[중국 주식] 중국 폴리우레탄 업계 선두주자 '완화케미컬'

기사입력 : 2020년10월06일 17:06

최종수정 : 2020년10월14일 07:22

중국 최대 폴리우레탄 주원료 MDI 생산
하반기 MDI 수요 및 가격 상승 수혜 기대

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 하반기 중국 경제는 사실상의 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 종식과 함께 빠르게 회복되는 모습이다. 생산, 소비, 투자 등 핵심 경제지표가 모두 가시적인 회복세를 보이면서 부동산, 경공업, 방직, 건축, 가전, 교통, 항공 등 산업 전반에 걸쳐 광범위하게 활용되는 화공 재료 생산 업계에서도 수익 개선에 대한 기대감이 일고 있다.

폴리우레탄(PU)의 주원료인 메틸렌디페닐디이소시아네이트(MDI) 생산에 있어 중국 최대 규모를 자랑하는 '완화케미컬(萬華化學∙완화화학∙WANHUA)'이 대표적이다.

완화케미컬은 세계적 권위의 화학산업 전문 조사기관인 ICIS가 발표한 '2019년 세계 100대 화학공업기업 순위'에서 34위를 차지했다. 이는 2018년과 비교해 7단계 상승한 것이다.

다년간 기술혁신을 통해 증강한 제품 경쟁력을 앞세워 중국 폴리우레탄 업계 선두 기업으로서의 입지를 굳혀왔으며, 해외 기업들에 의해 점유돼 왔던 MDI 시장의 독점 경쟁 구도를 무너뜨리고 글로벌 시장에서 중국 제품의 점유율을 늘렸다는 점이 반영됐다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.10.06 pxx17@newspim.com

◆ 중국 넘어 글로벌 MDI 시장 선도 기업으로 '우뚝'

완화케미컬은 지난 1998년 12월 20일 설립 이후 20여년간 기술경쟁력을 확대하며 중국 폴리우레탄 업계를 대표하는 기업으로 성장했다.

지난 2001년 6억 위안에도 못 미쳤던 영업수익은 지난해 기준 680억 위안을 돌파하며 100배가 넘는 성장을 이뤄냈고, 폴리우레탄의 주원료인 MDI 연간 생산량은 2001년 10만톤에서 지난해 말 기준 210만톤으로 20배 이상 늘어났다.

현재 완화케미컬은 중국 옌타이(煙臺), 닝보(寧波), 주하이(珠海)시에 3대 생산기지를, 해외에는 헝가리 BC(BorsodChem) 기업을 생산기지로 두고 있다. B2B(기업 간 거래) 경영모델을 도입하고, 온라인 공급망 플랫폼을 구축하며 다년간 규모를 빠르게 확대해 왔다. 현재 전세계 소속 직원은 1만5000명으로 3분의 1은 외국 국적의 직원이다.

하지만, 올해 상반기 코로나19 사태 여파로 완화케미컬 또한 큰 타격을 입었다. 상반기 완화케미컬이 거둬들인 영업수익은 309억700만 위안, 순이익은 28억3500만 위안으로 각각 전년동기대비 2%와 50% 감소했다. 그 중 2분기 영업수익은 155억6400만 위안으로 전년동기대비 및 전월동기대비 증감율은 각각 -0.15%와 +1.44%를, 같은 기간 순이익은 14억5800만 위안으로 전년동기대비 및 전월동기대비 증감율은 각각 -48.39%와 5.88%를 기록했다.

특히, 상반기 매출총이익률(GPM)과 순이익률(NPM)은 각각 전 분기 대비 0.07% 하락한 20.05%와 0.11% 증가한 9.79%로 상장 이래 최저치를 기록했다. 매출총이익률은 매출액에서 매출원가를 제외한 것으로 매출액에 비해 매출총이익이 얼마나 되는 지를 보여주는 수익성 지표이고, 순이익률(NPM)은 기업이 매출로부터 어느 정도의 이익을 가져가는 지를 보여주는 수익성 지표다.

여기에는 매출총이익이 낮은 석유화학 제품의 생산 비중이 높았던 것이 주요 원인으로 작용했다는 평가가 나온다. 하지만 무엇보다 올해 상반기 완화케미컬의 수익능력이 역대 최대의 도전을 받았다는 뜻으로도 풀이할 수 있다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.10.06 pxx17@newspim.com

완화케미컬의 주요 생산 제품은 크게 △폴리우레탄(PU) △석유화학 △정밀화학품 및 화공신재료의 3대 유형으로 분류된다.

