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[박미리의 야금야금(金)] 낙하산, 낙하산, 낙하산…금융권 우수수

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예보, 3년 연속 민주당 출신 주요직에 임명
문 대통령 "낙하산·보은 인사 없다" 약속
'전문성' 여부가 관건, '최소요건 명시'도 방법

[편집자] '야금(冶金)'은 돌에서 금속을 추출하는 기술입니다. 국민생활과 밀접한 금융에선 하루가 멀다하고 사건·사고가 끊이지 않지만, 첫단부터 끝단까지 주목받는 건 몸집이 큰 사안뿐입니다. 야금 기술자가 돌에서 금과 은을 추출하듯 뉴스의 홍수에 휩쓸려 잊혀질 수 있는 의미있는 사건·사고를 되짚어보는 [한국금융의 뒷얘기 야금야금] 코너를 종합뉴스통신 뉴스핌이 선보였습니다. 왜 그런 일이 생겼는지, 이후 개선된 건 있는지 등 한국금융의 다사다난한 뒷얘기를 격주 금요일 만나보세요.

[서울=뉴스핌] 박미리 기자 = "공공기관 인사에 있어 부적격자, 낙하산 인사, 보은 인사는 없도록 하겠습니다." 문재인 대통령이 취임 초 여야 4당 대표들과의 오찬회동에서 한 말이다. 낙하산 인사는 전문성과 관계없이 높은 사람의 영향력을 타고 외부에서 들어온 사람을 가리킨다. 마치 위에서 낙하산을 타고 툭 내려온 모습이라 '낙하산 인사'로 불려왔다. 하지만 공공기관 낙하산 인사 논란은 이번 정권에서도 결국 사라지지 않은 모습이다. 정권 말이 되자 낙하산 인사, 보은 인사가 곳곳에서 이뤄지고 있다.

◆ 예보, 수출입은행 등 줄줄이

금융권이 대표적이다. 예금보험공사는 지난 2일 박상진 전 국회사무처 특별위원회 수석전문위원(차관보급)을 상임이사로 선임했다. 박 상임이사는 제13회 입법고시에 합격해 국회사무처 정무위원회 전문위원 예산결산특별위원회 전문위원, 기획재정위원회 전문위원 등을 지낸 인물이다. 지난해 총선에서 더불어민주당 속초·인제·고성·양양 예비후보로도 출마했다. 특히 예보는 작년 10월 이한규 전 민주당 정책위원회 정책실장을 감사로 선임했다. 그 역시 지난해 총선에 더불어민주당 비례대표 후보로 나와 비례 10번을 받았다. 2019년 선임한 김영길 전 상임이사도 민주당 정책실장이었다. 같은 당에서 3년 연속 예보 주요직을 차지한 것이다.

수출입은행은 올해 초 김종철 전 법무법인 새서울 대표변호사를 상임감사로 임명했다. 그는 국회 윤리심사자문위원, 보건복지부 고문변호사, 대한변협 법관평가특별위원장 등을 지냈다. 문재인 대통령과 경희대 법학과 동문이고 대선캠프에서 법률자문역을 맡은 경력에 이목이 집중됐다. 최근에는 IBK기업은행이 정재호 전 더불어민주당 의원을 상임감사로 선임했다. 정 감사는 외환은행 신용카드사 노조위원장, 노무현 대통령비서실 사회조정비서관, 국무총리실 민정수석, 더불어민주당 노동위원회 대변인 등을 거쳐 20대 국회의원(정무위원회 소속)을 역임했다. 금융권과 인연이 깊다고 평가되나, 일각에서는 21대 국회 공천 컷오프에 따른 보은인사 아니냐는 시선을 보내고 있다.

