[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 중국이 막대한 부채 문제 해결을 위해 본격적으로 단속을 강화하면서, 금융시장은 물론 전 세계 경제에 미칠 영향에 이목이 집중되고 있다.

1일 자(미국 현지시각) 월스트리트저널(WSJ)은 중국의 신용 성장 둔화가 세계 경제 성장에 위협이 될 수 있다고 경고했다.

같은 날 블룸버그통신은 중국 당국의 부채 단속 강화가 금융시장에 단기적인 영향을 미칠 수 있다면서, 다만 중국 경제 펀더멘털에는 큰 타격을 줄 수 없을 것이라고 분석했다.

◆ 중국 부채 단속 ‘본격화’

중국 위안화 <출처=블룸버그>

중국 당국은 작년 가을부터 시작한 유동성 단속 고삐를 최근 더 강하게 조이고 있다.

올해 중국 중앙은행인 인민은행(PBoC)은 통화정책을 축소하는 한편 자산관리상품(WMP)과 은행간 대출 규제를 시작해 투기 목적의 금융 지원을 줄이고 있다.

지난주에는 시진핑 중국 국가주석이 고위 관계자들을 불러 금융 리스크에 대한 단속을 주문했다.

과거 중국의 그림자금융 단속은 일시적 조치에 불과했지만 지난 2월 말 궈슈칭 신임 중국은행감독관리위원회(CBRC) 주석 취임 이후 규제 강화는 본격화하는 양상이다.

시 주석의 리스크 단속 주문이 나올 무렵 중국 증시 상하이지수가 한 때 올해 상승분을 모두 반납하고 채권시장이 올 들어 가장 크게 빠지는 등 일시적으로 시장 혼란이 발생하기도 했는데, WSJ는 CBRC 궈 주석이 그림자 금융 단속에 심혈을 기울일 것이란 점을 투자자들이 우려한 결과라고 설명했다.

◆ 상품 수출국과 금융시장이 문제

중국 당국의 단속 강화를 두고 전문가들은 세계 경제와 금융시장이 맞게 될 타격을 우려하고 있다.

핌코 글로벌 전략가 진 프리에다는 “중국의 리플레이션이 지난해 글로벌 교역을 끌어 올렸는데 이제는 중국이 2010년 이후 가장 강력히 신용 고삐를 죄고 있고 그림자 금융에 대한 부담도 더해지고 있다”고 우려했다.

신용 성장 둔화로 중국 내수 성장이 더뎌지면, 철광석이나 구리 같은 원자재 수요가 줄어들어 관련 시장이 타격을 입을 수 있다. 이미 철광석과 구리 가격은 올 초 고점에서 후퇴한 상태로, 철광석은 최근 6주 동안 20%가 넘게 빠졌다.

이러한 원자재 공급 수요 축소는 주요 수출국인 브라질과 호주 경제에도 영향을 줄 것으로 보이며, 상품 생산에 대한 의존도가 높은 신흥시장도 전반적으로 타격을 입을 수 있다.

한편, 블룸버그통신은 과거와 비교하면 중국 규제 강화에 대한 시장 반응이 조용한 편이라며, 시장 영향은 미지수이지만 중국의 장기적 경제 펀더멘털 개선에는 오히려 도움이 될 것이라고 강조했다.

중국 국제금융공사의 훙량 이코노미스트는 “중국의 현 경기 회복세는 초기에 해당해 앞으로 더 오래 지속될 것”이라며 정책 조율과 인민은행의 꾸준한 유동성 투입으로 신용경색은 나타나지 않을 것이라고 말했다.

다만 금융시장 충격은 없을 것이라고 속단하기는 어렵다는 지적이다.

UBS그룹 애널리스트들은 중국 당국의 규제가 “제대로 관리되지 않으면 신용 이벤트가 늘고 과도한 유동성 긴축, 예상보다 빠른 신용 성장세 둔화 등이 나타나고 시장 변동성도 커질 수 있다”고 경고했다.

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)