전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[GAM] 선강퉁 앞둔 홍콩H주펀드, 석달새 13% 수익

기사입력 : 2016년09월13일 10:47

최종수정 : 2016년09월13일 10:47

"올해 말까지 홍콩H주, 본토보다 상대적 매력도 ↑"

[뉴스핌=이에라 기자] 선강퉁(선전증시와 홍콩증시간 교차거래) 시행을 앞두고 홍콩H주투자펀드가 신났다. 최근 석달간 홍콩H주펀드 수익률은 12%대로 3%대에 그친 중국본토펀드를 크게 앞질렀다. 전문가들은 저평가된 홍콩H주 투자 펀드의 수익률 고공행진이 연말까지 지속될 가능성이 높다고 전망했다.

13일 금융정보제공업체 에프앤가이드에 따르면 9일 기준 92개 홍콩H주펀드의 3개월 평균 수익률은 12.61%이다. 같은 기간 중국본토 수익률은 3.56%. 최근 1년간 수익률도 홍콩H주펀드가 10.73%로 중국본토(-1.31%)를 앞섰다.

올해 '슈로더차이나그로스증권자투자신탁A(주식)종류F'의 수익률은 14.21%로 홍콩H주투자펀드 중 가장 좋다. 이 펀드는 H주 투자 비중이 30%였고, 레드칩(18%), P칩(17%) 등도 담고 있다.

'블랙록차이나증권투자신탁(주식-재간접형)(H)(A)'는 11.53%, '삼성차이나증권자투자신탁 1[주식](Cf)', '템플턴차이나드래곤증권자투자신탁(주식-재간접형) Class A'는 각각 11%, 10%대 수익률을 올렸다.

홍콩H주지수는 지난 2월 연저점인 7498.81을 기록한 후 최근 장중 1만200선까지 회복했다. H주는 연초 7년만에 8000선이 붕괴돼 국내 주가연계증권(ELS) 원금손실 우려를 키웠다. 하지만 이달 초 연중 최고치를 찍으며 하락한 것을 모두 회복했다. 선강퉁 시행을 앞둔 상황에서 저평가 매력이 부각된 것으로 풀이된다.

김용태 유안타증권 상품기획팀장은 "홍콩H주가 그간 너무 빠졌다는 시각이 있는데다 선전과 홍콩증시간 서로 상호 투자할수 있는 선강퉁이 시행됐을 경우 중국의 자금이 홍콩 H주로 몰릴 수 있을 것이라는 기대감이 작용한 것으로 본다"고 설명했다.

<자료=에프앤가이드 제공> 2016년 9월 9일 기준

다만, 2년 누적 수익률로는 홍콩H주 펀드가 중국본토 투자 펀드 대비 뒤쳐진다. 홍콩H주펀드는 -1.82%, 중국본토펀드가 29.97% 였다.

홍콩H주 일부는 홍콩 거래소와 중국 본토 시장에 동시 상장돼있다. 2014년 말 후강퉁(상해와 홍콩 증시 간 교차거래) 시행 전까지만 해도, 중국 본토 상해증시로 접근성이 쉽지 않아 동일종목이라도 홍콩H주가 고평가 돼있었다.

하지만 후강퉁이 열린 후 중국 상해증시로 개인 투자자들이 유입되자 본토증시가 급등, H주의 상대적 고평가 현상은 완화됐다. 때문에 최근 2년 중국본토펀드와 홍콩H주펀드의 누적 수익률은 약 30%포인트나 차이가 난다.

신한금융투자에 따르면 후강퉁이 시행된 2014년 11월 이후 A/H 프리미엄 지수는 102 수준에서 130 이상까지 확대됐다. A/H 프리미엄 지수는 중국 본토와 홍콩에 동시 상장된 기업을 기준으로 하는 가격 차이다. 지수가 100 이상일 경우 본토A주가 상대적으로 고평가됐다는 뜻. 즉, 홍콩 보다 상해 시장에서 거래된 종목이 비싸게 거래된다는 얘기다. 지난 12일 지수는 약 122 수준으로 후강퉁 이후 고점에서 하락했다. 

