전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
산업 ICT

속보

더보기

[新라이벌] 통신3사의 탈통신戰…SK 박정호·KT 구현모·LG 황현식

기사입력 :

최종수정 :

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

SKT, 통신사업 쪼개고 성장성 보이는 비통신부문은 분사
KT, B2B 강화...신규 브랜드 'KT엔터프라이즈' 론칭
LGU+, 통신전문가의 비통신전략...알짜 신사업 한 조직에

[편집자주] 2020년 국내 산업계는 코로나19 팬데믹 여파로 위기와 기회가 공존했습니다. 항공, 자동차, 철강 등 전통의 뿌리 업종들은 코로나19 직격탄에 유례없는 어려움을 겪었고 반도체, 가전 등 비대면 업종은 호황기를 누렸습니다. 그렇다면 2021년은 어떨까요. 전대미문의 불확실성 속에서 새 해를 맞는 주요 그룹의 사령관 면면을 통해 업종 간 사업의 향방을 가늠해 봅니다.

[서울=뉴스핌] 나은경 기자 = SK텔레콤, KT, LG유플러스 등 통신3사가 새해를 앞두고 '탈통신', '신사업'을 공통 키워드로 하는 조직개편과 인재배치를 완료했다. 조직개편의 강도는 높았고 인사의 폭은 중폭 이상이다.

각 사는 가입자당평균매출액(ARPU·Average Revenue Per Unit)을 기반으로 영업이익이 가장 높을 2~3년 안에 신사업을 발굴하고 정체된 통신시장에서 벗어나야 한다는 의지를 이번 조치에 담았다.

새로운 도전 앞에 선 통신3사. 회사를 가장 잘 아는 수장들은 안정 속 변화를 꾀한다는 구상이다.

올 초 구현모 사장을 대표이사(CEO)로 선임한 KT는 11년만에 첫 내부 출신 인사가 수장이 됐고, 지난달 하현회 부회장을 이어 CEO를 맡게 된 황현식 사장은 LG유플러스 역사상 첫 내부 출신 CEO다. 구조조정과 신사업 발굴에서 전문성을 인정받는 박정호 SK텔레콤 사장도 이번 인사에서 유임되면서 내년에는 임기 5년차에 접어들게 된다. 

◆부회장 된 SKT 박정호, 중간지주사 전환까지 노린다…"탄탄한 비통신 더 탄탄하게"

[서울=뉴스핌] 나은경 기자 = 박정호 SK텔레콤 사장. [사진=SKT] 2020.09.25 nanana@newspim.com

SK텔레콤은 인수합병(M&A) 전문가로 평가받는 박정호 사장의 지휘 아래 통신3사 중 미디어, 보안, 커머스 등 비통신 사업부문을 가장 안정적으로 이끌어가고 있는 회사다. 성장성이 보이는 비통신 부문은 일찌감치 분사시켰고 지금은 분사된 계열사들이 차례로 기업공개(IPO)를 기다리고 있다.

1989년 선경(현 SK네트웍스)에 입사해 1995년 SK텔레콤에서 뉴욕사무소 지사장을 맡으며 SK텔레콤과 인연을 맺은 박 사장은 이후 SK그룹, SK커뮤니케이션즈, SK C&C를 거쳐 지난 2017년 대표이사로 선임되며 SK텔레콤으로 돌아왔다. 그룹 주요 계열사의 주요 직위를 맡아오면서 박 사장은 최태원 SK그룹 회장의 신임을 받고 있다.

과거 SK C&C애서 인공지능(AI)과 스마트물류 등 신사업을 발굴하고 육성하는 데 성과를 낸 만큼 '빅테크' 기업으로의 탈바꿈을 꿈꾸는 SK텔레콤 역시 그에게 거는 기대가 크다.

