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"LG화학, 물적분할에 따른 주가 급락...저가매수 기회" -하이투자증권

기사입력 : 2020년09월18일 08:56

최종수정 : 2020년09월18일 08:56

12월 배터리사업 전담 'LG에너지솔루션' 출범

[서울=뉴스핌] 김세원 기자 = 하이투자증권은 18일 LG화학에 대해 물적 분할에 따른 주가 급락을 저가매수의 기회로 삼아야 한다고 조언했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 85만원을 유지했다. 

원민석 하이투자증권 연구원은 "LG화학의 주가는 물적분할에 따른 불확실성 확대로 지난 이틀간 11.2% 하락했으나 이를 매수기회로 삼기를 권고한다"며 "물적분할을 통해 전지사업부문이 100% 연결 자회사가 될 것이기에 기업 실적과 주주가치 펀더멘탈에 변경사항이 없다"고 분석했다.

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 =LG화학 글로벌 배터리 생산 및 합작법인 현황 [사진=LG화학] 2020.09.17 yunyun@newspim.com

원민석 연구원은 "주가는 분할된 전지사업부문의 기업공개(IPO) 가능성으로 인해 동사의 주가 매력도가 상대적으로 악화될 것이라는 우려감과 인적분할이 아닌 물적분할이라는 실망감이 반영됨에 따라 급락세를 보였다"며 "사측에서 IPO를 당장 추진한다 하더라도 최소 1년이 필요할 것으로 언급하고 있고 IPO 시기도 아직 미정으로 단기적으로 걱정할 필요는 없을 것"이라고 판단했다. 

그러면서 "물적분할을 통해 글로벌 재무적투자자(FI) 유치 및 글로벌 자동차 OEM 업체들과의 조인트벤처(JV) 설립 가능성이 높아졌음도 감안해야한다"고 설명했다. 

원 연구원은 또 "시장에서는 LG화학의 목표주가를 산정하기 위해 SOTP 방식을 주로 사용했는데 여기서 배터리사업부문 가치 산정을 위해 CATL 대비 20~30% 절하된 EV/EBITDA 멀티플을 적용해왔다"며 "이는 사업 포트폴리오에 석유화학 등 기타사업부문이 포함되었음에 기인하는데 물적분할 이후 IPO 혹은 글로벌 FI 유치가 이어진다면 멀티플 디스카운트 해소가 이루어질 수 있을 것"이라고 말했다.

한편 LG화학은 전날 오전 이사회를 열고 전지사업부를 물적분할하는 안을 결의했다고 공시했다. 분사 대상은 자동차 전지, ESS(에너지 저장장치) 전지, 소형 전지 부문이다. 오는 10월 30일 임시주주총회를 열고 승인을 거친 후 12월 1일부터 배터리 사업을 전담하는 신설법인인 'LG에너지솔루션(가칭)'이 공식 출범할 예정이다.


saewkim91@newspim.com

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국세청, 홈플 대주주 MBK 세무조사 [서울=뉴스핌] 오상용 기자 = 국세청이 홈플러스 대주주인 MBK에 대한 세무조사에 착수했다. 11일 관련 업계에 따르면 서울지방국세청 조사4국은 이날 MBK파트너스에 대한 세무조사에 들어갔다. MBK파트너스측은 "지난 2020년 이후 5년 만에 이뤄지는 정기 세무조사로 인지하고 있다"며 "최근 불거진 홈플러스 사태(기업회생신청)와는 무관한 것으로 알고 있다"고 전했다. 다만 이번 세무조사 담당 부서가 비정기(특별) 세무조사를 맡는 서울지방국세청 조사4국이라는 점에서 지난해 논란이 됐던 김병주 MBK파트너스 회장의 역외 탈세 의혹까지 다시 들여다보는 게 아닌가 하는 관측도 제기된다. MBK파트너스는 지난 2020년 세무조사 결과 1000억원 규모의 역외탈세 혐의가 드러나 400억원 가까이를 추징 당했다. 지난해에도 국회 보건복지위원회 국정감사에서 역외탈세 의혹이 재차 제기된 바 있다. MBK파트너스는 대규모 차입금에 의존해 지난 2015년 홈플러스를 인수했다. 이후 점포 등을 팔아 인수대금을 상환하고 배당을 받는 방식으로 투자 원금 회수에 주력했다. 정작 홈플러스는 자금 압박에 빠져 최근 기업회생 절차에 들면서 금융권과 업계 안팎에서 'MBK 먹튀' 논란이 거세게 일고 있다. 한편 국회 정무위원회는 이번 홈플러스 사태와 관련해 오는 18일 MBK파트너스 김병주 회장을 증인으로 불러 긴급현안질의에 나설 예정이다.  [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 홈플러스 영등포점 신호등에 빨간불이 들어와 있다. yym58@newspim.com osy75@newspim.com 2025-03-11 19:39
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