전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 채권

속보

더보기

'연준 후폭풍' 4조달러 美 MMF 자금 갈 곳이 없다

기사입력 : 2021년06월03일 04:12

최종수정 : 2021년06월03일 04:12

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 4조달러 규모의 미국 머니마켓펀드(MMF) 시장이 표류하고 있다.

단기물 자산 가운데 리스크가 지극히 낮으면서 0% 이상 수익률을 내는 자산이 사실상 종적을 감추면서 벌어진 결과다.

연방준비제도(Fed)가 지난해 제로금리 정책을 부활시킨 이후 2023년까지 이를 유지한다는 입장을 거듭 밝힌 한편 인플레이션 상승에도 테이퍼링에 신중한 움직임을 보인 데 따른 후폭풍이 단기 자금 시장을 강타했다는 지적이다.

2일(현지시각) 영국 파이낸셜타임스(FT)는 기업과 개인 투자자들의 자금이 MMF로 홍수를 이루고 있지만 자산운용 업계는 단기 자산으로 수익률을 내기 힘든 금융시장 여건 때문에 골머리를 앓고 있다고 보도했다.

MMF는 주로 단기물 국채를 매입하는 형태로 자금을 운용하는데 해당 자산의 수익률이 0% 선에서 등락하자 업계는 4조달러에 달하는 자금을 손에 쥔 채 발만 동동 구르는 상황이다.

만기 1개월 이내의 초단기 국채 수익률이 이른바 '서브 제로' 영역에 진입했고, MMF 업계의 또 다른 자금 운용 수단인 레포시장 스왑 금리 역시 0% 아래로 수 차례 떨어졌다.

시장 전문가들은 이 같은 추세가 지속될 경우 금융 시스템의 근간이 흔들리는 사태가 벌어질 수 있다고 경고한다.

미 달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

JP모간 애셋 매니지먼트의 크리스토퍼 튜츠 글로벌 포트폴리오 운용 헤드는 FT와 인터뷰에서 "MMF가 0%나 마이너스 수익률의 자산을 매입해야 하는 상황이 길게 이어지면 충격이 자산운용 업계는 물론이고 기업과 개인 투자자들까지 확산될 것"이라며 "결국 운용사들은 추가적인 자금 유입을 차단할 수밖에 없을 것"이라고 말했다.

세계 최대 MMF 운용사 가운데 하나인 페더레이티드 헤르메스의 데보라 커밍엄 최고투자책임자는 "단기물 자산 가운데 가치를 지닌 투자처를 찾기 힘든 실정"이라고 말했다.

최근 몇 주 사이 금융시스템으로 유동성 유입이 급증하면서 단기물 수익률이 가파른 하락 곡선을 그리고 있다.

연준이 미 국채와 모기지 채권을 매달 총 1200달러로 매입하면서 방출하는 유동성이 홍수를 이루면서 벌어진 일이다.

여기에 미 재무부가 바이든 행정부의 경기 부양책과 연계된 자금을 쏟아내면서 상황을 더욱 악화시켰다는 지적이다.

이와 함께 재무부가 유통시장에서 거래되는 국채의 만기를 늘리기 위해 단기물 채권 공급을 축소한 것도 불균형을 일으켰다.

미국 연방준비제도 본부 [사진= 로이터 뉴스핌]

크레인 데이터에 따르면 미국 MMF의 수익률이 최근 0.02%까지 떨어졌다. 지난 2019년 말 1.39%에 달했던 수익률이 바닥권으로 후퇴한 셈이다.

이 때문에 운용사들은 울며 겨자 먹기 식으로 고객들에게 수수료를 면제해주는 실정이다. 기존의 수수료를 부과할 경우 실질 수익률이 0% 아래로 떨어지기 때문.

최근 역레포 물량이 기록적인 수위로 늘어난 것도 MMF 업계의 상황과 무관하지 않다는 분석이다. 운용 자산을 찾지 못한 금융 업체들이 자금을 역레포를 통해 연준에 쌓아 두고 있다는 얘기다.

월가는 오는 15~16일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)를 주시하고 있다. 뉴욕연방준비은행에 따르면 연방기금 금리가 최근 0.05%까지 떨어졌고, 이는 투자은행(IB) 업계가 정책자들의 대응을 압박하는 마지노선으로 통하는 수준이기 때문.

세계 최대 자산운용사인 블랙록의 리처드 마자크 글로벌 포트폴리오 운용 헤드는 FT와 인터뷰에서 "이르면 이번 통화정책 회의에서 정책자들이 단기 금리 하락에 대한 대응책을 내놓을 전망"이라며 "숨통을 터 주지 않을 경우 MMF 업계가 위기 상황에 내몰릴 수 있다"고 주장했다.

 

 

higrace5@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
SKT '유심 교체' 북새통...내 차례 올까 [인천=뉴스핌] 김학선 기자 = 가입자 유심(USIM) 정보를 해킹 당한 SK텔레콤이 유심 무료교체 서비스를 시작한 28일 인천의 한 대리점에서 고객들이 유심 교체를 위해 줄을 서 차례를 기다리고 있다. SKT는 사이버침해 피해를 막기 위해 이날 오전 10시부터 전국 2600여곳의 T월드 매장에서 희망 고객 대상 유심 무료교체 서비스를 진행한다. 2025.04.28 yooksa@newspim.com   2025-04-28 12:12
사진
"화웨이, 엔비디아 H100 능가 칩 개발" [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 중국 화웨이가 미국이 수출 금지한 엔비디아 칩을 대체할 최신 인공지능(AI) 칩을 개발해 제품 시험을 앞두고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 현지 시간 27일 보도했다. 신문은 화웨이가 일부 중국 기술기업에 새로 개발한 '어센드(Ascend) 910D'의 시험을 의뢰했다고 전했다. 어센드 910D는 엔비디아의 H100보다 성능이 더 우수한 것으로 평가되고 있으며 이르면 5월 말 시제품이 나올 것으로 예상된다. 앞서 로이터통신은 21일 화웨이가 자체 개발한 AI칩 910C를 내달 초 중국 기업에 대량 출하할 계획이라고 보도한 바 있다. 화웨이를 비롯한 중국 기업들은 데이터를 알고리즘에 제공해 더 정확한 결정을 내리게 하는 훈련 모델용으로 엔비디아 칩에 필적하는 첨단 칩을 개발하는 데 주력해왔다. 미국은 중국의 기술 개발을 억제하기 위해 B200 등 최첨단 엔베디아 칩의 중국 수출을 금지하고 있다. H100의 경우 2022년 제품 출하 전에 중국 수출을 금지했다.  중국 베이징에 있는 화웨이 매장 [서울=뉴스핌]박공식 기자 = 2025.04.28 kongsikpark@newspim.com kongsikpark@newspim.com 2025-04-28 12:26
안다쇼핑
Top으로 이동