[GAM] '배당주펀드' 한국밸류 웃고 우리자산 울었다...'9% vs -9%'

기사입력 : 2019년12월12일 17:19

최종수정 : 2019년12월16일 16:37

IT 대형주 상승 랠리...중소형배당주펀드 고전
우리중소형고배당펀드 연초 이후 수익률 8.70%↓
한국밸류10년투자배당펀드 올해 수익률 9.68%↑

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 연말 배당시즌이 다가오며 배당주펀드에 대한 투자자들의 관심이 커지고 있다. 같은 배당주펀드라도 배당주 선별 기준, 중소형주 편입비중에 따라 수익률은 10%p 이상 차이를 보였다.

12일 금융투자정보회사 에프엔가이드에 따르면 '우리중소형고배당펀드'는 올해 -8.70%(지난 10일 기준) 수익률을 기록중이다. 반면 '한국밸류10년투자배당펀드'는 연초 이후 수익률은 9.32%다.

[사진=게티이미지뱅크]

우리중소형고배당펀드와 한국밸류10년투자배당펀드는 설정액 1000억원이 넘는 두 운용사의 대표 배당주펀드다. 운영성과는 극명하게 갈렸다.

중소형주 위주로 투자하는 우리중소형고배당펀드는 시장수익률을 밑돌며 고전했다. 한국밸류10년투자배당펀드는 우선주 위주 포트폴리오가 성과에 기여하며 순항했다.

우리중소형고배당펀드는 성장성을 갖춘 중소형주와 고배당주를 함께 담는다. 비교지수는 중소형주로 분류되는 종목을 시가총액 가중평균 방식으로 산출한 MKF 중소형주지수(Mid Small Cap Index) 100%다.

중소형주는 △코스피 시가총액 상위 100개 종목을 제외한 나머지 종목과 △코스닥 시장에서 코스피 시총 상위 100개 종목보다 시총이 작은 종목이다.

고배당주는 △직전 회계연도 결산 배당금 기준 배당수익률(주당 배당금/주가)이 코스피·코스닥 시장 평균 배당수익률 이상이거나 △과거 3년 동안 2회 이상 배당실적이 있는 종목이다.

한국밸류배당펀드는 견고한 사업 모델을 확보하고, 현금 창출능력이 좋은 기업 중 시가배당률(주당배당금/배당금 지급일 기준 주가)이 높은 종목에 집중 투자한다. 비교지수는 주식시장 흐름 90%, 채권을 포함한 기타 유동성 자산 흐름을 10% 반영한 '코스피 90%+CD(양도성예금증서)금리 10%'다.

◆ 올해 IT 대형주 강세...중소형주 위주 우리운용 고전

올해 우리중소형고배당펀드는 어려움을 겪었다. 국내 증시가 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 정보기술(IT) 기업 중심으로 오르며, 중소형주 약세장이 펼쳐지면서다.

올 초부터 지난 10일까지 삼성전자(33.07%)와 SK하이닉스(33.39%)는 30% 이상 상승폭을 보였다. 하지만 코스피 중형주지수와 소형주지수는 각각 11.01%, 5.87% 떨어졌다. 코스닥 지수도 올해 7.18% 내렸다.

중소형주에 투자비중이 90%에 이르는 우리중소형고배당펀드에 쉽지 않은 시장 환경이었다.

지난 9월 2일 기준 펀드 주요 편입 종목은 에코마케팅(투자비중 4.79%), CJ ENM(4.05%), SK하이닉스(3.94%), 카카오(3.91%), 위지윅스튜디오(3.16%), 네패스(2.88%), SK텔레콤(2.42%), 삼성SDI(1.92%), 유니테스트(1.72%), 올릭스(1.70%) 등이다. 포트폴리오 상위 10개 종목 중 6개가 코스닥 종목이다.

배당 접근 방법도 일반 배당주펀드와 다르다. 단순 고배당주가 아닌 배당성장주에 투자한다. 배당성향(순이익 대비 현금배당 비율)을 확대하거나, 배당재원인 기업이익이 늘어날 기업군이다. 포트폴리오에서 배당주 편입비중은 16~20%다.

성장에 무게를 두기 때문에 배당수익률은 다른 배당주펀드보다 상대적으로 낮다. 우리중소형고배당펀드의 올 연말 예상 배당수익률은 1.3~1.5%(분기 배당 제외)다. 보통 배당주펀드는 연말 배당수익률 2.5~3.5%에 맞춰 운용한다.

우리자산운용은 내년 턴어라운드(개선) 종목 선정으로 수익률 회복을 노리고 있다.

노기호 우리자산운용 펀드매니저는 "중소형주 내에서 성장하는 종목에 투자하는 게 펀드 핵심전략"이라며 "내년 발주가 나오며 이익이 턴어라운드 할 소재, 디스플레이 장비 업체 등 IT 업종에 포트폴리오 비중을 두겠다"고 말했다.

