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[뉴스핌 라씨로] 올해 마지막 MSCI지수 편출입 누굴까

기사입력 : 2021년10월21일 07:00

최종수정 : 2021년10월21일 07:00

내달 12일 리뷰 결과 발표, 30일 리밸런싱 시행
엘앤에프·F&F·일진머티리얼즈, 카겜 등 편입 예상
"편입 가능성 높은 종목 위주로 투자·변동성 유의"

[편집자] 이 기사는 10월 20일 오후 2시12분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 = 올해 마지막 모건스탠리인터내셔널(MSCI) 지수 정기변경을 앞두고 예상 편입, 증권가에선 편출 종목에 대한 관심이 집중된다. 이미 시장에선 리밸런싱이 한달여 넘게 남은 시점임에도 편입이 예상되는 종목에 대한 매수세가 쏠리는 등 변동성이 커지고 있다.

[서울=뉴스핌] 백지현 기자 2021.10.20 lovus23@newspim.com

20일 금융투자업계에 따르면 엘앤에프, F&F, 일진머티리얼즈, 카카오게임즈, 크래프톤 등이 11월 MSCI 지수에 편입될 것으로 전망되고 있다. MSCI 한국 지수를 추종하는 패시브 펀드 자금은 70조~80조원으로 추정된다. 이에 지수에 편입될 경우 상당 자금이 유입될 것으로 기대되면서 편입 가능성이 있는 종목에 매수세가 쏠리는 상황이다.

MSCI는 1년에 네 차례 정기 변경을 실시하는데 2, 8월엔 분기리뷰를, 5, 11월엔 반기리뷰를 각각 실시한다. 이번 11월 정기변경은 반기리뷰에 해당한다. 반기리뷰에선 시가총액의 1.5배 이상, 유통 시가총액이 컷오프 시가총액의 절반의 1.5배 이상이 돼야 지수에 포함될 수 있다. 편출입 종목을 결정짓는 기준일은 10월 18~29일 중 무작위로 선정되며 리뷰 결과는 11월 12일 발표된다. 실제 리밸런싱은 11월 30일 장마감 이후 시행될 전망이다.

증권가에선 공통적으로 엘앤에프, F&F의 편입 가능성을 높게 본다. 삼성증권은 앤에프와 F&F를 편입 가능성이 높은 종목으로 꼽았다. 양호한 펀더멘탈과 함께 이미 시가총액이 5조원을 넘어 편입 조건을 충족한다는 봤다. 만일 엘앤에프가 편입될 경우 예상되는 자금유입규모는 2640억원, F&F의 경우 1410억원으로 삼성증권은 추정했다.

일진머티리얼즈, 카카오게임즈, 크래프톤 역시 편입 후보군으로 거론된다. 유진투자증권은 엘앤에프, F&F와 함께 크래프톤을 신규 편입 가능성이 높은 후보군에 올렸다. 또한 카카오게임즈와 일진머티리얼즈의 편입 가능성도 '중간'으로 점쳤다. 유안타증권은 엘앤에프, F&F, 일진머티리얼즈, 카카오게임즈를 신규 편입 가능성이 높다고 전망했다. 크래프톤의 편입가능성은 '중간'으로 제시했다.

강송철 유진투자증권 연구원은 "신규 편입 예상 종목 중 카카오게임즈, 일진머티리얼즈는 현재 시가총액이 지수 편입을 위한 허들 시총에 근접해 있는 것으로 추정돼, 10월 말까지 주가 흐름에 따라 편입여부가 결정될 것"이라고 전했다.

한편, 삼성증권은 크래프톤과 카카오게임즈의 편입 가능성은 낮게 봤다. 김동영 삼성증권 연구원은 "MSCI는 상장 초기 종목의 유동비율을 항상 저평가하는 패턴을 보인다. 따라 지수 편입 전망에 주의할 필요가 있다"고 했다.

통상 리뷰가 발표된 다음 편입이 확정된 종목들을 매수해 수익을 내는 방식이 일반적이지만, 최근 발빠른 투자자들의 경우 5개의 편입 예상종목에 대한 매수세를 보이는 상황. 이에 하락장 속에서도 이들 주가는 가파르게 치솟았다. 엘앤에프는 지난 19일 21만8900원으로 거래를 마감하며 9월 말 대비 22%의 상승률을 보였다. F&F와 일진머티리얼즈는 각각 22%, 13%씩 올랐으며 카카오게임즈는 10% 상승했다. 다만, 크래프톤은 2% 뒷걸음질 쳤다. 

실제로 올해 MSCI 리뷰 결과 발표 전후 수익률을 따져보면 발표 한달 전부터 발표일까지의 주가 상승률이 발표일부터 리밸런싱 시행일까지의 주가 상승률보다 더 높았다. 특히, 상반기 개인투자자들의 사랑을 받았던 '흠슬라' HMM 역시 지난 5월 유력한 MSCI 편입 종목 후보로 떠오르면서 지수 발표일 한달 전부터 지수가 가파르게 올랐다. 4월 12일부터 5월 12일(지수 변경 발표일)까지 주가는 59.20% 상승했다. 오히려 편입종목으로 발표된 뒤 리밸런싱 시행일 까지는 6.3% 오르는데 그쳤다. 

다만 전문가들은 MSCI 리뷰 결과가 확정되지 않은만큼 투자 종목 선정에 유의할 필요가 있다고 경계했다. 김동영 연구원은 "최근 MSCI 지수 이벤트의 영향력이 커져서 지수가 선반영되는 패턴이 앞당겨지는 추세다. 패시브 펀드의 자금 수급이 커지면서 선투자하는 수요가 확실히 늘었다"고 평했다. 그는 다만 "신규 상장종목의 경우 유동비율 불확실성 때문에 (편입여부도) 확실치 않다. 비교적 편입이 확실하게 전망되는 종목 위주로 볼 필요가 있다"고 덧붙였다.

리뷰 발표 전후로 주가 변동성이 커질 수 있다는 우려도 있다. 강송철 연구원은 "MSCI 리뷰는 단기적인 수급 이벤트니깐 11월 정도까지는 개별 종목들이 상승모멘텀을 받을 수 있다. 하지만 과거 사례를 보면 재료가 소멸된 후 주가가 하락반전하거나 변동성이 커지는 모습을 보였기 때문에 중장기 시계열로 투자하려는 분들한테는 (이벤트만을 재료로) 투자를 권하기 어렵다. 개별 종목 주가에는 영향을 미치는 이슈 정도로만 참고해야 한다"고 조언했다.

lovus23@newspim.com

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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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