 이달초 버냉키 발언으로 시장에서 바라보는 양적완화 가능성은 40대 60의 비율이었지만 최근 몇 주간 이 비율이 50대 50 수준으로 내려갔다고 지적하면서 국채 시장이 어느 한쪽으로 크게 움직이지는 않을 것이라고 지적했다.
마켓와치는 이날 논평 기사를 통해 "버냉키의 이번 연설은 채권시장을 타켓으로 삼았다"면서, "최근 연준 내의 강경파가 계속 나오면서 채권시장이 이들 주장을 일부 수용하려는 듯한 태도를 보이자 버냉키는 누가 우두머리인지 보여준 것이며, 이는 '연준과 대적하려고 하지 마라(don't fight the Fed)"는 시장의 금언을 다시 일깨운 현명한 대처였다"고 주장했다.
버냉키 의장의 고용시장에 대한 분석에 이견을 제시하는 전문가도 존재한다. 버냉키 의장은 성장 속도를 좀 더 강화해야 고용이 회복될 것이라고 했지만, 웰스파고의 존 실비아 수석이코노미스트는 "구조적인 문제점이 발생한 고용시장은 성장 속도가 빠르다고 해서 쉽게 회복될 순 없을 것"이라면서 "정책 실기가 될 수 있다"고 경고했다.
실비아는 연준의 저금리정책이 인플레이션만 키우고 깊숙하게 자리잡은 실업 문제는 해결하지 못할 위험에 대해 우려했다.
한편, 버냉키의 발언으로 증시가 상승세를 보이고 있지만 이는 연준이 만들어 낸 환상에 불과하다는 지적도 나오고 있다.
유로 퍼시픽 캐피털의 피터 시프 대표는 베 버냉키와 인플레이션이 미국 경제를 망치고 있다고 비판했다.
그는 "본질적인 문제는 인플레이션이"이라며 "주식을 매입에 사용되는 달러화는 가치가 하락하고 있기 때문에 주식 시장의 상승 분위기는 진정한 의미에서 상승장이라고 평가할 수 없다"고 밝혔다.
그는 "달러의 가치가 갈수록 하락하고 있으며 유가는 상승하고 있다"며 주택시장의 거품이 다시 문제로 불거진다면 2008년과 2009년보다 심각한 상황에 부닥칠 것이라고 지적했다.
피터 시프 대표는 저리의 자금을 계속 찍어내 경제를 유지하는 것은 불가능하다고 지적하면서 연준은 미국의 경제가 허상에서 벗어나려는 시도를 가로막고 있다고 비판했다.
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[뉴스핌 Newspim] 우동환 기자 (redwax@newspim.com)