배당주 추가 편입으로 배당수익률도 확보한다. 은행주와 통신주를 배당주로 눈여겨 보고 있다.

노 매니저는 "최근 KB금융지주의 자사주를 소각처럼 내년 은행들이 자발적으로 자기자본이익률(ROE)을 높이려 노력할 것"이라며 "안정적으로 이익을 내면서, 배당을 늘려가는 통신주도 배당 측면에서 긍정적으로 보고 있다"고 설명했다.

◆ 우선주 상승 효과 본 한국밸류운용...당분간 우선주 비중 유지

한국밸류10년투자배당펀드는 우선주 중심 포트폴리오가 성과를 내며 배당주펀드 수익률 선두권을 지켰다.

펀드 포트폴리오에서 약 20% 수준으로 우선주 비중을 유지하고 있다. 우선주가 보통주 대비 높은 배당수익률을 내기 때문이다.

성과 기여도 상위 5개 종목 중 2개(SK우, 삼성전자우) 종목이 우선주다.

지난 9월 2일 기준 상위 10개 종목은 SK우(5.03%), 삼성전자우(4.32%), 메리츠금융지주(2.99%), 현대모비스(2.93%), 삼성화재우(2.85%), 삼영무역(2.48%), 코리안리(2.26%), 엘앤씨바이오(2.03%), sk머티리얼즈(2.01%), CJ제일제당우(1.94%)이다.

10월 말 포트폴리오 기준 펀드 예상 시가배당률은 2.79%다.

한국밸류운용은 우선주 선호전략을 가져가면서, 성장성 있는 업종 비중을 늘려갈 계획이다.

이승혁 한국투자밸류자산운용 펀드매니저는 "중장기적으로 우선주 비중과 시가배당수익률에 대한 기본 방향성을 유지하며, 단기 내수부진 장기화로 수출 성장을 도모할 수 있는 IT 업종을 최선호 업종으로 유지할 계획"이라며 "경기민감 업종은 아람코 상장 이후 공급과잉 불확실성이 큰 정유·화학 업종보다는 중국 동절기 감산 기대가 있는 철강업종을 선호한다"고 설명했다.

rock@newspim.com

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"딥시크 부당하게 데이터 수집했을 수도" [뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 미국 인공지능(AI) 스타트업 오픈AI는 중국 딥시크(DeepSeek)가 부당하게 회사의 데이터를 수집했을 가능성을 제기했다. 29일(현지시간) 뉴욕타임스(NYT)에 따르면 오픈AI는 딥시크가 오픈AI 기술로 생성한 데이터를 사용해 자체 시스템에 비슷한 기술을 훈련했을 가능성이 있다고 밝혔다. AI 업계에서 훈련에 사용되는 디스틸레이션(distillation) 기법은 흔하지만, 오픈AI는 서비스 약관에 같은 시장에서 경쟁할 기술을 만들어내기 위해 오픈AI의 시스템이 생성해 낸 데이터를 사용하지 못한다고 명시하고 있다. 오픈AI의 리즈 부르주아 대변인은 NYT에 보내 이메일에서 "우리는 중국의 조직들이 미국 AI 모델을 복제하기 위해 디스틸레이션으로 알려진 것을 포함한 방법을 사용해 활발히 작업 중이라는 사실을 알고 있다"고 설명했다. 그러면서 "우리는 그것을 인지하고 있으며 딥시크가 부적절하게 우리 모델을 디스틸레이션 했다는 징조를 검토하고 있고 더 많은 것을 알게 되면 공유할 것"이라고 덧붙였다. 딥시크는 지난주 R1 모델을 내놓으며 전 세계 AI 혁신을 주도하고 있다고 믿어온 실리콘밸리를 충격에 빠뜨렸다. 딥시크는 R1 모델 개발에 단 2개월의 시간과 600만 달러 미만의 자금이 소요됐다고 밝히며 그동안 실리콘밸리의 천문학적인 투자를 무색하게 했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 딥시크의 개발이 긍정적이라면서도 미국 기업들에 경종을 울렸다고 평가했다. 이날 상원 인사청문회에 나선 하워드 러트닉 상무장관 지명자는 딥시크가 도난당한 미국 기술과 첨단 미국 반도체를 활용해 저렴하게 강력한 AI 모델을 개발할 수 있었다면서 미국이 AI 분야에서 리더십을 유지하기 위해 사이버 보안에 대한 미국 표준과 유사하게 글로벌 표준을 창출하기 위한 모델을 설정해야 한다고 강조했다. 오픈AI 챗GPT와 딥시크.[사진=로이터 뉴스핌] 2025.01.28 mj72284@newspim.com mj72284@newspim.com 2025-01-30 03:07