박 사장은 IPO를 앞둔 비통신 계열사에 변화보다는 안정을 추구하는 전략을 택했다. ▲최진환 SK브로드밴드 대표 겸 SK텔레콤 미디어사업부문장 ▲박진효 ADT캡스 대표 겸 SK텔레콤 보안사업부장 ▲이상호 11번가 대표 겸 SK컴즈 대표 겸 SK텔레콤 커머스사업부장 등 SK텔레콤의 비통신 3대 축의 수장이 모두 유임된 것.

모빌리티 사업부도 눈에 띄는 성장세에 힘입어 선례를 따라 분사에 나섰다. 최근 임시 주주총회를 통해 모빌리티 사업부 분할 계획이 승인되면서, 오는 29일 신설법인 '티맵모빌리티'가 출범할 예정이다.

대신 본업인 통신사업(MNO)은 9개 마케팅 컴퍼니로 쪼개는 대수술을 감행했다. 업계에서는 정체된 무선사업을 분야별로 쪼개 좀 더 집중적으로 관리하려는 박 사장의 의지가 담겼다고 해석한다.

비통신 자회사들의 원활한 기업공개(IPO)를 위해 코퍼레이트 센터 산하에는 기업공개(IPO) 추진담당을 신설했다. 여기에 SK텔레콤의 수장인 박 사장이 이번 SK그룹인사에서 SK하이닉스의 부회장 자리를 겸임하게 되면서 SK텔레콤의 장기목표라고 할 수 있는 중간지주사 전환에도 속도가 붙을 것으로 전망된다.

◆구현모號 KT, 'KT엔터프라이즈' 필두로 B2B 강화 본 궤도

KT 구현모 대표 [사진=KT] 2020.07.02 abc123@newspim.com

구현모 사장은 11년 만에 나온 KT 내부출신 최고경영자(CEO)다. 전략과 기획, 자회사 관리 등을 주로 담당하면서 KT의 대표적 전략가로 꼽히기도 한다.

그런 구 사장이 2021년도 조직개편을 통해 본격적으로 제 색깔을 드러냈다. 지난 1월 진행된 2020년도 조직개편은 구 사장이 대표이사 내정자 신분으로 진행한 것이어서 전임 CEO의 그늘에서 완전히 벗어나기는 어려웠다. 완전한 제 조직을 구축한 구 사장의 이번 조직개편은 전략가로서의 면모를 확연히 엿볼 수 있다.

이번 조직개편에서 KT는 기업간거래(B2B), 인공지능(AI)·디지털전환(DX)을 핵심으로 주요 인력을 배치하고 관련 조직을 강화했다.

특히 통신사에서 이제까지 잘 부각되지 않았던 B2B 사업을 강화한 부분이 눈에 띈다. B2B 사업의 경우 주요 고객사와 거래를 하게 되더라도 고객사와의 관계 탓에 이를 외부에 홍보하는 것이 어려워 성과에 비해 인지도는 낮은 편이다. 밖에 널리 알려진다는 것이 꼭 실제 사업수주로 이어지지 않는다는 점도 홍보에서는 한계로 작용한다.

KT의 B2B 사업부문도 이 때문에 그간 좋은 성적표를 기록하면서도 통신사업에 비해 일반 대중에는 익숙하지 않았던 것이 사실이다. 하지만 지난달부터는 브랜드 인지도를 높이기 위해 B2B 브랜드 'KT엔터프라이즈'를 선보이는 등 총력을 기울이고 있다.

코로나19로 통신부문 매출이 정체돼 B2B 사업을 대표하는 AI/DX융합사업부문의 성장세를 더 이상 외면하기 여려워진 것도 이유가 됐다.

KT는 B2B 사업을 맡고 있는 '기업부문'을 '엔터프라이즈부문'으로 재편하고 수장에 IT전문가 신수정 부사장을 앉혔다. KT 관계자는 "IT부문장 및 KT그룹 최고정보책임자(CIO)를 역임한 신수정 부사장이 B2B 고객에게 창의적인 디지털 혁신 방안을 제시하는 데 주도적인 역할을 맡을 것"이라고 기대감을 표했다.