가장 대표적인 제품은 폴리우레탄(PU)의 주원료인 메틸렌디페닐디이소시아네이트(MDI), 톨루엔디이소시아네이트(TDI), 폴리프로필렌글리콜(PPG) 등이다. 아울러 석유화학 제품인 프로필렌과 아크릴산을 비롯해 정밀화학품 및 화공신재료에 속하는 열가소성폴리우레탄(TPU), 유기실리콘, 폴리카보네이트(PC) 등을 생산하고 있다.

그 중 완화케미컬의 주력 제품인 MDI는 폴리우레탄의 주원료로 자동차 내장재, 냉장고 단열재, 건축자재, 액화천연가스(LNG)선 보냉재 등 여러 산업 분야에서 광범위하게 사용되고 있다. 완화케미컬은 전세계 MDI 시장에서 점유율을 확대하며, 최근 몇 년간 전세계 MDI 생산량 증대에 주요한 역할을 하고 있다.

◆ MDI 수요확대 및 가격인상에 따른 동반 성장 기대

전세계 폴리우레탄 수요는 4~5% 정도의 안정적인 증가율을 보이고 있다. 특히, 오는 10월부터 글로벌 대표 MDI 생산 공장들이 생산장비 정기점검에 돌입하는 만큼, 수요 대비 공급 부족에 따른 MDI 가격 상승이 기대된다.

중국 대표 폴리우레탄 산업 정보 제공업체 천천화공망(天天化工網)에 따르면 연간 41만톤의 MDI를 생산하는 한국에 위치한 금호미쓰이 공장과 상하이 차오징(漕涇) 부지에 건설된 연간 MDI 생산량 24만톤의 미국 헌츠만(Huntsman) 공장은 10월 하순에 생산장비 정기점검에 돌입한다. 연간 20만톤의 MDI를 생산하는 일본 토소(東ソー) 난양(南陽) 공장은 지난 9월 10일 점검에 들어갔다.

현재 중합MDI(Polymeric MDI)의 재고는 비교적 적은 상태로, 10~11월 MDI 생산 기업들이 집중적으로 정기점검에 돌입하게 되면 4분기 공급 물량이 줄어드는 만큼 MDI 가격 상승이 기대된다. 시장에서는 MDI 가격 상승으로 완화케미컬과 같은 업계 선두기업의 수익능력이 눈에 띄게 늘어날 것으로 예상하고 있다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 2020.10.06 pxx17@newspim.com

이와 관련해 올해 10월 완화케미컬은 중합 MDI의 분소(分銷, 여러 단계의 중간 유통과정을 거쳐 판매함) 가격을 9월의 톤(t)당 2600위안에서 1만9600위안으로, 중합 MDI 직영가는 9월의 톤당 2600위안에서 1만9600위안으로, 순 MDI 가격은 9월의 톤당 1800위안에서 1만9800위안으로 대폭 인상한다고 밝혔다.

특히, 하반기 들어 가전 소비와 인프라 건설 확대가 가시화되고 있어 MDI 수요는 더욱 늘어날 전망이다.

중국 국가통계국에 따르면 8월 가정용 냉장고 생산량은 전년동기대비 28.5% 늘어 3개월 연속 20%가 넘는 증가율을 기록했고, 같은 기간 업소용 냉장고 생산량은 전년동기대비 75.1% 늘었다. 수출 시장 또한 지속적으로 확대돼 8월 냉장고 수출은 지난해 같은 기간과 비교해 20.3% 증가했다.

동방증권(東方證券)은 MDI를 통한 수익 개선 전망을 고려해 완화케미컬(萬華化學 600309.SH)의 2020~2022년 주당순이익(EPS)을 2.50위안, 4.49위안, 5.22위안으로 평가했다. 아울러 2021년 EPS 전망치와 기업의 과거 10년 평균 주가수익비율(PER) 수치(17배)를 반영, 주당 76.33위안의 목표가와 함께 '매수' 투자의견을 제시했다.

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기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다. 서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다. 또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다. 기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다. 기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다. 기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다. kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15

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김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다. 한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다. 김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다. 김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다. aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33