[서울=뉴스핌] 김지나 유수진 기자 = S-OIL 매출액이 3분기 연속 증가했다. 3분기 유가가 상승하고, 판매량이 늘며 매출 규모가 늘었다. 반면 영업이익은 정제마진의 긍정적인 영향에도 재고 평가 이익이 줄며 감소했다.

26일 금융감독원 전자공시스템에 따르면, S-OIL은 3분기 매출액 7조1879억원을 기록해 전년 동기와 전분기에 비해 각각 37.9%, 19.7% 증가했다. 반면 영업이익은 3157억원으로 전년 동기에 비해 42.9% 줄었고, 전분기에 비해서도 21.6% 감소했다.

당초 증권가에선 정제마진이 긍정적인 흐름을 보이며 정유사의 3분기 실적이 좋을 것으로 예상했다. 정제마진은 휘발유와 경유, 등유 등 석유제품 가격에서 원료인 원유 가격과 수송비 등을 뺀 금액으로 실제로 정유사가 벌어들이는 수익과도 직결된다.

싱가포르 복합 정제마진은 지난 6월 넷째주 배럴당 4.1달러로 저점을 찍은 후 8월 셋째주 배럴당 7.5달러로 빠르게 회복됐고, 9월엔 6달러선에 안착했다.

하지만 개선된 정제마진도 재고 평가의 이익 감소 규모를 만회하진 못했다.

S-OIL의 2분기 재고 관련 이익은 1700억원이었지만 3분기 재고 관련 이익은 5분의 1 수준인 350억원에 불과했다. 이에 S-OIL 3분기 영업이익률은 4.4%에 그쳤다. 지난해 3분기 허리케인 하비로 실적이 크게 는 것 역시 올해 3분기 실적이 크게 준 듯 보이는 '기저효과'를 불러왔다.

석유화학 부문의 경우 파라자일렌(PX) 스프레드가 3분기 급등하며 이 역시도 석유화학부문 이익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됐지만 기대만큼 큰 영향은 없었다.

S-OIL 관계자는 "석유화학 부문은 영업이익률이 파라자일렌(PX) 스프레드가 오른 만큼 실적이 적게 나왔다"면서 "석유화학 제품의 20%를 벤젠으로 판매하고 있는데 벤젠 스프레드가 큰 폭으로 떨어진 영향"이라고 설명했다.

이어 "PX 스프레드가 실제 급등한 것은 8월 중순이었고 9월부터 본격적으로 PX 스프레스 급등의 혜택을 봤다"고 덧붙였다.

4분기 S-OIL 실적에 크게 영향을 미칠 것으로 예상되는 것은 4.8조 프로젝트의 11월 상업가동이다.

이날 컨퍼런스콜에서 S-OIL 관계자는 정유‧석유화학 복합 프로젝트인 잔사유고도화시설(RUC‧Residue Upgrading Complex)과 올레핀다운스트림시설(Olefin Downstream Complex)을 11월부터 상업가동 한다고 밝혔다.

RUC와 ODC에서 발생한 수익은 4분기 실적부터 반영하게 된다. 구체적인 연간 예상 이익은 아직 공개되지 않았다. 단, S-OIL은 투자 회수 기간을 6년으로 보고 있는데 이는 연간 기준으로 8000억원 규모다.

S-OIL은 숙원사업인 RUC와 ODC 프로젝트를 진행하며 차입규모를 꾸준히 불려왔다. 올해 3분기 기준 순차입금 규모는 5조1450억원으로 작년말 2조6530억원 대비 2배 가량 증가했다. 3분기 기준 자기자본 대비 순차입금 비율은 75.6%다.

S-OIL 관계자는 "3분기 중 RUC와 ODC 가동률을 상향 조정하면서 운전 안정화를 최종 점검했다. 폴리프로필렌(PP)을 제외하고 100% 가동률로 안정적 운영 중"이라며 "PP도 제품 출하를 하고 있는 만큼 100% 가동률 달성은 무난할 것"이라고 했다.

한편 금융정보업체 와이즈에프앤에 따르면 4분기 S-OIL은 매출액 6조7597억원, 영업이익 4807억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 16.3%, 30.1% 씩 증가할 것으로 전망됐다.

abc123@newspim.com