이 같은 기대에 부응한 것일까. 신 부사장 역시 취임 직후 자신의 사회관계망서비스(SNS)를 통해 "KT에 기업의 통신영역과 디지털 전환(DT)을 같이 맡겨달라"며 장문의 글을 남길 정도로 적극적인 모습을 보이고 있다.

◆취임 직후 '신사업'부터 챙긴 유무선 통신전문가 황현식 LGU+ 사장

[서울=뉴스핌] 나은경 기자 = 황현식 LGU+ 대표이사(사장) [사진=LGU+] 2020.11.27 nanana@newspim.com

36년간 LG그룹에 몸 담은 하현회 전 LG유플러스 부회장이 물러나자 공석이 된 LG유플러스의 수장 자리는 내부를 가장 잘 아는 황현식 사장이 올랐다. LG유플러스 내부 출신이 CEO까지 맡게 된 첫 사례기도 하다.

강남사업부장, 영업전략담당 등 유·무선 사업을 두루 거친 황 신임 사장은 사내에서 대표적인 '영업통'으로 꼽힌다. 올해까지만해도 통신과 미디어사업을 총괄하는 컨슈머사업총괄로서 사내 살림을 도맡았다.

하지만 이처럼 통신사업을 안팎으로 꿰뚫고 있을 황 사장은 취임 직후 신규사업 영역에서 성장동력을 발굴할 '신규사업추진부문'부터 만들었다. 신규 조직에는 스마트 헬스, 보안, 교육, 광고, 콘텐츠, 데이터 사업 등 LG유플러스의 비통신사업 중 두각을 드러내는 곳이 모두 포함됐다.

LG유플러스 관계자도 "이번 조직개편은 최우선 과제로 신사업 영역에서 미래 먹거리를 발굴하겠다는 신임 CEO의 의중이 강하게 반영된 결과"라고 설명했다.

지난달 말 조직개편 뒤 한달에 가까운 시간이 지났지만 신규사업추진부문을 맡을 리더는 아직 결정되지 않았다. 회사의 성장동력을 짊어질 리더 자리를 놓고 황 사장의 고심이 깊어보인다.

◆'신사업 발굴' 과제 안은 3사 CEO…"2~3년 내 승부 봐야"

통신3사가 이렇게 신사업 발굴에 사활을 건 이유는 "영업이익이 가장 높을 때 '통신사'의 한계를 넘어 신사업에서 확실한 성과를 내야 한다"는 판단에 따른 것이라는 분석이다.

증권업계에선 이르면 내년, 늦으면 2022년께가 이통3사의 영업이익이 고점을 찍는 시기일 것으로 본다. 현재 1000만을 조금 넘은 수준인 5G 가입자 수가 늘어 5G가 보편화되면서 이 시기 ARPU가 급등할 것으로 예상해서다. 인구가 크게 늘지 않아 통신서비스 가입자 증가에도 한계가 있는 상황에서, 새 통신기술 상용화 후 대개 5년이 지나면 오히려 중저가 요금제 가입자가 늘어나 질적 성장이 어려워진다.

증권업계 관계자는 "통신사업은 정부가 빌려준 주파수를 활용해 안정적으로 사업하는 모델로 각광받았지만 최근에는 요금인하를 비롯한 각종 규제로 통신사업만으로는 돈을 벌기 힘들어졌다"며 "5G 상용화 후 5년이 지나 성숙기에 다다르면 통신사업만으로 지금 수준의 영업이익을 유지하기 힘들기 때문에 영업이익이 정점을 찍을 2~3년 안에 신사업에서 승부를 봐야 한다"고 강조했다.

다만 통신사의 보수적인 문화가 신사업 발굴에 한계로 작용할 수도 있다는 우려도 있다.