전문가들은 연말까지 놓고 보면 홍콩H주가 본토보다 상대적인 매력도가 크다고 진단했다. A/H프리미엄지수는 달러 인덱스와 연계되어 있는데, 지난해 달러 강세로 본토A주가 프리미엄을 받은 반면 홍콩H주는 디스카운트 됐다. 달러가 강세로 가면 홍콩 증시에서 자금이 빠질 수 있다는 분석에서다. 하지만, H주 디스카운트가 과도하다는 분석에 최근 1만선을 회복하는 등 상대적으로 상승세가 이어지고 있는 것이다.

김경환 하나금융투자 중국전략 팀장은 "홍콩H주가 그동안 디스카운트를 많이 받았기 때문에, 상대적으로 연말까지 더 상승할 여력이 있다"며 "기존 홍콩H주 펀드는 보유하는 것이 적절하고, 신규 중국펀드 투자자의 경우 본토 대비 H주 투자 펀드가 더 접근이 유리하다고 판단된다"고 조언했다.

박석중 신한금융투자 차이나데스크 팀장은 "선강퉁 시행 이전까지는 A/H 프리미엄이 추가 축소될 가능성이 높다고 본다"며 "단기 투자 매력도는 홍콩H주가 상대적으로 높다"고 판단했다. 그는 "홍콩시장의 할인율을 결정하던 미국 달러 강세가 완화된데다 이머징 자금 유입에 따른 홍콩 시장 밸류에이션 매력도가 부각되고 있기 때문"이라고 분석했다. 

본토A주는 지수형 보다 종목형 접근이 유리할 것으로 전망된다. 김 팀장은 "본토A증시는 지수형 장세에서 종목형 장세로 접근하는 것이 낫다고 본다"며 "선강퉁이 열린다고 하더라도 2년전 후강퉁 실시 때처럼 급등하는 것을 기대하기 보다는, 밸류에이션 매력이 있는 종목별 접근이 필요하다"고 설명했다. 

슈로더투자신탁운용 관계자는 "현 시점에서 중국 본토 증시의 중소형주 밸류에이션은 여전히 우려스럽다"면서 "중국의 소비패턴 변화나 주조조정에 따른 민간 국영기업간 이익성장 차별화가 이어지고 있어 단순히 지수 추종보다는 종목 선정이 더 중요하다"고 강조했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
사진
특검, '공천개입 의혹' 윤상현 의원 소환 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 윤석열 전 대통령 부부의 공천 개입 의혹을 수사 중인 민중기 특별검사팀이 27일 국민의힘 윤상현 의원을 소환했다. 윤 의원은 이날 오전 9시 25분께 서울 종로구 KT광화문웨스트빌딩에 위치한 특검 사무실에 출석했다. 현장에 모인 취재진이 공천 개입 의혹에 대한 입장을 묻자 윤 의원은 "진실되고 성실하게 조사에 임하겠다"고 답했다. 윤 전 대통령으로부터 김영선 전 의원의 공천과 관련한 연락을 받은 적이 있는지에 대한 질문에는 "그 부분은 조사에서 말씀드리겠다"며 말을 아꼈다. 윤 의원은 2022년 6월 치러진 경남 창원 의창구 국회의원 보궐선거 당시 국민의힘 공천관리위원장을 맡았으며, 특검은 김건희 여사가 당시 전략공천에 영향을 미치는 과정에 윤 의원이 개입했는지 여부를 집중 수사 중이다. 김 여사는 제20대 대통령 선거 직후 '정치 브로커'로 알려진 명태균 씨로부터 여론조사를 무상으로 제공받은 대가로, 같은 해 6월 보궐선거에서 김영선 전 의원이 창원 의창에 전략공천되도록 개입한 혐의를 받고 있다. 앞서 공개된 통화 녹취록에 따르면, 윤석열 전 대통령은 2022년 5월 9일 국민의힘 보궐선거 공천 발표를 하루 앞두고 명태균 씨에게 "내가 김영선이 경선 때부터 열심히 뛰었으니까 김영선이를 좀 해줘라 그랬는데, 말이 많네. 당에서"라며 "상현이(윤 의원)한테 내가 한 번 더 이야기할게. 걔가 공관위원장이니까"라고 말했다. 특검팀은 이달 8일 업무방해 등 혐의로 윤 의원의 국회 의원회관 사무실과 자택 등을 압수수색하고 휴대전화 등을 확보했다.  [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com wonjc6@newspim.com 2025-07-27 10:01
안다쇼핑
Top으로 이동