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'고량주의 전설', 애주가들을 사로잡는 중국 10대 백주 브랜드

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[뉴스핌=이동현기자] 중국에선 ‘관시(關系)’를 유지하기 위해 춘제(春节,음력설)와 같은 명절이나 중요한 기념일에 선물을 보내는 것이 중요한 덕목입니다. 중국에는 “직접 참석할 수 없다면 선물이라도 대신가게 한다(人不露面,以礼物露面)”라는 말이 있을 정도입니다.

그 중 선물 1순위로 거론되는 것은 바로 백주(白酒)! 매년 춘제 시기에는 비싼 가격에도 불구하고 고급 백주가 없어서 못 팔 정도입니다. 무술년 춘제를 맞아 시장조사기관 아이미디어(ii-media)가 선정한 중국 10대 백주(白酒) 브랜드를 살펴보겠습니다.

수이징팡<사진=바이두(百度)>

10.수이징팡(水井坊)

쓰촨성 청두(成都)의 명주 수이징팡(水井坊). 청두는 여름에는 서늘하고 겨울에는 온화한 날씨를 갖춘 천혜의 기후조건으로 농업이 오래 전부터 발달했고 양조 문화도 덩달아 꽃 피웠습니다.

수이징팡 양조장은 원,명,청 3대 왕조에 걸쳐 술을 제조해 온 유서 깊은 유적지이기도 합니다. 이 유적지는 지난 1998년 중국 주류업체 취안싱(全興)이 양조장 건설 중 우연히 발견돼 기네스북에 등재됐습니다.

당시 취안싱은 수이징팡 유적의 발굴 결과 발표를 자사의 백주와 함께 공개했습니다. 수백 년간 전통적인 방식에 따라 백주를 생산한 유적에서 양조된 수이징팡은 곧바로 중국인의 주목을 받게 됩니다.

수이징팡(水井坊)은 저온숙성을 통해 제조돼 최고급 술로 은은한 향기가 매력적입니다. 지난 2005년 중국정부 지정 명주로 등록됐습니다. 현재 수이징팡(水井坊) 제조사는 취안싱(全興),텐하오천(天號陳)등 20여 주류 제품을 생산하고 있습니다.

니우란산<사진=바이두(百度)>

9.니우란산(牛欄山)

중국의 유서 깊은 양조 지역 중 하나인 니우란산(牛欄山). 니우란산은 허베이성과 베이징을 대표하는 백주 브랜드입니다.

지난 1952년 허베이성 정부는 니우란산양조장(牛欄山酒廠)을 설립,300여년 역사의 니우란산 백주의 명성을 이어가게 됩니다. 니우란산은 1999년 '중화라오쯔하오(中華老字號)'로 지정됐습니다.

현재 니우란산 제조업체 베이징순신농예(順鑫農業)는 이과두(二鍋頭) 및 백년니우란산(百年牛欄山) 양대 주류를 주축으로 400여 종류의 제품을 생산하고 있습니다.

베이징순신농예(順鑫農業,000860.SZ)는 백주 외에도 농산품 판매 및 물류업을 운영하며 지난 1998년 선전거래소에 상장됐습니다.

랑주<사진=바이두(百度)>

 8.랑주(郎酒)

쓰촨성 백주 브랜드 랑주(郎酒). 랑주는 남북조 시기 쓰촨성(四川省) 얼랑진(二郎镇)에서 주민들이 랑천(郎泉)의 물로 술을 빚은 데서 유래됐습니다.   

랑주의 생산지 얼랑진(二郎镇)의 물은 ‘백주의 젖줄’이라고 불리는 츠수이허(赤水河)에서 발원된 것으로 알려져 있습니다.

랑주는 산속에서 흐르는 미네랄이 풍부한 ‘청정수’로 직접 술을 빚어 건강에도 좋은 명주로 명성이 높습니다.

젠난춘<사진=바이두(百度)>

7.젠난춘(剑南春)

당대 시인 이백의 고향 쓰촨성 몐주현(绵竹县)에서 제조되는 명주 젠난춘(剑南春).

젠난춘은 수수, 쌀, 찹쌀, 옥수수, 밀 5개 곡물을 발효시켜 제조한 백주입니다. 대표적인 농향형(濃香型) 백주로서 깊고 풍부한 향이 특징이며 뒷맛이 오래 남습니다.

젠난춘은 지난 2001년 중국 10대 명주로 선정된 후 2006년 중국 상무부로부터 중화라오쯔하오(中華老字號)로 선정되는 영예를 누리기도 했습니다.

펀주<사진=바이두(百度)>

6.펀주(汾酒)

펀주는 맑고 순한 청향형(淸香型) 바이주를 대표하는 술로, 산시성 펀양(汾陽)시 싱화춘(杏花村)에서 생산되기 때문에 ‘싱화춘주(杏花村酒)’라고 불리기도 합니다.