한 통신업계 관계자는 "통신사가 워낙 이제까지 안정적으로 수익을 내는 사업모델을 유지해왔기 때문에 신사업 추진에 있어서 다른 IT회사 및 콘텐츠 회사보다 확실히 보수적인 측면이 있다"며 "비통신 신사업 육성이 '반짝' 트렌드에 그치지 않고 신사업 조직이 안정적으로 자리잡으려면 CEO들의 과감한 결단과 새 조직에 대한 꾸준한 신뢰가 필요하다"고 말했다.

nanana@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
日 장기금리 3% 목전 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 장기금리가 3% 선을 눈앞에 두고 있다. 일본은행(BOJ)의 추가 금리인상 관측이 확산하면서 국채 매도세가 이어진 영향이다. 31일 도쿄 채권시장에서 장기금리의 지표인 신규 발행 10년물 국채 수익률은 한때 2.950%까지 상승했다. 전 거래일보다 0.030%포인트 오른 수준으로, 1996년 9월 이후 약 30년 만의 최고치를 다시 경신했다. 시장에서 심리적 저항선으로 여겨지는 대표적 기준선인 3%까지는 불과 0.05%포인트를 남겨두고 있다. 채권 시장에서는 BOJ가 이르면 9월 금융정책결정회의에서 추가 금리인상에 나설 것이라는 전망이 강해지고 있다. 금리 상승을 예상한 투자자들이 국채 매도를 늘리는 한편 신규 매수를 주저하면서 장기금리에 상승 압력이 커지고 있다. 미국의 금리인상 가능성이 다시 부각된 것도 일본 국채시장에 영향을 미쳤다. 미 연방준비제도(FRB)의 케빈 워시 의장은 28일 잭슨홀 회의에서 기조적 인플레이션이 2% 목표를 웃도는 상황이 이어진다면 추가 대응이 필요하다는 취지로 발언했다. 이에 미국 금리가 상승하고 달러 매수가 강해지면서 엔화는 달러당 160엔대까지 하락했다. 엔화 약세가 다시 강해지면서 BOJ의 추가 금리인상 필요성이 커질 것이라는 관측도 확산하고 있다. 지난달 말 미국과 일본이 엔화를 매수하는 공동 외환시장 개입에 나선 이후 시장에서는 엔저를 억제하기 위해 BOJ가 금리인상 속도를 높일 수 있다는 전망이 힘을 얻었다. 시장이 반영하는 9월 금융정책결정회의의 금리인상 확률도 이미 80%를 넘어선 것으로 나타났다. BOJ 내부의 매파적 분위기도 시장의 금리인상 기대를 뒷받침하고 있다. 히미노 료조 부총재는 27일 금리인상과 관련해 "다음 회의를 포함해 매번 금융정책결정회의에서 충분히 검토해 나가겠다"고 밝혔다. 9월 인상을 명시적으로 예고하지는 않았지만 조기 금리인상 가능성을 부정하지 않은 셈이다. 일본 정부의 적극적인 재정정책에 따른 국채 공급 증가 우려도 장기금리 상승 요인으로 꼽힌다. 재정지출 확대를 위해 국채 발행이 늘어날 경우 시장에서 국채를 소화하기 위해 더 높은 금리를 요구할 가능성이 있기 때문이다. 일본 재정에 대한 경계감이 커지면서 장기 국채에 대한 투자자들의 매수세가 약해지고 있다는 분석이다. 시장의 관심은 이제 일본 10년물 국채 금리가 심리적 저항선인 3%를 넘어설지에 쏠리고 있다. BOJ의 추가 긴축 기대와 엔화 약세, 적극재정에 따른 재정 우려가 동시에 이어질 경우 장기금리의 상승 압력은 당분간 지속될 가능성이 있다. [사진=블룸버그] goldendog@newspim.com 2026-08-31 11:01
사진