인사가 확정되지는 않았지만 한국기업데이터도 차기 대표이사 선임을 앞두고 시끄럽다. 노조는 "대표와 임원들이 3년마다 모두 바뀌고 주식회사임에도 모두 청와대에서 임명되는 것으로 알려져있다. (이번에도) 전형적인 '청와대 밀실인사'로 진행되고 있다"면서 선임 절차를 투명하게 공개하라고 반발하는 중이다. 이에 앞서서도 지난해 한국자산관리공사가 이인수 전 캄보디아증권거래소 이사장을 감사로 임명해 노조와 크게 갈등을 빚었다. 출근 저지 운동까지 벌어졌을 정도다. 한국주택금융공사는 사장, 감사, 비상임이사가 민주당 당직자 출신으로 채워져 논란이 됐다. 대부분 업무 연관성이 적은 경력으로 '전문성'을 지적받았다.   

◆ 매 정권 논란, 해묵은 논제

사실 낙하산 인사 논란은 해묵은 논제다. "정권 초에 한 번, 그 자리 임기가 끝나는 쯤인 정권 말에 한 번 이렇게 낙하산 인사가 두 번 이뤄진다고들 하죠. 정권이 끝나도 낙하산 인사 임기는 계속되니까…. 특히 이번에 환경부 전 장관이 (산하기관 임원들에 사표를 제출하게 한 혐의로) 실형까지 받았잖아요. 임기가 보다 확실히 보장된 거죠."(금융권 한 관계자) "다음 선거를 감안하면 공신들의 자리를 챙겨주지 않을 수 없을 거예요. 그래야 다음 선거에도 이들이 도와주지 않을까요. 다들 당선 전에는 안하겠다고 하고선 실제로는 자리를 챙겨줬죠."(금융권 다른 관계자)

문재인 대통령도 '낙하산 근절'을 약속했다. 문 대통령의 대선 공약집 '나라를 나라답게'에는 4대 비전과 이를 실천할 12개의 약속이 담겨있다. 이중 1대 약속이 '부정부패 없는 대한민국'이다. "'촛불의 민심, 국민의 명령'은 우리에게 부정부패 없는 대한민국을, 새로운 민주사회를 건설할 것을 명령하고 있다. 더불어민주당은 이러한 국민의 준엄한 명령을 받들어 부정부패없는 대한민국을 만들어나갈 것이다…(중략)…적재적소 인사로 신뢰받는 공직사회를 만들겠다. 능력과 전문성에 기초한 공정하고 투명한 공직인사로 대전환하겠다"('나라를 나라답게' 발췌) 여기에다 "공공기관 인사에 있어 부적격자, 낙하산 인사, 보은 인사는 없도록 하겠다"는 약속까지 더해지니 기대가 컸던 게 사실이다.

그럼에도 크게 달라진 건 없는 모습이다. 앞선 사례 외에 지난해 9월 성일종 국민의힘 의원이 발표한 자료에 따르면 정무위원회 소관 정부부처 및 공공기관 40곳에 문재인 정부 출범 이후 임명된 인사는 총 197명이었고 이중 36%(71명)가 문 대통령과 개인적인 인연이 있거나 문 대통령 대선캠퍼 출신이거나 민주당 출신이었다. 내 일이 아닐 때는 지적하고 내 일일 때는 시도하는 사안이 낙하산 인사인 셈이다.

현실적으로 한국 정치풍토에서 보은 인사를 근절하기란 어려워 보인다. 요즘 기업이 외부출신 인사를 받아들이지 않는 분위기도 아니다. 그래도 낙하산 인사는 근절할 수 있다. 최소한 선임된 외부인사의 삶의 궤적에서 업무를 수행해낼 수 있는 '자질'과 '전문성'이 보인다면 말이다. "진짜 해도 너무하다 생각이 들 정도는 아니었으면 좋겠어요. 그래도 전문성 있다고 여길 정도는 돼야하지 않을까요."(한 노조 관계자) "낙하산 인사는 경제 발전 측면에서 바람직하지 않아요. '금융권, 중소기업 등 특정분야에 몇년 이상 재직한 자' 등의 규정을 만든다면 전문성 요건을 어느정도 보완할 수 있지 않을까 합니다."(김대종 세종대 교수)

milpark@newspim.com

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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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