펀주는 1,500년 전 남북조시대부터 유래된 술 제조 방식을 그대로 이어 받은 전통 술로 유명합니다. 유서 깊은 역사의 펀주는 중국 각 지방 명주의 시조(始祖)라고 해도 과언이 아닙니다.    

펀주의 제조사 산시펀주(山西汾酒,600809.SH)는 지난 1994년 상하이거래소에 상장됐습니다.

구징궁주<사진=바이두(百度)>

5.구징궁주(古井貢酒)

안후이성의 대표명주 구징궁주(古井貢酒). 구징궁주는 조조가 동한(漢) 말 한나라 헌제에게 진상한 안후이성(安徽省) 보저우(亳州)의 구징(古井)이라는 우물에서 채취한 물로 빚은 술인 구온춘주(九醞春酒)에서 유래합니다.

이 백주는 술의 빛깔이 수정처럼 영롱하고 입가에 맴도는 술 맛의 여운이 오래가는 것으로 유명합니다. 

구징궁주(000596.SZ)는 지난 1996년 선전거래소에 상장됐습니다. 백주 업체 최초로 A주(내국인 대상)과 B주(외국인 대상)를 모두 발행한 상장사이기도 합니다.

루저우라오자오<사진=바이두(百度)>

4.루저우라오자오(泸州老窖)

'백주의 본산지' 루저우(泸州)산 명주 루저우라오자오(泸州老窖).

루저우라오자오는 농향형 백주로 중국 4대 명주로 꼽히고 있습니다. 오래 전부터 루저우라오자오는 땅굴을 파 숙성을 시킨 백주로 널리 알려져 있습니다. 루저우라오자오의 저장 창고는 중국의 국보로 지정된 것으로 전해집니다. 이 백주는 은은한 향을 지니면서도 달콤하고 깔끔한 맛으로 애주가들의 각광을 받고 있습니다.

또다른 브랜드 루저우라오자오터취(瀘州老窖特曲, 노주노교특곡)는 오랫동안 항아리에 숙성시켜 깊은 맛과 향을 내는 것으로 명성이 높습니다.  

양허다취<사진=바이두(百度)>

3.양허다취(洋河大曲)

장쑤성(江苏省) 대표 명주 양허다취(洋河大曲). 400여 년의 역사를 가진 양허다취는 저온의 토굴에서 오랜 시간 발효하는 것으로 알려져 있습니다. 양허다취는 과음을 해도 다음날 숙취가 없어 뒷맛이 깨끗한 술로 사랑 받고 있습니다.

이 백주의 명칭 중 양허(洋河)는 장쑤성 주요 지역을 관통하는 하천으로 교통이 발달하고 물산이 풍부해 당나라 시기부터 양조업이 번창한 것으로 전해집니다.

양허다취는 지난 1972년 장쑤성을 대표하는 명주로 지정됐고 중국 명주 품평회에서 3회 연속 최고 품질상을 받기도 했습니다.

우랑예 공장<사진=바이두(百度)>

2.우량예(五糧液)

중국을 대표하는 고급백주의 대명사 우량예(五糧液).밀, 쌀, 옥수수, 수수, 찹쌀 다섯 종류 곡물로 술을 빚기 때문에 우량예(5종+곡물+액체)라는 명칭이 붙었습니다.

우량예는 특유의 곡물 혼합 방식과 첨가되는 소량의 약재로 인해 독특하고 복합적인 맛을 내는 술로 널리 알려졌습니다. 

우량예는 지난 1995년 파나마 국제박람회에서 주류부분 금상을 수상하는 등 전세계적으로 마오타이주와 함께 중국을 대표하는 술로 이름을 날리고 있습니다.

마오타이주<사진=바이두(百度)>

1.마오타이주(茅台酒)

중국을 대표하는 명불허전의 명주 마오타이주(茅台酒). 스코틀랜드 위스키, 프랑스 코냑과 더불어 세계 3대 증류주로 유명합니다.

마오타이주는 기원전 135년 한무제가 감미롭다는 말로 칭찬했다고 전해질 만큼 유서 깊은 역사를 지닌 백주입니다. 고량(수수)을 누룩으로9~10개월 동안 여덟 번 발효시키고 아홉 번 증류하는 것으로 전해집니다. 또 4년의 숙성기간을 거쳐 제조되기 때문에 맛과 향이 깊고 진합니다. 

마오타이주의 제조사 구이저우마오타이(600519.SH)는 지난 2001년 상하이 증시에 상장됐습니다. 그동안 구이저우마오타이는 A주 종목 중 최고 주가를 기록하는 등 ‘A주 황제주’로서 투자시장에서도 각광을 받아왔습니다.

[뉴스핌 Newspim] 이동현 기자(dongxuan@newspim.com)

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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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