월가를 달구는 8가지 화두 이 기사는 8월 31일 오전 08시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 8월28일 블룸버그통신 기사(Carry Trades to Treasury Twists: A Guide to the Hot Debates on Wall Street)입니다. [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 케빈 워시 연방준비제도(연준) 의장과 스콧 베선트 미국 재무장관이 잇달아 시선을 끄는 정책 결정을 내리면서 투자자들은 올여름 한산한 시기를 누리지 못했다. 베선트 장관이 이끄는 재무부는 엔화 강세를 유도하고 장기 차입비용을 억제하기 위해 예상치 못한 시장 개입을 단행했다. 투자자들은 중동 전쟁에 따른 불확실성도 여전히 감당해야 하는 상황에서 새로운 거래 기법에 눈을 돌리는 한편 당국이 반영해야 할 새로운 전략을 구사하고 있는지를 두고 논쟁을 벌이고 있다. 이 과정에서 다양한 거래 기법과 이론이 뒤섞여 제시되고 있다. 이에 트레이딩 데스크에서 가장 뜨겁게 논의되는 주제들의 배경과 현재 상황, 향후 전망을 짚어본다. 본드 스티프너(Bond Steepener) 미국 국채 수익률 곡선의 장기물 금리는 인플레이션이 좀처럼 꺾이지 않는 가운데 연방정부 재정적자가 확대되고 인공지능(AI) 투자 자금 조달을 위한 회사채 발행이 늘면서 국채와 경쟁하는 구도가 형성되며 올해 상승했다. 연준이 인플레이션 억제를 위해 금리를 인상할지 여부에 대한 불확실성도 장기채 보유에 대한 우려를 키운 요인으로 작용했다. 30년물 국채 수익률이 2007년 이후 처음으로 해당 수준까지 오르면서 월가에서는 장기물 국채 가치가 단기물 대비 하락할 것이라는 전망이 강화됐다. 이런 현상은 커브 스티프닝(curve steepening)으로 불린다. 재무부가 8월 10년물부터 30년물까지의 국채에 대한 재매입(바이백) 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 밝혔음에도 이런 전망은 유지되고 있다. 해당 발표 이후 장기물 국채 수익률은 하락했지만 골드만삭스그룹(GS)과 웰스파고(WFC)의 금리 전략가들은 장기 수익률이 높은 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다. 캐리 트레이드(Carry Trade) 캐리 트레이드는 금리가 낮은 통화로 저렴하게 자금을 조달한 뒤 이를 훨씬 높은 금리를 제공하는 국가의 통화로 전환하는 고위험 거래를 의미한다. 신흥국 8개 통화 기준 블룸버그 누적 외환 캐리트레이드 지수 분기별 추이 [자료=블룸버그통신] 이 거래는 신흥국 금리가 주요국 대비 높고 신흥국 통화가 달러, 유로, 엔 등 주로 차입에 활용되는 통화 대비 안정적이거나 강세를 보일 때 활발해진다. 이 거래는 7개 분기 연속으로 플러스 수익률을 기록해 2008년 이후 가장 긴 상승세를 이어갔다. 다만 2024년 여름 일본은행이 기준금리를 인상했을 당시처럼 이 거래는 빠르게 반전될 수 있다. 디베이스먼트 트레이드(Debasement Trade) 디베이스먼트 트레이드는 달러 가치 하락 우려로 투자자들이 달러를 매도하고 금이나 비트코인처럼 공급량이 제한된 자산으로 옮겨가는 현상을 뜻한다. 이 용어는 잉글랜드의 헨리 8세나 로마 황제 네로처럼 금화와 은화에 구리 등 값싼 금속을 섞어 화폐 가치를 떨어뜨린, 이른바 화폐 개악(debasement)을 단행했던 역사적 사례에서 비롯됐다. 현대적 의미에서는 미국의 부채가 40조달러를 넘어선 데다 인플레이션이 지속되면서 시간이 지날수록 달러 구매력이 잠식될 것이라는 우려로 투자자들이 달러를 경계하는 현상을 가리킨다. 