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여야, 설 이후 전력망법 등 입법 본격화 [서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 설 연휴 이후 국회의 민생 행보에 관심이 집중된다. 우선 여야는 국가기간전력망 확충 특별법을 포함한 주요 에너지·산업 법안의 조속한 처리를 위해 협상에 들어갈 예정이다. '12·29 여객기 참사 진상규명과 피해자 및 유가족 피해 구제를 위한 특별위원회(여객기 참사 특위)'와 국정협의회 등도 본격 가동될 전망이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 다사다난했던 2024년 갑진년(甲辰年)이 저물고 있다. '푸른 용의 해' 우리는 더 높게 비상하는 한 해가 되길 바랐지만 현실은 녹록지 않았다. 4·10 총선 결과로 22대 국회의 '여소야대' 국면부터 이상기후로 인한 농산물 등 물가 상승까지 서민들의 부담은 가중됐다. 초유의 12·3 비상계엄 사태와 이어진 윤석열 대통령 탄핵소추안 가결, 무안공항 여객기 참사까지 쉴 틈 없는 아픔의 연속이었다. 다가오는 2025년 을사년(乙巳年)은 푸른 뱀의 기운으로 우리 모두가 꺾이지 않고 희망의 한 해가 되길 기대해 본다. 사진은 서울 여의도 서울달에서 바라본 국회 모습. 2024.12.31 mironj19@newspim.com 29일 정치권에 따르면 여야 정책위의장은 지난 22일 국회에서 만나 '첨단산업 에너지 3법(국가기간전력망 확충 특별법·해상풍력발전 보급 촉진 특별법·고준위 방사성 폐기물 관리에 관한 특별법)' 처리에 공감대를 형성했다. 김상훈 국민의힘 정책위의장은 회동을 마친 뒤 "지난해 11월에 합의했던 법안이 있다"며 "처리하기로 합의했던 법안 63건 중 본회의에서 통과된 게 24건이고, 나머지 법안 39건은 아마 더불어민주당도 합의 처리하는 데 특별한 그것(이견)은 없는 것 같다"고 밝혔다. 국가기간전력망 확충 특별법은 정부 차원의 개입으로 전력망 구축 사업 인허가 절차를 대폭 개선하는 것을 골자로 한다. 해상풍력 특별법은 민간사업자가 주도하던 해상풍력 사업을 정부 주도 방식으로 전환하는 내용이다. 고준위 방폐장법은 원자력 발전 과정에서 발생하는 고준위 폐기물(사용후핵연료)을 영구적으로 처리하기 위한 방안을 담고 있다. 다만 에너지 3법과 함께 '미래 먹거리 4법'으로 불리는 반도체산업 특별법은 '주52시간 근무제 예외(화이트칼라 이그젬션) 조항'을 두고 추가 논의가 필요한 상황이다. 국민의힘은 '반도체 산업 경쟁력 확보를 위해서는 예외 조항이 필요하다'는 입장이지만, 민주당은 다음 달 초 토론회를 열고 최종 입장을 결정할 예정이다. 지난해 12월 29일 무안국제공항에서 일어난 제주항공 여객기 참사 관련 국회 특별위원회도 활동을 이어간다. 여객기 참사 특위는 오는 2월 6일 전체회의를 열고 국토교통부·행정안전부·보건복지부 등을 상대로 현안 질의를 실시할 계획이다. 이 밖에도 여야는 국정협의회 가동을 위한 논의에 나설 것으로 관측된다. 12·3 비상계엄 사태 후 국정 혼란 수습을 위해 마련된 국정협의회는 지난 9일 첫 실무회의를 열고 참석자 및 공식 명칭 등을 확정했다. 협의회 참석자는 최상목 대통령 권한대행 부총리 겸 기획재정부 장관, 우원식 국회의장, 권영세 국민의힘 비상대책위원장, 이재명 민주당 대표 등 4명이다. 그러나 여야가 추가경정예산(추경) 편성 등을 두고 이견을 좁히지 못하며 협의회는 사실상 좌초된 상태다. 양당 정책위의장은 지난 22일 국정협의회 실무 협의를 진행했으나, 성과를 얻지 못했다. 여야가 설 이후 본격적인 민생 행보에 나설 경우 협의회 가동에도 속도가 붙을 전망이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 9일 오전 서울 여의도 국회에서 국회-정부-국정협의체 실무협의가 열리고 있다. 이날 실무협의에는 김상훈 국민의힘 정책위의장, 진성준 더불어민주당 정책위의장, 방기선 국무조정실장, 김범석 기획재정부 1차관 등이 참석했다. 2025.01.09 pangbin@newspim.com rkgml925@newspim.com 2025-01-29 07:00