괴리율에 멈춰선 원유ETN…무기한 정지될까 투자자 '발동동'

기사입력 : 2020년04월16일 18:30

최종수정 : 2020년04월17일 07:46

거래정지 다음날 괴리율 30% 넘으면
오는 20일부터 무기한 거래정지
NH는 17일 200만주 추가상장
신한과 삼성은 각각 20·22일 물량 확보

[서울=뉴스핌] 이고은 기자 = 국제유가 폭락 속에서 지난달부터 과열 양상을 보인 레버리지 원유선물 상장지수증권(ETN) 4종목 중 3종목의 거래가 일시적으로 정지된 가운데, 이들 종목의 무기한 거래정지 가능성에 투자자들의 관심이 모인다. 기초자산을 2배로 추종하는 레버리지 상품은 국내 투자자들이 장기투자보다는 주로 단타로 활용하고 있어 거래정지 기간이 길어지면 피해를 호소하는 투자자들도 늘어날 것으로 예상된다.

16일 한국거래소에 따르면 이날 거래가 정지된 삼성증권의 '삼성 레버리지 WTI 원유선물 ETN'과 신한금융투자의 '신한 레버리지 WTI 원유 선물 ETN(H)', NH투자증권의 'QV 레버리지 WTI 원유 선물 ETN(H)'의 괴리율은 각각 81%, 76%, 73%를 기록했다.

미국 셰일오일 생산 중심지인 텍사스 퍼미안 분지의 원유 펌프 [사진=로이터 뉴스핌]

이들 종목은 다음날인 오는 17일 괴리율이 30% 이하로 떨어지지 않는다면 다음주인 오는 20일부터 증권사가 ETN 발행물량을 확보하고 추가 상장해 유동성공급자(LP)가 매도호가를 낼 수 있을때까지 거래가 무기한 정지될 수 있다.

앞서 한국거래소는 원유 ETN 상품의 괴리율이 5거래일 연속 30% 이상을 기록하면 다음날 하루 거래를 중단하고, 거래정지 다음날 괴리율이 또다시 30%를 넘는다면 이후에는 유동성이 확보될 때까지 매매거래정지 기간을 무기한 연장한다고 밝혔다. 다만 거래정지가 해제되는 유동성 확보 기준은 정량적으로 밝히지 않았다.

ETN 상품의 괴리율이 줄어들기 위해서는 유동성공급자(LP)인 증권사가 금융당국에 발행물량을 신고하고 물량이 확보된 후 추가상장을 통해 투자자들 매수에 대응하는 매도호가를 원활하게 내야한다. 그렇지 않다면 기초자산인 WTI 선물 가격이 상승해 투자자들의 과매수로 인해 벌어진 지표가치와 시장가격간의 차이가 줄어들거나, 투자자 간 시장거래에서 매수보다 매도가 많이 나오는 수밖에 없다.

그러나 WTI 가격이 배럴당 20달러 이하로 폭락한 지금으로선 원유가격 상승이나 투자자 매도를 통한 괴리율 축소는 기대하기 힘들다. 결국 투자자들은 증권사의 추가 상장만을 기다리고 있지만, 다음날 추가 상장이 확정된 것은 'QV 레버리지 WTI 원유 선물 ETN(H)' 뿐이다. NH투자증권은 오는 17일 'QV 레버리지 WTI원유 선물 ETN' 200만주를 추가 상장할 계획이다.

그외 '삼성 레버리지 WTI 원유선물 ETN'과 '신한 레버리지 WTI 원유 선물 ETN(H)'의 경우는 아직 추가상장 일정도 잡히지 않았다. 삼성증권은 오는 22일부터 ETN 발행한도를 1조원에서 2조원으로 늘리는 내용의 일괄신고서를 지난 3월 금융감독원에 제출했다. 추가상장은 23일이나 그 이후에 가능하다. 신한금융투자는 오는 20일부터 ETN 발행한도를 5000억원에서 4조원으로 대폭 확대한다. 추가상장은 21일부터 가능하나 구체적인 발행규모와 시기는 미정이다.

다만 현재 예정된 규모의 추가 상장이 괴리율을 유의미하게 축소할 수 있을지는 불투명하다. 이날 거래가 정상적으로 이루어진 미래에셋대우의 '미래에셋 레버리지 원유선물혼합 ETN(H)'의 경우 개장 전 500만주를 추가 상장했으나 괴리율은 24%를 기록했다. 전 거래일인 지난 14일 기록한 25%보다 1% 낮아지는데 그쳤다. 신한금융투자와 삼성증권 역시 이전에 추가 상장을 시행했으나 투자열기로 인한 괴리율을 축소하는데는 역부족이었다.

한편 이날 70~80%까지 벌어진 괴리율은 거래정지로 인한 일시적인 것으로 오는 17일에는 괴리율이 이보다는 줄어들 것으로 관측된다. 이날 시장가격은 전 거래일(14일)에서 멈춘 반면 WTI 선물 가격은 10% 가까이 폭락하면서 시장 가격과 지표가치와의 차이(괴리율)가 일시적으로 크게 확대됐다. 거래정지 전 거래일 기준 괴리율은 삼성과 신한, QV가 각각 43%, 37%, 35%였다.

한 증권사 관계자는 "거래정지로 인한 괴리율 축소 효과는 전례가 없기 때문에 내일 괴리율이 전 거래일보다 낮을 것이라고 예측할 수 있는 근거는 없는 상황"이라면서 "다만 이날 80%까지 벌어진 괴리율은 거래정지로 인한 것으로 내일 투자자가 지표가치를 반영한 호가를 내면서 이보다는 줄어들 것"이라고 말했다.

goeun@newspim.com

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20