미국 정책 당국이 의도적으로든 실수로든 달러 약세를 유발하는 정책을 추진하고 있다는 의구심도 한몫하고 있다. 디베이스먼트 트레이드에 대한 논의는 2025년 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 미국 정부 셧다운 가능성 등을 계기로 확산됐다. 이후 2026년 중반 베선트 장관이 엔화와 미국 장기 국채를 지지하기 위한 시장 개입을 승인하면서 월가에서 다시 논쟁으로 떠올랐다. 미국 재무부의 국채 바이백 계획 발표 전후 블룸버그 달러스팟 지수 추이 [자료=블룸버그통신] 다만 달러 약세가 나타날 때마다 이를 모두 디베이스먼트로 해석할 수는 없다. 전세계 투자자들이 여전히 미국 국채를 대규모로 보유하고 있다는 점은 달러 표시 자산에 대한 전면적인 이탈이 나타나고 있지 않음을 시사한다. 탈달러화(De-Dollarization) 디베이스먼트가 달러 가치에 대한 우려를 반영하는 개념이라면 탈달러화는 달러 의존도를 낮추는 행위 자체에 초점을 맞춘다. 여기에는 중앙은행이 외환보유액에서 달러 비중을 축소하거나 기업이 달러가 아닌 통화로 채권을 발행하거나 전세계 투자자들이 자금을 미국 밖 시장으로 이동시키는 행위 등이 포함된다. 전세계 외환보유액에서 달러가 차지하는 비중은 1999년 약 70%에서 최근 60% 미만으로 상당폭 낮아졌다. 각국 중앙은행들이 장기적으로 달러 익스포저를 줄이겠다는 방침을 밝히는 가운데 유로화와 위안화가 매력적인 대안으로 꼽히면서 이런 흐름에 힘을 보태고 있다. 탈달러화 논의는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 본격화됐다. 미국이 러시아 자산을 동결하고 달러 기반 금융 시스템에 대한 접근을 제한하면서 미국이 자국의 금융 시스템과 통화를 무기화할 수 있는 능력에 관심이 쏠렸다. 다만 미국 증시는 여전히 전세계 주식시장 시가총액의 약 절반을 차지하고 있으며 미국 채권시장 규모도 세계 최대다. 달러의 우위는 시장의 깊이와 미국 경제 규모, 그리고 이를 진정으로 대체할 만한 통화가 없다는 점에 뒷받침되고 있다. 금융억압(Financial Repression) 금융억압은 1973년 스탠퍼드대 경제학자 로널드 매키넌과 에드워드 쇼가 만든 용어로 정부가 저축을 국채나 특정 우대 차입자에게 유도해 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하는 정책을 뜻한다. 이런 정책은 2차 세계대전 이후 미국과 유럽, 일본에서 광범위하게 시행됐다. 자본 통제, 금리 상한제, 금융기관의 국채 보유 의무화 등이 대표적인 사례다. 채권 보유자들의 수익률을 낮춤으로써 정부는 과중한 부채 부담을 줄일 수 있었다. 실제로 연준은 2차 세계대전 기간과 종전 이후 단기 국채 수익률에 상한을 뒀다. 이 조치는 1951년 재무부-연준 협정 체결로 종료됐다. 억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러를 비롯한 일부 투자자들은 베선트 장관의 국채 재매입을 정부 차입비용을 억누르기 위한 금융억압의 한 형태로 평가하고 있다. 관련된 개념으로 재정 우위(fiscal dominance)가 있다. 이는 부채 규모가 큰 상황에서 중앙은행이 인플레이션 억제 대신 정부의 저비용 차입 지원 쪽으로 방향을 트는 것을 의미한다. 이 경우 결과적으로 인플레이션이 다시 자극될 수 있다. 트위스트(The Twist) 베선트 장관의 재매입 전략이 실질적으로 장기채를 단기채로 대체하는 효과를 낸다면 이는 연준이 수십 년간 여러 차례 시행해온 오퍼레이션 트위스트(Operation Twist)의 재무부 버전에 해당한다. 연준의 오퍼레이션 트위스트는 중앙은행 포트폴리오 내 단기 국채를 장기 국채로 교체하는 방식으로 진행됐다. 이를 통해 장기 차입비용을 낮추고 경제성장을 뒷받침하는 것이 목표였다. 베선트 장관은 자신이 트레저리 트위스트를 시행하고 있다고 밝혔다. 이 전략을 통해 단기 국채(T-Bill) 비중을 25%까지 끌어올리고 수익률을 낮출 수 있다는 분석도 나온다. 도이체방크(DB)의 조지 사라벨로스 외환리서치 글로벌 총괄은 재매입 계획 발표 이후 "오퍼레이션 트위스트가 시작됐다"며 "재무부는 시장에서 듀레이션을 제거하기 위한 자금을 마련하려면 단기 국채 발행을 늘려야 할 것"이라고 말했다. 그는 이를 사실상 "연성 금융억압"이라고 덧붙였다. 일각에서는 이런 조치를 베선트 풋(Bessent Put)이라고 부른다. 풋옵션은 매수자가 정해진 가격에 특정 자산을 매도할 수 있는 권리를 뜻한다. 이 경우 시장에 대규모 매수자가 존재한다는 사실을 트레이더들이 인지하고 있어 이에 맞서는 거래를 꺼리는 상황을 가리킨다. 셀 아메리카(Sell America) 정책 및 정치적 불확실성이 커지면서 일부에서는 트럼프 대통령의 2기 집권 기간 투자자들이 결국 셀 아메리카(Sell America)로 향하고 있다는 관측을 내놓고 있다. 그 배경으로는 관세 정책, 제롬 파월 전 연준 의장 재임 당시 연준을 겨냥한 압박, 그린란드 병합 언급으로 인한 전통적 동맹 관계 훼손 등이 꼽힌다. 국가부채 증가와 같은 근본적인 취약 요인도 이런 흐름에 더해지고 있다. 30년물 국채 수익률은 8월 거의 20년 만에 최고 수준까지 상승했다. 같은 기간 달러 가치를 나타내는 지수는 지난해 약 8% 하락했다. 다만 해외의 미국 국채 보유액은 올해 사상 최대치를 기록했고 미국 증시도 인공지능(AI)을 비롯한 기술 분야에서 미국이 주도하는 발전에 힘입어 잇달아 사상 최고치를 새로 썼다. 수익률곡선통제(Yield Curve Control) 장기채 재매입 규모를 늘리려는 재무부의 조치는 시장 원리에 따라 금리 수준이 결정되도록 두지 않고 당국이 차입비용을 인위적으로 낮게 유지하려는 정책과 이미 비교되고 있다. 미국·일본·독일·영국 10년물 국채 금리 추이 [자료=블룸버그통신] RBC블루베이를 비롯한 일부 투자자들은 국채 수익률이 통제 범위를 벗어날 경우 트럼프 행정부가 어디까지 개입할지, 그리고 이것이 결국 연준에 금리 억제를 위한 압박으로 작용할지를 두고 의문을 제기하고 있다. 연준은 이런 압박에 맞서 독립성을 지킬 것으로 예상된다. 워시 의장이 오랫동안 자산 매입 활용과 재정·통화 정책 간 경계가 모호해지는 현상에 의문을 제기해온 점도 이런 전망에 힘을 싣는다. 연준의 협조 없이는 베선트 장관이 이끄는 재무부가 차입비용을 실질적으로 억제하기 위해 막대한 재원을 투입해야 할 것으로 보인다. 일본이 2016년부터 2024년까지 시행한 수익률곡선통제(YCC) 정책의 엇갈린 성과는 반면교사로 꼽힌다. 당시 일본은행은 10년물 국채 수익률 방어에 나섰지만 그 결과 엔화 가치가 사상 최저 수준까지 떨어지는 결과로 이어졌다. bernard0202@newspim.com 2026-08-31 08:11
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동